23. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму

А1- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и КФВ

А2 - быстро реализуемые активы - это товары отгруженные, дебиторка и прочие оборот. активы

А3 - медленно реализуемые активы - запасы с НДС, дох. вложения в мат. ценности, д/сроч. Финн. вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов

А4 - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, д/ср. фин. вложений, плюс расходы будущ. периодов и деб. зад-ть д/ср.

Пассивы баланса группируются следующим образом:

П1 - наиболее срочные обязательства – кред. Зад-ть и прочие кр/сроч. обяз-ва

П2 – кр/ср. обяз-ва включают кр/ср. займы и кредиты

П3- д/ср. обяз-ва, это д/ср заемные ср-ва и прочие д/ср. обяз-ва

П4 - постоянные пассивы включают собственный капитал

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Выполнение первых 3х неравенств влечет выполнение и 4ого неравенства, существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву.

4-ое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономич. смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Текущая платежеспособность А1 + А2 равно или более П1 + П2.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием А3 равно или более П3.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

- коэффициент абсолютной ликвидности - отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам

- коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации. Значение данного коэффициента будет интересовать банк, кредитующий организацию.

коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) – отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств:

Коф-т текущей ликвидности КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3), Норм. ограничение КТЛ=2, но не меньше 1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Если у организации значение коэффициента меньше 1, то в такой ситуации у него имеется два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности:

- сокращать кредиторскую задолженность;

- наращивать оборотные активы, а, скорее всего, сокращать кредиторскую задолженность одновременно со снижением оборотных активов. Это наиболее реальный путь к росту коэффициента текущей ликвидности.

Следует иметь в виду, что чем ниже материалоемкость продукции, тем ниже достаточный коэффициент текущей ликвидности. Минимальная сумма оборотных ср-в необходимых предприятию для обеспечения платежесп-ти, равна сумме достаточной потребности в материальных оборотных средствах, безнадежной дебиторской зад-ти и текущих пассивов

Важным показателем, характеризующим платежесп-ть явл. уровень платежесп-ти , который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному.

Платежесп-ть орг-ии обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних

К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д.

По существу неплатежи представляют собой стремление орг-ии возместить недостаток оборотных средств. Это вынуждает орг-ии откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами.

Орг-ии должны стремиться увеличивать собств капитал, а источником этого роста может быть прибыль. При недостаточности прибыли организации должны решать стратегическую задачу - определять рациональное соотношение заемных и собственных средств.

Это соотношение зависит от ряда факторов:

рентабельности капитала;

уровня процентов за банковский кредит;

оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;

учетной ставки процента Центрального банка.