5.3 Формирование и развитие институтов рынка

Переход к рыночной экономике в постсоциалистических странах — сложный, многофакторный и длительный процесс. Основное значение в построении рыночных отношений имеет создание адекватной законодательной и институциональной базы, организационной инфраструктуры. В экономической теории, представленной различными научными и идеологическими школами, встречается множество определений рынка, рыночной экономики. Вот некоторые из них.

Рынок — всякий институт или механизм, который сводит вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) конкретного товара или услуги. С системной точки зрения, рынок — это совокупность экономических отношений купли-продажи товаров, в рамках которой формируются спрос, предложение и цена на них.

Рыночная экономика — экономика, в которой только решения самих потребителей, поставщиков ресурсов и частных фирм определяют структуру распределения ресурсов. С системных позиций — это совокупность всех образующих экономику рынков продуктов и ресурсов и действующих между ними связей; механизм, позволяющий складывающимся на этих рынках ценам распределять экономические ресурсы, обеспечивать информацию о решениях, принимаемых потребителями, фирмами и поставщиками ресурсов, и согласовывать эти решения.

Этим не исчерпывается многообразие определений. Их генезис и сущность можно изучить в курсе теоретической экономики. Для данного пособия вполне уместно и достаточно руководствоваться дефиницией рынка с точки зрения институциональной теории, которая определяет понятие «рынок» как совокупность институтов, обеспечивающих организацию совместной экономической деятельности людей, экономического обмена между ними в форме купли-продажи товаров и услуг, основанного на таких базовых принципах, как:

• частная собственность;

• добровольное и эквивалентное взаимодействие самостоятельных и независимых экономических субъектов;

• конкуренция.

Совокупность институтов образует целостную систему, или институциональную среду. И «рыночность» институтов определяется соответствием их характера основным принципам рыночной экономики. В их число входят принципы:

• свободы хозяйственной деятельности;

• всеобщности рыночных отношений;

• плюрализма и равноправия форм собственности;

• саморегулирования хозяйственной деятельности;

• свободного ценообразования;

• самофинансирования и экономической ответственности;

• гармоничного сочетания государства и рынка.

Степень, в которой реализуются эти принципы, указывает на уровень зрелости рыночных институтов как формальных (правовые нормы, законы и нормативные акты, «писаные правила», организации, учреждения), так и неформальных (моральные нормы, традиции, обычаи, общественное мнение и др.). Развитой рынок представляет собой систему «институциональных ограничений» (Д. Норт), в рамках которой утверждаются рыночные ценности, институциональное пространство деятельности хозяйственных агентов.

При анализе рыночных институтов, в том числе различных видов рынков, важны как макроуровень, блоки национальной статистики, системные схемы (модели) экономики, так и микроуровень — совокупность экономических субъектов (предпринимателей, наемных работников, потребителей и т.д.).

Активный и мотивированный хозяйственный агент способен стать исходным пунктом всех рыночных построений. При этом в число основных агентов рынков входят не только предприятия и домашние хозяйства, но также органы государственного управления и общественные организации.

Задача научного анализа состоит в том, чтобы проследить, как выстраиваются институциональные формы в повседневном взаимодействии предпринимателей, работников, потребителей, в том числе: как осуществляется доступ к ресурсам, производится контроль за деятельностью хозяйственных агентов; какие отношения складываются у них с представителями власти, общественными институтами и др.; как образуются сети неформального обмена услугами; как формируется этика трудовых и деловых отношений? Ответы на эти вопросы помогают глубже и яснее понять механизмы функционирования рынка.

Для системного рассмотрения такого сложного экономического явления воспользуемся методическим подходом к определению понятия «национальная экономическая система» в частности, подходом к структуризации и классификации типов рыночной экономики, рынков и рыночных институтов. В основу структурирования и классифицирования положим такие признаки и критерии, как экономические субъекты и объекты, отрасли и другие характеристики. Укрупнено данная классификация будет выглядеть следующим образом:

Признак субъекты —	Рынок покупателей, продавцов, госзакупок, посредников;
объекты —	товаров и услуг, рабочей силы (труда), капитала, финансовый, информационный, жилья и т.д.;
отрасли —	автомобильный, компьютерный, нефтяной и т.д.;
характер продаж —	оптовый, розничный;
территория -	мировой, региональный, национальный, местный.

Рынки характеризуются также по уровню насыщения (соответствия спросу и предложению), степени конкурентной зрелости, монополизации, правовому статусу (легальный, нелегальный) и другим признакам и критериям.

Эта очень упрощенная схема тем не менее показывает, в каких институциональных координатах осуществляется многомерная совокупность индивидуальных обменов, с одной стороны, и функционирование рынков — с другой. Последнее представляет собой относительно автономную сферу со встроенными механизмами регулирования и саморегулирования.

Чтобы охарактеризовать конкретное состояние рынка, необходимо рассмотреть его в единстве с процессами производства, распределения, обмена и потребления, с характеристиками видов и прав собственности и экономического обособления, общественного разделения труда, найма рабочей силы, риска хозяйственной деятельности, соотношения спроса и предложения, цен, а также рыночной инфраструктуры, т.е. совокупности учреждений государственного, частного и общественного секторов, обеспечивающей функционирование экономики на рыночных принципах и ценностях, реализующей их организационно-институциональное оформление (учреждения, биржи, ассоциации и т.д.).

Наряду с организациями и учреждениями ключевую роль играют рыночные институты, закрепляющие и развивающие фундаментальные рыночные ценности: институт частной собственности и свободы предпринимательства, институт свободной и честной конкуренции и др.

Для полного воплощения института частной собственности (в том число стимулирующего личную ответственность, мотивацию труда, эффективность производства и т.д.) необходимо создавать и обеспечивать уровень зрелости:

• рыночного правового государства (право собственности, договорное право, правовые нормы на микроуровне, патентное право и т.д.);

• конкурентной среды (конкуренция социальных интересов, антимонопольное законодательство, защита прав собственников и т.д.).

В число ключевых инфраструктурных элементов, обеспечивающих их реализацию, входят структуры юридического и аудиторского сопровождения, информационных услуг и профессиональной подготовки.

Важнейшими рынками, где функционируют реальные рыночные институты, процессы и механизмы, являются рынки факторов производства (труда, капитала, земли), денежный, валютный и фондовый рынки, совокупность товарных рынков.

Системообразующую функцию в рыночной экономике играет рынок факторов производства (или рынок ресурсов).

Рынок как экономическая система, кроме рынка факторов производства, включает рынок товаров и услуг, кредитный рынок.

Кредитный рынок — одна из составляющих «большого» рынка — представляет собой специфическую сферу кредитных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности, платности и срочности.

Кредитный рынок подразделяется на денежный рынок и рынок капитала. Все эти рынки находятся в тесной взаимосвязи в рамках процесса воспроизводства. Эти взаимосвязи и взаимодействия учитываются в полной макроэкономической модели, в которой определяются объемы производства и занятость, процентные ставки, заработная плата и цены. Взаимодействие, например, рынка товаров и рынка труда осуществляется через связи между выпуском продукции и занятостью, между заработной платой и ценами. Рынки товаров и капитала связаны между собой, так как процентные ставки влияют на решения о расходах, а доходы и цены воздействуют на процентные ставки.

Следует отметить, что в переходных экономиках, в том числе в Беларуси, эти ключевые рыночные институты еще недостаточно развиты. Наследие командно-административной системы преодолевается с большим трудом, в экономике монополии сохранились, и многие из них даже укрепили свои позиции. Тем не менее, по мере роста открытости белорусской экономики внешнему миру и освоения государством методов антимонопольной политики постепенно зарождается конкурентная среда. Созданы почти все базовые элементы рыночной системы: негосударственные финансовые учреждения (коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и т.д.), а также рыночные финансовые механизмы и инструменты (бюджет, налоги, валютный курс и т.д.). Но для ее полноценного функционирования необходимы более глубокие и всесторонние институциональные преобразования, в том числе увеличение потенциала и совершенствование созданных институтов, например, налоговой системы, а также формирования новых институтов: рынков капитала, земли, труда, которые пока находятся в зачаточном состоянии. Все это требует комплексных и последовательных мер по укреплению института частной собственности, проведению эффективной приватизации, совершенствованию механизмов банкротства несостоятельных предприятий и выведению их из экономического оборота без нанесения существенного ущерба коллективам работников (путем создания новых рабочих мест, развития мелкого и среднего бизнеса в органической связи с крупными предприятиями, формирования механизмов межотраслевого и межрегионального переливов рабочей силы и т.д.).

Институционально-организационной основой функционирования рынка факторов производства является биржевой механизм (товарные и фондовые биржи, биржи труда и др.).

Ключевым элементом перехода к рыночной системе хозяйствования является создание эффективно действующих рынков труда. Как фактор производства труд является самым значимым из всей совокупности факторов. В промышленно развитых странах на долю труда приходится до 75 % ВНП. В этом контексте труд в рыночной экономике имеет форму рабочей силы, или способности человека к трудовой деятельности, которая продается и покупается на рынке труда (точнее, услуг рабочей силы).

Отношение двух агентов (сторон) в акте купли-продажи рабочей силы, нанимателя и наемного работника образует первичный элемент рынка труда, который в реальной экономике «погружен» в многочисленные отношения социального, экономического, политико-правового и другого характера. И вечный конфликт интересов покупателя и продавца всегда разрешается по рыночным законам (спроса-предложения и т.д.), но в рамках фундаментальных основ данного общества, определяющих общесистемные (рамочные) условия для действия рыночных механизмов.

И если фирма, предприниматель, формируя спрос на рабочую силу, заинтересованы в найме работников, отвечающих их требованиям по профессии, квалификации, возрасту, полу и другим критериям, по приемлемой для них цене (услуг этого фактора), то наемный работник, исходя из того, что труд изначально определяет весь его жизненный процесс, реализацию целей и интересов, является источником дохода и благосостояния, требует от нанимателя достойной оплаты, безопасных условий труда. Общество же в целом, граждане которого вступают на рынок труда, заинтересовано в том, чтобы он выполнял важнейшие социальные и экономические функции, т.е. обеспечивал работникам нормальный по современным стандартам уровень жизни и создавал условия для воспроизводства, рационального вовлечения, распределения и использования труда с высоким уровнем эффективности и соблюдением всех правовых норм в этой области.

Исходя из этого, рынок труда можно определить как многомерную, многоуровневую систему рыночных институтов, организаций и учреждений госсектора, бизнес - сообщества и общественных объединений (типа профсоюзов и др.) решающих всю совокупность проблем воспроизводства рабочей силы и использования труда и выполняющих для этого многочисленные функции как на микро-, так и на макроуровне.

Это, прежде всего условия и механизмы найма работников, порядок и уровень оплаты их труда, объемы и структура занятости, уровень и динамика безработицы, направления и механизмы повышения квалификации и переквалификации работников и многое другое. Сюда относятся и проблемы развития «человеческого капитала» — категории, синтезирующей в единое понятие современное понимание роли и места человека в обществе, в повышении эффективности экономики на основе инвестиций в развитие способностей, углубление знаний, расширение навыков, повышение профессионально-квалификационного и культурного уровня работника.

Эффективно действующие рынки труда необходимы для того, чтобы облегчить переход работника на другое место работы, где его труд наиболее производителен. При этом главную роль играют: методы установления заработной платы, дающие стимул к производительной работе и мобильности рабочей силы и при этом сводящие к минимуму инфляционное деление; меры по обеспечению занятости, которые бы одновременно облегчали перемещение трудовых ресурсов с целью большей продуктивности.

Если на микроуровне, на уровне фирм, ряд этих проблем решается в правовом поле кадровыми службами предприятий, организаций с помощью местных, территориальных органов занятости (бирж труда, юридических служб, информационно-рекламных агентств и др.), то на макроуровне, на уровне экономики страны в целом, весь комплекс проблем рынка труда решается соответствующими государственными и общественными структурами, союзами предпринимателей в рамках конституционных гарантий основных прав человека, в том числе права на труд, образование и так далее, т.е. регулирование рынка труда осуществляется государством и обществом.

Для эффективности функционирования рынков рабочей силы в условиях свободы предпринимательства требуется соответствующая экономическая инфраструктура, характерная для развитой рыночной экономики — частная собственность, конкуренция, рынки капитала и мобильность рабочей силы. И до тех пор, пока такая инфраструктура не создана, за государством остаются важнейшие функции в регулировании рынка труда.

Разграничение сфер влияния рынка и государства во многом является центральным моментом экономических реформ в социально-трудовых отношениях. Эта фундаментальная проблема поиска оптимального сочетания прямых и косвенных методов регулирования рынка труда по-разному решается в переходных экономиках различных стран, но наибольший опыт в этой области накоплен в высокоразвитых странах.

Формирование рынка труда в Беларуси. Этот опыт (и позитивный, и негативный) в определенной мере учитывался в ходе рыночных преобразований социально-трудовой сферы Беларуси, но с учетом всего комплекса особенностей ее экономики, исторического пути и культурного своеобразия.

Определяющим фактором в начале рыночных реформ явилось наследие длительного периода административно-командных методов управления на основе всеобщего и обязательного вовлечения трудоспособного населения в общественное производство, а также отсутствие безработицы как социального феномена и борьба с «тунеядством». Сильные стороны социалистической модели регулирования социально-трудовых отношений (гарантии прав на труд и отдых, бесплатные здравоохранение, образование, профессиональную подготовку и т.д.) доминировали в сознании трудящихся и руководителей на всех уровнях экономической системы.

Поэтому предоставление предприятиям экономической самостоятельности в формировании кадрового потенциала на основе принципа свободно избранной занятости и добровольности труда, в достижении сбалансированности спроса и предложения рабочей силы с помощью рыночной самонастройки через рынок труда и конкуренцию не дало положительных результатов, поскольку отсутствовали многие рыночные регуляторы.

Активные рыночные преобразования в экономике Беларуси велись в 1992 —1994 гг., когда разрушалась система централизованного управления и начиналось быстрое, достаточно либеральное вхождение в рынок, однако соответствующих сильных институтов рыночного характера создано не было, а неформальные институты, но сути, в основном были постсоциалистическими и нерыночными.

