шпоры квач
.doc-
Понятие финансового состояния предприятия и повышение значимости его анализа в современных условиях.
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться, либо ухудшиться. Необходимо следить за изменениями финансовой устойчивости предприятия, чтобы в случае ее снижения вовремя принять меры и не обанкротиться.
2Основные задачи анализа финансового состояния и основные источники его
информационного обеспечения.
1.Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.2Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов.3Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности,
|
3 вопрос. Анализ финансовой отчетности позволят оценить прошлое,текущее финансового положения предприятия,результат его финансовой деятельности,складываются под воздействием объективных и субъект факторов,а также оценить будущее финанс состоян предприятия.Осн задаци:1.Оценить качество финансового состояния.2.причины его ухудшения.3.разраб рекомендаций по улучшению фин устойчивости и платежеспособности. Эти задачи решаются как осн анализа абсолютн и относит показат. Методы анализа фин. отчетности: 1. горизонтальный.определ абсолютн и относит балансовых статей за период. 2.вертикальный. Анализир удельные веса отдельных статей в валюте бал. 3.трендовый анализ. Исследуется динамика баланса статей за ряд периодов с целью выявления тенденций.4 коэфициентный.Рассчит разнообразные относит показатели,кот в дальнейшем сравниваются: а. с экспериминтальными нормами или теоритич обоснован значениями для оценки вероятности банкротства б. с аналогичными данными предприятия для оценки динамики развития экономич явлений в. с аналогичными данными наиболее удачного конкурента для выявления сильных и слабых сторон г. со средне отраслевыми значениями Кроме относит показат для оц фин состояния используют абсолютные критериальные(по кот оц фин состояние)являющихся расчетн.,такие как чистые активы.собств и оборротный капитал 5. факторный.Оценивают влияние различных факторов на результативный показатель. В мировой учетно-аналитической практике сущ дестки показат с помощью кот можно оценить имуществен финансовое положение компании.Но все они м.б объеденине в 6гр:1.показатели имущественного положения организации 2.показатели ликвидности и платежеспособности 3.финанс устойчивость 4.деловая активность 5. анализ рентабельност(норма доходности) 6.показат,характиризующий положение компании на рынке ценных бумаг.
4. Экспресс-диагностика фин.отч-ти. Следует обратить внимание на след.значения: 1.в балансе должен отсутствовать убыток; положит.признак баланса. 2. СК должен быть больше заемных средств и его рост тоже. 3. валюта баланса должна возрастать в конце периода. 4. ДЗ и КЗ должны быть приблизительно равны. 5. ВНА должны быть сформированы за счет долгосрочных источников ( СК + ДО > ВНА ) 5.Структурный анализ активов и пассивов. Анализ активов и пассивов проводится с помощью одного из методов : 1.непосредственного анализа ББ без его изменения; 2.путем агрегирования нескольких однородных статей, формирование уплотненного аналитического баланса; 3.путем корректировки бал.статей на индекс инфляции с последующим агрегированием статей. Анализ активов и пассивов позволяет сделать ряд важнейших выводов о фин.состиягии. Общий анализ динамики активов заключается в сопоставлении темпов их прироста с темпами прироста фин.результатов(выручка, приб.от пролдаж). На этом основании оценивается эффективность использования совокупных активов орг-ции. Если темп приросты Выр. > темпа прир.Акт. , то использование активов было эффективно и наоборот. Структуру активов позволяет оц-ть коэф.соотнош-ия ОА и ВНА, кот.рассчит-ся как моментный показатель на конец и начало года: Коа/воа = ОА/ВОА Нормати.значения не имеет, т.к. его знач-е определенно отраслевыми особенностями. Исследуется в динамике. В методике анализа активов и пассивов исп-ся фин.коэф-ты (рассчится на н.г. и к.г., сопоставляются с нормативными значениями). 1.коэф. имущества произв.назначения. Кип = ( ОС+НЗС+Мат зап+НЗП)/ Вал.бал. >= 0,5 (при снижении пок-ля необходимо пополнение СК( увелич-е УК или привлеч-е ДО) 2.коэф.автономии, кот пок-ет долю СК в общей сумме ист-ов фин-ия Ка = РСК/Вал. Бал. >= 0,5
6.Анализ объема, динамики, структуры ВНА. Анализ ВНА как и общий анализ активов и пассивов и др.крупных разделов баланса проводится по таблице, в кот. Рассматриваются изменения абсолютных значений в тыс.руб., изм-ия долей (доли в сумме ВНА) в %-ах и изм-ия абсолютных значений в %-ах от общей суммы изменений. На основе анализа ВНА выясняется тип стратегии предприятия в отнош-ии долгосрочных вложений: - высокий уд.вес и выс.доля прироста НА в изменении общей величины ВНА – свид-во инновационного характера стратегии предпр-я(влож-ия в интелект.собств-ть); - выс.пок-ли по долгоср.влож-иям – осущ-ие финансово-инвестиционной стратегии; - если большая часть ВНА производств.осн.фонды и НЗС – стратегия на расшир-е осн.деят-ти.
7.Анализ динамики, структуры и состояния оборотного капитала. 1. Анализ динамики изменения оборотных средств. Для выявления динамики оборотных средств используем балансовую отчетность организации и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить: абсолютное изменение оборотных средств: DОБС = ОБС1 - ОБС0; относительное изменение или темп прироста: Тпр(ОБС) = DОБС / ОБС0 *100%, где ОБС0, ОБС1 ¾ значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды; относительная экономия при использовании оборотных средств. Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле: ОТЭ(ОБС) = ОБС1 - ОБС0 ´ Тр(В); Тр(В) = В1 : В0, где В1, В0 ¾ выручка от продаж в отчетный и базисный периоды. Если значение показателя ОТЭ(ОБС) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период. 2. Анализ структуры оборотного капитала. Состав и структура оборотных средств зависят от влияния таких факторов, как производственного (в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляетнезавершенное производство; в легкой, пищевой промышленности значительную долю составляют сырье и материалы); экономического и организационного порядка. Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального метода анализа по формуле: di = ОБСi / ОБС, где di ¾ доля составляющей оборотных средств; ОБСi ¾ значение составляющей оборотных средств; ОБС ¾ совокупное значение оборотных средств. Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах, можно сделать определенные выводы об уровне управления ресурсами. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о недостаточном уровне управления дебиторской задолженности, значительная доля производственных запасов может быть связана с тем, что: 1) организация увеличивает объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья и ненадежность основных поставщиков; 2) организация увеличила значительно объем производства, что приводит к увеличению материальных ресурсов; 3) неэффективное управление производственными запасами и т. д. Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить: абсолютное изменение структуры: Ddi = di1 - di0; относительное изменение: Тпр(Di) = Ddi / di0 * 100%.
