- •Podstata podnikání
- •Okolí podniku
- •Vliv státu
- •Vývoj podnikové ekonomiky
- •Efektivnost podniku a jeho základní cíle
- •Výrobní faktory a jejich klasifikace
- •Výsledek činnosti – výnosy a zisk
- •Cíle podniku a jeho funkce
- •Typologie podniku
- •Podniky jednotlivce
- •Osobní společnosti
- •Kapitálové společnosti
- •Družstva
- •Veřejné (státní) podniky
- •Život podniku
- •Majetková a kapitálová výstavba podniku
- •Organizace podniku
- •Podnikové řízení
- •Výrobní činnost podniku
- •Odbyt (marketing)
- •Personální práce
- •Financování podniku
- •Investiční činnost
- •Investiční riziko
- •Podnikové početnictví
- •Vnitropodnikové (manažerské) účetnictví
- •Specifika výrobních podniků
- •Bankovní podniky
- •Podniky infrastruktury
- •Význam a zvláštnosti podniků infrastruktury
- •Obchodní podniky a podniky cestovního ruchu
- •Drobné podniky a živnosti
- •Podniky s mezinárodní účastí
- •Podnikání ve zdravotnictví
- •Ekonomika sportu
- •Institucionální klasifikace sportu
- •Institucionální rámec sportu
- •Více zdrojové financování sportu, tvorba peněžního fondu
- •Ekonomika neziskových organizací
- •Aplikace pc V práci ekonoma podniku
Výsledek činnosti – výnosy a zisk
výsledkem činnosti podniku jsou výrobky a služby -> jejich peněžním vyjádřením jsou výnosy podniku
Rozdíl mezi výnosy a náklady za určité období tvoří hospodářský výsledek podniku- zisk/ztráta
1, Ekonomický zisk-vypočteme odečtením veškerých nákladů od výnosů
-je součástí ukazatele EVA
2, účetní zisk- zjistíme z výkazu zisků a ztrát
3, provozní zisk – je dán rozdílem provozních výnosů a provozních nákladů
4, daňový zisk- vypočte se z účetního podle daňových zákonů
Z=T-N (zisk= tržby – náklady)
Bod zvratu = objem výroby, kdy se tržby rovnají celkovým nákladům, takže podnik není ztrátový, ale ještě nedosahuje zisku
Efektivnost
= poměr vstupu (náklady, vynaložený kapitál) a výstupu (čisté výnosy, tržby)
Technické pojetí efektivnosti- míra vykonané práce ve vztahu ke vstupu energie
Ekonomické pojetí efektivnosti bere v úvahu hodnotu vstupů
Ukazatel haléřové nákladovosti =náklady/výnosy
Měřítko efektivnosti= hodnota výstupu/hodnota vstupu
Tyto jsou ukazatelem hospodárnosti
Hospodárnost= skutečné náklady/náklady při optimální kombinaci výrobních faktorů
Ukazatel využití kapitálu= výnosy/kapitál (=rychlost obratu kapitálu (aktiv))
Rentabilita nákladů= zisk/náklady
Rentabilita obratu= zisk/obrat
Rentabilita celkového kapitálu= zisk/celkový kapitál……ROA (vlastní + cizí kapitál)
Rentabilita vlastního kapitálu= zisk/vlastní kapitál………ROE (pouze vlastní)
Růst cen akcií závisí na: - projektovaném výnosu na akcii
- časovém rozložení toku výnosů
- rizikovosti projektovaných výnosů
- míře použití dluhů
- dividendové politice
hodnocení investičních projektů- metoda čisté současné hodnoty – NPV
stanovení hodnoty firmy- metoda kapitalizace zisku a metoda diskontovaného volného cash flow DFCF
Cíle podniku a jeho funkce
Primární cíl podniku – max. zisku a tržní ceny akcií
primárním cílem podniku je maximalizace zisku
základním ukazatelem byl v minulosti celkový Z, později ROI (výnosnost investic), ROE (výnosnost vlastního jmění)
manažeři by se měli zaměřit nejen na podíl zisku připadající na 1 akcii, ale na růst „bohatství v čase“ vyjádřený růstem ceny jedné akcie
další činitel, který ovlivní rozhodování manažerů je vliv rizika
čím vyšší je riziko, tím vyšší je požadovaný výnos – riziko podniku je závislé i na způsobu financování (vlastním kapitálem, cizím kapitálem, dluhem -> čím vyšší dluh, tím vyšší i riziko podnikání)
Primární cíl – max. hodnoty podniku a tzv. shareholder value
hodnota podniku – v souvislosti s cílem podniku rozumíme jako hodnotou současnou hodnotu očekávaných budoucích čistých cash flow
když CF = zisk, potom současná hodnota PV je hodnota očekávaných budoucích zisků diskontovaných k současnosti pomocí vhodné diskontní míry
diskontování = přepočet budoucích hodnot na hodnoty současné
Z1 Z2 Zn n Zt
PV = ---------- + --------- + ---------- = ∑ --------------
(1+i)1 (1+i)2 (1+i)n t=1 (1+i)t
Z je očekávaný budoucí zisk v roce t
takto vyjádřený primární cíl podniku je možno považovat za obecný cíl podnikání
konkrétní podobu takto stanovený cíl podniku získat v tzv. metodě diskontovaných CFs
Odlišnosti cílů velké společnosti a malého podniku
Velká společnost (korporace)
dva hlavní důvody, proč by měli manažeři sledovat obecný cíl podniku:
je-li zisk malý nebo klesá, je nízká nebo klesá cena akcií (nebezpečí, že jiná společnost akcie skoupí)
akcionáři přidávají část svých akcií manažerům, kteří se tím stávají akcionáři, a primární cíl vlastníků = zvyšování hodnoty firmy
Výnos < zisk, který získá jinde, nepodařilo se mi zhodnotit dostatečně kapitál