15. Сущность процентного риска и система управления им.

ПР – риск потенциальной подверженности финансового положения КБ воздействию неблагоприятного изменения процентных ставок. Влияет на доходы, экономическую стоимость активов, обязательства и забалансовые инструменты.

Основные формы процентного риска:

• риск установления новой цены, возникающий в связи с разницей сроков (для фиксированных процентных ставок) и установлением новой цены (для плавающих процентных ставок) банковских активов, пассивов и забалансовых позиций;

• риск кривой доходности, возникающей в связи с несовершенной корреляцией заработанных и уплаченных по различным инструментам процентов;

• вариантность, возникающая в связи с прямо выраженными или подразумеваемыми опционами, встроенными во многие банковские активы, пассивы и забалансовые портфели.

Факторы процентного риска делятся на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся:

• экономические факторы – темпы инфляции, динамика валового продукта, состояние государственного бюджета, динамика валютного курса и др.

• политические факторы – факторы, оказывающие влияние на макроэкономическое состояние страны, например результаты выборов в различные органы власти и т.д.

• психологические факторы – проводимая банками процентная политика, возможные ее направления находят отражение в теориях ожидания, предпочтительной ликвидности и сегментирования рынков.

К внутренним факторам процентного риска относятся: 1) использование более краткосрочных ресурсов для относительно долгосрочных активных операций и наоборот; 2) несоответствие пассивов с фиксированной ставкой и активов с плавающей процентной ставкой и наоборот; 3) количество процентных платежей в периоде, оставшемся до окончания срока определенного инструмента денежного рынка; 4) методы расчета процентных платежей; 5) виды финансовых инструментов, используемых КБ; 6) сроки финансовых инструментов; 7) несогласованность кредитной политики по активным операциям и пассивным операциям; 8) имидж эмитента ценных бумаг.

Система управления процентным риском включает следующие элементы:

идентификация риска - выявление источников процентного риска, способных вызывать нежелательные изменения процентных ставок, которые могут неблагоприятно отразиться на доходах;

оценка риска: система методов для определения размеров процентного риска;

предотвращение риска - совокупность организационно-технических мероприятий, предпринимаемых с целью минимизации размеров ущерба, которые включают не только целенаправленное управление активами и пассивами банка, но также использование возможностей фондового рынка;

контроль, или проведение регулярных проверок всего процесса управления процентным риском с целью обеспечения его целостности и объективности.

управление процентным риском включает управление, как активами, так и обязательствами банка. Особенность этого управления состоит в том, что оно ограничено, во-первых, требованиями ликвидности и кредитным риском портфеля активов банка и, во-вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков. Управление обязательствами банка затруднено, во-первых, ограниченным выбором и размером долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и других кредиторов в любой момент времени, во-вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков, а также небанковских кредитных учреждений за имеющиеся средства.

Способы управления процентным риском:

расчет позиции КБ по процентному риску – ожидаемые потери в связи с прогнозируемым изменением процентных ставок, которые рассчитываются на основе чувствительности финансовых инструментов.

политика процентного цикла – она исходит из различия рекомендуемой для кредитной организации структуры баланса в зависимости от фазы экономического цикла.

политика процентного дохода – политика размещения активов по максимальной доходности и аккумулирования ресурсов по минимальной стоимости.

Методы измерения процентного риска:

1) коэффициент спрэда связан с таким фактором процентного риска, как согласованность процентной политики по ссудным и депозитным операциям банка. На планируемый период банк определяет стандарты по уровню коэффициента спрэда. Ориентирами стандартов - фактические значения коэффициента и мировые стандарты (1,25%). Показателями роста степени процентного риска - невыполнение стандартов КБ и падение коэффициента спрэда.

где К _спрэда – коэффициент спрэда; Р_с – проценты по ссудам, полученные банком в данном периоде; К – средний остаток задолженности по ссудам в данном периоде; Р_д – проценты уплаченные банком за привлеченные депозитные ресурсы, в данном периоде; Д – средний остаток в периоде депозитных ресурсов всех видов.

2) Дюрация – средневзвешенное время до погашения денежных потоков. Дюрация увеличивается при увеличении срока погашения и снижается при увеличении ставок купона или потоков денежных средств. Дюрация снижается при увеличении доходности на рынке. Методика позволяет оценить влияние изменения базовых процентных ставок на текущую стоимость портфеля КБ и тем самым количественно оценить процентный риск. Дюрация - эластичность цены фиксированного инструмента по процентной ставке.

где Д – длительность актива или пассива; М_i – количество периодов до переоценки i-го финансового инструмента; М – количество периодов в одном календарном году; Ц_i – стоимость i-го финансового инструмента; Ц – стоимость всего портфеля соответствующих инструментов.

3) ГЭП - аназиз - наиболее простой метод измерения процентного риска состоит в определении разрыва между активами и обязательствами по срокам. ГЭП – разрыв между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок на рынке, выражен в абсолютных единицах. ГЭП=ЧА-ЧП

Абсолютный ГЭП - абсолютная разница между величиной активов, чувствительных к изменению процентных ставок и обязательств: положительный – A>П; отрицательный – A<П;нулевой – A=П.

Относительный ГЭП:

, если k=1 – нулевой; k>1 – положительный; k<1 – отрицательный.

, если k<10% - нормальная позиция; 10%<k<12% - тактическая позиция; 12%<k<15% - стратегическая позиция; k>15% - спекулятивная позиция.

4) процентная маржа – разность между процентами полученными и процентами уплаченными. Процентная маржа может выражаться в денежных единицах или в процентах от доходных активов.