8.Источники финансирования внеоборотных и текущих активов. Источники финансирования внеоборотных и текущих активов. Порядок определения суммы собственного оборотного капитала и его доли в формировании текущих активов. Факторы изменения его величины. Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного , а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части: а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; б)постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
9.Основные источники формирования капитала и методика их анализа. Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Задачи анализа: - изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия; - выявление факторов изменения их величины; - определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней; - оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала); - оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия; - обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.
10.Показатели структуры баланса, методика их расчета. Анализ пассивов проводится аналогично анализу активов. Для оценки структуры пассивов рассчитывается ряд коэффициентов, который позволяет оценить изменение в фин. состоянии предприятия. 1)Коэффициент автономии (независимости) (Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования: Ка= РСК/ СП где РСК – реальный собственный капитал; СП – общая величина пассивов. Нормативное значение коэффициента автономии – 0,5.
2)Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала: Кз/с = СЗС / РСК, СЗС – скорректированный размер заемных средств; РСК - реальный собственный капитал. Рекомендуемый уровень коэффициента финансового риска не более 1. 3) Коэффициент финансовой зависимости Кзав= СЗК/ВБ СЗК- скорректированный заемный капитал ВБ-валюта баланса
11.Отличительные особенности собственного и заемного капитала. Пассивы организации представляет собой собственные и заемные средства, которые имеют достоинства и недостатки. Собственный капитал (капитал) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой раз- ность между активами и обязательствами. Достоинства: - не требуют уплаты судд% -высокая фин независимость, низкие фин риски -простота привлечеия Недостатки: -ограниченность объемов привлечения -более дорогой ист по сравнению с заемным -не использ. возможн. роста рентаб собст.капит Заемный капитал организации определяется совокупной ве- личиной обязательств перед другими юридическими и физиче- скими лицами. Достоинства: -неограниченность привлечения -стоимость гораздо ниже -позволяет генерировать повышение рентабельности СК Недостатки: -прибыль, генерируемая организ.меньше за счет уплаты -сложность процедуры привлеч и зависимости от клиентского рынка -высок. фин риск
12.Понятие реального собственного капитала, его анализ. Собственный капитал( 3 раздел баланса) позволяет четко определить первоначально инвестируемую часть капитала, которая вносится собственный в момент регистрации и накоплении, в процессе хоз. деят. 3 раздел: 1 УК 2Собственные акции, выкупленные у акционеров 3 Переоценка внеоборотных активов 4Добавочный капитал 5 Резервный капитал 6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) «Собственные акции, выкупленные у акционеров»по их требованиям или по решению совета директоров для ликвидации или перепродажи вычитается из 3 раздела. «Переоценка внеоборотных активов»появилась с 2011 года и отражает дооценку объектов ОС и НМА в результате переоценки. Такое выделение позволило четко индефицировать прирост СК, связанный с экстенсивным фактором( переоценка), который провд. в соответствии с нормативными документами и интенсивным фактором (доб капитал), который отражает разницу между номинальной стоимостью акций компании и статью вырученной в процессе формиров УК. Более высокая цена акций возник вследствие эффективной работы компании. Резервный капитал- это страховой фонд организации который создает на случай убыточной деятельности из чистой прибыли. Нераспределенная прибыль –часть прибыли, получаемая предприятием в предшествующих периодах, не выплачиваемая в виде дивидендов и предназначенных для реинвестирования в развитии производства. Рост нераспр прибыли –свидетельство расширения деятельности организации за счет внутр накопления. Если организация терпит убытки, то в 3-ем разделе появляется строка непокрытый убыток отчетного периода. Анализ динамики и структуры реального собственного капитала позволяет установить стратегию предприятия в отношении накопления собственного капитала. Положительная динамика показателя СК свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная – о потере собственного капитала результате убыточной деятельности. 13 Понятие заемного капитала его достоинства и недостатки, особенности анализа. Заемный капитал — капитал, полученный в виде долгового обязательства.+:неограниченность объёма; ст-ть гораздо ниже; позволяет генерировать повышенну рентабельность собствен капитала. -:требует уплату ссудного % ->прибыль меньше; сложность процедуры привлечения, зависит от конъюнктуры рынка; высокий фин.риск.
14 Понятие финансовой устойчивости и методы ее определения. ФУ – способность субъекта функционировать и развиваться самостоятельно в изменящейся внутр. и внеш. среде, гарантирующая его платежеспособность в пределах допустимого риска. Для оценки ФУ решающую роль приобретает показатель ЧА, кот. совпадает с показателем РСК. Величина ЧА показ-ет, что останется собственникам пред-тия после погашения всех обяз-ств в случае ликвидации пред-ия. По окончании 2ого и последующего фин. года если ЧА<УК, пред-ие обязано уменьшить свой УК до их величины, а если ЧА меньше установленного мин. размера УК, то пред-е должно самоликвидироваться. Поэтому разница РСК и УК является основным исходным показателем фин. состояния пред-тия. Если разница полож-на – выполняется мин. условие ФУ. Если отриц-на – фин. состояние неустойчиво. В этом случае усилия должны быть направлены на увелич. прибыли, распредел. чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала. Абсолютные пок-ли наличия собственных(СОС), долгосрочных(ДИ) и общих источников(ОИ) формирования запасов. 1. СОС=РСК-ВА-ДДЗ, 2.ДИ=СОС+ДП 3.: ОИ=ДИ+ККЗ. Различают четыре вида финансовой ситуации по степени устойчивости: абсолютная; нормальная, гарантирующая платежеспособность пред-тия(нет СОС); неустойчивое, характеризующееся нарушением платежеспособности с возможностью ее восстановления(нет СОС и ДИ); кризисное. Относительные пок-ли: 1.Коэф. маневренности (Км), показывает какая часть СК находится в мобильной форме: Км = СОС / РСК, где СОС – собст. обор. ср-ва; РСК – реальный СК.<0,5. 2.Коэф. автономии источников формирования ср-в (Каи), харак-ет долю СОС в общей сумме источников: Каи = СОС / ОИ, ОИ - общая величина основ. источников формирования запасов. Рост харак-ет снижение зависимости пре-тия от заемных источников финансирования кругооборота. 3.Коэф. обеспеченности запасов собств. источниками (Кобз), показывает степень покрытия матер. запасов собств. сред-ми или необходимость привлечения ЗС: Кобз = СОС / ОЗ, ОЗ – общая величина запасов( с НДС). =0,6-0,8. и Кобз>=Каи. 4.Коэф. обеспеченности собств. сред-ми (Коб), харак-щий степень обеспеченности пре-ия СОС, структуру баланса пре-ия и его платежеспособность: Коб = СОС / ОА, >0,1. Если меньше, то структура баланса считается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной.
