5.2. Финансовая стратегия

Финансовый план бизнес-плана необходимо дополнить изложением финансовой стратегии, целью которой является составление плана получения и использования инвестиций, а также определение эффективности предполагаемого проекта.

При изложении финансовой стратегии в бизнес-план включается следующая информация:

• потребность в инвестициях и источники их финансирования;

• оценка эффективности проекта в целом;

• оценка эффективности участия в проекте;

• анализ чувствительности проекта;

• портфельные инвестиции.

Потребность в инвестициях и источники их финансирования. Осуществляется расчет потребности в материальных, финансовых и нематериальных инвестициях и обосновывается выбор источников их финансирования с учетом особенностей проекта, уровня риска и других факторов; представляются данные о предполагаемых условиях финансирования.

Потребность в инвестициях с указанием возможных источников их покрытия оформляется в виде таблицы (см. табл. 16).

Инвестиции могут быть в виде денежных средств, целевых банковских вкладов, кредитов, займов, залогов, технологий и любого другого имущества или имущественных прав, интеллектуальных ценностей.

В пояснениях к таблице необходимо привести обоснования выбора источников финансирования с учетом существа проекта, уровня риска и других факторов. Практически здесь речь идет о том, какую долю средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде паевого капитала.

В данном подразделе необходимо предоставить данные об условиях финансирования, т. е. об условиях получения и возврата средств, погашения кредита.

Оценка эффективности проекта в целом. Определяется коммерческая эффективность бизнес-проекта. Для крупномасштабных проектов, отражающих интересы города, региона, страны, целесообразно оценивать общественную (социально-экономическую) эффективность проекта.

Таблица 16

Потребность в инвестициях и источники их финансирования

Наименование показателя	Величина показателя по периодам
	200_ г.				200_ г.		200_г.
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 п/г.	2 п/г.
Потребность в инвестициях всего
В том числе: ____________________
Источники финансирования всего
В том числе: привлеченный капитал и займы: ____________________ собственный капитал: ____________________

Оценка эффективности участия в проекте. В бизнес-плане может рассчитываться эффективность для отдельных участников бизнес-проекта с учетом их вклада в проект. Эффективность участия в проекте определяется с целью выявления степени заинтересованности в нем всех участников и, в связи с этим, возможности эффективной его практической реализации. По требованию органов государственного и/или регионального управления в бизнес-плане оценивается бюджетная эффективность.

Анализ чувствительности проекта – это метод изучения эффективности изменений интегральных показателей эффективности проекта в связи с изменениями ключевых параметров проекта (затрат на исследования и разработки, строительных издержек, размеров рынка, цены, издержек производства, затрат на рекламу и сбыт и т. п.). Это достаточно трудоемкий способ определения эффективности и устойчивости (степени рискованности) проекта (особенно с учетом большого числа ключевых параметров бизнес-плана). Однако он окупает себя, поскольку существенно повышает точность прогнозов, исследуя последствия различных вариантов развития.

Задача значительно упрощается при использовании специальных компьютерных программ для разработки финансовой части бизнес-плана.

Портфельные инвестиции. В данном подразделе приводятся сведения о планируемых вложениях средств в финансовые активы (акции, облигации и другие ценные бумаги), выпущенные частными компаниями и государством.