3.2 Инвестиции в реальные активы и управление эффективностью использования основных фондов

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы суще­ственно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их по­мощью. С этих позиций все возможные разновидности инвести­ций можно свести в следующие основные группы:

1. «Вынужденные инвестиции», необходимые для соблюде­ния законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования управления.

2. Инвестиции для повышения эффективности. Их целью является, прежде всего, создание условий для снижения зат­рат фирмы за счет замены оборудования, обучения персона­ла или перемещения производственных мощностей в реги­оны с более выгодными условиями производства.

3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпус­ка товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

4. Инвестиции в создание новых производств. Такие инвес­тиции обеспечивают создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприяти­ем товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволя­ют предприятию предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки.

5. Инвестиции в исследования и инновации.

Инвестиции в реальные активы можно классифицировать:

1. Независимые инвестиции, когда инвестиции осуществ­ляются независимо друг от друга, т.е. выбор одного инвес­тиционного проекта не исключает также выбора какого-либо другого.

2. Альтернативные инвестиции, когда инвестиции связаны таким образом, что выбор одной из них будет исключать другую.

3. Последовательные инвестиции – это крупные инвести­ции в организацию или в оборудование, которые обычно предполагают последующие капиталовложения в течение нескольких лет, что должно быть учтено при принятии ин­вестиционного решения.

Инвестицион­ные стратегии предприятия можно разбить на две группы:

• пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают, в лучшем случае, не ухудшение показателей прибыльности вложений в операции данного предприятия за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.д.

• активные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и его при­быльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, завоевания новых рынков или поглощения конкурирующих фирм.

Реальные инвестиции служат основой для создания новых, реконструкции и расширения действующих основных фондов.

Основные фонды – совокупность произведенных обще­ственным трудом материально-вещественных ценностей, действу­ющих в натуральной форме в течение длительного времени как в сфере материального производства, так и в непроизв-ой сфере. Поэтому в зависимости от их роли в процессе производ­ства основные фонды подразделяются на производственные и не­производственные. Участвуя в производстве многократно и сохра­няя натуральную форму, они переносят свою стоимость на вновь создаваемый продукт по частям и по мере износа.

К основным производственным фондам относятся здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые маши­ны и оборудование, вычислительная техника и программные сред­ства к ней, транспортные средства, отдельные строительные кон­струкции, детали и др.

Оценка основных фондов, осущ по первоначальной, восстановительной и остаточной стоимости.

Первоначальная стоимость основных фондов – сумма денежных средств на создание основных фон­дов (строительство зданий и сооружений, приобретение обору­дования, разработку проектно-сметной документации и другие агрегаты, включаемые в установленном порядке в инвентарную стоимость объектов). Такая оценка необходима для определения сумм основных средств, закрепленных за данной организацией, исчисления сумм амортизационных отчислений.

Восстановитель­ная стоимость – стоимость воспроизводства основных фон­дов с учетом их морального износа, технических достижений и других факторов, способствующих изменению первоначальной стоимости и делающих их несопоставимыми из-за искажающе­го влияния ценностного фактора. Для определения восстанови­тельной стоимости производится переоценка основных фондов в соответствии с современной стоимостью их восстановления, что позволяет точно установить действующие цены на средства производства, пересмотреть порядок финансирования и креди­тования капитальных вложений.

Оценка основных фондов по первоначальной или восста­новительной стоимости может быть полной или остаточной. Полная стоимость определятся без учета ее доли, которая по ча­стям переносится на готовую продукцию. По данной стоимости основные фонды учитываются на балансе организаций и поэто­му ее называют балансовой.

Остаточная стоимость представля­ет собой первоначальную или восстановительную стоимость основных фондов с учетом их износа.

Износ основных фондов может быть физическим, который возникает в процессе их использования, вызыва­ющим потерю части первоначальной стоимости основных фон­дов, и моральным, ведущим к уменьшению стоимости основных фондов еще до их физического износа， произошедшего за время работы оборудования.

Результативность деятельности любой организации в зна­чительной степени зависит от эффективного использования ос­новных фондов.

Для анализа эффективности их использования применяются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент износа основных фондов (Ки), который рас­считывается по следующей формуле: ,

Ки=И/ОФп*100

И – сумма износа основных фондов;

ОФп – первоначальная стоимость основных фондов.

2. Коэффициент годности основных фондов (Кг), который показывает, какая доля составляет их остаточную стоимость (Со) в первоначальной стоимости:

Кг = Со/Спх 100.

Основные фонды в денежном выражении представляют со­бой внеоборотные активы. Единицей учета основных фондов яв­ляется отдельный инвентарный объект, т.е. законченное устрой­ство со всеми приспособлениями.

2. Коэффициент обновления основных фондов (Ко), харак­теризующий долю новых, введенных в эксплуатацию в отчетном периоде основных фондов, имеющихся к концу отчетного года. Он рассчитывается по формуле:

Ко =Он/Окх 100,

Он – основные фонды, введенные в эксплуатацию в от­четном году;

Ок – основные фонды, имеющиеся к концу отчетного года.

2. Коэффициент прироста основных фондов (Кп). Он пока­зывает рост основных фондов за данный период в результате об­новления и определяется по формуле:

Кп = (ОФн 一 Офв) / ОФк х 100

ОФв – стоимость выбывающих основных фондов .

Выбытие основных фондов происходит в результате их лик­видации, передачи на баланс или продажи другим предприятиям. Изношенные и непригодные для дальнейшего использования ос­новные фонды списывают, если их восстановление невозможно или экономически нецелесообразно.

Важнейший экономический показатель — фондоот­дача (Фо), выражающая объем продукции в расчете на единицу основных фондов, использованных для его производства. В про­мышленности наиболее часто применяется стоимостный показа­тель фондоотдачи, характеризующий выпуск продукции (количе­ство реализованной продукции на 100 тыс. основных производ­ственных фондов). В отраслях с относительно однородной про­дукцией фондоотдача может быть исчислена не только в стоимос­тном, но и в натуральном выражении.

Фо = С/ОФср

Фо – фондоотдача;

С – стоимость произведенной продукции;

ОФср – среднегодовая стоимость основных производствен­ных фондов.

Фондоемкость 一 это отношение стоимости основных про­изводственных фондов к стоимости произведенной продукции. Фондоемкость характеризует стоимость основных производствен­ных фондов, использованных при выпуске единицы продукции, на рубль произведенной продукции. Фондоемкость ᅳ величина, обратная фондоотдаче, рассчитывается по формуле:

Фс = ОФср/С

Фе – фондоемкость.

Определение эффективности использования оборудования， являющегося активной частью основных фондов, основывается и на коэффициентах:

• сменности – отношение общего количества машиносмен, отработанных во всех сменах, к количеству машин, отрабо­танных в наибольшей смене;

• интенсивности загрузки оборудования – соотношение вре­мени полезной работы оборудования по плану и фактически;

• интенсивности нагрузки – соотношение продукции, вы­работанной за время работы оборудования и предусмотрен­ной по плану.