15 Методика определения величины собственного оборотного капитала Собственный оборотный капитал - это оборотные активы, кот. останутся у компании в том случае, если она должна будет полностью единовременно погасить краткосрочную задолженность пред-ия; доля оборотных средств пред-ия, свободную от краткосрочных обязательств. 1(отечественный) СОК=СК-ВОА; 2(западный)СОК=(СК+ДО)-ВОА
16. Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств. Порядок расчета чистых активов для акционерных обществ утвержден Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н. Расчет сводится к определению разницы между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются следующим образом. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
Т.е. формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая (по форме Баланса, действующей с 2011 года): ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530) ЧА= [Вал.бал(ОА+ВОА)-ЗУ]-[ДО+КО-ДБП] где ЗУ – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности"). ДБП – доходы будущих периодов. Нормальное значение Показатель чистых активов – ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств. Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных предприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.
17. Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия, т.е. возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, сроками инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности. По степени ликвидности активы делятся на:
А1=ДС+КФВ, где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения.
А2=ГП+ТО+КДЗ, где ГП – готовая продукция; ТО – товары отгруженные; КДЗ–краткосрочная дебиторская задолженность со сроком менее 12 месяцев.
А3=ДДЗ+ПЗ+ЗНП+РБП+НДС+ ПРЗ, где ДДЗ–долгосрочная дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев; ПЗ – производственные запасы; ЗНП – затраты в незавершенном производстве; РБП – расходы будущих периодов; ПРЗ – прочие запасы и затраты.
А4=НМА+ОС+ДФВ+НС+ПРВ, где НМА – нематериальные активы; ОС – стоимость основных производственных средств; ДФВ – долгосрочные финансовые вложения; НС – незавершенное строительство; ПРВ – прочие внеоборотные активы. По срочности обязательств пассивы подразделяются на:
П1=КЗ+КБ, где КЗ – кредиторская задолженность; КБ – кредиты банков, срок погашения которых уже наступил.
П2=ККЗ, где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
П3=ДП, где ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные обязательства»
П4=КР+РПР+ДБП+ ЗВД+ОО, где КР – итог раздела баланса «Капитал и резервы»; РПР – резервы предстоящих расходов; ДБП – доходы будущих периодов; ОО – оценочные обязательства(кратк. и долг.) ЗВД – задолженность участникам по выплате доходов. Соответствие системе неравенств обеспечивает абсолютную ликвидность баланса: А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4 Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени (сопоставляем наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами): ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2)- показывает в состоянии предприятие погашать свои обязательства в срок до 3х месяцев. Сравнение групп А3 и П3 позволяет оценить перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами): ПЛ=А3-П3 Для комплексной оценки ликвидности баланса, применяемой, например, для выбора наиболее надежного партнера, может быть рассчитан коэффициент общей ликвидности баланса (Ко.л.), который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных): Ко.л. = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице.
18. Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Это коэффициенты ликвидности:
Ка.л. = (ДС+КФВ)/КО, где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства, определяемые величиной краткосрочных пассивов за вычетом доходов будущих периодов и фонда потребления. КО=КП-ДБП, где КП - краткосрочные пассивы; ДБП – доходы будущих периодов; Значение коэффициента считается достаточным, если оно составляет 0,20 - 0,25.
Кб.л.= ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев; КО – краткосрочные обязательства. Кб.л.н.г. = (16+0+474)/4999=0,098 Кб.л.к.г. =(621+0+2009)/3988=0,66 Пределы нормативного значения 0,7-1. 3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кт.л.) показывает степень покрытия текущих пассивов текущими активами и определяется по формуле: Кт.л=(ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ)/КО, где ДС – денежные средства; КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность; ОЗ – общая величина запасов с НДС; КО – краткосрочные обязательства за вычетом стр.1530. Нормальное значение коэффициента покрытия, большее 2 4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами, рассчитывается по формуле: Ко.п.=(ВА+ОА)/(ДП+КО), где ВА – внеоборотные активы;ОА – оборотные активы; ДО – долгосрочные обязательства; КО – скорректированные краткосрочные обязательства. Ко.п.н.г.=(6046)/(0+4999)=1,2 Ко.пк.г. = (4591)/(0+3988)=1,15 Нормальный уровень коэффициента общей платежеспособности больше или равен 2.
19 Платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий организацию, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций организации в большей мере оценивают ее финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
20 Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так: Ктл=ОбА\КДО где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей). Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так: Кбл=(ОА-З)\КП.Где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы Таким образом, формула расчета этого показателя складывается так: (Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (ф.1 стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650). Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так: Кал=ДС\КП.Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы .Формулу расчета этого показателя можно представить как отношение стр. 260 (Денежные средства) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).
21 Факторный анализ оценивает влияние различных факторов на результативный показатель 1.Абсолютно ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. А1 = ДС + КФВ, где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения. 2.Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. А2 = ГП +ТО + КДЗ,где ГП – готовая продукция; ТО – товары отгруженные; КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев. 3.Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы А3 = ДДЗ + ПЗ + ЗНП + РБП + НДС + ПРЗ, где ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев; ПЗ – производственные запасы; ЗНП – затраты в незавершенном производстве; РБП – расходы будущих периодов; ПРЗ - прочие запасы и затраты. 4. Трудно реализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. А4 = НА + ОПС + ДФВ + НС + ПРВ, где НА – нематериальные активы; ОПС – стоимость основных производственных средств; ДФВ – долгосрочные финансовые вложения; НС – незавершенное строительство; ПРВ – прочие внеобоотные активы.
П1 = КЗ + КБ, где КЗ – кредиторская задолженность; КБ – кредиты банков, срок погашения которых уже наступил.
П2 = ККЗ, где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
4. Постоянные пассивы (П4) П4 = КР + РПР + ДБП + ЗВД,где КР – итог раздела баланса «Капитал и резервы»;РПР – резервы предстоящих расходов; ДБП – доходы будущих периодов; ЗВД – задолженность участникам по выплате доходов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
22.Система показателей рентабельности и методы ее определения. Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.Осн.показатели рентаб-ти можно объединить в группы:1)показатели рентаб-ти капитала(активов).2)показ-ли рентаб-ти продаж.3)показ-ли,рассчитанные на основе потоков наличных ден.ср-в.1.Рентабельность активов(Рак.) характеризует доходность всех активов,независимо от источника их формирования:Рак=П:СА*100,где П-прибыль до налогооблажения.СА- средняя за период ст-ть активов.Снижение этого показателя свидет-т о падающем спросе на продукцию фирмы и о переполнении активов.2.Рентаб-ть собст-го кап-ла яв-ся показателем доходности вложенных собственных средств и позволяет определить эффективность использования собст-го кап-ла и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги.Рс.к=Пч:РСК*100,где Пч-чистая прибыль.РСК-средняя за период вел-на реального собств-го кап-ла.3.Рентаб-ть продаж(Рпр) характ-т прибыльность продукции и показывает как быстро вернуться деньги,вложенные в продукцию.Рпр=Пр:В*100,где Пр-прибыль от продаж.
