1. Теория инвестиционного портфеля. 2. Теория структуры капитала. 3. Привилегированная акция. 4. Финансовый механизм. 5. Финансовое планирование. 6. Основные пользователи финансовой отчетности. 7. Внешние информационные ресурсы. 8. Внутренние информационные ресурсы. 9. Виды финансового анализа. 10. Оценка финансового анализа. 11. Показатели оценки имущественного положения. 12. Оценка рентабельности. 13. Классификация активов предприятия. 14. Нематериальные активы предприятия. 15. Источники формирования оборотных средств. 16. Управление активами предприятия. 17. Структура собственного капитала. 18. Заемный капитал. 19. Затраты предприятия. 20. Банкротство организаций. 21. Формы финансового оздоровления предприятия. 22. Внешние факторы оказывающие влияние на деятельность предприятия. 23. Управление дебиторской задолженностью. 24. Управление запасами предприятия. 25. Основные средства предприятия.

1/ Инвестиционный портфель Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Исходя из этого, основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее Эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать: -максимизация роста капитала; -максимизация роста дохода; -минимизация инвестиционных рисков; обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля. Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционнoro портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений.

Типы инвестиционных портфелей По видам инвестиционной деятельности различают: -портфель реальных инвестиций; -портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (портфельные инвестиции); -портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.); -портфель инвестиций в оборотные средства. По целям инвестирования (инвестиционной стратегии) предприятия различают: -портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска); -портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал); -консервативный портфель (формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих соответственно более низкий темп роста дохода и капитала, чем портфель роста и дохода). По степени достижения поставленных целей (инвестиционной стратегии) предприятия различают: -сбалансированный.портфель (полностью соответствует инвестиционной цели (стратегии) предприятия; -несбалансированный портфель, не соответствующий инвестиционной цели (стратегии) предприятия.

2/ Структура капитала - структура средств предприятия, полученных за счет различных источников долгосрочного финансирования.

Анализ структуры активов - анализ величины, структуры и соотношения фиксированных и оборотных активов предприятия и динамики их элементов. Анализ структуры активов показывает: - величину текущих и постоянных активов; - статьи, растущие опережающими темпами; - долю замороженных активов в запасах и дебиторской задолженности.

Внешние финансовые ресурсы - финансовые ресурсы, привлекаемые предприятием: новые займы, выручка от продажи новых выпусков акций. Внешние финансовые ресурсы не создаются предприятием.

Внутренние финансовые ресурсы - финансовые ресурсы, создаваемые в компании за счет нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений.

Коэффициенты структуры капитала - показатели, определяющие соотношение различных элементов капитала: краткосрочных и долгосрочных обязательств, а также величины собственного капитала.

Пул - объединение финансовых ресурсов. Рационализация капитала - мероприятия, направленные на уменьшение связанности капитала в различных видах средств и более эффективное использование средств предприятия.

Результат несоответствия - теорема Модильяни и Миллера, согласно которой структура капитала компании не влияет на ее стоимость.

Связанность капитала - связанность величин капитала в оборотных и основных средствах.

Секторная модель структуры капитала - модель соотношения долговых обязательств и акционерного капитала компании, изображаемых в виде "кусков пирога", представляющих стоимость компании на рынке капиталов.

Сложная структура капитала - структура капитала, включающая дополнительные ценные бумаги, которые могут обращены в обыкновенные акции.

Статическая теория структуры капитала - теория, в соответствии с которой структура капитала предприятия определяется путем сравнения стоимости налоговых льгот и издержек банкротства.

Структура оборотных средств - распределение ресурсов между элементами текущих активов.

