Рынок ценных бумаг.

ФЗ №39 от 20.04.96

Ценная бумага – документ, удостоверяющий имущественные права, который может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок. Он может служить источником получения регулярных или разовых доходов.

Ценные бумаги разделяются:

1)Основные (основа - имущественные права на какой-либо актив). Бывают первичными и вторичными.

2)Производные – выражают ИМУЩЕСТВЕННЫЕ ПРАВА, возникающие в связи с изменением цены, лежащей в основе данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерс, опцион)

3)Долевые – представляют долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дохода в форме дивидендов на протяжении неограниченного времени (акции).

4)Долговые – выражают отношение займа, доход по ним выплачивается в виде процентов и является фиксированным.

С точки зрения рискованности вложения в ценные бумаги выделяются следующие:

1)Высокорискованные – не котируются на вторичном рынке и поэтому их ликвидность не высока

2)Среднерисковые – имеют рыночную котировку и активно продаются и покупаются на вторичном рынке

3)Надежные – ценные бумаги имитируемые правительством.

Государственные ценные бумаги.

В зависимости от характера эмитента, гос. ценные бумаги разделяются: ценные бумаги ЦБ, правительства, местного органа власти, муниципальные, ценные бумаги отраслевых министерств

В России сущ. следующие виды ценных бумаг:

1)государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКАО)- доход по бескупонным облигациям выплачивается в форме дисконта.

Дисконт – разница между номиналом облигации и рыночной ценой.

2)Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом. Выпускается с 1995 года с годичным и двухгодичным сроком обращения. Выплата купонного дохода по ним осуществляется ежеквартально.

3)Облигации государственного сберегательного займа ( ОГСЗ)- реализуются через Сбербанк.

4)Облигации внутреннего валютного займа

5)Облигации РАО высокоскоростные магистрали. В 1995 году по ним давались гос. гарантии.

1997- выпускались векселя Минфина

Корпоративные ценные бумаги.

Имитируются предприятиями и организациями с целью привлечения средств для финансирования своей производственно хозяйственной деятельности, а также других программ развития с целью получения дополнительного дохода.

Опцион – двухсторонних договор о передаче прав на покупку или продажу ценных бумаг по заранее фиксированной цене в определенное время.

Фьючерс – документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ценную бумагу по истечению определенного срока по заранее оговоренной цене.

Варрант – свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право владельцу на дополнительные льготы по истечению определенного срока.

Коносамент – свидетельство о хранении или товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться имеющимися товарами и получить их после завершения перевозок.

Основы функционирования рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Через этот рынок аккумулируется денежное накопление физических и юридических лиц государства, которые направляются на производственные и непроизводственные вложения. Отличительной особенностью этого рынка является товар, который продается на нем.

Функции:

1)Общие ( присущие всем рынкам):коммерческая, ценовая, информационная, регулирующая

2)Специфические – отличающие этот рынок от других: перераспределительная – с ее помощью происходит распределение денежных средств между отраслями производственной и непроизводственной сферами ; финансирование бюджетного дефицита.

Участники рынка ценных бумаг.

Эмитент – юридическое лицо, гос. орган или орган местной власти, выпускающий ценную бумагу и несущий от своего лица обязательство перед владельцем ценной бумаги.

Инвестор – лицо, вкладывающее средство в ценные бумаги. Инвесторы могут быть индивидуальными и институциональными( предприятие различных видов собственности.

Виды рынка.

1)Организованный – ценные бумаги обращаются на основе твердых правил между профессиональными посредниками (брокеры, дилеры), участниками рынка.

2)Неорганизованный – ценные бумаги обращаются без соблюдения единых для всех правил.

3)Биржевой – торги проходят в одном месте с соблюдение установленных биржей правил.

4)Традиционный – торги идут голосом.

5)Компьютеризированный – отличается отсутствием места для продавца и покупателя, отсутствие прямого контакта между ними

6)Кассовый – рынок с немедленным исполнением сделок в течении одного, 2ух дней

7)срочный – на котором заключаются сделки со сроком более 2ух дней

8)Первичный – продаются ценные бумаги первый раз и первым инвесторам

9)Вторичный – обращаются ценные бумаги, выпущенные ранее, чаще бывают организованы. На нем ценные бумаги могут неоднократно менять своих владельцев.