Практическое задание № 14

Инвестиции в каждый из двух проектов составляют по 600 млн.руб..

Поступление доходов по трем годам от 1-го проекта составили: 80 млн.руб., 90 млн.руб., 70 млн.руб., а по 2-му проекту – 60, млн.руб., 60 млн.руб., 100 млн.руб.

Определить экономически более выгодный проект при ставке сравнения 12 %.

Практическое задание № 15

Имеются два контракта на возведение одного и того же объекта в 300 млн. руб. и 600 млн. руб. Предполагается привлечение кредита на срок 4 года под 20% годовых или на срок 5 лет под 25% годовых.

Определить экономически выгодный вариант строительства при ставке сравнения 18%.

Практическое задание № 16

Предприятие для финансирования инвестиционного проекта использует долгосрочный кредит банка в размере 3,8 млн. руб. Доналоговая стоимость этого кредита (процентная ставка по кредитному договору) – 20% годовых. Ставка рефинансирования – 16%, ставка ННП – 24%. Дополнительные затраты составляют 1,8% от суммы кредита.

Определить цену источника «банковский кредит».

Практическое задание № 17

Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 10 млн. руб. со сроком погашения 3 года и ставкой 16%. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 3% нарицательной стоимости.

Для повышения привлекательности облигаций они продаются на условиях дисконта (скидки) 2% нарицательной стоимости. Ставка ННП – 24%.

Определить цену источника «корпоративные облигации».

Практическое задание № 18

Источниками финансирования инвестиций ООО «ZZZ» являются:

– банковский кредит в размере 600 млн. руб. под 18 годовых (ставка рефинансирования – 16%);

– нераспределенная прибыль – 700 млн. руб.;

– эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд – 20% годовых, затраты на размещение – 5% от объема эмиссии, текущая рыночная цена привилегированной акции – 1000 руб., объем эмиссии – 50 млн. руб.;

– эмиссия обыкновенных акций, ожидаемый дивиденд – 240 руб. на акцию, темп роста дивидендов – 7% в год, текущая рыночная цена акции – 1200 руб., затраты на размещение – 5% от объема эмиссии, объем эмиссии – 100 млн. руб.

Рассчитать цену капитала, используемого для финансирования инвестиций.

Практическое задание № 19

задача Черняк В.З. стр. 151-161

Практическое задание № 20

Стр.151-161 К-т капитализации

Практическое задание № 21

Задача 1.

Для компании АВС номинальный желаемый уровень доходности составляет 20% при ожидаемой ставке инфляции 8% в год. Компания хочет провести анализ NPV для следующего проекта:

– стартовые инвестиции – 50000 млн. руб.;

– длительность проекта – 4 года, ликвидационная стоимость нулевая;

– чистый денежный поток, исчисленный в базовых ценах, – аннуитетный (30000 млн. руб. в год).

Провести анализ при помощи корректировки коэффициента дисконтирования на индекс инфляции двумя способами:

– по номинальным денежным доходам и номинальной ставке дисконтирования;

– по реальным денежным доходам и реальной ставке дисконтирования.

Сделать выводы по результатам анализа.

Задача 2.

Сумма ссуды 10 млн. руб. кредит предоставлен под 300% годовых. Месячная инфляция r_м =25% . срок – 5 лет.

Определите:

– наращенную сумму с учетом инфляции;

– какова реальная процентная ставка р;

– реальную процентную ставку при следующих исходных данных:

i = 210%, r_м =10%

i = 210%, r_м =8%

i = 10%, r_м =8%