Структура основных фондов - (процентное) соотношение различных видов, групп или подгрупп основных фондов в их общей стоимости. Различают: - отраслевую (branch) структуру основных фондов, характеризующую удельный вес стоимости основных фондов по отраслям национальной экономики в их суммарной балансовой стоимости по национальной экономике в целом; - производственную (industrial) структуру основных фондов, которая характеризует удельный вес каждой группы основных производственных фондов в их общей стоимости; - технологическую (technological) структуру основных фондов, характеризующую удельный вес различных видов основных фондов внутри определенной их группы + другие структуры.

Структура пассивов - соотношение долей различных видов обязательств и собственных средств в общей сумме пассивов предприятия.

Финансовая структура - структура активов предприятия, полученных за счет всех источников финансирования.

3/ Привилегированная акция

ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ

(preference share) Акция компании, приносящая ее владельцу фиксированный процент дохода, а не подверженные колебаниям дивиденды. Привилегированная акция представляет собой промежуточную форму ценной бумаги между обыкновенной акцией (ordinary share) и облигацией акционерной компании (debenture). Привилегированные акции обычно предоставляют право собственности на определенную часть имущества компании – в этом их сходство с обыкновенными акциями и отличие от облигаций. Однако в случае ликвидации компании выплаты по ним менее вероятны, чем по облигациям (но более вероятны, чем по обыкновенным акциям). Привилегированные акции могут быть погашаемыми (См.: подлежащие погашению привилегированные акции (redeemable preference shares) к фиксированной или нефиксированной дате. Они также могут быть недатированными. Иногда привилегированные акции являются конвертируемыми (convertible). Права держателей привилегированных акций неодинаковы у различных компаний. Они излагаются в уставе компании (articles of association). Обычно ограничивается право участия в голосовании. Зачастую оно предоставляется только в том случае, если имеется задолженность по выплате процентов. Дополнительные права на получение дивидендов, например право на дополнительную долю в прибылях компании после распределения установленного процента прибыли между держателями обычных акций, предоставляет participating preference shares (привилегированная акция участия). См. также: кумулятивная привилегированная акция (cumulative preference share); некумулятивная привилегированная акция (non-cumulative preference share); привилегированная обыкновенная акция (preffered ordinary share).

(preferred stock) Название привилегированной акции в США.

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир".Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М..2000.

Привилегированная акция

Привилегированная акция - акция, которая не дает права голоса, если иное не предусмотрено уставом акционерного общества. Выплаты дивидендов по привилегированным акциям производятся после выплат на облигации и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно по привилегированным акциям владельцу гарантируется фиксированный размер дивиденда (в процентах к номинальной стоимости акции). Различают кумулятивные, некумулятивные и привилегированные акции с участием.

По-английски: Preferred share

Синонимы английские: Preferred stock

См. также: Привилегированные акции Ценные бумаги с фиксированными процентными ставками Классы акций

Финансовый словарь Финам.

Привилегированная акция

акция, дающая владельцу преимущественные права по сравнению с держателем обыкновенной акции на получение дивидендов сразу после выплаты процентов по облигациям и займам. Обычно имеет ограниченный фиксированный размер дивидендов и не имеет права голоса.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов.2011.

4/ Финансовый механизм

Финансовый механизм

Совокупность финансовых инструментов и способов регулирования экономических процессов и отношений. Финансовый механизм включает цены, налоги, пошлины, льготы, штрафы, санкции, дотации, субсидии, а также банковский кредитный и депозитный процент, учетную ставку, тарифы.

совокупность форм организации финансовых отношений, методов (способов) формирования и использования финансовых ресурсов, применяемых обществом в целях создания благоприятных условий для экономического и социального развития общества. В соответствии со структурой финансовой системы финансовый механизм подразделяется на финансовый механизм предприятий (организаций, учреждений), страховой механизм, бюджетный механизм и т.д. В каждом из них согласно функциональному назначению можно выделить такие звенья: мобилизацию финансовых ресурсов, финансирование, стимулирование и др.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов.2011.

5/ Финансовое планирование.

