- •Анализ наиболее эффективного использования объекта оценки
- •Сравнительный подход к оценке рыночной стоимости права собственности
- •Доходный подход к оценке рыночной стоимости права собственности
- •Метод анализа дисконтированных денежных потоков.
- •I. Прогнозирование и определение потока доходов от эксплуатации причала в течение периода действия арендной ставки
- •II. Расчет операционных расходов
- •III. Расчет чистого денежного потока
- •IV. Расчет терминальной стоимости
- •Недвижимости (Причал-стенка гсз) доходным подходом
- •Затратный подход к оценке рыночной стоимости объекта недвижимости
- •Расчет стоимости нового строительства (полной восстановительной стоимости)
- •Определение накопленного износа
- •Согласование результатов оценки
- •II. Расчет величины суммы возмещения расходов на содержание и эксплуатацию оцениваемого объекта
- •III. Расчет рыночной стоимости права пользования по договору аренды объекта оценки
- •Заключение
Согласование результатов оценки
Заключительным элементом аналитического исследования ценностный характеристик объекта оценки является сопоставление расчетных стоимостей, полученных при помощи использованных подходов и методов оценки. Целью сопоставления результатов является определение итоговой величины рыночной стоимости права собственности и права пользования по договору аренды, как наиболее вероятной стоимости объекта оценки.
На практике добиться полного совпадения оценки, произведенной различными подходами затруднительно. Поэтому в заключении выполняется процедура согласования результатов оценки с применением весовых коэффициентов (в курсовой работе принять равными 50% для каждого из двух выбранных подходов к оценке).
Vпр.с. = V1 подход x 0,5 + V2 подход x 0,5
Таблица 11 «Согласование результатов оценки»
Рыночная стоимость права собственности причала, рассчитанная 1-м подходом к оценке
|
Рыночная стоимость права собственности причала, рассчитанная 2-м подходом к оценке
|
Рыночная стоимость права собственности, руб. (без учета НДС)
|
|
|
|
РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРАВА
ПОЛЬЗОВАНИЯ ПО ДОГОВОРУ АРЕНДЫ
ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ
I. Расчет чистой арендной платы
Расчет рыночной стоимости права пользования (годовой ставки аренды) произвести, используя метод прямой капитализации в рамках доходного подхода.
V = NO/R
где NO – чистый операционный доход объекта оценки (руб.);
R – коэффициент капитализации
Расчет чистой арендной платы за оцениваемый объект базируется на согласованной рыночной стоимости права собственности, полученной различными подходами. Капитализируемый чистый операционный доход по своей сути является чистой арендной платой и рассчитывается путем отношения рыночной стоимости права собственности объекта оценки и коэффициента капитализации:
Vпр.п. = Vпр.с / R
R принять равным 8, 26%
Таблица 12 «Расчет чистой арендной платы »
Рыночная стоимость права собственности причала
|
Коэффициент капитализации
|
Годовая ставка аренды, руб/год (округленно) |
|
|
|
* без учета НДС |
II. Расчет величины суммы возмещения расходов на содержание и эксплуатацию оцениваемого объекта
Согласно исходным данным для выполнения работы Арендодатель является ответственной (несущей издержки) стороной за содержание и эксплуатацию ГТС:
- за уплату налога на имущество, страхование, уплату водного налога и получение разрешений по предоставлению водных объектов в пользование, накладных расходов, расходов на проведение работ по оценке, инвестиционных затрат на воспроизводство основных средств, за поддержание глубин в пределах 20 метров от ГТС.
Общая сумма арендной платы по договору аренды складывается из ставки аренды (чистая арендная плата) и величины суммы возмещения расходов на содержание и эксплуатацию оцениваемого причала.
Возмещение затрат на оплату налога на имущество
Возмещение затрат на оплату налога на имущество в составе сумм эксплуатационных расходов на содержание передаваемого в аренду недвижимого имущества, подлежащих возмещению арендодателю, рассчитывается как произведение ставки налога на имущество и остаточной стоимости имущества на дату оценки.
Инвестиционные затраты на воспроизводство основных средств
Расчет инвестиционных затрат на воспроизводство основных средств осуществляется на основе балансовой стоимости причала (рыночной стоимости права собственности) и нормы амортизационных отчислений.
Затраты на поддержание глубин
Затраты на поддержание глубин в пределах 20 метров от причальной стенки приняты в соответствии с параметрами заносимости и рыночными условиями «Правила технической эксплуатации портовых сооружений и акватории» - 115840 руб/год.
Накладные расходы
Сумма годовых отчислений на возмещение накладных расходов определяется по следующей формуле:
На = Б x Nн
где Б – первоначальная балансовая стоимость причала (рыночная стоимость
права собственности);
Nн – норматив отчислений накладных расходов (0,1%)
Страховые отчисления
Сумма годовых страховых отчислений определяется на основе рыночной стоимости права собственности и страховой тариф по договору страхования (1%).
Возмещение затрат на оплату водного налога и получение разрешений
по предоставлению водных объектов в пользование
Водный налог.
Действующая ставка водного налога составляет 33,84 рублей за 1 кв.м. акватории в год, площадь акватории, принятая для расчета – 0,04070 кв.м.
Затраты на получение разрешений по предоставлению водных объектов в пользование.
Издержки на получение лицензии на водопользование определяются лицензирующим в индивидуальном порядке для каждого из соискателей. В рамках данной работы сумма издержек – 17810 руб/год.
Расходы на проведение оценки
Сумма возмещения, подлежащая учету в ежегодном платеже составила 19643 руб.
Результаты расчета суммы эксплуатационных расходов на содержание передаваемого в аренду имущества, подлежащей возмещению арендодателю, представить в табличном виде
Таблица № 13
№ п/п |
Показатель |
Значение |
1 |
|
|
2 |
|
|
3 |
|
|
… |
|
|
|
|
|
|
Итого: возмещение затрат (округленно) |
|