46.Ценные бумаги в системе инструментов регулирования денежного рынка.

Ценная бумага – это финансовый документ, который удостоверяет право владения или отношения займа на какой-либо вид капитала и приносит своему владельцу доход в виде процентов или дивидендов. Выпускают ценные бумаги фирмы, банки, государство, которых называют эмитентами. Порядок эмиссии ценных бумаг регулируется законодательством.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают её с деньгами. Главное свойство, сближающее ценную бумагу с деньгами, заключается в возможности обмена её на деньги в различных формах (купли-продажи, возврата эмитенту, путем погашения и др.). Она может быть использована в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству. С помощью ценных бумаг денежные средства могут перераспределяться между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, хозяйствующими субъектами и государством. Наконец, в зависимости от экономической ситуации стоимость ценной бумаги, как и стоимость денег, может повышаться и понижаться.

Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации, каждая из которых имеет несколько разновидностей.

Акция – это один из основных видов ценных бумаг, назначение которых состоит в том, чтобы с помощью рынка собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного денежного капитала и финансирования производства в форме акционерного общества (АО), приносящего прибыль. Юридически акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет право ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

По форме получения дохода различают обыкновенные (или простые) и привилегированные акции. Обыкновенные акции обладают правом голоса на собрании акционеров, но не дают гарантии на получение дивидендов. Привилегированные акции гарантируют получение определенных дивидендов независимо от получения прибыли АО, но не дают права голоса на собрании акционеров.

Облигация – это срочная долговая ценная бумага, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Облигации могут выпускать государство, муниципалитеты, акционерные общества, частные предприятия. В отличие от акции облигация является срочной ценной бумагой, т.е. выпускается на определенный срок, по истечении которого должна выкупаться.

Классическая облигация представляет собой ценную бумагу, по которой выплачивается фиксированный доход. Доход по облигации называют процентом или купоном, а саму облигацию называют купонной, или твердопроцентной.

Обращение ценных бумаг происходит на рынке ценных бумаг, который подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором происходит их первоначальное размещение среди инвесторов по номинальной цене, т.е. цене, обозначенной на ценной бумаге.

Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. их рыночное обращение. На вторичном рынке уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

Чтобы через рынок ценных бумаг в оборот не попадало чрезмерное количество денег, государство осуществляет регулирование деятельности эмитентов и инвесторов.