23.Система показателей оборачиваемости активов и обязательств. Оборачиваемость активов – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы. Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов. Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности.Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Себестоимость продаж / Среднегодовой остаток запасов.Среднегодовой остаток рассчитывается как сумма запасов на начало и конец года деленная на 2.Оборачиваемость кредиторской задолженности (коэффициент) = Покупки / Средняя величина кредиторской задолженности.Покупки = Себестоимость продаж + Запасы на начало период – Запасы на конец периода.Фондоотдача = Выручка / Основные средства
24.Оценка деловой активности предприятия по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, объема продаж, прибыли. Более точно оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста осн.показ-й:совокупных активов Такт,объема продаж Тvрп,и прибыли Тп.100 % < Такт < Тvрп < Тп.Первое неравенство 100% <Такт показывает,что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы дея-ти.Второе неравенство Такт<Тvрп соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов определяет характер эконом-го роста ,т.е рксурсы компании испол-ся более эффективно,повышается отдача с каждого рубля вложенного в компанию.Эконом-й рост произ-ва может быть достигнут экстенсивным и интенсивным путем.Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат-интенсивный эконом-й рост.Третье неравенство Тvрп<Тп означает,что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного кап-ла вследствие положительного эффекта операционого рычага.
26.Факторный анализ рентабельности совокупного капитала (взаимосвязь показателей рентабельности и деловой активности). Рентабельность совокупного капитала прямо пропорциональна коэффициенту оборачиваемости совокупного капитала и является одним из основных показателей, характеризующих деловую активность и эффективность использования средств предприятия. Т.к. при сокращении длительности оборота капитала увеличивается его рентабельность, то необходимо определить причины изменения длительности оборота капитала и если есть возможность провести управленческие решения. Dок=Dпер/коэфОбКап = Dпер/УдОбАкт * коэфОбАкт, где: Dпер – длительность анализируемого периода, дней. коэфОбКап – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала. УдОбКап – удельный вес оборотных активов в общей сумме активов. коэфОбАкт – коэффициент оборачиваемости активов.
27.Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель ф. Дюпон). Модифицированная модель Дюпон имеет вид: ROE = Чистая прибыль/Выручка * Выручка/Активы * Активы/Собственный капитал Для каждого конкретного случая модель позволяет определить факторы, оказывающие наибольшее влияние на величину рентабельности собственного капитала. Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику. Модифицированная факторная модель наглядно показывает что, рентабельность собственного капитала предприятия и его финансовая устойчивость находятся в обратной зависимости. При увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, но возрастает финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия в целом.
28.Пятифакторная модель рентаб.активов. Для проведения факторного анализа необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного фактора на конечный результат.Pа=P/A=P/N*N/A=Pn*ФОа де Ра — рентабельность активов;Pn = Р : N—рентабельность продаж;ФОа = N: А—фондоотдача активов;А—средняя стоимость активов организации за отчетный период.P- прибыль от продажN–выручка от продаж.Методом расширения можно построить трехфакторную модель рентабельности активов организации: Pа=P/A=P/N*N/СК*СК/А Где N/CK-оборачиваемоть собственного капиталаСК/А-коэффициент независимости(автономии)или доля собственного капитала в общей стоимости формирования активов организации;СК—средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.В процессе моделирования исходной факторной системы мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов организации—модель Дюпона.Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов оказывают влияние факторы: рентабельность продаж; оборачиваемость собственного капитала; доля собственного капитала в формировании активов организации. Пятифакторная модель рентабельности активов является следствием трехфакторной модели и получается путем раскрытия показателя рентабельности продаж
29.Показат.рентаб.капитала рассчитывается как отнош-е прибыли к различным авансирован,в деят-ти предпри-я,ср-вам.:Rкапит.=Прибыль/Актив(капитал)(%).В кач-ве актива(Капитала)может быть оборотные и внеоборотные активы,отдельные их части чистых активов, собственный капитал и т.д.В кач-ве прибыли любая из формы2(Отчет о прибылях и убытках).Рентабильность активов(капитала).Рентаб.активов(капитала)Rакт(кап)=Прибыл/((Вал.баланс н.г.+Вал.Баланс к.г)/2)В кач-ве прибыли в отч.практике можно использовать прибыль до налогооблаж-я, а также валовая прибыль т.к существует множество путей ухода от налогооблаж-я.В западн.практике данный показатель рассчитывается по чист.прибыли,его велич.5-10%,о конкур.способности фирмы на рынке.Данный показат.интересен для администрат.предприят-й т.к. показывает отдачу от всего капит.внезависимости от исочников его формирования.Он показ.сколько руб.необходимо затратить для получ-я прибыли от всего имущ-ва.Rск=чист.прибыль/СК.Показ.норму доходн.ср-в,кот.рискуют акционеры,поэому в числит.тоже финн.результат,кот.им доступен.Оценка целесообр.привлечен.капитала производ.на основе сопоставлен.рентаб.доп.источников и ценой его привлечения.Rкап<%Кред.-произ-во невыгодно.Рентаб.СК может быть повышена с помощью эффект.фин.рычага(заемн.ср-в),но при этом повышена чувствит.дан.коэф.к колебанию эффективности в производственной деят-ти,кот.измер.с помощью рентаб.капитала.Рентаб.СКповысится только в том случаи,если рентаб.активов превышает%ставки поЗС.Рентаб.СК будет расти тем быстрее,чем больше активов,однако по мере их увеличения все большая прибыль будет уходить на выплату%.Рентаб.операц.деят-ти рассчиывается на основе приб.от продаж и общей велечины акт.уменьш.наФВ.Рентаб.ВОА оценивается в совокупности с рентаб.капит(акт)и рентаб.ОА.Если рентаб.ВОА растет при одновр.степен.рентаб.кап.-свидетельство об увелич.мобильных ср-в предпр-я.Рентаб.инвнстир.капит.показывает эффект.инвест.деят-ти предпр-я и показатель интересен для потенциальных инвесторов:Rин.деят.=Приб/ДО+СК.
30Показат.рентаб.продаж рассчитывается на основе показат.прибылей формирования в форме2(Отчет о прибылях и убытках)и в выручке.Rпродаж=>Вал.прибыль/ВР(1)=>Приб.от продаж/ВР(2)=>Приб.до налогооблаж-я/ВР(3)=>чист.приб/ВР(4). (1)Показ.какая часть приб.будет направл.на погашение коммерч.и управленч.расходов.(2)Показ.действит.рентаб.продаж т.к.нет никакого влияния иной деят-ти.(3)Учитыв.влияния результ.проч.деят-ти.(4)Учитывается совокупн.влияния всех факторов вкл.налогооблаж-я.Велечина показат.этой группы зависит от сферы деят-ти организ.длительн.пр-вен и финн.циклов и т.д.Более длительн.цикл оборота капит.требует получение большей величины прибыли,чем более короткий.В западной практике данные показат.публикуются для оценки раб.компании.Рост данного показат.говорит о росте цен на прод-цию при неизмен.затрат. или снижении затрат.
