Тема 4. Запозичений капітал у фінансуванні корпоративних підприємств

Фінансова вправа 1.

Визначте, забезпечивши мінімізацію витрат на обслуговування позикового капіталу, структуру покриття потреби АТ «Альфа» у капіталі, виходячи із наступних даних. Величина потреби у капіталі складає 120 тис. грн. і має бути покрита станом на 1 червня поточного року. Можливі варіанти фінансування потреби підприємства у капіталі наступні (операції здійснюються повністю і виключно в грошових коштах):

1. На балансі підприємства знаходиться вексель ТОВ «Гном» номіналом 85,6 тис. грн., виданий 1 березня поточного року із строком платежу 31 серпня. Облікова ставка комерційного банку складає 30% річних.

2. Підприємство має право вимоги до ТОВ «Ельф» у сумі 36,8 тис. грн. За відвантажену продукцію, строком оплати 15 квітня. Плата за факторингові послуги комерційного банку складає 3,5%, облікова ставка - 30% річних.

3.Підприємство має право вимоги до іноземного партнера у сумі $66,8 тис. за надані послуги із строком платежу 15 березня. Плата за форфейтингові послуги комерційного банку складає 4,0%, облікова ставка - 30% річних. Курс долара станом на 1 червня складає 5,328 грн..

4.Видати кредит у необхідній сумі строком на 6 місяців під 42% річних.

Фінансова вправа 2.

Виходячи з наступних даних визначте, (1) яким чином будуть погашені конвертовані облігації підприємством, (2) як зміняться майно та капітал підприємства, якщо у поточному періоді настав строк погашення конвертованих облігацій.

В обігу перебуває 125 тис. облігацій номінальною вартістю 6 грн. кожна. Розмір останнього квартального купону складає 32% річних і виплачується незалежно від форми погашення облігацій. Власники 80% конвертованих облігацій подали заявку на конвертацію. Відповідно до проспекту емісії коефіцієнт конверсії зафіксований на рівні 1:1 при здійсненні додаткових доплат із розрахунку 5% номінальної вартості облігацій, що підлягають обміну (врахуйте, що після емісії конвертованих облігацій підприємство провело деномінацію акцій власної емісії, збільшивши їх номінальну вартість з 5 грн. до 10 грн.). Всі операції проведені повністю і виключно грошовими коштами.

Фінансова вправа 3.

Визначте, виходячи з наступних даних суму, яку підприємство-емітент корпоративних облігацій може віднести щомісячно на витрати.

ВАТ «Емітент» випустило та розмістило на ринку цінних паперів 60 тис. облігацій із нульовим купоном номінальною вартістю 25 грн. кожна. Строк обігу облігацій складає 5 років. Облігації розміщувалися із дисконтом по курсу емісії 78%.

Тема 5. Фінансові та реальні інвестицій корпоративних підприємств

Фінансова вправа 1.

Визначити собівартість інвестиції, придбаної шляхом обміну:

-на облігацїї, балансовавартістьяких – 450 тис.грн., номінальнавартість –500 тис.грн., справедлива – 510 тис. грн.

-на товари, балансовавартістьяких – 10 тис.грн., справедлива – 15 тис.грн.

Фінансова вправа 2.

Визначитивартіостьфінансовихінвестицій за методом участі в капіталі. Якщо в 2000 роціпідприємствопридбаває 40% акційіншогопідприємства за 668 тис. грн.

Склад і динамікувласногокапіталуасоційованогопідприємствапротягом року наведено в таблиці

Статтівласногокапіталу	На 01.01. 2000р 2000 р	На 31.12. 2000р	Зміни у власномуКапіталі
Асоційованогопідприємства
Зареєстрованийкапітал	1000	1000	—
Резервнийкапітал	250	250	—
Додатковийкапітал	300	360	60
Нерозподіленийприбуток	120	180	60
Усього	1670	1790	120

Чистийприбуток за рікасоційованогопідприємствасклав 110 тис. грн., сума нарахованихдивідендів- 50 тис. грн. Зростаннядодатковогокапіталуобумовленодооцінкоюнеоборотнихактивів. У складінерозподіленогоприбуткуприбутоквідреалізаціїтоварівпідприємству А становить 10 тис. грн.

Фінансова вправа 3.

Підприємство 3 січня 2000 р. придбало за 950 грн. облігаціюномінальноювартістю 1000 грн , яка підлягаєпогащенню через 3 роки. Річна норма відсотків становить 20 %, відсоткивиплачуютьсящороку 3 січня.

Розрахуватиефективну ставку відсотка (ЕСВ) за облігацією, та балансовувартістьінвестиції на дату складання балансу.