Сложное положение в социально-трудовой сфере усугублялось общим кризисом экономики страны, что привело к замедленному созданию необходимых социально-экономических предпосылок для реализации декларированного права частной собственности на рабочую силу, неразвитости рыночной инфраструктуры, стихийному характеру взаимодействия спроса и предложения рабочих мест на рынке труда.

Совершенно новым явлением для переходной экономики стало появление безработицы — чрезвычайно сложного по своей экономической, социальной, политической природе феномена рыночной экономики.

С развитием конкуренции на рынке товаров и услуг, внедрением более жесткого режима финансирования предприятия вынуждены были более эффективно использовать ресурсы труда, определяя их численность с учетом реальных потребностей производства, что объективно привело к сокращению спроса на рабочую силу и высвобождению работников, появлению безработных граждан. Впервые за весь период развития республики численность занятых в народном хозяйстве начала сокращаться — с 5 млн в 1991 г. до 4,4 млн чел. в 1995 г. Число безработных возросло за этот период с 2,3 тыс. почти до 115 тыс. чел.

Некоторый уровень безработицы — неизбежное свойство свободного рынка, она составляет цену рыночной экономики. Очень высокий уровень безработицы ведет к экономическим потерям, социальному напряжению из-за ухудшения личного благосостояния людей. Поэтому политика государства в социально-трудовой сфере в переходный период не может быть направлена, как это было в эпоху социализма, па предотвращение какой бы то ни было безработицы. Ее задача иная: удерживать безработицу на максимально низком, экономически эффективном и политически приемлемом уровне. Для этого необходима определяющая роль государства и его институтов на рынке труда в трансформационный период.

С 1995 г. начался этап укрепления и создания сильных государственных институтов при одновременном переходе к эволюционной модели либерализации экономики, последовательному созданию институтов свободного рынка как необходимому условию либерализации в сфере оплаты труда и занятости.

За прошедшие годы проведены системные преобразования нормативно-правовой базы рыночных институтов, в том числе в сфере трудовых отношений и занятости. Созданы конституционные гарантии и законодательное обеспечение рыночных реформ. В статье 41 Основного Закона страны «гарантируется право на труд как наиболее достойный способ самоутверждения человека, т.е. право на выбор профессии, рода занятий и работы в соответствии с призванием, способностями, образованием, профессиональной подготовкой и с учетом общественных потребностей, а также на здоровые и безопасные условия труда». Статья 42 гарантирует справедливое вознаграждение за экономические результаты труда в соответствии с его количеством, качеством и общественным значением.

В развитие положений Конституции в республике приняты Гражданский кодекс, Трудовой кодекс, установлены основные формы заработной платы и стимулирования труда, включая трехуровневую тарифную систему и т.д.

Принятый в 1999 г. Трудовой кодекс Республики Беларусь выполняет следующие задачи:

• регулирование трудовых и связанных с ними отношений;

• развитие социального партнерства между нанимателями (их объединениями), работниками (их объединениями) и органами государственного управления;

• установление и защита взаимных прав и обязанностей работников и нанимателей.

Важным регулирующим документом является Декрет Президента Республики Беларусь от 26 июля 1999 г. № 29 «О дополнительных мерах по совершенствованию трудовых отношений, укреплению трудовой и исполнительской дисциплины», в котором установлен порядок контрактной формы найма.

В этих правовых координатах республиканскими органами государственного управления осуществляется регулирование рынка труда и занятости населения. Важнейшие параметры и основные целевые показатели в этой сфере определяются в пятилетних программах и годовых прогнозах социально-экономического развития страны, в годовых государственных программах занятости населения. Система мониторинга рынка труда Республики Беларусь при Департаменте по занятости Министерства труда и социальной защиты Республики Беларусь отслеживает выполнение прогнозных параметров по таким блокам, как демографическая ситуация, состояние рынка труда, деятельность государственной службы занятости, безработица и меры по ее регулированию.

В Республике Беларусь показатель регистрируемой безработицы, достигший максимального значения – 4% – в 1996 году, снизился до 0,8% в 2008 году.

В январе–ноябре 2008 г. численность занятых в экономике достигла 4 519 тыс. человек, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 2,2%.

В 2008 году было поставлено на учет 322 тыс. граждан, обратившихся за помощью в трудоустройстве, из них признаны безработными 200 тыс. человек. Всего трудоустроено 199 тыс. человек, в том числе 131 тыс. безработных. Численность зарегистрированных безработных на конец декабря 2008 г. составила 37,3 тыс. человек, что на 15,4% меньше, чем в декабре 2007 г.

В прошлом году создано 163 тыс. рабочих мест; направлено на профессиональную подготовку, переподготовку и повышение квалификации 23 тыс. безработных; предоставлены субсидии 2,7 тыс. безработных для организации собственного дела; обеспечено участие в оплачиваемых общественных работах 98 тыс. человек; организована временная трудовая занятость для 39 тыс. человек из числа студенческой и учащейся молодежи в свободное от учебы время.

Значимой проблемой является присущая ряду населенных пунктов и районов неразвитость производственной и социальной инфраструктур. Наличие там лишь единичных предприятий крайне ограничивает для местного населения возможности в сфере приложения труда. Так, на протяжении многих лет сохраняются напряженная ситуация с обеспечением занятости населения и повышенный уровень безработицы в населенных пунктах: Ганцевичи, Иваново, Микашевичи Брестской области; Поставы Витебской области; Василевичи, г. п. Октябрьский Гомельской области; г. п. Уручье Минской области и др.

В 2008 году в развитие малых и средних городских поселений инвестировано 4 660 млрд. руб., там создано 31 тыс. рабочих мест, из них 7,7 тыс. – в малых городах с наиболее сложным положением в сфере занятости. В результате за прошлый год улучшилась и стабилизировалась ситуация с трудоустройством в 166 малых городах республики, численность безработных в них снизилась на 2,9 тыс. человек, или на 27%.

В прошлом году за счет всех источников финансирования на селе создано более 19 тыс. рабочих мест, трудоустроено 27 тыс. безработных, оказана финансовая поддержка в организации собственного дела 371 безработному.

В условиях мирового финансово-экономического кризиса резкое снижение потребительского спроса и спад производства в России и других государствах – наших торговых партнерах, взаимная задолженность по платежам, разбалансированность мировых цен и валютных курсов сказались на ухудшении условий работы белорусских экспортно-ориентированных предприятий. Отдельные производства вынуждены были перейти на сокращенный график работы.

Вместе с тем в республике не ожидается массовых увольнений работников. Ситуация с занятостью населения находится на постоянном контроле Главы государства и Правительства.

Результаты еженедельного мониторинга обращений граждан в органы по труду, занятости и социальной защите, а также их регистрации в качестве безработных показывают, что текущая ситуация с безработицей в стране не выходит за рамки штатной и не требует принятия дополнительных мер.

Руководством республики принят план антикризисных мер и осуществляются шаги по модернизации и либерализации экономики.

Каждое предприятие, допускающее неполную занятость, должно использовать весь арсенал имеющихся возможностей по стабилизации финансово-экономической ситуации и возвращению к нормальному режиму работы, в том числе с использованием государственной поддержки.

Уровень занятости населения в любом государстве подвержен влиянию изменения деловой активности, экономических кризисов и спадов, реструктуризации, технического перевооружения и модернизации экономики, проводимой в этой области политики.

«Нашу страну отличает политика стабильной занятости, максимально нацеленная на то, чтобы минимизировать влияние неблагоприятной экономической конъюнктуры на сокращение спроса на труд.

Важнейшим ресурсом социально-экономического развития страны, главным источником благосостояния людей выступает полноценная трудовая деятельность», – подчеркнул Глава государства в своем ежегодном Послании белорусскому народу и Национальному собранию Республики Беларусь от 29 апреля 2008 г.

Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006–2010 гг. предусмотрена реализация системы мер по созданию благоприятных условий для обеспечения занятости населения путем:

• повышения инвестиционной активности, обновления и улучшения структуры рабочих мест;

• достижения сбалансированности спроса и предложения рабочей силы;

• стимулирования развития самозанятости населения, расширения его деловой и предпринимательской инициативы;

• содействия профессиональной ориентации молодежи в выборе профессии и получении ею профессионального образования;

• усиления социальной защиты граждан от безработицы, смягчения и минимизации ее негативных социально-экономических последствий.

Программой установлено, что регистрируемая безработица в текущем пятилетнем периоде в республике не должна превышать 1,5–2% при повышении уровня занятости населения на 10%.

Показатель регистрируемой безработицы, достигший максимального значения – 4% – в 1996 году, снизился до 2,1% в 2000-м, 1% – в 2007-м и 0,8% – в 2008 году.

В Республике Беларусь один из самых низких среди всех стран уровень регистрируемой безработицы.

Таблица 5.3.1- Уровень безработицы в странах мира, в % к экономически активному населению

Государства СНГ (данные на конец ноября 2008 г.)		Другие государства (данные на конец 2007 г.)
Азербайджанская Республика	1,0	Австралия	4,4
Республика Армения	6,2	Республика Болгария	6,9
Республика Беларусь	0,8	Германия	8,3
Республика Казахстан	0,7	Государство Израиль	7,3
Кыргызская Республика	3,0	Латвийская Республика	6,0
Республика Молдова	1,3	Литовская Республика	4,3
Российская Федерация	1,7	Республика Польша	11,2
Украина	3,1	Словакия	11,5
		Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии	5,5
		США	4,6
		Франция	8,4
		Чешская Республика	6,5
		Эстонская Республика	4,7
		Япония	3,8

Примечание - http://www.mintrud.gov.by

В январе–ноябре 2008 г. белорусскими организациями (кроме субъектов малого предпринимательства) было принято на работу 895 тыс. человек, уволено по различным причинам 846 тыс.

Численность занятых в экономике в январе–ноябре 2008 г. достигла 4 519 тыс. человек, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 2,2%.

В 2008 году государственной службой занятости было поставлено на учет 322 тыс. граждан, обратившихся за помощью в трудоустройстве, из них признано безработными 200 тыс. человек. Всего трудоустроено 199 тыс. человек, в том числе 131 тыс. безработных.

Численность зарегистрированных безработных на конец декабря 2008 г. составила 37,3 тыс. человек, что на 15,4% меньше, чем в декабре 2007 г.

Таблица 5.3.2 - Численность зарегистрированных безработных и уровень безработицы в Республике Беларусь и регионах на конец декабря 2008 г.

	Численность безработных, тыс. человек	Тыс. человек		Уровень безработицы, в % к экономически активному населению
		зарегистрировано безработных	трудоустроено безработных
Республика Беларусь	37,3	13,9	8,3	0,8
Области:
Брестская	6,6	2,3	1,5	1,1
Витебская	6,1	2,2	1,5	1,1
Гомельская	6,9	2,4	1,2	1,0
Гродненская	4,9	1,7	1,1	1,0
Минская	5,1	2,3	1,4	0,8
Могилевская	3,9	1,8	1,2	0,8
г. Минск	3,8	1,2	0,4	0,4

Примечание - http://www.mintrud.gov.by

Средний размер пособия на одного безработного в декабре 2008 г. составил 45,4 тыс. руб.

По оперативным данным, в рамках реализации Государственной программы содействия занятости населения Республики Беларусь на 2008 год осуществлен ряд активных мер на рынке труда:

• создано 163 тыс. рабочих мест, на которые, а также имевшиеся вакансии, трудоустроено 199 тыс. человек, из них 131 тыс. – безработных;

• направлено на профессиональную подготовку, переподготовку и повышение квалификации 23 тыс. безработных;

• предоставлены субсидии 2,7 тыс. безработных для организации собственного дела;

• обеспечено участие в оплачиваемых общественных работах 98 тыс. человек, в том числе 52 тыс. безработных;

• организована временная трудовая занятость в свободное от учебы время для 39 тыс. человек из числа студенческой и учащейся молодежи.

Актуальные проблемы обеспечения занятости в стране и их решение

К основным проблемам обеспечения занятости населения относятся:

• снижение безработицы среди групп населения, наиболее уязвимых на рынке труда, и усиление мер по их государственной поддержке;

• создание условий для эффективной занятости жителей проблемных населенных пунктов и регионов;

• достижение соответствия профессионально-квалификационного состава работников потребностям развития национальной экономики;

• повышение территориальной мобильности рабочей силы.

Одной из ключевых задач является содействие в трудоустройстве граждан, не способных на равных условиях конкурировать на рынке труда и особо нуждающихся в социальной защите: молодежи, инвалидов, лиц из числа детей-сирот; родителей в многодетных и неполных семьях, граждан, освободившихся из учреждений уголовно-исполнительной системы МВД.

Данным категориям населения государство гарантирует занятость путем создания дополнительных рабочих мест и специализированных организаций (включая организации для труда инвалидов), установления брони для приема на работу, организации обучения по специальным программам.

За последние годы при сокращении общей численности безработных в их составе вырос удельный вес лиц, нуждающихся в дополнительных гарантиях занятости, который достиг 24%.

Весьма остро стоит проблема трудоустройства молодежи, многие представители которой из-за отсутствия опыта практической работы, а в ряде случаев и квалификации неконкурентоспособны на рынке труда. Лица в возрасте от 16 до 29 лет, составляя 24,1% экономически активного населения, дают 40,1% всего контингента безработных.

С целью снижения молодежной безработицы и повышения шансов молодых людей на рынке труда государство предоставляет им дополнительные гарантии занятости: обеспечение первого рабочего места безработным в возрасте до 21 года, организацию профессиональной подготовки и профессиональной ориентации.

Немаловажной гарантией трудоустройства выпускников высших, средних специальных и профессионально-технических учебных заведений является их государственное распределение: в 2008 году распределено на работу 114,5 тыс. выпускников.

Выпускники, не подлежащие распределению и испытывающие проблемы с трудоустройством, а также молодежь, прошедшая профобучение по направлению государственной службы занятости, получают возможность трудоустройства на специально созданные ученические места по программе «Молодежная практика».

Так, в 2008 году на забронированные рабочие места принято на работу 6 820 безработных в возрасте до 21 года, в рамках «Молодежной практики» трудоустроено 1 492 молодых человека.