31. Влияние инфляции на финансовое состояние предприятия. Инфляция — повышение общего уровня цен на товары и услуги. При инфляции на одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. Инфляция помимо отрицательного воздействия на фин.состоятние орг-ции имеет и положительное воздействие, например, она активирует бизнес и стимулирует дополнительные денежные вложения. Выс.инфляция: 1. Обесценивает все доходы; 2. Выручка не возмещает потребности в ОА; 3. Делает неадекватными показатели фин. И бух. Отчётности, т.е. несоизмеримыми (ОС без переоценки,, амортизация превращается в ничтожную величину) В мир.практике сущ-ет множ-во методов, позволяющих устранять воздействие инфляции на фин.положение орг-ции : 1. Оценка объектов БУ с помощью обязательного индекса цен; метод основан на трактовке капитала как ден.средств, вложенных в деятельность орг-ции. Суть – вложенные ден.средства как пассив, источник финансирования имеют одинак.покупательную способность на момент создания фирмы. Если по истечении времени покупат.способность изменилась, а это выражается в изменении индекса цен, необходим пересчет капитала в новую покупат.способность. Пересчёт делается косвенно. Пересчитываются активные статьи баланса. Связанные с пассивными. Хоз.операции отражаются по тек.ценам, а при составлении итогового отчета происходят корректировки. 2. Переоценка объектов БУ в тек.стоимость. Подход основан на трактовке капитала, как имущественной массы со стороны активов. При этом активы пересчит-ся на индивидуальные индексы цен. Для опр-ия тек.стоимости исп-ся неск.методов: - по цене возможной реализации (т.к.покупаем всегда дороже предпочтителен для собственников); - по цене возможного приобретения (для кредиторов); - по цене экономически-целесообразным затратам. 3. Системный подход. Когда активы пересчитываются по индивидуальным индексам, а пассив на общий индекс цен, а разница относится на фин.результат. 4. Пересчет активов, выраженных в нац.валюте в наиболее стабильную валюту. Недостаток – инфляция др.валюты. Для своевременного контроля инфляции необходимо контролировать уровень рентабельности, закладываемый в цену продукции. Р = Прибыль/Затраты*100% ВР = Затр.+Приб.=М-лы+Зп+А+Приб. ВРч = М-лы+Зп+А+(1-j)*Приб. j-налог на приб.(0,2) Кинф = (1+i)^t * (М-лы + Зп) i-коэф.роста мат.затрат с учетом инфляции за месяц(t) В условиях простого воспроизводства, чистый поток ден.средств должен покрывать как минимум затраты предприятия на производство и реализацию этой продукции, поэтому : ВРч >=Кинф
32. Положение компании на рынке ценных бумаг. Для организации, кот. котируют свои цен.бумаги на фондовом рынке важны традиционные пок-ли: - кол-во акций; - доход на акцию и т.д. Расчётные показатели: 1. Базовая доходность по акции (EPS) – отношение чистой прибыли за вычетом прибыли, идущей на выплату по привлеченным акциям, на кол-во обыкновенных акций, находящихся в обращении. Рост EPS – рост ценных бумаг, однако не имеет пространственного сопоставления ввиду не одинаковой рыночной стоимости акций разных компаний. Согласно эмиссии акций возможна конвертация привлеченных акций в обыкновенные, в результате чего происходит разводнение пока-ля, т.е. прибыль доступная акционерам уменьшается. 2.Ценность акции (P/S) – отношение рыночной цены акции на доход по акции. Показывает сколько готовы платить потенциальные инвесторы за 1 рубль прибыли на акцию. Недостаток – не может быть рассчитан для убыточных компаний. 3. Коэф.котировки акции (М/В) – определяется отношением рын.цены акции на балансовую стоимость (учетную стоимость). У компаний, имеющих высокую норму доходности СК рын.цена выше учетной или балансовой, т.е. коэф.>1 , что означает готовность потенциальных клиентов платить за акцию больше, чем ее балансовая стоимость. 4. Коэф.выплаты дивидендов – сумма, направленная на дивиденды, к чистой прибыли. Сущ-ют методы, позволяющие маневрировать котировками (курсами) акций и иметь т.о. положение на рынке: 1.дробление (сплит) – увеличение кол-ва акций для повышения ликвидности. Выс. Стоимость акций делает её недоступной для акционеров. Снижение – позволяет повысить спрос, значит и цену. 2. Консолидация (укрупнение). 3. Выкуп собственных акций.
33.Особенности анализа финансовых результатов.Финансовый результат деятельности предприятий в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируемых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения.Основными источниками информации анализа финансовых результатов являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
Кроме этого в отчёте расшифровываются отдельные прибыли и убытки по приводимым статьям. Для годовой формы отчёта о прибылях и убытках предусмотрена справка с отражением сумм дивидендов на одну акцию в текущем и в следующем отчётном годах.Годовой отчёт об изменениях капитала, форма № 3, отражает состояние и изменение резервного фонда, информацию о нераспределённой прибыли прошлых лет по составу, о фонде социальной сферы, целевых финансированиях и поступлениях; резервах предстоящих расходов, оценочных резервах. В справке IV отражены различные источники увеличения капитала по отдельным статьям.В отчёте о движении денежных средств, форма № 4,содержатся данные о поступлениях денежных средств из различных источников, а также информация о расходовании денежных средств.Приложение к годовому бухгалтерскому балансу, форма № 5, в справке к разделу 3 содержит информацию о размере амортизации внеоборотных активов по каждому из их видов на начало и конец отчётного года и результат по индексации в связи с переоценкой этих активов. В справке 6 «Расходы по обычным видам деятельности» этого отчёта приводятся произведённые организацией расходы по элементам затрат, а в справке 7 «Социальные отчисления» отражаются отчисления во внебюджетные фонды по каждому из направлений.
34. Состав элементов формирующих прибыль. По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, валовую и чистую прибыль предприятия. Под этими терминами понимают обычно различную степень "очистки" полученных предприятием чистых доходов от понесенных им в процессе хозяйственной деятельности затрат. Так, маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода предприятия от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат [19, 89]. Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее. Валовая прибыль с наибольшей полнотой и объективностью показывает результаты всех видов хозяйственной деятельности предприятия. Именно прибыль на практике отражает экономическую категорию "прибавочная стоимость", которая соответственно и подлежит распределению между предприятием и государственным бюджетом.
