1 Лекция. Исходные положения теории мвко
Вопросы:
Валюты и валютные отношения
Валютные ценности
Котировка валют
Валютные коды
Твердые (сильные) и мягкие (слабые валюты)
Деньги становятся валютой, тогда когда они связаны с международными экономическими отношениями. Внутри страны деньги не производятся.
Отечественные деньги также могут быть валютой в том случае если они так или иначе участвуют в сфере МВКО.
Международные отношения, связанные с деньгами, те отношения, которые делают отечественные деньги называют МВКО.
Наиболее распространенные отношения МВКО:
1. Отношения между людьми (отношения между резидентами нашей страны и резидентами др стран, которые возникают при обмене денег одной страны на деньги другой)
2. Международные кредиты (если предоставляется кредит отд гражданам, группам людей и гос-ву, такие отношения явл МВКО)
Наряду с понятием "валюта", используется понятие "валютные ценности" (это вещи, которые деньгами не являются, но в то же время в случае необходимости могут быть использованы в качестве денег). В число валютных ценностей в частности относится золото. До 1978 года золото использовалось в качестве денег. В 1976 году на международной конференции МВФ была произведена демонетизация денег, в соответствии с этим решением, золото было запрещено использовать в качестве денег.
Могут использоваться вещи с свойствами металлических денег (Высокая стоимость с низкими объемами, и сохранность)
Все ЦБ наряду с иностранными валютами в качестве резервов используют золото.
Каждая валюта обменивается по определенному курсу. Это количество валюты Б при обмене на валюту А, дается за единицу валюты А.
Каждая из двух валют имеют свое название (в процессе обмена). Курс единицы валюты, кот опред в процессе обмена называется -котируемой валютой. Валюта с помощью которой опред курс - наз валютой котировки.
Курс обмена валюты А на валюту Б напоминает обмен обычных товаров на деньги.
Сами термины появились в связи с тем что процесс обмена одной валюты на другую в ходе которой, явл курс данной валюты называется котировкой данной валют.
Котировка бывает прямая и обратная.
При прямой котировке - в качестве единицы котируемой валюты берется иностр валюта, а в качестве валюты котировки- отечественная валюта.(доллар обменивается на 30 рублей) При обратной котировке- в качестве котируемой валюты берется национальная валюта, а в качестве валюты котировки- иностранная валюта (1 рубль - 3 цента)
Кросс-курс - это определение курсов двух валют, путем использования какой-то другой валюты, курс которой известен в отношении каждой из 2-х обменивающихся валют.
Есть валюты у которых трудно найти в этих котировках.
Валютные коды
Валюты могут состоять из нескольких слов.
Общее правило обозначения валютного кода, заключается в том, что берется первые две буквы названия страны, затем первая буква названия валюты- это и есть валютный код.
В том случае когда название страны состоит из двух или нескольких слов, в начале берутся первые буквы, первого и второго слова названия. Валюты бывают твердые и мягкие. В международных валютных операциях в основном используются твердые валюты.
Валюта в первую очередь должна быть свободно-конверсируема (к твердой валюте относится)
Подразделяются на :
Свободно - конвертируемые - относятся такие валюты, которые беспрепятственно на мировом рынке можно обменять на другие валюты (относится 17 валют: доллар (США, Австралийский, Сингапурский), фунты, швейцарский франк, кроны (Швейцкая, Датская, Норвежская), шекель, мексиканская пессо, евро)
Замкнутая- рубль был чисто внутренней валютой
Частично- конвертируемая
Для того чтобы быть твердой валютой, она должна быть резервной. Каждая страна имеет валютные запасы на черный день. К ним относятся доллар, евро, швейцарский франк, японская йена.
Твердая валюта-это та, которая используется на валютной бирже. На ЛВБ те же валюты, кроме австралийского, новозеландского доллара
Формирование курса валют в условиях их свободного плавания
Вопросы:
Эволюция принципов формирования
Сущность и место свободного плавания валют в условиях современной валютной системы.
Паритет покупательной способности валют
Факторы отклоняющие курсы валют от паритета их покупательной способности
Недооценка и переоценка валют и их воздействие на экономику страны
1.Курсы валют менялись в зависимости от форм формирования денег.
В качестве первой формы были серебряные и золотые монеты.