Кроме того, учащиеся и студенты имеют возможность подработать в свободное от учебы время в лагерях труда и отдыха, а также на временных рабочих местах в школьных и межшкольных учебно-производственных мастерских. В период летних каникул значительное число студенческих строительных отрядов занято в сельскохозяйственных и ремонтно-строительных организациях республики.

В 2008 году организована временная трудовая занятость для 39,1 тыс. человек из числа студенческой и учащейся молодежи.

В Беларуси, как и в большинстве других стран, безработица среди женщин выше, чем среди мужчин: женщины составляют 52,8% в экономически активном населении и 60,1% – в общей численности безработных.

Больше всего безработных – представительниц слабого пола – насчитывается в Гомельской (4,2 тыс. человек) и Брестской (4,1 тыс. человек) областях.

Поэтому в рамках реализации государственной и региональных программ содействия занятости населения особое внимание уделяется мерам, направленным на повышение трудового потенциала и занятости женщин.

Первоочередное право направления на профобучение получают безработные матери, которые длительное время не работали в связи с отпуском по уходу за ребенком до 3 лет.

В 2008 году обучение основам предпринимательской деятельности по направлению службы занятости прошли более 300 женщин.

Государство поощряет женскую инициативу, связанную с организацией самозанятости и предпринимательской деятельности. Так, в прошлом году службой занятости предоставлены субсидии и денежные средства для организации собственного дела 2 695 безработным. И каждый второй, получивший финансовую поддержку, – женщина.

Для снижения остроты женской безработицы в республике ежегодно проводятся специализированные ярмарки вакансий с преимущественным использованием женского труда.

Активное содействие занятости женщин дает результаты: за прошедший год их удельный вес в численности безработных сократился с 65,5% (на 1 января 2008 г.) до 60,6%.

В республике уделяется повышенное внимание социально-психологической и трудовой реабилитации длительно неработающих граждан. Государственная служба занятости организует для них психологическую поддержку и обучение приемам активного поиска работы. Они получают направление на профессиональную подготовку и переобучение преимущественно по конкретным заявкам нанимателей с гарантией последующего трудоустройства. Для этой категории безработных организуются также временные оплачиваемые общественные работы. Ежегодно проводятся информационные мероприятия – «Ярмарка вакансий», «День предприятия» и др.

В 2008 году в оплачиваемых общественных работах приняли участие 52,4 тыс. безработных.

Проблемы трудоустройства и трудовой реабилитации инвалидов в нашей стране решаются путем создания и бронирования для них приспособленных рабочих мест, организации профессионального обучения, поддержки специализированных предприятий инвалидов.

В прошлом году оказано содействие в трудоустройстве 2,6 тыс. инвалидам, в том числе 1,2 тыс. человек устроено на забронированные рабочие места; на профессиональное обучение направлено 463 инвалида; организована трудовая реабилитация 509 безработных из числа инвалидов. При этом государственной службой занятости компенсированы затраты за приобретенное оборудование для создания 134 рабочих мест инвалидов.

Органы по труду, занятости и социальной защите населения предоставляют предприятиям общественных организаций инвалидов возвратные бюджетные ссуды для создания рабочих мест.

Например, в Витебской области активно сотрудничает с государственной службой занятости Оршанское ПЧУП «Элуиз» ОО «БелТИЗ», которому в 2006–2008 гг. выделено три бюджетные ссуды на общую сумму 70 млн. руб. с целью создания девяти рабочих мест для лиц с ограниченными возможностями.

Под особым контролем находится трудоустройство граждан, обязанных возмещать расходы, затраченные государством на содержание детей, находящихся на государственном обеспечении.

В 2008 году трудоустроено 98,1% таких людей (в 2007 году – 84,3%). Всего за 2007–2008 гг. обеспечено трудоустройство более 16,3 тыс. нерадивых родителей (99,2%).

Заинтересованными органами государственного управления, нанимателями принимается комплекс мер по трудовой, медицинской и социально-психологической реабилитации обязанных лиц. Основная цель – защитить интересы детей из неблагополучных семей, возвратить асоциальных родителей к здоровому, трудовому образу жизни, добросовестному выполнению семейных обязанностей.

Одной из существенных проблем в сфере занятости населения является структурный и территориальный дисбаланс спроса и предложения рабочей силы.

За последние годы на национальном рынке труда сложилась ситуация, когда спрос на работников и количество имеющихся вакансий превысили численность безработных. Но при этом почти 77% имевшихся вакансий связаны с рабочими профессиями. Такое положение дел кардинально не меняется на протяжении ряда лет.

Для обеспечения количественного и качественного соответствия между предложением кадров и спросом на них служба занятости совместно с органами образования, отраслевыми министерствами и местной властью должны осуществлять постоянный мониторинг ситуации на рынке труда, прогнозировать возможные изменения потребностей в специалистах в обозримом будущем.

По прогнозам Международного исследовательского центра The Economist Intelligence Unit (Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии), в ближайшие 15 лет:

• в развитых странах будут наблюдаться дальнейшее старение населения и повышение значимости роли женского труда в экономике;

• более востребованными на рынке труда станут работники с развитыми творческими способностями.

Ожидается, что к 2020 году наступит настоящая борьба за талантливые кадры, легко адаптирующиеся к быстро меняющимся условиям, умеющие адекватно реагировать на поставленные задачи и принимать оптимальные решения.

Среди наиболее востребованных профессий будущего называют специалистов IT-технологий, работников в сфере финансов и медицины.

В Беларуси сохраняются определенные различия в состоянии и возможностях региональных рынков труда. Так, на конец 2008 г. в целом по республике на 1 безработного условно приходилось 1,36 вакантных рабочих места, в г. Минске – 4,6, а в Витебской области только – 0,8.

Диаграмма 1. Соотношение количества вакантных рабочих мест и

численности безработных в регионах Республики Беларусь на конец 2008 г.

Особо значимую проблему составляет присущая ряду населенных пунктов и районов неразвитость производственной и социальной инфраструктур. Наличие там лишь единичных предприятий ограничивает для местного населения возможности и сферу приложения труда.

Так, на конец 2008 г. из 118 районов и 12 городов областного подчинения в 85-ти уровень безработицы был ниже 1%, в 37-ми – 1,1%–1,5%, в 6-ти – 1,6%–2%, в 2-х – более 2%.

На протяжении многих лет сохраняется напряженная ситуация с обеспечением занятости населения и повышенный уровень безработицы в городах Ганцевичи, Иваново, Микашевичи Брестской области, Поставы Витебской области, Василевичи, г.п. Октябрьский Гомельской области, г. п. Уручье Минской области и др.

Для ускорения решения проблем социально-экономического развития таких административно-территориальных единиц реализуется Государственная комплексная программа развития регионов, малых и средних городских поселений на 2007–2010 гг., утвержденная Указом Президента Республики Беларусь от 7 июня 2007 г. № 265.

Программой предусматривается реализовать в 187 населенных пунктах около 1 000 инвестиционных проектов. В результате уровень безработицы должен снизиться до 1%, приблизившись к средним показателям по области, заметно повысится качество жизни населения.

В прошлом году в развитие малых и средних городских поселений инвестировано 4 660 млрд. руб., там создано 31 тыс. рабочих мест, из них 7,7 тыс. – в малых городах с наиболее сложным положением в сфере занятости.

Так, в малых городах Витебской области шла реализация свыше 240 инвестиционных проектов и мероприятий, организовано 15 новых производств.

Завершено осуществление инвестиционного проекта в филиале ОАО «Оршанский комбинат строительных материалов».

В г. п. Копысь открыто деревообрабатывающее производство.

В акционерном обществе «Лепельский молочно-консервный комбинат» начали выпускать мороженое, в г. п. Болбасово освоено производство гофрокартона, в г. п. Россоны – изделий из полимерных материалов, в г. Поставы – полистирольных плит.

В Ганцевичском районе Брестской области в прошлом году заработали 24 новых предприятия, что дополнительно обеспечило 351 рабочее место. Уровень безработицы в районе сократился с 3,6% до 2,2%.

Как результат, за 2008 год улучшилась и стабилизировалась ситуация с трудоустройством в 166 малых городах республики, численность безработных там снизилась на 2,9 тыс. человек, или на 27%.

Решению проблемы занятости в сельской местности способствует реализация Государственной программы возрождения и развития села на 2005–2010 гг., утвержденная Указом Президента Республики Беларусь от 25 марта 2005 г. № 150. Повышение уровня сельскохозяйственного производства, обустройство агрогородков оказывают позитивное влияние на занятость сельского населения.

В 2008 году за счет всех источников финансирования на селе создано более 19 тыс. рабочих мест, трудоустроено 27 тыс. безработных, оказана финансовая поддержка в организации собственного дела 371 безработному.

Решить проблемы занятости сельчан в немалой степени позволяет развитие агро- и экотуризма. В прошлом году граждане, желающие заниматься этим видом бизнеса, получили льготы.

Указ Главы государства от 27 марта 2008 г. № 185 «О некоторых вопросах осуществления деятельности в сфере агро- и экотуризма» определил упрощенный порядок регистрации объектов, который распространен на желающих принимать туристов жителей деревень, а также городских поселков и городов с численностью населения до 20 тыс. человек. Кроме того, у владельцев агроусадеб появилась возможность сотрудничать с туристическими фирмами.

Например, в Могилевской области в 2008 году деятельность в сфере агроэкотуризма в 10 районах осуществляли 14 сельских усадеб. В перспективе планируется открыть еще 10 усадеб в Глусском, Мстиславском, Быховском, Осиповичском, Чаусском, Шкловском и Хотимском районах.

Одним из направлений политики занятости является регулирование внутренней трудовой миграции и перераспределение трудовых ресурсов по регионам с учетом их потребности в специалистах.

«И работу надо искать в целом по республике, а не в конкретном населенном пункте. Нам нужны работники на сельхозпредприятия, на вновь создаваемые заводы, строители самых разных специальностей», – подчеркнул Глава государства в ежегодном Послании белорусскому народу и Национальному собранию Республики Беларусь 29 апреля 2008 г.

Следует отметить, что государственной службой занятости в нашей стране уже используется такая активная мера на рынке труда, как добровольное переселение семей безработных на новое место жительства.

Так, в прошлом году переехали на новое место жительства и получили рабочие места 346 семей. 10 лет назад их число не превышало 20–25.

Однако это не в полной мере удовлетворяет потребности трудонедостаточных регионов и сфер экономики в рабочей силе, интересы жителей территорий и населенных пунктов, в которых сохраняется напряженная ситуация с обеспечением занятости. Поэтому следует активизировать усилия всех заинтересованных государственных органов по созданию необходимых условий, при которых трудовая миграция станет играть значимую роль в обеспечении эффективной занятости граждан.

В г.Барановичи численность зарегистрированных безработных на конец декабря 2008 г. – 854 человека. Уровень безработицы составил 1,1% к численности экономически активного населения.

Службой занятости г. Барановичи в 2008 году трудоустроено 4 603 обратившихся, создано 3 782 рабочих места, предоставлены субсидии 94 безработным для организации собственного дела, обеспечено участие в оплачиваемых общественных работах 2 058 человек (из них 1 100 безработных), организована временная трудовая занятость для 542 человек из числа студенческой и учащейся молодежи в свободное от учебы время.

Значимой проблемой является присущая ряду населенных пунктов и районов неразвитость производственной и социальной инфраструктур. Так, на протяжении многих лет сохраняются напряженная ситуация с обеспечением занятости населения и повышенный уровень безработицы в населенных пунктах Брестской области: Ганцевичи, Иваново, Микашевичи.

В г.Барановичи службой занятости за 2008 год направлено на профессиональную подготовку, переподготовку и повышение квалификации 499 безработных по 23 специальностям. 204 человека (41% от направленных на обучение) направлены на учебу под заказ нанимателей.

Для этой категории безработных организуются также временные оплачиваемые общественные работы. Ежегодно проводятся информационные мероприятия – «Ярмарка вакансий», «День предприятия» и др.

В г.Барановичи также проводятся информационные мероприятия: «Дни профессий», «Дни защиты от безработицы», «Мини-ярмарки» вакансий и др. В прошлом году трудоустроено 52 инвалида, на профессиональную подготовку, переподготовку и повышение квалификации направлено 6 инвалидов, организована трудовая реабилитация 6 безработных из числа инвалидов.

В г.Барановичи в прошлом году трудоустроено 116 (98,2%) граждан, обязанных возмещать расходы, затраченные государством на содержание детей, находящихся на государственном обеспечении.

С переходом к рыночной экономике в Беларуси была демонтирована советская модель сверхцентрализованной плановой экономики, в которой отсутствовал рынок капитала, а распределение ресурсов (основных фондов, инвестиций и др.) осуществлялось посредством фондирования и централизованного материально-технического снабжения в системе Госплана и Госснаба бывшего СССР. И если демонтаж не требует больших усилий, то созидательная работа по формированию новых для страны рыночных институтов движения капитала идет чрезвычайно трудно. Практически весь XX в. бурного развития капиталистической системы прошел не только без участия СССР, его союзных республик, но и в жесткой идеологической борьбе стран социалистического лагеря с этой системой. И переход к рынку, рыночный экономике не мог опираться на какие-либо институциональные, организационные, кадровые и другие традиции, опыт. Все начиналось практически с чистого листа. Поэтому становление рыночных институтов, в том числе рынка капитала, основывалось и основывается на опыте высокоразвитых стран Запада, его всестороннем и глубоком изучении и адаптации к специфике Беларуси, ее экономики.

Категория «капитал» за многие столетия функционирования и развития рыночной экономики приобрела многозначный характер. В зависимости от того, в какой системе отношений, целей, функций рассматривается это фундаментальное понятие — в воспроизводственном процессе (производство, распределение, обмен, потребление), в движении «товар — деньги — товар», в рыночных координатах купли-продажи и так далее, — капитал имеет различные определения. В экономической теории рынок капитала — это органическая часть рынка факторов производства. И когда речь идет о капитале как факторе производства, то имеют в виду реальный (физический) капитал, включающий созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг, или средства производства, инвестиционные товары, которые непосредственно не удовлетворяют потребности человека.