Финансовое планирование — выбор целей по реальности их достижения с имеющимися финансовыми ресурсами в зависимости от внешних условий и согласование будущих финансовых потоков, выражается в составлении и контроле за выполнением планов формирования доходов и расходов, учитывающих текущее финансовое состояние, выраженные в денежном эквиваленте цели и средства их достижения.^[1]

Сводный финансовый план на определённый период называется бюджет. Для выполнения определённых проектов могут использоваться сметы или бизнес-планы.

В рыночной экономике финансовое планирование собственной деятельности может осуществляться отдельным индивидом, семьёй, организацией, целым государством или их объединением, на предприятиях является неотъемлемой частью финансового менеджмента. Бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках и отчёт о движении наличности не являются формами финансового планирования, так как в них отражаются данные из первичных документов по уже осуществлённой деятельности предприятия.

Задача стратегического финансового планирования заключается в создании и поддержании равновесия между целями, финансовыми возможностями и внешними условиями,^[2] для чего производится прогнозирование финансовой деятельности на длительный период. В плановой экономике финансово-хозяйственное планирование деятельности крупных экономических субъектов осуществляется государством, которое распределяет финансовые ресурсы между направлениями и отраслями согласно долгосрочным целям и задачам государства.^[3]

1 Методы финансового планирования

• 2 Принципы планирования

• 3 Виды планирования

• 4 См. также

• 5 Примечания

• 6 Литература

Методы финансового планирования

• Автоматический. Этот метод является примитивным методом и, как правило, используется при нехватке времени;

• Статистический. Складываются расходы за предыдущие годы и делятся на количество предыдущих лет;

• Нулевой базы. Все позиции должны рассчитываться с самого начала. Метод учитывает реальные потребности и увязывает их с возможностями.

Обычно при обобщённом финансовом прогнозировании в рыночной экономике учитываются:

• инвестиционно-кредитные возможности;

• уже имеющийся опыт финансово-хозяйственной деятельности;

• известные заранее с большой степенью вероятности будущие входящие и исходящие финансовые потоки, характерные для определённых задач.

Принципы планирования

Процесс планирования должен осуществляться при использовании таких принципов как:

• гибкость(постоянная адаптация к изменениям среды функционирования предприятия, для чего необходима корректировка плана при различных изменениях внешней и внутренней среды)

• непрерывность

• коммуникативность

• участие

• адекватность

• комплексность

• многовариантность

• итеративность(неоднократная увязка уже составленных разделов плана(итерации), что обусловливает творческий характер процесса планирования)

Виды планирования

• стратегическое

• долгосрочное

• краткосрочное

• текущее

6/ . Основные пользователи финансовой отчетности.

Основными пользователями финансовой отчетности являются государственные органы, собственники, администрация компании, кредиторы, инвесторы, внешние аудиторы, контрагенты, вышестоящие организации. Государственным органам финансовая отчетность нужна для контроля за качеством информации, соблюдением норм, стандартов и правил финансовой, производственной, предпринимательской деятельности, правильности налоговых выплат, для организации общегосударственного статистического учета и т.д. Собственники заинтересованы в отчетности прежде всего для оценки эффективности использования капитала и принятия в случае необходимости соответствующих мер. Администрации предприятия отчетность требуется в целях осуществления управленческого учета, финансового анализа, планирования и прогнозирования, контроля за структурными подразделениями, службами и исполнителями. Она также нужна для создания благоприятного впечатления о предприятии у кредиторов и инвесторов. Финансовая отчетность также нужна для работы с контрагентами - поставщиками и потребителями продукции, в том числе с кредиторами предприятия. Фирмам для корректировки собственной политики и разработки прогнозов также требуются финансовые данные финансовой отчетности конкурентов.

7/ . Внешние информационные ресурсы.

8. Внутренние информационные ресурсы.

9. Виды финансового анализа.

Финансовый анализ — изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа.

1 Цели и задачи финансового анализа

• 2 Виды финансового анализа

• 3 Методы финансового анализа

• 4 Источники информации

• 5 Программные продукты