17. Показатели рентабельности торгового предприятия.

В условиях рыночной экономики рентабельность является важнейшим качественным показателем работы торгового предприятия, свидетельствующим о прибыльности хозяйственной деятельности и о возможностях его дальнейшего функционирования. Для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат (валовой доход, прибыль) сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами. Соизмерение прибыли с затратами означает рентабельность. Отношение прибыли к товарообороту, выраженное в процентах, определяет уровень рентабельности предприятия. Рентабельность обобщает состояние доходов, оборачиваемости товаров, издержек обращения, использование собственного и заемного капиталов, основных средств и рабочей силы. Показатель рентабельности в деятельности торговых предприятий характеризует относительный размер прибыли.

В зависимости от цели расчетов наиболее часто рентабельность торгового предприятия определяют посредством процентного отношения прибыли к следующим показателям: товарооборот, издержки обращения, средства на оплату труда, собственный капитал, основные и оборотные средства, совокупный капитал торгового предприятия, включающий собственные и заемные средства.

Процентное отношение суммы чистой прибыли к объему товарооборота (без НДС) называют нормой прибыли, или общей рентабельностью предприятия

Рентабельность товарооборота показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара, т.е. отражает зависимость между прибылью и товарооборотом. Чем выше прибыль, тем выше рентабельность.

Коэффициент прибыльности продаж характеризует долю прибыли в товарообороте.

Рентабельность продаж и оборачиваемость капитала являются составляющими общей экономической рентабельности.

Показатель рентабельности собственного капитала служит критерием оценки уровня котировки акций акционерного торгового предприятия.

Рентабельность производственных фондов торгового предприятия определяется как отношение суммы прибыли к средней стоимости основных и материальных оборотных средств, умноженное на 100%.

Эффективность (рентабельность) текущих затрат рассчитывается отношением суммы прибыли от реализации товаров к сумме издержек обращения. Увеличение или сокращение издержек обращения оказывает непосредственное влияние на уменьшение или рост прибыли. По этому показателю рентабельности можно судить об эффективности торговой сделки по товарам.

19. Риски торгового предприятия

В условиях рыночной экономики риск - один из важнейших элементов торговой деятельности

Риск — это возможность возникновения неблагоприятных ситуа­ций в ходе реализации планов и выполнения бюджетов предприятия.

Основные виды риска: производственный, коммерческий, фи­нансовый (кредитный), инвестиционный и рыночный.

Производственный риск связан с производством и реализацией продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности. Этот вид риска наиболее чувствителен к изменению намеченных объема производства и объема реализации продукции, плановых материальных и трудовых затрат, к измене­нию цен, браку, дефектности изделий и др.

В современных условиях в России производственный риск велик, поэтому производственная деятельность стала наиболее рисковой.

Производственный риск в свою очередь составляют следующие риски:

• неисполнения хозяйственных договоров;

• изменения конъюнктуры рынка, усиления конкуренции;

• возникновения непредвиденных затрат;

• потери имущества предприятия.

Причиной неисполнения хозяйственных договоров часто является неплатежеспособность партнеров. При этом неплатежеспобность одного партнера отрицательно влияет на всех предпри­нимателей, задействованных в данной цепи: отказ партнера от за­ключения договора после завершения переговоров; заключение договоров с неплатежеспособными партнерами; частичное невы­полнение партнером договорных обязательств и др

Одной из основных причин изменения конъюнктуры рынка, усиле­ния конкуренции может быть несовершенная маркетинговая политика. Неправильный выбор рынков сбыта, неточная информация о конку­рентах, утечка секретной информации, недобросовестность конкурентов, использующих недозволенные методы, — все это может отрицательно отразиться на результатах деятельности предпринимателя.

В современных кризисных условиях увеличение цен на те или иные ресурсы и услуги приводит к возникновению непредвиденных расходов. Предупредить этот вид риска можно путем тщательного анализа и прогнозирования конъюнктуры на рынке ресурсов.

На риск потери имущества предприятия влияют различного рода стихийные бедствия (землетрясения, наводнения, пожары и др.), аварийные ситуации на производстве, а также хищение имущества как работниками предприятия, так и сторонними лицами. Избежать таких потерь или максимально снизить их уровень можно путем страхования имущества, а также установлением строгой имущественной ответственности, жесткой охраны территории предприятия.

Коммерческий риск возникает в процессе реализации закуплен­ных предпринимателем товаров и в процессе оказания услуг. В коммерческой сделке необходимо учитывать такие факторы, как невыгодное изменение (повышение) цены закупаемых средств про­изводства, снижение цены, по которой реализуется продукция, по­теря товара в процессе обращения, повышение издержек обращения

Финансовый риск может возникнуть при осуществлении фи­нансового предпринимательства или финансовых (денежных) сде­лок. На финансовый риск наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, воздействуют и такие, как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, ограничения на валютно-денежные операции и т.п.

