3. Викресліть непотрібне.

Маркетинг на ринку цінних паперів— підприємницька діяльність, вид нау­кових досліджень, частина менеджменту, функція ринку цінних паперів.

Задача:

Для визначення п'ятиденної плинної на вчора менеджер складає значення цін на момент закриття фондової біржі за попередні 5 днів і ділить одер­жану суму на 5. При визначенні плинної серед­ньої на сьогодні він вилучає з динаміч­ного ряду дані за перший день і додає цифру, що відбиває сьогодні­шній рівень ціни, тощо. Існують також інші підходи до визначення плинної, але менеджер віддає пе­ревагу саме цьому.

Аналітик бере до уваги такі дані стосовно акцій компанії «Фелбі»:

Дні	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Ціна	800	810	810	820	810	820	820	820	815	815	830	825	830	830	840

Дослідження ґрунтується на побудові діаграми за емпіричними й усередне­ними даними. Під час застосування плинної деякі варіації («шум», артефа­кти) елімінуються, й вимальовується узагальнений тренд базового руху ринко­вих цін. Додатково вивчають динаміку імпуль­сних коливань.

Який ряд плинних одержав фахівець за результатами розрахунків! Який ви­гляд матиме графік імпульсних коливань? На що вказав йому генеральний тренд руху цін? Яке рішення найімовірніше прийме інвес­тор щодо залучення зазначе­них цінних паперів до інвестиційного портфеля!

Варіант 14

Контрольні питання

1. Назвіть об'єкти і суб'єкти ціноутворення на ринку цінних паперів.

2. Який елемент ціни на цінні папери є найбільш важливим і чому?

3. Назвіть п'ять відмінних рис ціноутворення на ринку цінних паперів.

4. Чим відрізняються методи ціноутворення на ринку цінних паперів від мето­дів ціноутворення на ринку товарів і послуг?

5. У чому складаються головні проблеми ціноутворення на первинному і вто­ринному ринку цінних паперів?

Перевірочні завдання

1. Дефініція якого поняття приведена нижче?

Курс, по якому відбуваються угоди купівлі-продажу на ринку цінних папе­рів.

2. Уставте пропущені назви цінних паперів.

Курс (ціна)... і похідних від них цінних паперів виміряється в карбованцях, а курс (ціна)... визначається у відсотках до номінальної вартості цих паперів.

3. Закінчите речення.

Ціноутворення на акції залежить від наступних факторів...

Задача:

У звітному періоді фірма «Санті» продала 26 000 од. продукції за ціною 5 дол. за 1 шт. Сумарні змінні витрати становили 52 000 дол., постійні— 48 000 дол. З огляду на зміни у кон'юнктурі ринку фірма пе­редбачає надалі встано­вити ціну реалізації одиниці виробу на рівні 4 дол. При цьому передбачено, що вели­чина прибутку і дивіденди за ак­ціями залишаються на рівні минулого року, а розмір постійних витрат не зміниться. Чи реально це?

За наведеними даними потрібно визначити:

2. мінімальний обсяг продажу, за якого фірма не зазнає збитків;

3. обсяг продажу, який забезпечить отримання прибутку і сплату дивідендів на рівні минулого року.

Розподіл імовірностей ставки доходу цінних паперів двох конку­ рентних фірм наведено в таблиці.

Імовірність стану		0,3	0,4	0,3
Ставки доходу за акціями, %	Сілур	100	20	-60
	Форчун	30	20	10

Обчисліть за альтернативними варіантами придбання цінних папе­рів очіку­вані ставки доходу, стандартні відхилення і коефіцієнти варі­ації. Зробіть ви­сно­вки щодо доцільності конкретного інвестиційного рішення стосовно вкла­дання коштів у акції однієї із зазначених фірм.

Варіант 15

Контрольні питання

1. Чим відрізняється вартість цінного папера від її ціни?

2. Як можна визначити дійсну ринкову вартість акцій?

3. Який метод визначення ринкової вартості акцій найбільш перспективний і чому?

4. Хто повинний визначати ринкову вартість акцій?

5. Які законодавчі основи визначення ринкової вартості акцій?

Перевірочні завдання

1. Уставте потрібні слова.

Дійсна ринкова вартість акції повинна визначатися у відповідності с... (Слова для вставки: закон "Про хозтовариства", Цивільний кодекс України.)

2. Закінчите пропозицію.

Оцінка ринкової вартості акцій використовується з метою...

3. Знайдіть помилку.

Вартість акцій, скоректована на інфляцію, визначається по формулі Фишера:

І + r = (I + Р) (I + а) чи r = Р + а + Ра,

де I- норма інвестування;

r- номінальна ставка прибутковості Нацбанку України;

Р- реальна ставка прибутковості (рентабельність);

а- індекс цін.

Задача:

З метою визначення відносної нестійкості цін акцій, які плану­ється за­лучити до власного портфеля цінних паперів, аналізують фак­тичні дані щодо реалізова­ної ставки доходу (%) за акціями компанії «Раббер» за кілька років і відповідні значення ставки доходу портфеля за індексом Американської фон­дової біржі, на якій котируються за­значені фінансові інструменти (дані наве­дені в таблиці).

Ставки доходу, %	Роки
	1987	1988	1989	1990	1991	1992	1993	1994	1995	1996	1997
Акції компанії Раббер	3,0	18,2	9,1	6,0	15,3	33,1	6,1	3,2	14,8	24,1	18,0
Індекс Американської фондової біржі	4,0	14,3	19,0	14,7	26,5	37,2	23,8	7,2	6,6	20,5	30,6

Розрахуйте β-коефіцієнт акцій «Раббер» графічно і застосовуючи метод най­менших квадратів.

Оцініть міру ризику проекту (альтернативний проект має коефіці­єнт нахилу, що дорівнює 1,0). Визначте необхідну дохідність та при­вабливість акцій.

Варіант 16

Контрольні питання

1. Чим відрізняється інвестиційний ризик на ринку цінних паперів від фінансового ризику?

2. Що показує коефіцієнт варіації при оцінці інвестиційного ризику на ринку цінних паперів?

3. Які методи можна ефективно застосовувати для зниження інвестиційного ризику на ринку цінних паперів України?

4. У яких одиницях виміряється інвестиційний ризик на ринку цінних папе­рів?

5. Який метод оцінки інвестиційного ризику ви вважаєте самим перспективної і чому?

Перевірочні завдання

1. Дефініція якого терміна приведена нижче?

Імовірність одержання прибутку чи збитків у результаті діяльності на ринку цінних паперів.

2. Закінчите пропозицію.

Критеріями оцінки ступеня інвестиційного ризику на ринку цінних паперів є...