Заключение
Описанные индексы – лишь малая часть колоссального числа фондовых индикаторов, существующих на мировом пространстве рынка ценных бумаг. Помимо сводных и композитных существует масса специализированных показателей, благодаря которым современные фондовые посредники управляют мировым инвестиционным процессом.
Вот уже второе столетие не удается окончательно изжить известный стереотип деления стран на «прогрессивные», условно называемые Западом, и «отсталые», которые принято называть Востоком, вне зависимости от их географического положения.
Среди многочисленных последователей Гегеля нам исторически «близки» Маркс и Энгельс, последствия попытки практического воплощения идей которых мы ощущаем до сих пор. Парадокс истории состоит в том, что идеи Маркса и Энгельса были в первую очередь «привиты» не в тех государствах, для которых они предназначались.
Если логически следовать учению Маркса – Энгельса, то получалось, что свершение социалистической революции и построение социализма должно было происходить в странах, уже достаточно индустриально развитых, каковыми на конец XIX – начало XX в. были лишь страны Западной Европы и США. Все остальные страны, многие из которых были колониями либо полуколониями индустриально развитых держав, можно было смело отнести к развивающимся. В числе таких развивающихся стран была и Россия. [№6, с.105]
Великий немецкий философ Гегель, чьи заслуги перед человечеством никто не подвергает сомнению, в некоторых своих рассуждениях явно заблуждался. В частности, во многом обоснованное существовавшей в XIX в. ситуацией, когда диспропорции в хозяйственном развитии различных стран достигли такой степени, что поверхностный наблюдатель всюду замечал лишь доминирование экономической, политической и военной мощи западноевропейских государств, деление народов на «исторические» и «неисторические», принятое за основу Гегелем в его диалектике истории, как показали последующие события, не всегда себя оправдывает.
Скорее всего, в ближайшее время естественное развитие событий подскажет оптимальные пути выхода из кризиса развивающихся рынков, не последнюю роль в которых будет играть осознание национальной специфики той или иной страны. Таким образом, государства, которые еще не успели пройти характерный дня стран Запада классический путь в своем экономическом развитии, объективно будут вынуждены взять на вооружение методы, обеспечивающие оптимальные для той или иной схемы реструктуризации экономики и наиболее эффективного использования ресурсов. Такое «возрождение» Востока видится как неизбежная альтернатива приведшей сегодня к перманентному финансовому кризису полной экономической гегемонии Запада.
Сегодняшнее многообразие фондовых индексов в постсоветских странах отчасти оправдано их предназначением и различиями в уровне доступности, отчасти порождено начальным этапом развития рынка, вокруг которого создавалось всего «по многу»: и инвестиционных компаний, и бирж, и индексов. Конечно, большинство из них, повторяющих друг друга, уйдет в небытие. Однако на первоначальном этапе они должны сыграть свою роль. В результате «естественного отбора» останутся те из них, которые наиболее полно отвечают информационным запросам участников рынка – как теоретиков, так и практиков.
Конечно, составляют индексы аналитики, т.е. в какой-то мере теоретики, А пользуются ими практики, в основном инвесторы. Во всем мире трейдеры на аналитические материалы смотрят критически, так как убеждены, что на основании того, что было, нельзя точно предсказать то, что будет. Хотя, несомненно, есть и общие закономерности.
Одна из них заключается в том, что динамика рынка – маятникообразный процесс. Некоторое время он идет вниз, но рано или поздно пойдет вверх. Есть симптомы и другого порядка: весенний подъем, как правило, предшествует собраниям акционеров. И осенью тоже бывает подъем, когда специалисты выходят из отпусков. Обычно так и бывает–и индексы это показывают.
Однако в настоящее время большинство отечественных трейдеров и управляющих портфелями считают, что индексы деловой активности на территории стран СНГ пока не применимы к анализу и прогнозированию рынка. Например, сейчас велик интерес инвесторов к региональным рынкам акций телекоммуникационных компаний и энергетики. Однако в расчетную базу большинства индексов их бумаги не входят, поскольку все индексы строятся по рынку «голубых фишек», и индексы не поспевают за тенденциями в динамике рынка. Впрочем, и правительства, и крупный бизнес также не рассматривают эти показатели в качестве характеристик общего состояния экономики.
Создание признанного национального рейтинга – дело ближайших 4–5 лет. В настоящее время это нельзя сделать, так как отсутствуют независимые рейтинговые агентства; абсолютное большинство ценных бумаг не имеют необходимой длинной истории, устойчивого, ликвидного и общественно признанного рынка, достоверной динамики курсов; ценные бумаги инвестиционного качества отсутствуют в связи с тяжелым финансовым положением большинства эмитентов и высокими страховыми, региональными и отраслевыми рисками; отсутствуют адаптированные к нашим национальным ус условиям технологии рейтинга; нет законодательных норм, регулирующих рейтинговую деятельность и стимулирующих вложения в ценные бумаги с более высоким рейтингом; отсутствует интерес иностранных рейтинговых компаний к оценке отечественных ценных бумаг.
Список литературы
Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие - М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 2008.
Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 2004.
Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. — М, 2007, гл. 2.
Грязнова А.Г. , Корнеева Р.В., Галанова В.А. Биржевая деятельность. М. Финансы и статистика. 2005.
Миркин Я. М.«Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2009.
Мусатов В. Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы. — М, 2011
Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами — М., 2010, гл. 1.
Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. М. Инфра-М. 2007.
Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное издание под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: «АСА», 2011г.
Тихонов А. Фонды русские, инвесторы иностранные. Журнал «Рынок Ценных Бумаг» №5 2006.
Уваров О, Фомина Л. Обеспечение безопасности рынка ценных бумаг России. Журнал «Рынок Ценных Бумаг»№17 2008.
Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. — М., 2013,
Гражданский кодекс РФ. М.: Инфра-М. 1999.
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
http://www.fedcom.ru – Официальный сайт Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).