Монета-это кусок золота или серебра определенной формы и определенного веса
Каждая страна выбирает для себя в качестве ден единицы - монету определенного веса. Если вес монеты в 2 раза превышает вес монеты выбранной за единицу, значит на монете изображается цифра 2 и т.д. На обратной стороне монет, чаще всего изображается герб. В период когда деньги сущ только в период золотых и серебряных монет, курс монеты одной страны выраженные курсом другой страны, определялся по соотношению веса, обмениваемых монет. Например: монета А весит 10гр, а монета Б 2гр, то тогда курс монеты А выраженный в монете Б был равен 5
На практике обмен валют осуществлялся след образом: существовали спец люди, и меняли их
Затем появились бумажные деньги, которые обменивали на др бумажные деньги. Тот способ определения курса валют, который используется при обмене металлических денег очевидно не годится. Для того чтобы иметь возможность обменивать бумажные деньги на металлические, они наделялись опред количеством золотого напыления. Каждая цена по своему усмотрению определяла зотое содержание своих денег и в зависимости от этого золотого содержания, определялся курс соответствующей валюты. Например, путем деления золотого содержания котируемой валюты, на золотое содержание валюты котировки
Например: до 1961 года золотое содержание рубля было определено с 0.222 золота. Доллар с 1934-70 год было равно 0,889 грамма чистого золота. После 1961 года провели реформу и изменилось содержание рубля и стало 0,987
В 1944 годы был создан Международный Валютный фонд. Так продолжалось до 70 года, и в 71 году состоялась международная конференция, на которой было решено осуществить демонитаризацию золота, и было решено, что никакие валюты стран членов МВФ не должны иметь золотое содержание.
В 71 году странам разрешили устанавливать любые валютные режимы, и возник целый ряд валютных режимов, но возник самый главный режим - Валютного Плавания. Но в настоящее время есть 41 страна в которой используют этот режим, все наиболее развитые страны с твердой валютой используют режим свободного плавания. В основе остальных режимов валютного плавания также лежит режим свободного плавания. Этот режим ограничен целым рядом др факторов.
Каким образом определяется курс валюты при режиме СП?
Основным фактором который определяет пропорцию обмена др валют явл паритет покупательной способности (ППС)
ППС двух валют -это такое количество валюты Б, на которое можно в стране валюты Б купить столько же товаров и услуг, сколько на единицу валюты А, в стране этой валюты
Какое количество валюты котировки или валюты Б, надо затратить чтобы купить такое же количество товаров и услуг валюты А
Пример: существует один товар, айпед.
ППС определяют периодически международная организация - ОЭСР - организация экономического сотрудничества и развития.
В 2005 году ППС доллара был равен 12,74 рубля
Упрощенный способ определения ППС- определение по Бигмаку. Для того чтобы определить курс рубля к доллару. Определяется цена Бигмака в США и России, и разделить российскую цену на цену американского. В результате - сколько (какую) Бигмаков можно купить в России, если эта доля равна той доле Бигмака, которая в Америке покупается за 1 доллар
В феврале в США цена Бигмака= 4,7 доллара, в это время цена в России = 75 рублям. Если мы разделим то получаем цифру какую долю бигмага можем купить 1/4,7 и 1/75
Паритет пс равен 18 рублям
Значение ППС заключается прежде всего в том, что курсы валют прежде всего определяются ППС. Если сопоставить курсы валют отд стран с их ППС.
Германии было в 2006 году на 11% больше, в Италии на 9%
29.02.2012. Лекция 3.
Если спрос и предложение двух обменивающихся валют совпадают, то тогда их курсы точно равны ППС. Если же этого нет, спрос на котируемую валюту больше, чем на валюту котировки, то тогда курс отклоняется от ППС.
Условия, когда спрос на обменивающиеся валюты совпадает:
Если курс котируемой валюты равен курсу валюты котировки Если обменивается один доллар на рубли, то для того чтобы этот доллар совершил обмен, в обмен на него надо дать не один, а 30 рублей, таким образом, можно вывести формулу:
Если котируемую валюту обозначить V1, а валюту котировки V2, а курс К. V1K = V2
В каких случаях спрос на одну из пары обменивающихся валют не совпадает с предложением другой валюты:
1) Если инфляция в одной стране идет быстрее, чем в другой стране, спрос на валюту с более медленной инфляцией превышает предложение.
Пример: в 1992 году за один год цены увеличились в 26 раз, мировой рекорд. В связи с этим начались массовый обмен рублей на доллары. В результате спрос на доллары был больше, чем на рубли со стороны американских покупателей.
2) соотношение выгодности вложений капитала в двух странах валюты которых обмениваются. В настоящее время идет глобализация, значит, многие вопросы решаются в пределах всего мира. Соответственно вкладывают в ту страну, в которой получат больше прибыли. Поэтому спрос на валюту стран с высокой прибыльностью капитала превышает валюту других стран.
3) Банковские операции в разных странах различны. Вкладывают там, где больше проценты по депозитам.
Если курс валюты больше, чем ППС, то говорят, что данная валюта переоценена. Если курс валюты меньше, чем ППС, говорят, что валюта недооценена.
Например: в России в 2005 году курс доллара был равен 28 рублям 28 копейкам в среднем за год. ППС доллара, выраженный в рублях был равен 12,74. Значит курс доллара переоценен, а курс рубля недооценен.
ППС доллара показывает то количество денег в рублях, на которое можно купить столько же товаров и услуг, сколько и в Америке.
Американец, меняя доллар на рубли, получает такое количество рублей, на которое можно купить в два раза больше товаров, чем в США, поскольку ППС равен 12. А россияне получают гораздо меньше товаров и услуг, обменяв рубли на доллары в Америке, чем у нас, в России.