Аналіз чутливості фінансових показників
Аналіз чутливості показників широко використовується в практиці фінансового менеджменту. У загальному випадку він зводиться до дослідження залежності деякого результуючого показника від варіації значень показників, що використовуються у його визначенні. Іншими словами, цей метод дозволяє одержати відповіді на питання виду: що буде з результуючою величиною, якщо зміниться значення деякої вихідної величини?
Проведення подібного аналізу припускає виконання наступних кроків.
Задається взаємозв'язок між вихідними і результуючими показниками у виді математичного чи рівняння нерівності.
Визначаються найбільш ймовірні значення для вихідних показників і можливі діапазони їхніх змін.
шляхом зміни значень вихідних показників досліджується їхній вплив на кінцевий результат.
Звичайна процедура аналізу чутливості припускає зміну одного вихідного показника, у той час як значення інших вважаються постійними величинами.
Табличний процесор Microsoft Excel надає користувачу широкі можливості по моделюванню подібних розрахунків. Для цього в ньому реалізоване спеціальний засіб – Таблица подстановки.
Застосування таблиць підстановки дозволяє швидко розрахувати, переглянути і порівняти вплив на результат будь-якої кількості варіацій одного показника.
Тема 2.Інформаційні технології у фінансах. Дерево рішень
План
1.Визначення дерева рішень
2. Приклад застосування дерева рішень у фінансових системах
1.Визначення дерева рішень
Дерева рішень звичайно використовують для аналізу ризиків проектів, що мають доступне для огляду чи розумне число варіантів розвитку. Вони особливо корисні в ситуаціях, коли рішення, прийняті в момент часу t = n, сильно залежать від рішень, прийнятих раніше, і у свою чергу визначають сценарії подальшого розвитку подій.
Дерево рішень має вид навантаженого графа, вершини його представляють ключові ситуації, у яких виникає необхідність вибору, а дуги (гілки дерева) – різні події (рішення, наслідки, операції), що можуть мати місце в ситуації, обумовленою вершиною. Кожній дузі (гілці) дерева можуть бути приписані числові характеристики (навантаження), наприклад, величина платежу й імовірність його здійснення. у загальному випадку використання даного методу припускає виконання наступних кроків:
Для кожного моменту часу t визначають проблему і всі можливі варіанти подальших подій.
Відкладають на дереві відповідні проблемі вершину і вихідні з її дуги.
Кожній вихідній дузі приписують її грошову і імовірнісну оцінку.
Виходячи зі значень усіх вершин і дуг розраховують ймовірне значення критерію NPV.
Проводять аналіз імовірносних розподілів отриманих результатів
2. Приклад застосування дерева рішень у фінансових системах
.
Рис. 1. – Дерево решень