Когда речь идет о рынке капитала, то имеют в виду рынок финансового капитала, прежде всего кредитный рынок.

Кредит является старейшей формой экономических отношений, приносящей доход в виде процентов по займам, торговым кредитам, депозитам и т.д. И ссудный капитал — это денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента.

Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками, собственниками и их фирмами образует движение капитала.

Потоки капитала, в том числе международные, подразделяют на ряд форм. Прежде всего, по функциональному предназначению различают движения ссудного капитала (в виде кредита) и предпринимательского капитала (в виде инвестиций); по принадлежности выделяют частный и государственный капитал, по целевому назначению — частные и государственные, прямые и портфельные инвестиции; по срокам движения — кратко-, средне- и долгосрочный капитал.

Краткосрочный капитал — капитал, мобилизованный на краткосрочный период с целью покрытия дополнительного спроса на денежные средства.

Соответственно, рынок краткосрочного ссудного капитала, или денежный рынок, — это рынок сделок по краткосрочным ценным бумагам с низким уровнем риска (коммерческим векселям, банковским акцептам, переуступаемым депозитным сертификатам). Это рынок для биржевых дилеров, которые покупают и продают надежные краткосрочные ценные бумаги.

Ценные бумаги — платежные документы (чеки, аккредитивы и др.) и фондовые ценности (акции, облигации и др.) в национальной и иностранной валютах. Ценная бумага выступает как документ, определяющий долю собственности в компании-эмитенте и кредиторские взаимоотношения с эмитентом в лице компаний, муниципалитета или государства, а также указывающий другие права собственности.

Рынок ценных бумаг - часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются эмиссия, купля-продажа цепных бумаг и прав на них.

Рынок ссудных капиталов — это рынок среднесрочных (от 1 года до 5 лет) и долгосрочных (свыше 5 лет) ссуд, опосредующий соединение предложения средне- и долгосрочных денежных накоплений нефинансового сектора и спроса на средне- и долгосрочные ссуды, необходимые для целей финансирования (инвестиций). Часто его называют рынком капитала.

Денежный рынок включает все финансовые организации, которые занимаются покупкой, продажей и передачей краткосрочных (до 1 года) кредитных обязательств и векселей, а также международный дилерский рынок краткосрочных финансовых обязательств, выпускаемых государством, фирмами и финансовыми организациями.

Основными ценными бумагами денежного рынка являются казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские акцепты и свободно обращающиеся депозитные сертификаты.

Денежный рынок обычно включает несколько сегментов, наиболее важным из которых сегодня является так называемый межбанковский рынок, или рынок межбанковских депозитов. Краткосрочные межбанковские операции играют важную роль на любом национальном рынке, а на международном рынке на них приходится подавляющая часть кредитных ресурсов (несколько триллионов долларов). Межбанковский рынок выступает наиболее эффективным инструментом краткосрочного перераспределения банковской ликвидности, обеспечивает рациональное использование суммарных ресурсов банков, а также позволяет получать прибыль, управлять валютными и процентными рисками и т.д.

Рынок капиталов — долгосрочный сегмент рынка ссудных капиталов, включающий прежде всего выпуск облигаций и акций и их вторичные рынки. Историческая основа рынка капиталов — фондовая биржа.

В Великобритании, например, фондовая биржа была организована в 1773 г. (до этого торговля ценными бумагами производилась в лондонских кофейнях), а в США — в 1792 г. в результате соглашения брокеров. В настоящее время рынок капиталов не ограничивается фондовыми биржами, так как во многих странах получили развитие «внебиржевые» и «околобиржевые» рынки и их значение непрерывно возрастает.

Рынок ссудных капиталов носит «оптовый» характер, т.е. включает главным образом достаточно крупные операции. Важнейшей экономической функцией рынка ссудных капиталов является формирование цены ссудного капитала (процента) на основе спроса и предложения. Любой рынок ссудных капиталов существует в единстве первичного и вторичного рынков. Если первичный рынок явно служит для перераспределения капиталов (налицо кредиторы и заемщики), то на вторичном рынке происходит лишь смена владельцев долговых обязательств (ценных бумаг), т.е. размер ресурсов первоначального заемщика не изменяется. Вторичный рынок позволяет объективно оценивать текущую стоимость того или иного актива, гарантирует инвестору возможность его реализации, создает предпосылки для удлинения сроков кредитования.

Структура процентных ставок включает «оптовые», или рыночные, и «розничные» ставки. Под первыми понимаются ставки по крупным операциям между кредитно-финансовыми учреждениями, а под вторыми — ставки по операциям с клиентами.

В основе структуры ставок любого денежного рынка обычно лежит официальная учетная ставка (фиксируемая) или текущие ставки по операциям центрального банка. Поскольку операции по учету центральным банком коммерческих векселей практически не несут риска, банки традиционно могут рефинансироваться в центральном банке. Второй важнейший элемент структуры ставок — ставки по казначейским векселям; третий — ставки рынка депозитных сертификатов.

На международном рынке ссудных капиталов наиболее широкое применение получила ставка ЛИБОР (London interbank offered rate — LIBOR), а также ЛИБИД и ЛИМИН. Между международными и национальными процентными ставками всегда есть небольшая разница. Объясняется это, по мнению большинства экономистов:

• ограничениями на перелив капитала;

• разными налоговыми режимами для международных и внутренних операций;

• резервными требованиями к банкам на внутреннем рынке;

• разницей в операционных издержках по аналогичным операциям;

• наличием издержек при переводе, например, из долларов в евро;

• неполным соответствием инструментов на международном и национальных рынках ссудных капиталов.

По мере развертывания процессов глобализации интеграция национальных и международного рынков будет усиливаться.

В последние годы рынок ссудных капиталов получил мощное развитие, бурно росли его масштабы, менялась структура, появились новые сегменты рынка, новые инструменты и операции, ускорился процесс финансовой инновации, сближению национальных рынков. Чрезвычайно широкое распространение на международном рынке получили валютные и процентные свопы, с которыми сегодня связано большинство облигационных займов, схемы страхования валютных и процентных рисков.

Свопы используют, прежде всего, разницу в процентных ставках на различных сегментах международного рынка ссудных капиталов, на разных национальных рынках и позволяют тому или иному заемщику на лучших условиях получить доступ к необходимому ему рынку или валюте. Процентные свопы — забалансовые операции, валютные — балансовые, но экономическая сущность у них одна — объединение различных сегментов рынка ссудных капиталов.

Важное значение приобрели фьючерсные (срочные биржевые) и опционные операции с финансовыми инструментами или, как их еще называют, производными финансовыми активами.

Форвардные, фьючерсные, опционные рынки и рынок свопов образуют срочный рынок, предметом которого являются поставки актива (акций, облигаций, векселей, банковских депозитов, валюты, товаров) в будущем, а также сами срочные контракты. (Сделки, имеющие целью немедленную поставку актива, называются кассовыми, или спотовыми.)

Главная причина активного участия на срочном рынке широкого круга организаций и лиц, и в первую очередь производственных предприятий, состоит в том, что по своему функциональному замыслу он призван служить механизмом страхования ценовых рисков в условиях неустойчивости экономической конъюнктуры. В связи с этим наличие данного рынка позволяет хозяйствующим субъектам исключить или уменьшить финансовые риски. Привлекательность срочного рынка состоит также в том, что его инструменты являются высокодоходными объектами инвестирования свободных финансовых средств. Это имеет особенно важное значение в условиях портфельного подхода к инвестированию.

Воспроизводственную основу рынка капитала составляют инвестиции, поскольку национальная экономика любой страны постоянно требует определенного объема инвестиционных ресурсов (всех видов имущественных, финансовых и интеллектуальных ценностей).

С народнохозяйственной точки зрения чистые (соответственно, освобожденные от материального воспроизводственного процесса) рынки денежных средств и капитала именуются финансовыми рынками. (Система финансовых рынков, как правило, включает фондовый рынок, денежный рынок, рынок ссудных капиталов и валютный рынок.) Эти финансовые рынки можно подразделить:

• на рынки по обмену денег (среди них, прежде всего, необходимо выделить рынки по торговле валютой и по сделкам с векселями, или валютные рынки);

• кредитные рынки;

• рынки по страхованию;

• рынки с долевым участием капитала, среди которых необходимо выделить биржи по купле-продаже ценных бумаг (фондовые биржи);

• рынки для обмена кредитных условий (с использованием разницы между курсом и процентами).

Сделки на финансовых рынках предпринимаются преимущественно специализированными финансовыми институтами, т.е. банками и страховыми кампаниями, которые выступают в качестве партнеров финансового рынка в очной ставке с предприятиями.

Таким образом, с точки зрения экономики в целом рынок, на котором промышленность и торговля, государство и местные органы власти мобилизуют долгосрочный капитал, и образует рынок капиталов. Деньги поступают от частных инвесторов, страховых компаний, пенсионных фондов и банков и, как правило, перераспределяются эмиссионными домами и коммерческими банками. Эмиссионный дом — финансовое учреждение, обычно торговый (коммерческий) банк, которое специализируется на размещении ценных бумаг частных компаний на фондовой бирже. Фондовые биржи также являются частью рынка капиталов, где они формируют рынок акций и облигаций, которые будучи выпущенными и представляют собой капитал. Именно наличие и развитость рынков капиталов отличают промышленно развитые страны от развивающихся стран и стран с переходной экономикой, в которых возможности мобилизации промышленного и торгового капиталов либо отсутствуют, либо весьма ограничены.

Изложенная архитектура и механизм функционирования основных сегментов рынка капитала в высокоразвитых странах, их важнейшие особенности по мере перехода к рыночной экономике находят применение в Беларуси. Уже в 1992—1994 гг. были приняты законодательные и нормативные акты о функционировании валютного механизма на рыночных принципах, о движении капитала в товарной и денежной формах. В январе 1994 г. Национальным банком Республики Беларусь принято «Положение о порядке проведения валютных операций, связанных с движением капитала». Тем самым был создан обязательный (правовой) режим для всей совокупности валютных операций на рынке капитала (инвестиций, экспортно-импортных операций, кредитов и депозитов и др.).

Многоплановые отношения с рынком ссудных капиталов складываются у правительства и Национального банка Беларуси в рамках проведения денежно-кредитной политики, оптимизации соотношения регулирования и дерегулирования валютно-кредитных рынков, реализации инвестиционных программ.

Общее регулирование рынка капиталов и так называемый «разумный надзор» реализуются также путем принятия законодательных актов о деятельности банков и эмиссии ценных бумаг. Через Национальный банк, Министерство финансов и другие учреждения государство устанавливает детальные правила эмиссии и вторичного оборота, разрешает новые инструменты и операции, выдает лицензии на участие в тех или иных сделках, санкционирует открытие бирж и других рынков, устанавливает формы отчетности и операционные стандарты.

Регулирование рынка ссудных капиталов (или ослабление ограничений и запретов) связано со стремлением государства воздействовать на макроэкономические процессы, поддерживать конкурентоспособность национальной кредитной системы, стимулировать развитие конкуренции, привести национальную практику в соответствие с международной.

Функционирование рынка ссудных капиталов базируется на специальном институциональном механизме. Технико-организационную основу составляют Национальный банк, коммерческие банки, брокеры и другие учреждения, которые являются посредниками в движении ссудного капитала. В настоящее время институциональный механизм включает также биржи, расчетные центры, электронные операционные системы и др.

Рынок капитала в форме торговли продукцией производственно-технического назначения складывается в стране с конца 80-х гг. XX в., постепенно развивается фондовая торговля, или обращение акционерного капитала, по мере акционирования и приватизации. Конечно, десять лет — это небольшой период для вызревания таких сложных экономических структур, которые на Западе складывались в течение нескольких столетий. Тем не менее становление состоялось. В последние четыре года созданы торгово-клиринговая, расчетная, депозитарная и техническая инфраструктуры для обслуживания валютного и фондового рынков.

Важнейшая проблема на современном этапе развития рынка капиталов — отставание его объема и динамики от динамики роста белорусской экономики, от потребности формирования внутренних инвестиционных ресурсов и их перераспределения в реальный сектор экономики. Для создания условий экономического роста рыночные инструменты должны не столько обслуживать преимущественно спекулятивные сделки, сколько обеспечивать трансформацию сбережений в инвестиции, осуществляя при этом свою основную макроэкономическую функцию. Это позволит создать в Беларуси эффективную инвестиционно-инновационную модель развития.

Валютный рынок — это система экономических и организационных отношений, возникающих между домашними хозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями, по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах; рынок, посредством которого реализуются краткосрочные кредитные операции с валютой; официальный или неофициальный центр, где осуществляются операции по купле-продаже иностранных валют; валютная биржа.

Валюта — национальная денежная единица, участвующая в международных торговых и финансовых операциях, международных расчетах. Валюта обслуживает внешнюю торговлю товарами и услугами, международное движение капитала, перевод прибылей из одной страны в другую, внешние займы и субсидии, международный туризм, государственные и частные денежные переводы и др. Следовательно, валюта — это не какой-то новый тип денег, а особый способ их функционирования, связанный с осуществлением сделок международного характера. Важной характеристикой валюты является ее конвертируемость. Неконвертируемые денежные средства валютой быть не могут (например, советский рубль). Белорусский рубль является сегодня частично конвертируемым (по текущим операциям).

Валютный курс (обменный курс) — цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Различают фиксированный валютный курс и плавающий валютный курс.

Валютный рынок Беларуси проходит стадию становления и развития в период, когда рыночная экономика высокоразвитых стран прошла многовековой путь и достигла высокой степени совершенства. Накопленный опыт функционирования валютных рынков, рыночного поведения валют, потенциал валютных операций и валютного регулирования представляют для стран с переходной экономикой жизненно важный интерес и должны быть глубоко изучены. Ключевыми категориями для рассмотрения этого опыта и понимания сущности национальных и мирового валютного рынков являются понятия платежного баланса и валютного курса, факторов динамики валютного курса, его прогнозирования и регулирования, совокупность и механизмы валютных операций с валютными ценностями.

Какова архитектура и инфраструктура валютного рынка и перечень основных операций?