Причиной инвестиционного риска может быть обесценивание инвестиционно-финансового портфеля, состоящего из собствен­ных и приобретенных ценных бумаг.

Рыночный риск связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, национальной денежной единицы или зару­бежных курсов валют, а возможно, с тем и другим одновременно.

Любой риск зависит от партнеров по сделке. Для принятия ре­шения о целесообразности участия потенциальных партнеров в осуществлении проекта проводят анализ риска.

В предпринимательской деятельности важно правильно рас­пределить риски между контрагентами. Ответственным за риск должен стать тот компаньон проекта, который лучше других мо­жет рассчитывать и контролировать риски.

Риск распределяется при разработке финансового плана проек­та и договорных документов. Распределение риска между участни­ками проекта может быть качественным и количественным. Коли­чественное распределение риска предполагает использование кон­цептуальной модели, базирующейся на стандартных методах ре­шений, основой которых является дерево вероятностей и решений, используемое для установления их последовательности.

Качественное распределение риска предусматривает принятие участниками проекта ряда решений, направленных на увеличение или уменьшение числа потенциальных инвесторов, что зависит от доли риска, которую участники хотят возложить на инвестора. Однако это затрудняет разработчикам проекта привлечение опытных инвесторов. Участники переговоров должны проявлять максимум гибкости в ре­шении вопроса о доле риска, который они согласны принять на себя.

Основными принципами ограничения рисков являются: избежание рисков, минимизация рисков, диверсификация рисков, лимитирование рисков.

В соответствии с этими принципами строятся методы управления рисками.

Так, в основе принципа избежания хозяйственных рисков используются следующие методы: отказ от осуществления хозяйственных операций, уровень риска по которым чрезмерно высок; снижение доли заемных средств в хозяйственном обороте; повышение уровня ликвидности активов; осуществление операций «хеджирование»; осуществление операций «своп» и т.п.

При минимизации рисков используются следующие методы: получение от покупателей гарантий (поручительство, страхование) при предоставлении им товарного кредита; продажа товаров при предоставлении товарного кредита по дорогостоящим товарам на условиях финансового лизинга; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств; использование опционных сделок при биржевых операциях и т.п.

При диверсификации рисков используются следующие методы: диверсификация видов хозяйственной деятельности; диверсификация поставщиков товаров; диверсификация ассортимента реализуемых товаров; диверсификация портфеля ценных бумаг; диверсификация депозитного портфеля и т.п.

При лимитировании (ограничении) рисков используются следующие методы: ограничение объема коммерческой сделки по закупке товаров, заключаемой с одним контрагентом; оптимальный размер совокупных запасов товаров на предприятии; гарантированный размер товарного кредита, предоставляемого одному покупателю; максимальный размер оборотных активов в высоко ликвидной форме; предельный размер использования заемных средств в хозяйственном обороте; оптимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном коммерческом банке.

Одним из методов избежания имущественных рисков является их страхование (хеджирование).

20. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия проводится с целью оценки его эффективности. Основным источником информации является баланс предприятия по результатам финансово-хозяйственной деятельности. Он включает в себя сведения о состоянии фондов денежных средств, платежей и расчетов, обязательных поступлений. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия торговли и его финансовую устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Эта устойчивость устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой оборотных средств.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость – когда запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования.

2. Нормальная устойчивость – когда соблюдается равенство запасов и затрат, и плановых источников их формирования. В этом случае гарантируется платежеспособность предприятия торговли.

3. Неустойчивое финансовое состояние – когда запасы и затраты незначительно больше суммы плановых источников их формирования. В этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской. При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия: производственные запасы и готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов; незавершенное производство и расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственных оборотных средств.

4. Кризисное финансовое состояние - когда запасы и затраты значительно больше суммы плановых источников их формирования. В этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, просроченных платежей по оплате труда, поставщикам, бюджету.

Для оценки финансовой устойчивости торгового предприятия используются следующие показатели:

1. Общий коэффициент покрытия, который позволяет оценить возможность предприятия торговли погасить краткосрочные обязательства, не создав затруднений для дальнейшей работы. Вычисляется по формуле:

где: - сумма оборотных активов; - стоимость платежных обязательств или краткосрочная задолженность (задолженность по ссудам банка, поставщикам и другие долговые обязательства).

Торговое предприятие считается платежеспособным, если При высокой оборачиваемости оборотных средств допускается