35. Прибыль и ее распределение в современных экономических условиях. В современных условиях повышается значение прибыли как объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством, различными отраслями народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками. Работа предприятия в условиях перехода к рыночной экономике связана с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов. Усиление роли прибыли обусловлено также действующей системой ее распределения, в соответствии с которой повышается заинтересованность предприятий в увеличении не только общей суммы прибыли, но и особенно той ее части, которая остается в распоряжении предприятии и используется в качестве главного источника средств, направляемых на производственное и социальное развитие, а также на материальное поощрение работников в соответствии с качеством затраченного труда. Таким образом, прибыль играет решающую роль в стимулировании дальнейшего повышения эффективности производства, усиления материальной заинтересованности работников в достижении высоких результатов деятельности своего предприятия. Дальнейшее усиление распределительной и стимулирующей роли прибыли связано с совершенствованием механизма ее распределения. Однако, прибыль не может рассматриваться в качестве единственного и универсального показателя эффективности производства.
36. . Анализ формы «Отчет об изменениях капитала». Отчет об изменениях капитала содержит информацию о структу ре и движении собственного капитала, а также создаваемых организа цией резервов.При анализе формы № 3 бухгалтерской отчетности возникает целый ряд проблем, связанных с многозначностью термина «капитал». Основная сложность состоит в уточнении понятий, характеризующих капитал и его составляющие. Прежде всего, следует выделить совокупный капитал, выступающий в качестве источника формирования активов организации. Фундаментальное уравнение бухгалтерского учета основано именно на таком понимании капитала: (50)
Вместе с тем в финансовом анализе преобладает первый подход, основанный на следующих положениях: капитал (совокупный капитал) - общая сумма средств, вло женных в активы организации; в зависимости от того, за счет каких средств он сформирован - собственных или заемных, в составе капитала выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал выполняет следующие основные функции; оперативная - поддержание непрерывности деятельности. Обя зательным условием для этого является образование и сохранение уставного капитала на уровне не ниже установленного Гражданским кодексом Российской Федерации минимального размера; защитная - обеспечение защиты капитала (интересов) креди торов и возмещения убытков. Для этого введено обязательное требо вание наличия чистых активов, стоимость которых по величине долж на быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал. Кроме того, для защиты интересов кредиторов создается резервный капитал. Его основное назначение - покрытие возможных убытков и снижение риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры; распределительная - связана с участием в распределении полу ченной чистой прибыли; регулирующая - означает участие отдельных субъектов в управ лении организацией. В соответствии с приказом Минфина России от 23 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» форма № 3 претерпела существенные изменения. В прежнем виде в Отчете об изме нениях капитала сохранился только справочный раздел, в котором отражается величина чистых активов, а также средства, полученные из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование расходов по обычным видам деятельности и капитальные вложения во внеобо ротные активы. В первом разделе Отчета об изменениях капитала представлены данные об изменении всех основных элементов собственного капитала за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, в Отчете представлены корректировки размера собственного капитала, отраженно го в заключительном сальдо на 31 декабря предыдущего года, в результате: внесения изменений в учетную политику; переоценки основных средств. Согласно ПБУ 1/98 «Учетная политика организации», утвержденному приказом Минфина России от 9 декабря 1998 г. № 60н, учетная политика может быть изменена, если: изменяются нормативные акты, регулирующие порядок ведения бухгалтерского учета; организация внедряет новые способы ведения бухгалтерского учета; существенно меняются условия деятельности организации (реорганизация компании, смена собственников, изменение видов дея тельности и т.п.). Корректировки заключительного сальдо собственного капитала на 31 декабря предыдущего года позволяют привести размер вступи тельного сальдо на 1 января отчетного года в соответствие с условия ми отчетного года, т.е. обеспечивается условие сопоставимости дан ных за разные периоды (предыдущий и отчетный год), что важно при проведении горизонтального анализа.
В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов - уставно го капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспре деленной прибыли. Такой расчет следует проводить по состоянию на 1 января предыдущего года, 1 января и 31 декабря отчетного года. В целом структура собственного капитала представлена сле дующим образом: Располагаемый (имеющийся) капитал состоит из следующих элементов: инвестированный капитал - капитал, вложенный собственни ками и включающий: уставный капитал (для акционерных обществ - суммарная стоимость простых (обыкновенных) и привилегированных акций; для обществ с ограниченной ответственностью - стоимость вкладов его участников), часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода; накопленный капитал - капитал, сформированный за счет чистой прибыли. К нему относятся: резервный капитал, нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года; результаты переоценки основных средств, приводящие к изменению стоимости активов организации.
Доходы будущих периодов представляют собой потенциальный капитал, так как его включение в состав располагаемого собственного капитала произойдет после признания доходов и их отражения в соот ветствующем периоде в составе финансового результата. Резервы предстоящих расходов образуют временную составляю щую собственного капитала, так как формируются в начале года и прак тически полностью расходуются к концу года. Самым значимым элементом собственного капитала является располагаемый капитал, а в его составе - инвестированный и накопленный капитал. По соотношению и динамике этих двух видов капитала оценивают деловую активность и эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост ее финансовой устойчивости. В форме № 3 бухгалтерской отчетности раскрываются факторы изменения собственного капитала - источники пополнения отдельных его элементов и направления их использования. В частности на размер уставного капитала могут повлиять: дополнительный выпуск акций (+) или уменьшение их количества (-); увеличение (+) или уменьшение (-) номинальной стоимости акций; реорганизация предприятия (±). Размер добавочного капитала может измениться в результате; пересчета иностранных валют (±); получения эмиссионного дохода (+); направления его части на увеличение уставного капитала (-); погашения убытка, выявленного по результатам работы за год (-). Резервный капитал может увеличиться за счет отчислений от чис той прибыли и уменьшиться в результате погашения убытка, выявленного по результатам работы за год. Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) зависит от: финансовых результатов отчетного года (±); размера выплаченных дивидендов (-); отчислений в резервный фонд (-); последствий реорганизации предприятия (±). Кроме того, добавочный капитал (его заключительное сальдо на 31 декабря предыдущего года) корректируется на результат пере оценки основных средств. В результате переоценки основных средств, а также внесения изменений в учетную политику корректируется так же и нераспределенная прибыль. В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу года по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей. Выясняется, по каким элемен там собственного капитала наблюдается самое высокое увеличение или уменьшение, определяются причины изменения капитала. В Отчете об изменениях капитала расшифровываются и отража ются за два года (предыдущий и отчетный) три группы резервов: резервы, образующие резервный капитал организации и сфор мированные за счет чистой прибыли; оценочные резервы; резервы предстоящих расходов. Основное различие этих видов резервов состоит в том, что они формируются из разных источников. Как было отмечено ранее, пер вый вид резервов образуется за счет чистой прибыли организации, вто рой - за счет финансовых результатов (они отражаются в составе про чих расходов), а источником покрытия резервов предстоящих расходов являются расходы по обычным видам деятельности (себестоимость продукции, работ, услуг). В первую группу резервов, образующих резервный капитал, вклю чаются: резервы, образованные в соответствии с законодательством. Такие резервы обязаны формировать акционерные общества и совме стные предприятия. В соответствии с Федеральным законом от 7 ав густа 2001 г. № 120-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Феде ральный закон Об акционерных обществах» с 1 января 2002 г. минимальный размер резервного капитала (фонда) не должен состав лять менее 5% уставного капитала; резервы, образованные в соответствии с учредительными до кументами независимо от организационно-правовых форм организаций. В целом резервный капитал выступает в качестве страхового фон да, создаваемого для возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц (кредиторов) в случае недостаточности при были. Для резервного капитала характерно строго целевое использо вание его средств. Это означает, что они не могут быть распределены (изъяты) собственниками вплоть до ликвидации организации. Оценочные резервы (вторая группа) формируются для покрытия суммы уменьшения активов. Организацией могут создаваться следу ющие оценочные резервы: под обесценение стоимости материальных ценностей. Эти резервы формируются, когда активы испорчены, морально устарели или их рыночные цены имеют устойчивую тенденцию к снижению. Сумма резерва определяется по каждому номенклатурному номеру как разница между фактической себестоимостью заготовления (приобретения) материальных ценностей и текущей рыночной стоимостью (стоимостью возможной продажи) на конец отчетного периода и учи тываются на счете 14 «Резервы под снижение стоимости материаль ных ценностей»; под обесценение вложений в ценные бумаги. Такие резервы создаются в случае, если учетная цена выше рыночной стоимости акций или другой ценной бумаги на сумму образовавшейся разницы. Они формируются по каждому виду ценных бумаг на дату составления годовой отчетности и учитываются на одноименном счете 59/ по сомнительным долгам. Данные резервы создаются не только в конце года, но и каждый квартал по результатам инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платеже способности) должника и оценки вероятности погашения долга полно стью или частично. Учет таких резервов ведется на одноименном счете 63. Резервы предстоящих расходов (третья группа) создаются для равномерного списания расходов отчетного года на следующие цели: дорогостоящий ремонт основных средств; выплата отпускных работникам организации; выплата ежегодных вознаграждений за выслугу лет и по итогам работы за год; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание. Остатки зарезервированных на эти цели сумм в годовом Балансе появятся только в том случае, если организация решила сохранить те или иные резервы и в следующем году.
37.Методы анализа денежных потоков Косвенный метод анализа денежных потоков Логика косвенного метода анализа движения денежных средств Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой - балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств. Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса. Оттоки, наоборот вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива. Основой денежного потока является прибыль отчетного года и амортизация. В общем виде формулу для расчета и анализа движения денежных средств можно записать следующим образом. ЧДП = ЧП + АО - (ΔА + АО) + (ΔП - ЧП) (16) где ЧП - прибыль чистая отчетного периода; АО - амортизационные отчисления; ΔА - изменение актива; ΔП - изменение пассива. Для того чтобы установить, с какой деятельностью (текущей, инвестиционной или финансовой) связано движение денежных средств, можно воспользоваться следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами деятельности организации. 1) Текущая деятельность проявляется в балансе через приросты статей актива: «Запасы и НДС» Дебиторская задолженность», а также приросты статей пассива: «Нераспределенная прибыль» и «Кредиторская задолженность». При расчете денежного потока по текущей деятельности кроме перечисленных статей необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года. ЧДПт.д. = ЧП+ АО - ΔЗ - ΔДЗ + (ΔКнакопл. -ЧП) + ΔКЗ (17) где: ΔЗ - прирост запасов; ΔДЗ - прироста дебиторской задолженности; ΔКЗ - прирост кредиторской задолженности; (ΔКнакопл. - ЧП) - прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году. Прямой метод анализа денежных потоков Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Методической основой прямого метода анализа ДП-ов является балансовый метод, особенностями которого является следующее: -не учитывает временной ценности денег; -расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения: ДСнп + ДПп - ДПо = ДСкп (13) где ДСнп; ДСкп - остаток денежных средств на начало и конец периода соответственно; ДПп - поступление денежных средств за период; ДПо - выбытие денежных средств за период. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств» (табл. 5), исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей. Коэффициентный метод анализа денежных потоков Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты. Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года). КЛДП=ДПп / ДПо (23) где ДПп - положительный денежный поток (приток); ДПо - отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период. Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период. КплТД= ДПпТД / ДПоТД (24) где ДПпТД - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД - отток по текущей деятельности за анализируемый период. Если значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, то организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками. Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств. Кодс=ДСср*365 / ПЛтек (25) где ДСср - величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств; ПЛтек - платежи по текущей деятельности. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств. Дфин = ЧДПТД / ДПоФД (28) где ЧДПТД - чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоФД - оттоки денежных средств по финансовой деятельности. Высокое значение показателя (больше единицы) свидетельствует о возможности организации за счет собственных средств погашать обязательства. Коэффициент достаточности чистого денежного потока является одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока, с учетом финансируемых потребностей Кддп = ЧДПтд / (ЗК+З+Д) (29) де ЧДПтд - чистый денежный поток по текущей деятельности за период; ЗК - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период; З - прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период; Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за период. Если значение коэффициента достаточности чистого денежного потока больше или равно единице, это означает, что чистый денежный поток текущего периода был достаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов. 38.Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету и прибылях и убытках Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике организации,и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые не целесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки финансового положения организации,финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении. В пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должно быть указано,что бухгалтерская отчетность сформирована организацией исходя из действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности,кроме случаев когда организация допустила при формировании бухгалтерской отчетности отступления от этих правил. Существенные отступления должны быть раскрыты в бухгалтерской отчетности с указанием причин, вызвавших эти отступления,а также результата,который данные отступления оказали на понимание состояния финансового положения организации,отражение финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении.Организацией должно быть обеспечено подтверждение оценки в денежном выражении последствий отступлений от действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать следующие дополнительные данные: - о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов нематериальных активов; - о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов основных средств; - о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода арендованных основных средств; - о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов финансовых вложений; - о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности; - об изменениях в капитале(уставном, резервном,добавочном и др.) организации; - о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных;количестве акций, выпущенных,но не оплаченных или оплаченных частично; номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, ее дочерних и зависимых обществ; - о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличие их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода; - о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности; - об объемах продаж продукции,товаров, работ,услуг по видам(отраслям)деятельности и географическим рынкам сбыта(деятельности); - о составе затрат на производство(издержках обращения); - о составе прочих доходов и расходов; - о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях; - о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации; - о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности; - о прекращенных операциях; - об аффилированных лицах; - о государственной помощи; - о прибыли,приходящейся на одну акцию. