- •84. Сравнительный анализ организации финансов акционерных и государственных предприятий Организация финансов акционерных обществ.
- •85. Методы финансирования социально-экономических приоритетов в регионе.
- •86. Секьюритизация банковской деятельности: понятие и методы проведения.
- •87. Определяющие формы и методы проникновения глобального капитала в экономики принимающих стран.
- •88. Кризис ликвидности мирового финансового рынка: содержание и причины возникновения.
- •89. Основные финансовые институты и их характеристика (банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды).
- •90. Органическая адаптивность российского иностранного капитала (на примере тнк и тнб).
- •91. Мировой финансовый кризис и антикризисные прогаммы России.
- •92. Субъектно—объектные основы развития финансов.
- •93. Императивность бюджетных отношений: понятие и формы проявления.
- •94. Роль телекоммуникационной системы в организационном единстве финансовых рынков.
- •95. Исторические рамки зарождения и становления финансового капитала.
- •96. Концептуальные взгляды на сущность финансов и их воспроизводственная роль на современном этапе.
- •97. Перспективы развития финансового капитала на базе инфокоммуникационных технологий.
- •98. Состояние и пути развития электронной коммерции.
- •99. Инфраструктурное обеспечение финансовых отношений на базе инфокоммуникационных технологий.
86. Секьюритизация банковской деятельности: понятие и методы проведения.
Начало становлению секьюритизации банковских активов в России положено. Кредитные организации России все более и более нуждаются в эффективных способах привлечения денежных средств. В этих условиях разработка понятийного аппарата, позволяющего раскрыть секьюритизацию и как сложную финансовую инновацию, и как комплексную сделку, и как систему взаимоотношений между её участниками представляется крайне необходимой.
Анализ подходов различных авторов, иностранных и российских, выявил не только отсутствие единого принятого определения секьюритизации ипотечных банковских активов, но и различное понимание ее сущности.
С точки зрения практического результата, секьюритизация представляет собой способ рефинансирования, с точки зрения оригинатора – списание активов с баланса и передачу части рисков, с точки зрения инвесторов – появление нового сегмента фондового рынка и нового инструмента, обладающего уникальными характеристиками (потоками платежей, графиками выплат, рисками и так далее).
Выявление некоторых специфических особенностей секьюритизации ипотечных банковских активов позволило сформировать следующее определение: секьюритизация активов – это инновационный способ финансирования, при котором происходят выбор, выделение и передача определенных активов, имеющихся у инициатора секьюритизации, в дифференцированный пул финансовых активов, списываемый с баланса инициатора и передаваемый новой специально создаваемой организации, которая в дальнейшем выпускает ценные бумаги, обеспеченные данными активами, и размещает их среди широкого круга инвесторов.
В реальной действительности секьюритизация ипотечных банковских активов осуществляется в виде балансовой и внебалансовой, в то время как секьюритизация на основе пулов потребительского кредитования, автокредитов и так далее может быть осуществлена в виде синтетической секьюритизации.
Балансовая секьюритизация ипотечных банковских активов предполагает выпуск ипотечных ценных бумаг, обеспеченных залогом прав требований. При этом выпускаемые ценные бумаги остаются на балансе банка-эмитента, но отражаются в отдельном реестре учета ипотечного обеспечения.
При проведении внебалансовой секьюритизации банк – первичный кредитор – передает права требования по пулу ипотечных кредитов специализированной организации, списывая ипотечные кредиты со своего баланса.
Секьюритизация ипотечных банковских активов представляет собой сложную сделку, в которой участвуют различные финансовые и нефинансовые организации, оценочные и страховые компании, рейтинговые агентства (в том числе международные), ипотечные агенты (банки и специальные юридические лица), платежные агенты, андеррайтеры, физические лица в качестве ипотечных заемщиков, инвесторы (главным образом юридические и физические лица).
Как сложная финансовая сделка, секьюритизация ипотечных банковских активов сопровождается, во-первых, традиционными рисками (кредитным, ликвидности, рыночными, расчетными); во-вторых, специфическими рисками, обусловленными характером сделки и ее видом (риски покрытия, риски структуры и потока платежей, правовые риски).