Институциональными участниками валютного рынка выступают коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации. (Субъектами валютного рынка являются и экспортеры, и импортеры.)

Основные участники валютного рынка — это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты, или валютного курса.

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например туристы, путешествующие за пределами своей страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

Основные сегменты валютного рынка — биржевые торги (на валютных биржах), внебиржевой (межбанковский) рынок, рынок наличных валют, международные финансовые центры.

Как показывает мировой опыт, подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Именно на межбанковском валютном рынке осуществляются основные котировки валютных курсов. Так, на трансакции, связанные с обслуживанием реального хозяйственного оборота (внешней торговли, международного оборота услуг, прямых иностранных инвестиций), выпадает не более 10 % оборотов на валютных рынках. Подавляющая часть оборотов на этих рынках (порядка 90 %) приходится на перемещения краткосрочных вложений в разных валютах, а также на сферу спекулятивных, арбитражных и гарантийных (хеджинговых) трансакций.

Валютный рынок, прежде всего, обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютных операций, связанных с инвестированием капитала за пределы национальной экономики. Наряду с выполнением функций обслуживания международного оборота товаров, услуг и капиталов, формирования валютного курса под влиянием спроса и предложения валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, т.е. страхования валютных рисков, а также защиты от приложения спекулятивных капиталов.

В самом общем виде валютные операции — это сделки по купле-продаже иностранной валюты.

Главным структурным компонентом валютного рынка являются банки, располагающие суммами требований и обязательств по каждой валюте. Если эти величины совпадают, то валютная позиция называется закрытой, если же обнаруживаются неравновесия — открытой, или неприкрытой. Причем открытость эта считается «короткой», если сумма проданной валюты (обязательств) превысила сумму покупок (требований), или «длинной», если требования по данной валюте превысили обязательства.

На валютных рынках заняты брокеры и дилеры — посредники, получающие комиссионные за свой труд.

В валютной практике распространены «игры на повышение или понижение», т.е. осуществление действий, исходящих из предположения, что курсы будут соответственно повышаться или понижаться. Но предсказать динамику курса куда труднее, чем относительно более вероятное движение товарных цен, хотя и там дилеров могут подстерегать неожиданности. Залогом успеха на валютном рынке является степень информированности о происходящем в мире и стране, умение видеть взаимосвязь событий и строить прогнозы.

Валютные операции подразделяются на кассовые (спотовые) и срочные. Первые называют еще овернайтом. Сделки, осуществляемые на условиях спот (от англ. spot — наличный, немедленный), т.е. по курсу на момент заключения соглашения, требуют поставки валюты не позднее второго рабочего дня. (Просрочка наказывается прогрессирующим штраф-процентом).

В мировой практике, как и в Беларуси, России и других странах СНГ, получила широкое распространение такая спотовая валютная операция, как пространственный арбитраж. Прибыль возникает из-за разницы в курсах на различных валютных рынках. Различают простой и сложный (конверсионный) арбитражи. В первом случае взаимодействуют два контрагента, во втором — контрагенты работают с целым рядом валют. Маклер обменивает купленную валюту на третью, четвертую и т.д. Если, например, на Лондонской бирже продавали марки за франки, то имели место двухступенчатые операции: марки — фунты стерлингов, фунты стерлингов — франки. Такого рода сделки через валюту-посредника называют кросс-операциями. Они применяются при сочетании валютного обмена с куплей-продажей ценных бумаг.

В основе сделок спот лежат корреспондентские отношения между банками.

Срочные, или форвардные, контракты служат как извлечению прибыли в виде курсовой разницы, так и страхованию участников от валютных рисков. Форвардные сделки заключают банки-кредиторы, стремящиеся оградить себя от возможного понижения курса валюты, в которой предоставляется ссуда.

Наряду с форвардными операциями широко распространены фьючерсные контракты.

Фьючерсный контракт — это соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже. Условия контракта на каждый актив разрабатываются биржей и являются стандартными для всех участников торговли. Биржа организует вторичный рынок данных контрактов и гарантирует их исполнение. В силу отмеченных характеристик фьючерсный контракт является высоколиквидным финансовым инструментом. Фьючерсные контракты — символ современных фондовых бирж, показатель активности рынка ценных бумаг.

Современное развитие финансового рынка связано как с совершенствованием уже известных, так и с возникновением новых финансовых инструментов. Одними из инструментов являются свопы, появившиеся в 1960-х годах. Первоначально термин «своп» использовался в форвардных сделках, аутрайтных и опционных, для обозначения плюсовых или минусовых добавок — скидок к спот-курсам.

Но постепенно понятие «своп» получило новое содержание, самостоятельность и широкое применение.

Сегодня сделка своп — это покупка или продажа валюты на условиях фиксированного курса, но с одновременным заключением обратной форвардной сделки, причем сроки расчетов, как правило, не совпадают. Своп — сделка, которая применяется для покрытия валютного риска, а также получения возможной выгоды в дальнейшем.

Своп-сделки широко применяются в валютно-кредитных операциях для извлечения прибыли из разницы в процентных ставках, в операциях с другими ценностями, в том числе и с золотом.

Широкое распространение получил процентный арбитраж: покупка валюты той или иной страны по спот-курсу и продажа ее но срочному курсу с добавочной прибылью из возникшей разницы в процентах.

Дж.М. Кейнс, хорошо изучивший процентный арбитраж на практике, подчеркивал временный характер арбитражной прибыли: она неизбежно исчезает, когда изменение форвардного курса выравнивает условия конкуренции, но исчезает, чтобы возникнуть вновь, в другом процентном «оазисе».

Возможность осуществления свопов обусловлена несовершенством организации рынков, в результате чего у участников экономических отношений возникают сравнительные преимущества, которые открывают путь к использованию арбитражных возможностей.

Важным сегментом валютного рынка является опционный рынок. Если инвестор уверен в своих прогнозах относительно будущего развития событий на рынке, он может заключить фьючерсный контракт. Однако условия такого контракта требуют обязательного исполнения сделки. Поэтому при ошибочных прогнозах или случайных отклонениях в развитии конъюнктуры инвестор может понести большие потери. Чтобы ограничить свой финансовый риск, ему следует обратиться к контрактам с опционами. Опционные контракты позволяют инвестору ограничить свой риск только определенной суммой, которую он теряет при неблагоприятном исходе событий, его выигрыш, напротив, потенциально не ограничен.

По мере расширения валютных операций при общей неустойчивости валютно-кредитного обращения актуальной становилась потребность в страховании рисков, связанных с курсовыми колебаниями. Система мер по уменьшению валютных потерь называется хеджированием (от англ. hedging — ограждение).

В страховании нуждаются предприятия, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью, банки, работающие с иностранной валютой, их клиенты, частные лица. Переход к рыночным отношениям и ликвидация внешнеэкономической монополии в нашей стране, получение многими коммерческими банками лицензий на валютное обслуживание клиентов выдвинули проблему страхования валютных рисков на передний план.

Упомянутые виды валютных операций — форварды, опционы, своп-сделки, фьючерсы — служат естественными методами краткосрочного хеджирования. Это заложено в самой двоякой роли валютных операций — получении прибыли и страховании от убытков. Банки стремятся проводить операции до нежелательных курсовых изменений, изыскивать возможности компенсации за счет параллельных или упреждающих валютных действий.

Важным фактором успешного проведения валютных операций и хеджирования является валютное прогнозирование. Вместе с уплотнением международных кредитно-валютных связей спрос на квалифицированное прогнозирование возрастает. Эксперты считают, что квалифицированное прогнозирование определяет сегодня способность хозяйствующих субъектов к адаптации в быстро меняющемся мире.

Республика Беларусь приступила к формированию валютного рынка в 1992 г. Оно осуществлялось не с чистого листа, а в недрах плановой экономики, командно-административной системы, которые предстояло демонтировать. Процесс демонтажа старых и построение новых, рыночных, структур в денежно-кредитной и валютной сферах начался с создания основных законодательных и нормативных актов, регулирующих валютные операции в стране. Учитывая, что инерция администрирования очень сильна и что построение рыночных институтов — длительный институциональный процесс, акцент в правовом и нормативном обеспечении валютных операций был сделан на построении эффективного валютного механизма и организации внутреннего валютного рынка.

Впервые Национальный банк ввел понятия внутреннего валютного рынка и валютных аукционов и определил порядок их функционирования в «Положении о временном порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь» (1992 г.).

В 1993 г. Национальным банком Республики Беларусь был установлен порядок открытия, ведения, контроля и предоставления отчетности по открытой валютной позиции уполномоченными банками страны и дилерами при покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке республики, а в целях увеличения объемов проведения обменных валютных операций был введен порядок создания и регистрации обменных пунктов коммерческих (кооперативных) банков.

Операции по купле-продаже иностранной валюты осуществляют, прежде всего валютные биржи.

В июне 1994 г. Национальный банк Республики Беларусь утвердил «Основные правила проведения валютных операций на Межбанковской валютной бирже», в соответствии с которыми Биржевой совет ввел в действие «Правила проведения валютных операций на МВБ». Они содержали детальные нормы ведения торгов, порядок определения рыночного курса, оформления заключенных сделок и расчетов, комиссионного вознаграждения, отчетности участников торгов. С того времени главным валютным рынком является Межбанковская валютная биржа (МВБ), с 1999 г. — Белорусская валютно-фондовая биржа.

Членами МВБ являются банки или другие финансовые учреждения, имеющие лицензию на ведение валютных операций. Члены биржи могут участвовать в валютных торгах от своего имени и за свой счет, а также за счет средств клиентов. Служащие банков, аккредитованные на бирже, называются у нас дилерами, хотя им запрещено проводить операции от своего имени и за свой счет.

Непосредственное проведение торгов и определение текущего курса поручено специальному сотруднику биржи — курсовому маклеру.

В торговый зал допускаются лишь сотрудники биржи и дилеры, передающие маклеру до начала торгов свои заявки на куплю-продажу с обозначением объемов и приемлемых цен. Причем предварительно заявляемые цены покупки валюты не могут быть ниже зафиксированных на предыдущих торгах. В ходе торгов дилерам разрешается изменять свои заявки по ценам, объемам продажи или покупки.

Перечисление средств по состоявшимся сделкам осуществляется на третий рабочий день после проведения торгов.

Биржа удерживает комиссионные, причем с продавца валюты — в рублях, а с покупателя — в иностранной валюте.

Банки, имеющие генеральную валютную лицензию, могут проводить также валютные аукционы самостоятельно (без посредников). Происходит простой ценовой конкурс покупателей, и сделки заключаются по сложившемуся курсу. К участию в конкурсе допускаются лишь юридические лица.

Важным компонентом валютного рынка является выдача валютных кредитов предприятиям, которую осуществляют коммерческие банки, имеющие генеральную валютную лицензию. Кредит выдается на строгих условиях его использования.

В настоящее время валютный рынок Беларуси включает такие сегменты, как ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», внебиржевой рынок и рынок наличных валют.

Состояние и динамика валютного рынка в стране характеризуется:

• средневзвешенным курсом белорусского рубля к российскому рублю, доллару США, евро;

• оборотом иностранной валюты;

• оборотом рынка наличных валют.

Официальный курс белорусского рубля к доллару США в январе-июле 2008 г. укрепился на 1,7 процента и на 1 августа 2008 г. составил 2114 белорусских рублей за доллар США при допустимом в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год диапазоне изменений +/- 2,5 процента.

Вместе с тем с августа 2008 г. наблюдалось значительного снижения курсов на­циональных валют в странах - основных партнерах Республики Беларусь, что способ­ствовало созданию неблагоприятных ценовых условий и, как следствие, снижению конкурентоспособности белорусских товаров, создавая предпосылки для дальнейше­го снижения объемов экспорта. Так, с 1 августа 2008 г. по 1 января 2009 г. снижение официального обменного курса российского рубля к доллару США составило 25,5 процента, евро к доллару США - 11,9 процента, украинской гривны к доллару США - 58,9 процента.

Исходя из этого, Национальный банк осуществлял постепенную девальвацию бе­лорусского рубля. При этом в целях сохранения доверия экономических субъектов к проводимой курсовой политике девальвация белорусского рубля осуществлялась до верхней границы, предусмотренной Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2008 год. В результате, снижение официального курса белорусского рубля к доллару США за август-декабрь 2008 г. составило 4,1 процента, до 2 200 белорусских рублей за доллар США на 1 января 2009 г. В целом за 2008 год официальный курс бе­лорусского рубля по отношению к доллару США снизился на 2,3 процента, а к евро и российскому рублю укрепился на 2,8 и 12,2 процента соответственно.

При этом индекс реального курса белорусского рубля к российскому рублю, рассчитанный по индексу потребительских цен, в 2008 году находился ниже уровня 2007 года на 1,92 процента, реальный эффективный курс - на 0,11 процента.

Ситуация на валютном рынке в 2008 году характеризовалась следующими показателями.

Таблица 5.3.3 – Информация об операциях на валютном рынке млн. долларов США

Секторы валютного рынка	Продано валюты		Куплено валюты		Сальдо купли-продажи	Справочно сальдо купли-продажи в 2007 г.
	2008 г.	2008 г. к 2007 г., процентов	2008 г.	2008 г. к 2007 г., процентов
Субъекты хозяйствования резиденты	19 522,0	130,5	23 351,7	157,6	3 829,7	-146,4
Нерезиденты	2 421,6	107,7	2 453,5	97,7	31,9	262,6
Банки	40 212,7	201,6	40 047,4	203,1	-165,3	-224,0
Население	6 942,9	141,6	7 513,2	141,2	570,3	418,0
ИТОГО	69 099,2	164,3	73 365,8	173,2	4 266,6	310,3

Источник - - http://www.nb.by

В результате ухудшения внешней торговли с сентября 2008 г. наблюдалось значи­тельное увеличение чистого спроса на иностранную валюту со стороны субъектов хо­зяйствования, а с октября 2008 г. - и со стороны населения. Так, среднемесячный чис­тый спрос субъектов хозяйствования в сентябре-декабре 2008 г. составил 564 млн. долларов США против 196,7 млн. долларов США в январе-августе 2008 г. Чистая по­купка населением иностранной валюты за счет наличных средств и безналичных пе­речислений сложилась в объеме 97,1 млн. долларов США в октябре 2008 г.; 454,9 млн. долларов США в ноябре 2008 г.; 792,7 млн. долларов США в декабре 2008 г. против чистого предложения в течение января-сентября 2008 г.

