Тема 7. Оцінка вартості бізнесу

Економічна сутність та необхідність оцінки вартості бізнесу. Фактори та драйвери вартості компанії. Балансова, внутрішня та ринкова вартість бізнесу. Брутто та нетто вартість компанії. Генерування вартості як пріоритетна ціл діяльності підприємства.

Методичні підходи до оцінки вартості бізнесу. Витратний (майновий) підхід. Доходний підхід. Методи, засновані на оцінці потенційних грошових потоків (доходів) підприємства: метод дисконтування чистих грошових потоків (DCF); метод капіталізації доходів. Ставка капіталізації та формула довічної ренти. Розрахунок вартості реверсії.

Ринковий (порівняльний) підхід в оцінці вартості бізнесу: зіставлення мультиплікаторів та порівняння трансакцій. Зміст та порядок розрахунку мультиплікаторів.

Особливості оцінки вартості збиткових компаній та з від’ємним грошовим потоком. Оцінка вартості новостворених фірм.

Вартісно-орієнтоване управління (VBM). Економічна додана вартість (EVA) та додана вартість грошового потоку (CVA). Ринкова додана вартість (MVA). Поняття «Capital Employed».

Практична роботи з оцінки вартості підприємства. Порядок здійснення оцінки. Звіт про оцінку вартості підприємства.

Тема 8. Корпоративна та фінансова реструктуризація компаній

Реорганізація як специфічний напрямок фінансової діяльності підприємств. Мета та завдання реорганізації підприємств. Предмет та основні завдання Due Diligence. Види реорганізації підприємств: загальна характеристика. Загальні передумови реорганізації суб’єктів господарювання: нормативно-правове регулювання.

Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємства: злиття, поглинання, приєднання. Поняття «Mergers & Acquisitions». Фінансування злиття та поглинання компаній. Реорганізація, спрямована на розукрупнення підприємств: поділ, виділення. Оцінка потенціалі зростання вартості у разі реструктуризації компаній. Реорганізаційна премія.

Перетворення як особлива форма реорганізації. Роль перетворення в оптимізації фінансування підприємства. Оцінка пропорцій обміну корпоративних прав під час реорганізації: мета, методи. Зміст та порядок складання реорганізаційної угоди. Передавальний та роздільний баланси. Банкрутство як засіб реструктуризації компаній. Явище рейдерства та реорганізація компанії

2. ПОТОЧНА НАВЧАЛЬНА РОБОТА СТУДЕНТІВ ДЕННОЇ ФОРМИ НАВЧАННЯ

2.1. Карта навчальної роботи студента з дисципліни (обов’язкова) «Корпоративні фінанси»

для студентів спеціальності 281 “Публічне управління та адміністрування”

Денна форма навчання

Номер заняття	Тема заняття	Види навчальних занять та форми їх проведення	Максимальна кількість балів
За систематичність і активність роботи на практичних (семінарських) заняттях
Змістовий модуль №1
1	Тема 1. Теоретичні основи корпоративних фінансів	Семінар-розгорнута бесіда	3
2	ТЕМА 2. Грошові потоки із внутрішніх джерел у фінансуванні корпоративних підприємств.	Семінар-розв’язання проблемних завдань	3
3-4	ТЕМА 3. Фінансування корпоративних підприємств за рахунок власного капіталу.	Семінар-вирішення ситуаційних вправ	3/3
5	ТЕМА 4. Запозичений капітал у фінансуванні корпоративних підприємств.	Семінар- робота в малих творчих групах	3
6	Комплексне застосування теоретичних та практичних знань, здобутих під час вивчення дисципліни «Корпоративні фінанси» за темами 1-4	Семінар-конференція	-
7	Контрольна (модульна) робота № 1	Семінар-вирішення ситуаційних вправ	5
Змістовий модуль №2
8-9	ТЕМА 5. Фінансові та реальні інвестицій корпоративних підприємств	Робота в малих творчих групах	3
10	ТЕМА 6. Робочий капітал корпоративних підприємств	Семінар-вирішення ситуаційних вправ	3
11-12	ТЕМА 7. Оцінка вартості бізнесу.	Міні-кейс	3
13	ТЕМА 8. Корпоративна та фінансова реструктуризація корпоративних підприємств	Семінар-вирішення ситуаційних вправ	3
14	Комплексне застосування теоретичних та практичних знань, здобутих під час вивчення дисципліни «Корпоративні фінанси» за темами 5-8	Семінар – «мозковий штурм»	-
15	Презентація і захист актуалізованих фінансових ситуацій.	Дискусія з елементами аналізу	10
16	Написання контрольної (модульної) роботи	Написання контрольної (модульної) роботи	5
Усього балів за роботу на заняттях			30
За виконання контрольних (модульних) завдань:
Усього балів за виконання контрольних (модульних) робіт:			10
За виконання індивідуальних завдань для самостійної роботи студентів
Види індивідуальних завдань для самостійної роботи
1. Презентація та захист АФС			10
Усьогобалів за виконання індивідуальних завдань для самостійної роботи студентів:			10
РАЗОМ БАЛІВ:			50