52. Критерии оценки эффективности проекта

1. Чистый доход по проекту должен быть больше нуля

2. Чистый дисконтированный доход по проекту должен быть больше нуля

3. ВНД(внутренняя норма доходности)проекта должна быть больше ставки дисконтирования Е.

4. Индекс доходности инвестиций должна быть больше единицы.

5. Индекс доходности с учетом дисконтирования должен быть больше единицы.

6. Срок окупаемости должен быть меньше расчетного периода

7. Срок окупаемости с учетом дисконтирования должен быть меньше расчетного периода.

Если один из показателей эффективности не удовлетворяет выше перечисленным критериям, то проект считается не эффективным.

Исходные данные для расчета эффективности проекта (смоделированные) денежные потоки являются в какой-то мере плановыми показателями. Поэтому необходимо проводить анализ чувствительности проекта к измененным исходным данным.

53. Критический исходный параметр при анализе чувствительности.

Анализ чувствительности предполагает исследование характера влияний на показатели осущ-ти и эффективности проекта основных параметров, которые учтены в модели проекта (цена, объем реализации продукции, затраты по статьям, объем инвестиций в проект, процентная ставка по кредитам, ставка дисконтирования).

Выделяют 2 основные группы характеристик чувствительности: 1)критическое значение фактора, при достижении которого результат из позитивного превращается в негативный и наоборот. При анализе чувствительности рассчитывается такой показатель предельного уровня, как точка безубыточности. Точка безубыточности рассчитывается для того, чтобы определить объем реализации продукции, при котором достигается безубыточность процесса производства и реализации продукции по ИП (инвестиционному проекту).2) Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта – это такая ставка дисконтирования Е, при которой чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта равен нулю. Определяется ВНД графически.

Значение ВНД – это максимальный процент за кредит, с помощью которого может быть реализован инвестиционный проект, если он полностью реализуется за счет кредитных средств. Определяется ВНД графически.

ЧДД= , руб

54.Основной показатель эффективности проекта.

Это ЧДД(чистый дисконтированный доход).

ЧДД= , руб

Это накопленное сальдо от трех видов деятельности на всех шагах расчета с учетом дисконтирования. Осуществляется перемножением текущих значений денежных потоков на коэффициент дисконтирования альфа(£).

ЧДД-это сумма ирасчитанных нами значений сальдо с учетом дисконтирования.

55.Внешние и внутренние риски.

Риски учитываются в ставке дисконтирования.

При оц-ке ИП учит-ся след риски: 1-внеш: 1 )риски, связ с нестаб-тью эк-го зак-ва, налогообл-я и текущ эк ситуац(инфляц. % ст-ки, D и S), усл i-ния 2)внешнеэк риск-возм-ть введен огранич на торговлю и пост-ки, закр границ и др 3)неопр-сть соц-полит ситуац в сфере 4)неопр-сть природно-клим усл, возм-ть стих бед-вий 6)колеб рын конъ-ры, Р, валют курсов и т.п. 2 внymp: 1)неопр-сть целей, интересов и поведен уч-ков пр-та 2)иеполнота/неточ-ть инф о пар-pax план-х к исп-ю нов тех-ки и тех-гии 3)вых из строя об-я и плох орг-я ироизв-технологич пр-сов 4)небреж-ть, нечест-ть, безоотв-ть, некомпет-ть перс-ла 5)неполнота и неточ-ть инф о фин полож и делов реп-ции п/п-уч-в пр-та 6)вом-ть непл-жей, банкр-тв. срывов дог-х обяз-тв и др