3. Изменение нормы обязательных резервов.

Обязательные резервы – это часть депозитов коммерческих банков, которую они не имеют права выдавать в кредит и должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ. Для каждого вида депозитов устанавливается своя норма обязательных резервов.

Если ЦБ повышает норму резервирования, то предложение денег сокращается по двум причинам:

Во-первых, уменьшаются избыточные резервы, а следовательно, и кредитные возможности коммерческих банков;

Во-вторых, уменьшается мультипликативный эффект.

Этот инструмент редко используется для целей текущего контроля над предложением денег. Изменение нормы обязательных резервов происходит лишь в тех случаях, когда ЦБ намерен добиться значительного расширения или сжатия денежной массы ( в США этот инструмент последний раз использовался в 1974-75 гг.

Впервые минимальные резервные требования к коммерческим банкам появились а США в 1913 г.В настоящее время такие требования к кредитным институтам применяются практически во всех странах с рыночной экономикой, кроме Канады и Люксембурга.

Эффективность этого кредитно-денежного инструмента подтверждается как фундаментальными исследованиями, так и мировой практикой банковского регулирования.

В России минимальные резервные требования к коммерческим банкам стали применяться с конца 80-х годов, когда происходило бурное их развитие.

Государственным банком СССР была установлена норма обязательных резервов в размере 5% от суммы привлеченных средств. Но даже такая скромная норма резервирования считалась завышенной в глазах политиков и банкиров. Поэтому в 1991г. норма резервирования сократилась до 2%. В определенной мере это был политический шаг, т.к. в это время шла «война» между центром и республиками. Она захватила и банковскую сферу.

Спустя всего 1год, в 1992 г., норма всего за 4 месяца увеличилась до 20%. Правительство Гайдара быстро отбросило в сторону популизм и стало проводить жесткую монетарную политику.

Позднее нормы резервирования были дифференцированы в зависимости от сроков, на которые привлекаются ресурсы коммерческими банками. Это изменение в политике минимальных резервных требований можно рассматривать как прогрессивное явление. Мировая практика показывает, что дифференцированные нормы более эффективны, чем единые. Но после 1998г. дифференциация была отменена.

Три основных инструмента КДП периодически дополняются другими менее важными средствами контроля. К дополнительным инструментам монетарной политики относятся:

1. Маржа – это часть стоимости приобретаемых ценных бумаг, которая выплачивается из собственных средств. Необходимость введения маржи связана со спекулятивными мотивами приобретения ценных бумаг. Большие колебания курса ценных бумаг могут вызвать крах компаний и привести к потере состояния частных лиц, имеющих на руках большое количество акций. Кроме того, предприятия, желающие расшириться, начнут испытывать трудности в получении денег от продажи своих акций.

Поэтому чтобы исключить излишнюю спекуляцию Центробанк предписывает законом маржу, т.е. минимальный процент первоначального взноса, который должен быть внесен наличными. Этим мероприятием охлаждается разогретый рынок. А снижение маржи оживляет спекуляции на фондовых биржах.

2. Потребительский кредит.

Центробанк может наложить ограничения на потребительский кредит в виде специальных вкладов в резервы с той суммы, которая выдается в кредит. Поскольку эти специальные вклады не приносят процентов, то издержки коммерческих банков возрастают, что ограничивает их желание увеличивать размеры кредитования.

3. Увещевание – это моральное воздействие в форме рекомендаций, заявлений, собеседований, открытых призывов к тому, чтобы не допустить излишнего расширения или сокращения банковского кредита.

4. Допуск к финансовым рынкам – Центробанк регулирует открытие новых банков (лицензии), расширение операций, осуществляемых иностранными банками.

5. Контроль за рынком капитала – регулируется порядок выпуска ценных бумаг.

6. Валютные интервенции – это операции по купле-продаже валюты для воздействия на ее курс, а потом и на спрос и предложение денег в обращении.