9. Источники финансирования инвестиционных проектов

Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям:

1) по отношениям собственности;

2) по видам собственности.

По отношениям собственности источники финансирования делятся на:

1) собственные;

2) привлеченные.

К собственным источникам относятся:

а) прибыль;

б) амортизационные отчисления;

в) страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий и стихийных бедствий;

г) денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе.

К привлеченным источникам:

а) средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан и юридических лиц;

б) заемные финансовые средства инвесторов;

в) денежные средства, централизуемые объединениями предприятий в установленном порядке;

г) инвестиционные ассигнования из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;

д) иностранные инвестиции.

По видам собственности источники финансирования делятся на:

1) государственные инвестиционные ресурсы [бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, государственные займы, международные кредиты];

2) частные инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений и физических лиц;

3) инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.

10. Лизинг, как одна из форм инвестирования

Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Лизинг имеет следующие формы:

1) финансовый лизинг — лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у продавца и передать лизингополучателю имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, в срок и на условиях во временное пользование;

2) оперативный лизинг — лизингодатель закупает на свой риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на срок и на условиях во временное пользование;

3) возвратный лизинг — собственник оборудования продает его лизинговой фирме и берёт это оборудование у него в аренду.

Преимущества лизинга: 

1) получение оборудования в пользование без его полной оплаты;

2) проба оборудования до приобретения его в собственность;

3) арендатор не привлекает заемный капитал.

Недостатки лизинга:

1) удорожание себестоимости продукции;

2) невозможность модернизации используемого имущества без согласия арендодателя;

3) возможны потери лизингополучателя в результате инфляции.

11. Роль амортизации в инвестиционном процессе

Амортизация — это процесс погашения стоимости основных фондов путём постепенного, по мере их износа, перенесение её на производимую продукцию.

Сумма амортизационных отчислений в соответствии с нормами амортизации включается в издержки производства, характеризует степень износа ОФ и создаёт денежный амортизационный фонд для их полного восстановления.

Полную сумму амортизации за весь период эксплуатации можно вычислить по формуле:

А=Ф_п−Л,

где Ф_п — первоначальная стоимость ОФ;

Л — ликвидационная стоимость ОФ.

Годовая сумма амортизации рассчитывается следующим образом:

А=Ф_п−Л/Т_сл,

где Т_сл — срок службы ОФ, принятых для расчёта амортизации.