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают информацию в виде отдельных отчетных форм(отчет о движении денежных средств,отчет об изменениях капитала и др.)и в виде пояснительной записки. 39. В составе расходов на завершенные научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы(далее - НИОКР) учитываются затраты организации на выполненные собственными силами или с привлечением сторонних исполнителей работы, связанные с осуществлением научной (научно-исследовательской), научно-технической деятельности и экспериментальных разработок, определенные Федеральным законом от 23.08.1996 г. N 127-ФЗ "О науке и государственной научно-технической политике". При этом принимаются во внимание работы, по которым получены результаты(пункты 2, 5 Положения по бухгалтерскому учету "Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы" ПБУ 17/02, утвержденного Приказом Минфина Российской Федерации от19.11.2002 г. N 115н (далее - ПБУ 17/02)): - подлежащие правовой охране, но не оформленные в установленном законодательством порядке; - не подлежащие правовой охране в соответствии с нормами действующего законодательства. В частности, в состав расходов на выполнение НИОКР согласно пункту 9 ПБУ 17/02 могут включаться: - стоимость материально-производственных запасов и услуг сторонних организаций и лиц, используемых при выполнении указанных работ; - затраты на заработную плату и другие выплаты работникам, непосредственно занятым при выполнении указанных работ по трудовому договору; - отчисления на социальные нужды; - стоимость спецоборудования и специальной оснастки, предназначенных для использования в качестве объектов испытаний и исследований; - амортизация объектов основных средств и нематериальных активов, используемых при выполнении указанных работ; - затраты на содержание и эксплуатацию научно-исследовательского оборудования, установок и сооружений, других объектов основных средств и иного имущества; - общехозяйственные расходы, в случае если они непосредственно связаны с выполнением данных работ; - и так далее. Расходы, связанные с выполнением НИОКР, первоначально учитываются на счете 08 "Вложения во внеоборотные активы"субсчете 08-8 "Выполнение научно-исследовательских,опытно-конструкторских и технологических работ" (пункт 5 ПБУ17/02, Инструкция по применению Плана счетов). Если результаты НИОКР подлежат применению в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг) либо для управленческих нужд организации, то расходы на их выполнение списываются с кредита счета 08 субсчета 08-8 "Выполнение научно-исследовательских,опытно-конструкторских и технологических работ" в дебет соответствующего субсчета счета 04 "Нематериальные активы". Отметим, что расходы на незаконченные НИОКР, а также НИОКР, результаты которых отражаются в бухгалтерском учете в качестве НМА, не учитываются в составе расходов на НИОКР насчете 04 "Нематериальные активы", что следует из пункта3 ПБУ 17/02. В состав бухгалтерской отчетности организаций (за исключением кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений)входят, в частности, пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. На это указывает пункт 4 Приказа Минфина Российской Федерации от 02.07.2010 г. N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (далее - Приказ N 66н). Однако данные пояснения приводятся к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, если каждый показатель об отдельных видах активов, обязательств, доходов, расходов и хозяйственных операций в отдельности несущественен для оценки заинтересованными пользователями финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности, что следует из пункта 11 Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99),утвержденного Приказом Минфина Российской Федерации от06.07.1999 г. N 43н. Согласно пункту 4 Приказа N 66н пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках оформляются в табличной и (или) текстовой форме. Содержание пояснений,оформленных в табличной форме, определяется организациями самостоятельно, но с учетом Приложения N 3 к Приказу N 66н. В данном Приложении содержится раздел 1 "Нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские,опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР)". В нем информация о НМА и расходах на НИОКР отражается в таблицах: • 1.1 "Наличие и движение нематериальных активов"; • 1.2 "Первоначальная стоимость нематериальных активов, созданных самой организацией; • 1.3 "Нематериальные активы с полностью погашенной стоимостью"; • 1.4 "Наличие и движение результатов НИОКР"; • 1.5 "Незаконченные и неоформленные НИОКР и незаконченные операции по приобретению нематериальных активов. При этом в таблице 1.1 "Наличие и движение нематериальных активов" показывается за отчетный и предыдущий годы информация обо всех нематериальных активах организации по видам, а также следующие данные: • первоначальная стоимость НМА,накопленная амортизация по НМА и убытки от обесценения - на начало года и на конец отчетного периода; • поступления за отчетный период; • первоначальная стоимость НМА, накопленная амортизация и убытки от обесценения - при выбытии; • сумма начисленной амортизации по НМА за отчетный период; • убыток от обесценения за отчетный период; • первоначальная стоимость НМА, накопленная амортизация- в результате переоценки. Отметим, что в графе "Первоначальная стоимость" в случае переоценки приводится текущая рыночная стоимость или текущая (восстановительная) стоимость. Таблица 1.3 "Нематериальные активы с полностью погашенной стоимостью" предназначена для отражения информации о нематериальных активах с полностью погашенной стоимостью по состоянию на отчетную дату отчетного периода, на 31 декабря предыдущего года и на 31 декабря года, предшествующего предыдущему. В таблице 1.4 "Наличие и движение результатов НИОКР" показывается за отчетный и предыдущий годы информация о результатах НИОКР (по объектам, по группам объектов), а также следующие данные: • первоначальная стоимость, часть стоимости, списанной на расходы - на начало года и на конец отчетного периода; • поступления за отчетный период; • первоначальная стоимость, часть стоимости, списанной на расходы - при выбытии; • часть стоимости, списанная на расходы за период. В таблице 1.5 "Незаконченные и неоформленные НИОКР и незаконченные операции по приобретению нематериальных активов" приводятся за отчетный и предшествующий годы, следующие сведения: - затраты по незаконченным исследованиям и разработкам; - незаконченные операции по приобретению нематериальных активов. При этом указанные сведения показываются по отдельным объектам (группам объектов) на начало года и на конец периода. Кроме того, в отношении затрат по незаконченнымисследованиям и разработкам,незаконченным операциям по приобретению нематериальных активов показываются: - затраты на период; - списано затрат не давших положительного результата; - принято к учету в качестве НМА или НИОКР. Обращаем ваше внимание, что если пояснение 1 "Нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские,опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР)" оформляется организацией в табличной форме, то для представления в органы государственной статистики и другие органы исполнительной власти в нем необходимо указать коды показателей согласно Приложению N 4 к Приказу N 66н. Следует отметить, что в бухгалтерском балансе (форма ОКУД 0710001) и в отчете о прибылях и убытках (форма ОКУД 0710002) имеется графа "Пояснения". В ней,согласно Примечанию к формам, указывается номер соответствующего пояснения. Таким образом, ссылка на пояснение 1 "Нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские,опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР)" делается: • в бухгалтерском балансе: - в разделе I "Внеоборотные активы" по строкам: "Нематериальные активы"; "Результаты исследований и разработок"; "Прочие внеоборотные активы"; - в разделе III "Капитал и резервы" по строке "Переоценка внеоборотных активов"; • в отчете о прибылях и убытках по строкам: "Прочие доходы"; "Прочие расходы"; "Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода".
|
||||||
,
где