В целом за 2008 год в результате операций на всех сегментах валютного рынка сложился чистый спрос на иностранную валюту в размере 4 266,6 млн. долларов США против 310,3 млн. долларов США за 2007 год.

Увеличение спроса на иностранную валюту обусловлено как опережающим рос­том совокупного спроса по сравнению с ростом ВВП, повышением спроса со стороны населения в последние месяцы 2008 г. вследствие увеличения инфляционных и девальвационных ожиданий, так и ухудшением ситуации во внешней торговле в резуль­тате роста стоимости импортируемых энергоносителей, снижения спроса на белорус­скую продукцию, увеличения выплат по внешнему долгу, а также сокращения прито­ка финансовых ресурсов в экономику от нерезидентов.

Положительным моментом в развитии валютного рынка явились предпринятые в 2000 г. попытки Национального банка и Министерства финансов создать новый сегмент ценных бумаг на белорусском рынке — сегмент валютных облигаций. Это имеет важное значение для дальнейшего развития рынка ценных бумаг нашей страны: позволяет создать необходимую нормативно-правовую базу, отладить механизмы обращения валютных облигаций и расширить в дальнейшем этот сегмент как в сторону инвесторов — юридических лиц (резидентов и нерезидентов), так и в сторону эмитентов (субъектов хозяйствования Республики Беларусь).

Таким образом, в Беларуси создана и функционирует институционально-правовая и организационная структура валютного рынка, в основном соответствующая современным требованиям. Несмотря на позитивные тенденции в его развитии, предстоит еще очень большая работа по совершенствованию функций, инструментов и механизмов валютных торгов на всех сегментах рынка, доведение его характеристик до мировых стандартов. В этом плане большие задачи стоят перед банковской системой, ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», другими участниками валютных торгов по развитию инфраструктуры рынка, введению новых инструментов, кадровому и информационно-компьютерному обеспечению валютного рынка. В связи с перспективой создания валютного союза с Россией предстоит огромная работа по унификации законодательства, созданию предпосылок к сближению базовых характеристик экономических систем Беларуси и России. В этом контексте большие задачи стоят в области развития международного сотрудничества со странами СНГ и Единого экономического пространства (ЕЭП).

В экономической системе государства фондовый рынок является одним из базовых рыночных институтов и частью рынка капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Основное назначение фондового рынка состоит в обеспечении аккумулирования временно свободных денежных средств для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Кроме того, фондовый рынок, или рынок ценных бумаг, решает такие задачи, как обслуживание государственного долга, перераспределение прав собственности, спекулятивные операции.

Общая структура фондового рынка представлена инвесторами (стратегическими и институциональными), эмитентами (организациями, заинтересованными в привлечении денежных средств для развития производства), инфраструктурой, являющейся связующим звеном между инвесторами и эмитентами, и органами регулирования его деятельности.

Функционирование фондового рынка (первичного и вторичного) обеспечивают профессиональные участники: операторы (брокеры, дилеры); организаторы работы бирж (торговых площадок); клиринговые организации, банки и депозитарии; реестродержатели.

В современной рыночной экономике эффективный фондовый рынок рассматривается как главное национальное достояние. Он играет значительную и возрастающую роль в экономике промышленно развитых стран. За последнее десятилетие, по данным Merrill Lynch, в США доля акций в общем объеме финансовых активов увеличилась с 27 до 48 % , в то время как доля кредитов сократилась с 54 до 10 %. В европейских странах доля акций в общем объеме финансовых активов за тот же период возросла с 10—15 (по разным странам) до 24 % в объединенной Европе. В Японии за этот же период существенно увеличилась доля облигаций (с 30 до 43 %).

Соотношение между эмиссиями акций и инвестициями в экономике развитых стран составляет от 1 — 2 % (Япония, Германия и другие страны с традиционно высокой долей банковской системы в перераспределении ресурсов) до 17—20 % (Канада, США). Эти данные свидетельствуют о том, что рынок ценных бумаг в развитых странах является одним из основных источников финансирования инвестиций в реальном секторе экономики.

Из всей совокупности функций фондового рынка особенно важны:

• инвестиционная, т.е. образование и распределение инвестиционных ресурсов, необходимых для развития производства и технического прогресса;

• передела собственности путем использования пакетов ценных бумаг, прежде всего акций.

Фондовый рынок регулирует многие процессы в рыночной экономике. Посредством фондового рынка обеспечивается перелив капитала между отраслями и регионами, что позволяет проводить своевременные структурные преобразования в экономике, повышать ее адаптационную способность к новым условиям глобализации.

Развитый фондовый рынок располагает для этих целей эффективными финансовыми инструментами мобилизации сбережений в экономике и их конвертации в инвестиционные ресурсы. Он содействует институциональным переменам, поскольку акции и другие ценные бумаги используются для построения современных экономических форм и структур рыночных отношений, например холдингов различного уровня и т.д. Фондовый рынок способствует повышению уровня ликвидности финансов предприятий, поддерживая гарантийную долю ликвидных ценных бумаг в их портфеле. Фондовые индексы (Доу-Джонса, NASDAQ и др.) служат барометром рыночной конъюнктуры, давая макроэкономическую характеристику и отражая состояние определенного сектора фондового рынка и экономики.

Самым важным изменением последнего десятилетия в сфере торговли ценными бумагами стала растущая интеграция национальных фондовых рынков в единый мировой фондовый рынок. Основным фактором этого процесса явилась интеграция международного фондового рынка и национальных рынков стран с переходной экономикой. Именно в этот период появилась теория управления международным портфелем. В настоящее время практически все крупнейшие финансовые структуры формируют свои портфели с условием содержания в них ценных бумаг отдельной страны пропорционально капитализации ее фондового рынка в мировой капитализации. Так, фондовый рынок США занимает 42 % , Японии — 15, Великобритании — 9, других развитых стран — 23, возникающих рынков — 11 %.

Аналитиками Международной финансовой корпорации установлено, что более 85 % всех динамично развивающихся фондовых рынков в странах с переходной экономикой имеют объем иностранного капитала на национальном рынке, превышающий 55 % капитализации рынка.

Беларусь начала формирование национального фондового рынка в 1992 г., когда был принят Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» (12 марта 1992 г. № 1512-ХИ; изменения и дополнения внесены 28 июня 1996 г. № 487-ХШ).

Закон определяет единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг, регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также принципы организации и деятельности фондовой биржи. Целью закона является содействие развитию в республике рынка ценных бумаг путем мобилизации финансовых ресурсов, их перераспределения и эффективного использования, установление правовых гарантий защиты инвесторов. Закон устанавливает необходимые требования к лицам, осуществляющим выпуск ценных бумаг и профессиональную деятельность в этом направлении, создает условия, понятийное и правовое пространство по проведению операций с ценными бумагами. Права центрального органа Республики Беларусь по контролю и надзору за рынком ценных бумаг осуществляет Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь.

В настоящее время финансовые активы Республики Беларусь включают различные ценные бумаги, которые могут быть объектами инвестиционной деятельности. Операции, связанные с эмиссией и обращением фондовых инструментов на рынке ценных бумаг Республики Беларусь, регулируются вышеназванным законом.

Действие закона распространяется на деятельность субъектов хозяйствования Республики Беларусь, связанную с акциями и облигациями. Закон дает также определения этих финансовых инструментов.

Ценные бумаги (акции и облигации) — денежные документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Акция (простая) — ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Акция (привилегированная) — ценная бумага, дающая их владельцу право на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, на долю собственности при ликвидации общества, но не дающая права голоса в управлении обществом.

Облигация — ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Фондовая биржа — это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Профессиональная деятельность по ценным бумагам — проведение операций с финансовыми активами, признанными ценными бумагами или их производными, третьих лиц в соответствии с законодательством Республики Беларусь, а также осуществление работ и услуг, связанных с такими операциями, с целью получения дохода (за исключением дохода в виде процента или дивиденда).

В Беларуси законодательно определены следующие виды этой деятельности:

• посредническая деятельность по ценным бумагам;

• коммерческая деятельность по ценным бумагам;

• деятельность инвестиционного фонда;

• деятельность депозитария;

• доверительная (трастовая) деятельность;

• деятельность специализированного регистратора (независимого);

• прочие виды деятельности.

Поскольку закон регулирует только рынок акций и облигаций, появившиеся со временем другие виды ценных бумаг — государственные краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги (ГКО, ГДО и др.). краткосрочные облигации Национального банка (КО НБ), финансовые и товарные векселя, депозитные сертификаты коммерческих банков и другие — регулируются нормативными документами Национального банка Республики Беларусь, Министерства финансов и Совета Министров Республики Беларусь.

Известные мировой практике ценные бумаги условно делятся на три большие группы: основные, производные и прочие ценные бумаги. К основным ценным бумагам относятся акции и облигации, к производным — фьючерсы, опционы, права ордера, варранты и др. К прочим ценным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты банка, чеки, ценные бумаги, относящиеся к недвижимости, и некоторые другие.

Существуют долевые и долговые ценные бумаги (см. рис. 5.5). К первым относятся акции, ко вторым — облигации, векселя, депозитные сертификаты банка и др. По срочности выделяют краткосрочные (выпущенные на срок до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет) и бессрочные (без срока погашения) ценные бумаги. Различают также государственные и частные (корпоративные) ценные бумаги.

Операции с ценными бумагами подразделяются:

• на эмиссионные операции, служащие для формирования и увеличения собственного капитала банка, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению — это пассивные операции;

• инвестиционные операции, охватывающие вложения банком собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени. По своему экономическому назначению — это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке;

• клиентские, или комиссионные, операции, включающие обеспечение обязательств банка перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, которые обеспечены ценными бумагами.

Операции на рынке ценных бумаг способствуют решению:

• мобилизации ресурсов;

• эффективного размещения средств;

• управления ликвидностью.

В Беларуси принята «германская» модель фондового рынка, которая предусматривает широкое участие банков в его функционировании и развитии (в отличие от «англосаксонской», где инвестиции в акции банкам запрещены; представители: США, Великобритания). Банки, банковская часть рынка ценных бумаг сыграли и играют ведущую роль в становлении и развитии фондового рынка в Беларуси по двум причинам.

Во-первых, банки являются крупнейшими инвесторами на рынке не только государственных, но и корпоративных ценных бумаг, так как через дочерние компании они имеют возможность участвовать в капиталах нефинансовых предприятий, создавать свои финансово-промышленные группы, косвенно участвовать в приватизации. Кроме того, банки являются крупнейшими брокерами и дилерами фондового рынка, по объему операций на нем они намного превосходят небанковские финансовые институты.

Во-вторых, банки являются важнейшей частью инфраструктуры белорусского рынка ценных бумаг, так как осуществляют расчетное и депозитное обслуживание клиентов, самым активным образом участвуют в становлении специализированных организаций фондового рынка республики.

Эмиссия ценных бумаг с 1999 г. осуществлялась в республике:

• по корпоративным ценным бумагам (акциям субъектов хозяйствования);

• государственным ценным бумагам (ГКО и ГДО);

• муниципальным ценным бумагам (облигациям займов);

• ценным бумагам коммерческих банков (векселям, депозитным и сберегательным сертификатам).

Развитие рынка государственных ценных бумаг. На первичном рынке в 2008 году размещено государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций (далее - ГКО и ГДО) в белорусских рублях по фактической стоимости на сумму 3 192,4 млрд. рублей, что на 49,8 процента больше объема размещенных облигаций в 2007 году Одновременно произведено погашение ГКО и ГДО по фактической стоимости на сумму 1 451,7 млрд. рублей. В результате на 1 января 2009 г. по отношению к 1 января 2008 г. объем всех ГКО и ГДО в обращении увеличился на 1 749,4 млрд. рублей, или на 45,7 процента, и составил 5 577,8 млрд. рублей по номиналу. В 2008 году государст­венные ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, не размещались.

На 1 января 2009 г. разница между суммой фактического привлечения и суммой фактического погашения государственных ценных бумаг (ГКО и ГДО) составила 1 740,7 млрд. рублей.

Сделки на аукционах по размещению и доразмещению через биржу государст­венных ценных бумаг в октябре-декабре 2008 г. не заключались.

Средняя доходность первичного рынка государственных облигаций (без учета вы­пусков, размещенных путем прямой продажи Министерством финансов) в белорусских рублях в 2008 году сложилась на уровне 10,31 процента годовых и по сравнению 2007 годом снизилась на 0,5 процентного пункта. Учитывая относительно высокий уровень инфляции за 2008 год по сравнению с предыдущим годом, но невысокий уро­вень номинальной ставки при проведении аукционов по ГЦБ, реальная доходность рублевых облигаций Правительства имела отрицательное значение (-2,2 процента годо­вых). За 2007 год реальная ставка составила минус 0,6 процента годовых.

Следует отметить, что при этом увеличился средний срок обращения бумаг (из-за преобладания удельного веса государственных долгосрочных облигаций над кратко­срочными), размещаемых на первичном рынке государственных облигаций, номини­рованных в белорусских рублях, что является положительным сигналом для инвесто­ров. В 2008 году он составил 453 дня (средний срок в 2007 году - 414 дней).

Динамика объема вторичных торгов в этот период характеризовалась возрастающей ролью сегмента государственных бумаг на фондовом рынке. Основными участниками рынка, как и ранее, были коммерческие банки. Причина чрезмерно высокой доли, с одной стороны, государственных ценных бумаг как объекта сделок, а с другой — банков как субъектов этих операций состоит в том, что операции с ГЦБ стали одним из основных инструментов регулирования ликвидности банковской системы.

