27. Производственно-коммерческий цикл предприятия, цикл обращения денежных средств, методы управления. Управление текущими активами
Если рассматривать актив баланса предприятия, то текущими активами являются:
Товарно-материальные запасы - это:
Товары, находящиеся в распоряжении предприятия, которые используются или перерабатываются с целью изготовления готовой продукции . К ним могут относиться сырье и материалы, незавершенное производство и готовая продукция
Дебиторы - это:
Лица, которые должны предприятию деньги; обычно - это покупатели, которые приобрели товары в кредит.
Наличные средства - это:
Денежные средства, хранящиеся в банке или на краткосрочном депозите
Кредиторы - это:
Лица, которым предприятие должно деньги; обычно это поставщики, которые продали товары в кредит
Собственный оборотный капитал = товарно-материальные запасы + дебиторская задолженность + наличные средства - кредиторская задолженность
Производственно-коммерческий цикл предприятия
Производственно-коммерческий цикл - это период времени от принятия предприятием на себя обязательств по оплате производственных расходов до поступления наличных средств, вырученных от продажи продукции.
Каким образом рассчитывается его длительность?
ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВЕННО-КОММЕРЧЕСКОГО цИКЛА =
Средняя продолжительность времени, в течение которого сырье и материалы хранятся на складе
МИНУС: Период времени, на который предоставлен кредит поставщиками
ПЛЮС: Время, затрачиваемое на изготовление готовой продукции
ПЛЮС: Средняя продолжительность времени, в течение которого готовая продукция хранится на складе
ПЛЮС: Период времени, на который предоставлен кредит покупателям
Этрилл. Финансовый менеджмент для неспециалистов
ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ ОБОРОТА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
При управлении наличностью важно знать и контролировать длительность
опе
рационного цикла оборота денежных средств
(operating cash cycle). Он может
быть определен как период времени между расходом денежных средств для закупки ресурсов и последующим получением оплаты за проданные товары. Операционный цикл бизнеса, закупающего товары в кредит для последующей перепродажи в кредит, показан в виде диаграммы на рис. 9.7.
Рис. 9.7. Операционный цикл оборота денежных средств
Диаграмма показывает, что платеж за товары, купленные в кредит, производится через некоторое время после закупки, и поэтому факт закупки не вызываетнемедленного расходования денежных средств. Подобным же образом поступление наличности от дебиторов произойдет через некоторое время после продажитоваров, и поэтому результатом продажи не будет немедленное поступление денежных средств. Операционный цикл оборота денежных средств это периодвремени между платежом, осуществленным в пользу кредитора, поставившеготовар, и получением денег от дебитора-покупателя
В литературе можно встретить иную терминологию; цикл оборота денежных средств(иначе финансовый цикл) рассматривается как продолжительность операционного икоммерческого цикла (от авансирования будущих поставок до получения денег от дебиторов), на период оборота кредиторской задолженности поставщикам.
Примеч. науч.ред.
Диаграмма показывает, что товары, закупленные в кредит, будут оплачены позжеи поэтому не будут вызывать немедленного расходования денежных средств. Такимже образом продажа товаров в кредит не будет означать немедленного поступленияналичности. Операционный цикл оборота денежных средств это период времени междуплатежом, осуществленным в пользу поставщика, и поступлением от покупателя.
Глава 9. Управление оборотным капиталом
Операционный цикл оборота денежных средств важен, потому что оказываетсущественное влияние на потребности бизнеса в финансировании. Чем длиннееоперационный и финансовый цикл, тем больше потребность бизнеса в финансовых ресурсах и тем выше финансовые риски. Поэтому бизнес должен стремитьсяк снижению длительности операционного цикла оборота денежных средств доминимально возможных значений.Для того типа бизнеса, который был рассмотрен выше (закупка и перепродажатоваров в кредит), операционный цикл оборота денежных средств может бытьрассчитан по данным финансовой отчетности с использованием определенных коэффициентов следующим образом:Средний период оборота запасов
плюс
Средний период оборота дебиторской задолженности
минус
Средний период оборота кредиторской задолженности
равно
Операционный цикл оборота денежных средств
Источники финансирования оборотных средств. Модели управления.