Основной объект сделок нерезидентов на фондовом рынке Республики Беларусь — операции по приобретению акций белорусских эмитентов. Наибольшим спросом у иностранных инвесторов пользуются акции эмитентов, зарегистрированных в Минске (93 % общей суммы вывоза акций). Доля акций коммерческих банков в общем вывозе акций белорусских эмитентов составляет более 85 % . Наибольшая доля вывоза ценных бумаг принадлежит оффшорным центрам.

В настоящее время в Беларуси фондовый рынок включает такие сегменты: рынок государственных ценных бумаг (правительства и местных органов управления); рынок корпоративных ценных бумаг (ценных бумаг субъектов хозяйствования); рынок ценных бумаг, выпущенных банками республики; рынок ценных бумаг нерезидентов, приобретенных банками страны.

Стимулирование государством развития фондовых бирж, организация первичного размещения и вторичного обращения государственных ценных бумаг, проведение торговых операций (аукционов) с пакетами акций, принадлежащими государству, является фундаментом зарождающегося организованного рынка корпоративных ценных бумаг. Значимость фондового рынка в экономике страны постоянно возрастает. В настоящее время инфраструктура рынка ценных бумаг включает более 4500 эмитентов, свыше 800 тыс. владельцев ценных бумаг, ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», двухуровневую депозитарную систему, состоящую из республиканского унитарного предприятия «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг», депозитария Национального банка и 53 депозитариев второго уровня, 126 профессиональных участников рынка ценных бумаг, включая 27 банков.

Основу фондового рынка составляют акции открытых акционерных обществ. На 1 января 2009 г. к участию во вторичных торгах по государственным ценным бумагам были допущены 26 банков и 12 небанковских профучастников рынка ценных бумаг. К обращению на бирже допущено: 5 выпусков государственных краткосроч­ных облигаций с дисконтным доходом; 74 выпуска государственных долгосрочных облигаций с процентным доходом; 20 выпусков государственных долгосрочных об­лигаций с дисконтным доходом. Суммарный объем торгов государственными ценными бумагами и краткосроч­ными облигациями Национального банка на вторичном рынке в системе ОАО "Бело­русская валютно-фондовая биржа" в 2008 году составил 17 трлн. рублей (рису­нок 1.32). Это более чем в 2 раза выше уровня 2007 году, что объясняется, прежде всего, более высокой деловой активностью в 2008 году. Средняя доходность вторичного рынка государственных облигаций на условиях "до погашения"29 за 2008 год сложилась на уровне 10,3 процента годовых, снизившись по сравнению с 2007 годом на 0,3 процентного пункта.

В настоящее время в республике действует модель фондового рынка, включающая Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь и эффективную инфраструктуру, состоящую из центрального депозитария УП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг», расчетно-клиринговой системы и единой «Белорусской валютно-фондовой биржи».

Создана единая двухуровневая депозитарная система, в составе которой государственное предприятие Республиканский центральный депозитарий и 54 депозитария-корреспондента, которые осуществляют ведение реестров всех эмитентов Республики Беларусь. Тем самым разрешена основная проблема привлечения иностранных портфельных инвестиций в ценные бумаги республики — переход прав собственности на ценные бумаги. Учет прав собственности теперь осуществляется по мировым стандартам с использованием депозитарных технологий, что, кроме сохранности ценных бумаг, обеспечивает надежность, скорость и простоту оформления сделок с ценными бумагами.

В стране создана также система регулирования межгосударственного обращения ценных бумаг, состоящая из органов государственного управления, в чью компетенцию входят вопросы межгосударственного обращения ценных бумаг и нормативно-правовой базы этого процесса.

В целом можно констатировать, что в Беларуси удалось создать элементы инфраструктуры фондового рынка, нормативно-правовую базу, системы государственного регулирования и регулирования межгосударственного обращения ценных бумаг, однако недостаточные темпы рыночных преобразований и низкая инвестиционная активность оказывают негативное влияние на развитие самого фондового рынка.

Наиболее важными проблемами белорусского рынка ценных бумаг в настоящее время являются следующие:

• неразвит такой сегмент рынка, как рынок корпоративных облигаций;

• национальный рынок акций по-прежнему недостаточно ликвиден (коэффициент оборота 0,4 %) не только по сравнению с другими странами, но и в отношении национального рынка государственных ценных бумаг (5,6 %);

• ставки налогообложения на рынке ценных бумаг чрезмерно завышены, что серьезно тормозит развитие данного рыночного института;

• недостаточен уровень информационного и аналитического обеспечения населения и участников фондового рынка, в ток числе информационной системы данных об эмитентах, состоянии торговли ценными бумагами этих эмитентов, профессиональных участниках рынка ценных бумаг.

Основной целью развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь является создание целостного высоколиквидного прозрачного и эффективного рынка ценных бумаг, регулируемого государством и интегрированного в мировой рынок ценных бумаг.

Формирование такого фондового рынка невозможно бес комплекса общих мер по созданию благоприятного инвестиционного климата, это — прежде всего обеспечение защиты прав собственников, изменение налоговой системы, либерализация валютного законодательства и др. Необходима глубокая модернизация и системы действующего фондового рынка:

• унификация законодательства Республики Беларусь и Российской Федерации;

• совершенствование механизма привлечения инвестиций с помощью инструментов фондового рынка;

• организация торговли производными ценными бумагами;

• осуществление мероприятий по поэтапному снятию ограничений на отчуждение акций;

• создание благоприятного налогового климата с целью активизации фондового рынка;

• проведение согласованной политики при размещении ценных бумаг Правительства и Национального банка Республики Беларусь;

• совершенствование депозитарной системы Республики Беларусь;

• подготовка условий для создания негосударственных некоммерческих ассоциаций участников фондового рынка;

• подготовка условий для создания системы институциональных инвесторов (банков, инвестиционных, страховых, гарантийных и пенсионных фондов) и инвестиционных консультантов;

• создание системы электронной торговли на фондовом рынке Республики Беларусь;

• организация повышения уровня информационного и аналитического обеспечения участников фондового рынка;

• подготовка кадров.

Успешное выполнение данных мероприятий позволит трансформировать рынок ценных бумаг в соответствии с международными нормами, увеличить объемы торгов ценными бумагами, размеры иностранных портфельных инвестиций и капитализацию национального фондового рынка.

В условиях глобализации мирового фондового рынка практически невозможно поддерживать изоляцию национальных фондовых рынков. Следовательно, важным направлением является интеграция финансовой системы Республики Беларусь в мировое инвестиционное пространство, в первую очередь путем выхода на рынок евробумаг как наиболее перспективного источника инвестиций для эмитентов стран с переходной экономикой, а также создания общего рынка ценных бумаг Союза Беларуси и России.

Получение Республикой Беларусь кредитного рейтинга и выход на международный рынок путем выпуска еврооблигаций должны создать благоприятные предпосылки для использования иностранного капитала с целью развития национального фондового рынка, технологического перевооружения и наращивания производственного потенциала страны.

Отсутствие существенных объемов иностранных инвестиций в инструменты фондового рынка при сформированной инфраструктуре обусловлено теми же причинами, что и в целом для иностранных инвестиций. Низкая капитализация национального фондового рынка объясняется низким рыночным спросом и предложением на рынке ценных бумаг. Развитие спроса на ценные бумаги на внутреннем рынке требует стабильной макроэкономической политики, направленной на увеличение объема сбережений и появление институциональных инвесторов, таких как пенсионные и инвестиционные фонды, повышение уровня монетизации экономики, на увеличение предложения ценных бумаг — повышение темпов приватизации и разгосударствления.

Таким образом, в настоящее время в республике сложилась ситуация, когда, с одной стороны, созданы инфраструктура фондового рынка, нормативно-правовая база, системы государственного регулирования и регулирования межгосударственного обращения ценных бумаг, отвечающие требованиям международных стандартов, а с другой — размеры иностранных портфельных инвестиций и капитализация национального фондового рынка не соответствуют макроэкономическим показателям экономики Беларуси и отстают от других стран с переходной экономикой.

Развитие товарно-денежных отношений в рамках современных рыночных институтов глубоко затрагивает и сферу обращения, поскольку торговля, процессы купли-продажи составляют существо рынка, рыночного механизма. Эти процессы образуют органическую часть воспроизводственного цикла (производство, распределение, обмен, потребление), производства и потребления ВВП (частное потребление, государственные расходы, валовые инвестиции, чистый экспорт), кругооборота товаров, доходов и расходов.

Кругооборот товаров реализуется в сфере купли-продажи товаров и услуг, которую образуют товарные рынки. Их основными структурными элементами являются рынки потребительских товаров, услуг и продукции производственно-технического назначения. Товарные рынки образуются и функционируют в институционально-правовом пространстве, в котором системообразующую роль играют рыночные институты, законодательно-правовая база по товарным рынкам и инфраструктура рынков товаров и услуг.

Из совокупности рыночных институтов ключевое значение здесь имеют институт частной собственности, договорное право, институт посреднической деятельности. В правовом пространстве важнейшими регуляторами являются законодательные акты об антимонопольной деятельности и о конкуренции.

Основными целями развития товарных рынков являются:

• удовлетворение потребностей населения и народного хозяйства в товарах народного потребления и продукции производственно-технического назначения;

• создание условий для реализации товаров и обеспечения высокой эффективности производства собственным производителям;

• обеспечение положительного внешнеторгового баланса.

Для достижения этих целей создаются и совершенствуются организационные, материально-технические и правовые условия функционирования товарных рынков, прежде всего инфраструктуры.

Рыночная инфраструктура — это совокупность предприятий и организаций, обеспечивающих товародвижение: продажу, прием и отпуск товаров, их хранение, подработку, подсортировку, упаковку и транспортировку, информационное обслуживание, маркетинг, денежные операции с поставщиками и покупателями.

Инфраструктура рынка товаров народного потребления представлена прежде всего сетью различных торговых предприятий, а также товарных бирж, ярмарок, выставок, аукционов, торговых представительств, дилерских и дистрибьюторских организаций, оптово-посреднических фирм, сервисных служб. По опыту высокоразвитых стран формирование структур по организации и координации товародвижения позволяет сократить затраты обслуживаемых предприятий в сфере товародвижения в 1,5—2 раза.

По характеру выполняемых в сфере товарного обращения функций процессы и операции, совершаемые в торговле, можно подразделить на два вида:

• производственные, или технологические;

• коммерческие (или чисто торговые).

Технологические процессы связаны с движением товара как потребительной стоимости и являются продолжением процесса производства в сфере обращения (транспортирования, хранения, упаковки, фасовки, подсортировки и т.д.).

Коммерческие процессы — это процессы, связанные со сменой форм стоимости, т.е. с куплей и продажей товаров. К коммерческим относятся и такие торговые процессы, которые обеспечивают нормальное осуществление операций купли и продажи товаров в сфере товарного обращения (изучение покупательского спроса, организация хозяйственных связей между поставщиками и покупателями товаров, рекламирование товаров, оптовые закупки и продажа товаров и др.).

Промежуточное положение между этими двумя видами процессов, выполняемых в торговле, занимают так называемые дополнительные торговые услуги, оказываемые покупателям при продаже товаров. В цивилизованной торговле именно эти дополнительные услуги, по существу, становятся все более доминирующими по массе затрачиваемого на них труда (доставки товаров на дом, установки купленных технически сложных товаров на дому у покупателей, приема заказов у покупателей и др.).

Объектом коммерческой деятельности в торговле являются коммерческие процессы. Коммерческая работа в торговле представляет собой обширную сферу оперативно-организационной деятельности торговых организаций и предприятий, направленную на совершение процессов купли-продажи товаров для удовлетворения спроса населения и получения прибыли.

Коммерческая деятельность торговых организаций и предприятий охватывает вопросы изучения спроса населения и рынка сбыта товаров, выявления и изучения источников поступления и поставщиков товаров, организации рациональных хозяйственных связей с поставщиками, включая разработку и представление им заявок на товары, заключения договоров на поставку товаров, организации учета и контроля за выполнением поставщиками договорных обязательств. Кроме того, коммерческая работа торговых предприятий включает организацию оптовой и розничной продажи товаров, установление договорных связей с покупателями товаров (в оптовой торговле), формирование оптимального ассортимента, управление товарными запасами, рекламно-информационную деятельность, организацию торгового обслуживания, оказание торговых услуг и другие торговые операции.

Сегодня в основе формирования и движения товарных ресурсов лежит переход от их централизованного распределения к свободной продаже на биржах и ярмарках, развитие прямых хозяйственных связей с изготовителями товаров, повышение роли договоров поставки. Это кардинально меняет характер, содержание и оценку торговой, коммерческой деятельности.

Трансформационные процессы превращают централизованную торговлю в торговое предпринимательство, или торговый бизнес, который строится на рыночных институтах и принципах экономической свободы, полного равноправия торговых партнеров по поставке товаров, хозяйственной самостоятельности поставщиков и покупателей, строгой материальной и финансовой ответственности сторон за выполнение принятых обязательств.

Принципиальные изменения в разной мере коснулись торгового пространства, системы торговых предприятий и организаций, форм коммерческой деятельности, организации хозяйственных связей, оптовой и розничной торговли, инфраструктуры торговли, направлений и методов государственного регулирования торгового баланса.

Институционально-правовые основы этих изменений были созданы в начале 90-х гг. XX в., когда были приняты базовые законы: «О предприятиях в БССР» (14.12.1990 г.), «О предпринимательстве в БССР» (28.05.1991г.), «Об акциях» (19.12.1991г.), «О товарных биржах» (13.03.1992 г.), «О коллективных договорах и соглашениях» (24.11.1992 г.), «О противодействии монополистической деятельности и развитии конкуренции» (19.01.1993 г.), «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности» (05.02.1993 г.), «О товарных знаках и знаках обслуживания» (05.02.1993 г.), «О защите прав потребителей» (19.11.1993 г.), «О поставках товаров для государственных нужд» (24.11.1993 г.), «О стандартизации» (05.09.1995 г.), «О сертификации продукции, работ и услуг» (05.09.1995 г.), «О государственной поддержке малого предпринимательства в Республике Беларусь» (16.10.1996 г.), «О рекламе» (18.02.1997 г.) и др.

В рамках этого правового пространства произошли коренные изменения организационных форм и видов торговли в стране. Ранее торговля в основном была представлена монополизированной государственной системой, на долю которой приходилось в 1990 г. до 70 % всего розничного товарооборота, на долю частной торговли — свыше 30 % товарооборота, в том числе кооперативной торговли — 27 % товарооборота.

Переход к рыночным отношениям сопровождался глубокими изменениями форм собственности, восстановлением равноправного статуса института частной собственности. В результате приватизации доля негосударственного, в основном частного, сектора торговли в розничном товарообороте составляет около 80 % (2008 г.). На долю иностранной собственности приходится менее 2 %.

До принятия в 1998 г. Гражданского кодекса Республики Беларусь коммерческие организации и предприятия создавались в форме малых предприятий, акционерных обществ закрытого и открытого типов, обществ с ограниченной ответственностью и т.д. С момента ввода Гражданского кодекса возникли новые организационно-правовые формы: хозяйственные товарищества и общества, производственные кооперативы, государственные унитарные предприятия и др. Появилось множество самостоятельных предприятий, предпринимателей, обеспечивающих товародвижение: посреднических организаций, складских хозяйств, транспортных систем, информационно-маркетинговых служб, банковских и страховых учреждений. Однако сеть этих предприятий и организаций, их инфраструктура и материально-техническая база пока недостаточны для обеспечения эффективного функционирования товарных рынков. В этом заключается одна из главных причин высокого уровня издержек обращения, медленной оборачиваемости капиталов, несовершенства финансово-кредитных отношений.

Институциональные изменения происходят и в таких ключевых звеньях торгового бизнеса, как характер хозяйственных связей, механизмы оптовой и розничной торговли, развитие торговых бирж, аукционов, лизинговых и факторинговых операций, структуры экспорта и импорта, совершенствование таможенного дела и т.д.

Основой коммерческой деятельности в торговле является закупочная работа. По своей экономической природе закупки представляют собой оптовый или мелкооптовый товарооборот, осуществляемый торговыми предприятиями (юридическими лицами) или частными лицами с целью последующей перепродажи закупленных товаров.

На смену фондовому распределению товаров при плановой централизованной системе управления экономикой, системе централизованного прикрепления покупателей к поставщикам, твердых государственных цен, неравенства хозяйствующих субъектов, жесткой регламентации поставок товаров, отсутствия самостоятельности, инициативы, предприимчивости коммерческих работников пришла эпоха рыночных отношений, характеризующихся:

• свободой выбора партнера, контрагента по закупке товаров;

• множественностью источников закупки (поставщиков);

• равноправием партнеров;

• возросшей ролью договоров, контрактов на поставку товаров;

• саморегулированием процессов поставки товаров;

• свободой ценообразования;

• конкуренцией поставщиков и покупателей;

• экономической ответственностью сторон;

• инициативой, самостоятельностью и предприимчивостью коммерсанта по закупке товаров.

Коммерческая работа по оптовым закупкам товаров складывается из следующих этапов:

• изучения и прогнозирования покупательского спроса;

• выявления и изучения источников поступления и поставщиков товаров;

• организации рациональных хозяйственных связей с поставщиками товаров, включая разработку и заключение договоров поставки, представления заказов и заявок поставщикам;

• организации и технологии закупок непосредственно у производителей товаров, посредников, на товарных биржах, аукционах, у импортеров и других поставщиков;

• организации учета и контроля за оптовыми закупками.

Коммерческая работа по оптовым закупкам товаров в рыночных условиях все больше базируется на принципах современного маркетинга. С помощью методов маркетинга коммерческие работники, менеджеры торговых предприятий получают необходимую информацию о том, какие изделия и почему хотят покупать потребители, о ценах, которые потребители готовы заплатить, о том, в каких регионах спрос на данные изделия (т.е. емкость рынка) наиболее высокий, где сбыт или закупка продукции может принести наибольшую прибыль.

В обобщенном виде всех поставщиков товара можно подразделить на две категории: поставщиков-изготовителей и поставщиков-посредников, закупающих продукцию у ее производителей и реализующих ее оптовым покупателям (розничным торговым предприятиям, агентам, брокерам, розничным продавцам и т.д.).

Поставщиками-посредниками могут быть оптовые предприятия различного товарного ассортимента (специализации), составляющие основу системы оптовой структуры на потребительском рынке, оптовые посредники (дистрибьюторы, предприятия-брокеры, предприятия-агенты, дилеры), а также организаторы оптового оборота (оптовые ярмарки, аукционы, товарные биржи, оптовые и мелкооптовые рынки, магазины-склады и т.п.).

Оптовые посредники в условиях рыночной экономики приобретают самостоятельное значение в сфере закупочной (оптовой) деятельности,

Дистрибьютор — фирма, осуществляющая сбыт на основе оптовых закупок у крупных промышленных фирм — производителей готовой продукции. Это относительно крупная фирма, располагающая собственными складами и устанавливающая длительные контрактные отношения с промышленниками.

Брокерская фирма — предприятие, оказывающее посреднические услуги государственным и коммерческим структурам, совместным предприятиям, белорусским и зарубежным гражданам в приобретении, продаже и обмене товаров. Брокер (физическое лицо) — торговый посредник при заключении сделок между покупателями и продавцами на товарной бирже — действует по поручению и за счет клиентов, получая от них вознаграждение.

Дилер — юридическое или физическое лицо, осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет и от своего имени. Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и продажной ценами товара, валют и ценных бумаг.

Важным посредническим элементом в закупочной деятельности являются организаторы оптового товарооборота — товарные биржи, оптовые ярмарки, аукционы, оптовые рынки и другие предприятия. Основной задачей этих структур является создание условий для организации закупочной и реализационной деятельности клиентов. Однако они не являются самостоятельными субъектами оптовой торговой деятельности.

В представленной выше институционально-организационной структуре оптовых звеньев осуществляется оптовая продажа товаров.

В системе оптовой торговли Беларуси в 2000 г. было занято около 11 тыс. предприятий, в 2003 г. — свыше 9 тыс. Оборот оптовой торговли возрос с 4300 млрд р. в 2000 г. до 14 500 млрд р. в 2003 г. Причем 73 % оборота осуществляется частной торговлей. Списочная численность занятых в оптовой торговле снизилась со 144 тыс. чел. в 2000 г. до 115 тыс. чел. в 2003 г.

О недостаточном развитии в Беларуси оптовой торговли свидетельствует то, что доля этой отрасли в ВВП страны составляет всего 0,8 % , в то время как в России — 1,5, в США — 6,5 % . В США на 100 тыс. жителей приходится 177 предприятий оптовой торговли, в Беларуси — менее 100.

Обеспеченность складскими помещениями не превышает 80 % потребности. В сфере торговли насчитывается свыше 1800 общетоварных складов общей площадью 1,4 млн м² и около 1000 специализированных складов и хранилищ, емкость холодильников и специальных складов составляет свыше 570 тыс. т. В общем числе специализированных складов доля складов-холодильников с машинным охлаждением — менее 25 %. Уровень механизации складских работ не превышает 35 %.

В стране не получили развития биржи и оптовые рынки. В начале 1991 г. в Беларуси было создано 15 различных бирж, однако в 2003 г. их количество сократилось до 3. Биржевой оборот страны в 2003 г. составил 12 370 млрд р., число заключенных сделок по продажам — 60 200. В структуре сделок почти весь объем приходится на продукцию нефтехимической и химической промышленности. Незначителен удельный вес в обороте бирж потребительских товаров и продукции агропромышленного комплекса. Количество брокерских контор и независимых дилеров сократилось со 115 в 2000 г. до 56 в 2003 г.

Для товарных бирж промышленно развитых стран характерна биржевая торговля стандартизируемыми товарами массового производственного и непроизводственного потребления, позволяющими вести торги партиями однородных, так называемых биржевых товаров (зерном, сахаром, хлопком, кофе, шерстью, металлами, нефтью, нефтепродуктами, строительными материалами и др.)- На биржах могут совершаться: сделки по купле и продаже реального товара; форвардные сделки по купле и продаже реального товара с отсроченным сроком его поставки; фьючерсные сделки по купле и продаже стандартных контрактов, т.е. сделки по продаже еще не произведенного товара; опционные сделки — сделки купли-продажи прав на будущую куплю или продажу по установленной цене товаров или контрактов на поставку товаров с расчетами по разнице в суммах через клиринговую палату. В связи с тем, что товарные цены могут значительно колебаться, товарные биржи дают покупателям и продавцам возможность хеджирования (страхования потерь) в отношениях со спекулянтами и инвесторами со стороны, что позволяет поддерживать активность на рынке. Современная, эффективно функционирующая биржа представляет собой сложный механизм, информационно насыщенный, емкий по технике, с подбором высокопрофессиональных специалистов. Во многих развитых странах функционирует только одна биржа (Швеция, Швейцария, Голландия), в Англии — 5 бирж, США — 11 фондовых и 30 товарных. На этих биржах работают тысячи брокеров. Для оптимального функционирования биржевой торговли число бирж должно быть минимальным. Биржи создаются только в крупных деловых центрах. В США — в Нью-Йорке и Чикаго, Великобритании — Лондоне и Ливерпуле, Японии — Токио. В России такими центрами являются Москва, Санкт-Петербург, Новосибирск.

Все большее распространение в Беларуси получают и аукционные торги.

Коммерческая работа по продаже товаров в розничных торговых предприятиях в отличие от оптовых предприятий имеет свои особенности.

Розничные торговые предприятия реализуют товары непосредственно населению, т.е. физическим лицам, применяя свои специфические способы и методы розничной продажи.

Торговое обслуживание населения предполагает наличие специально устроенных и оборудованных торговых помещений, приспособленных для наилучшего обслуживания покупателей, подбора и формирования торгового ассортимента и возможности его оперативного изменения в соответствии с изменившимся спросом населения, постоянного изучения и учета потребительских запросов покупателей, умения предложить и продать товар каждому конкретному человеку. Розничная торговая сеть в отличие от оптовой характеризуется большой территориальной раздробленностью, измельченностью, и ее деятельность можно отнести преимущественно к сфере малого бизнеса.

Важным элементом инфраструктуры товарных рынков является сеть торговых предприятий. В 2003 г. сфера торговли располагала свыше 26 тыс. магазинов общей торговой площадью 2,6 млн м²; 4,4 тыс. предприятий мелкой розницы; 8,7 тыс. предприятий общественного питания с 620 тыс. мест (в 1990 г. их было 13 700 с 932 тыс. мест). Удельный вес негосударственных предприятий розничной торговли в общем их количестве составляет свыше 77 % .

Розничный товарооборот в 2003 г. составил 15 170 млрд р., а в 2000 г. — 4197 млрд р. (в 1990 г. — 18,7 млрд р. в фактически действовавших ценах).

Рост розничного товарооборота, увеличение товарной массы требуют укрепления материально-технической базы торговли. В среднем по стране обеспеченность торговыми площадями составляет 2560 м² в расчете на 10 тыс. чел., или на 34 % ниже норматива.

В Западной Европе обеспеченность торговыми площадями достигает 6000—10 000 м² на 10 тыс. чел.

Многие предприятия розничной торговли меняют свою специализацию. Эта проблема обострилась в последнее время, когда открытие предприятий торговли, особенно коммерческих магазинов, обусловлено не потребностями населения, а, главным образом, возможностями торговой фирмы.

Период становления товарных рынков характеризуется частыми нарушениями взаимных обязательств, к которым относятся отказы торговли от закупленных товаров, недопоставки товаров промышленными предприятиями, а также внесение несогласованных изменений одной из сторон в оформленные договоры. Такое положение связано с тем, что в стране не завершено создание унифицированной, соответствующей требованиям рыночной экономики, нормативно-правовой базы по товарным рынкам.

В связи с этим важное значение имеет регулирование функционирования и развития товарных рынков по современным рыночным стандартам. Государственное регулирование торговли и торгового обслуживания населения возложено на Министерство торговли (Минторг) и управления (отделы) торговли местных органов власти. В их функции входят:

• создание конкурентной среды и преодоление монополизма в сфере товарного обращения;

• ликвидация региональных и ведомственных барьеров свободного передвижения товаров, поддержание необходимых товаропотоков для обеспечения государственных нужд;

• усиление контроля за соблюдением торговыми предприятиями всех форм собственности требований законодательства и интересов покупателей, за качеством реализуемых товаров;

• создание системы торгового обслуживания социально незащищенных слоев населения и др.

Реализация этих функций происходит в рамках Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001—2005, 2006-2010 годы и Программы развития инфраструктуры товарных рынков Республики Беларусь.

В Минске и в областных центрах ведется работа по созданию информационно-выставочных, торгово-рекламных комплексов, торговых домов с функциями оптовой, мелкооптовой и розничной торговли и на их основе постоянно действующей Белорусской республиканской ярмарки. Намечено организовать Республиканский бизнес-центр с торговыми домами и другими предприятиями рыночной инфраструктуры.

Для создания прогрессивной инфраструктуры товарных рынков предусматривается координация деятельности различных экономических организаций в региональном и отраслевом аспектах с участием государственных структур.

Одним из приоритетных направлений развития товарных рынков является рост объемов реализации новых видов услуг, которые образуют инфраструктуру рыночного хозяйства (маркетинговые, правовые, банковские, депозитные, страховые, информационные, консалтинговые). В частности, предусматривается развивать услуги, связанные с освоением и использованием современных методов инжиниринга, прогнозированием и маркетингом наукоемкой продукции, инновационным бизнесом, развитием фондового рынка.

Важным направлением развития товаропроводящей сети является создание системы электронной торговли. Здесь необходимо объединить усилия и ресурсы предприятий и организаций, оказывающих информационно-маркетинговые услуги в сфере внутренней и внешней торговли, с целью взаимовыгодного продвижения продукции на рынки Беларуси, России, стран СНГ и дальнего зарубежья.

Таким образом, в республике ведется целенаправленная работа по развитию институтов товарных рынков, рыночной инфраструктуры, созданию маркетинговых и коммерческих служб торговых, производственных предприятий и организаций разных форм собственности, предприятий сервисного обслуживания, товарных бирж, торговых домов и других коммерческих структур как во внутриэкономической, так и внешнеэкономической сферах деятельности.