Глава 15

1. Из выступления 7 февраля 1995 года о международных инвестициях.

2. Полный текст статьи можно найти в «Journal of Portfolio Management» (1976, Fall, p. 67-71).

3. Подробный биографический очерк о Марковиче и детальный анализ его статьи 1952 года см.: [Bernstein, 1992, ch. 2].

4. Darvas, 1994.

5. Williams, 1938, p. 1.

6. Kaplan, Welles, 1969, p. 168.

7. Все цитаты из Марковича взяты из: [Markowitz, 1952a].

8. Baumol, 1966.

9. Wells Fargo-Nikko Investment Advisors, «Global Currents», March 1995, p. 1.

10. См.: [Sorensen, 1995, p. 12].

11. Phillips, 1995.

12. Jeffrey, 1984.

13. Sharpe, 1990, p. 34.

14. Талер, из личной переписки.

Глава 16

1. Имеется богатая литература, содержащая множество данных о Канемане и Тверски и их теоретических изысканиях, но для неспециалистов рекомендую: [МсКеап, 1985].

2. МсКеап, 1985, р. 24.

3. Ibid., p. 25.

4. Kahneman, Tversky, 1979, p. 268.

5. МсКеап, 1985, p. 22; см. также: [Kahneman, Tversky, 1984].

6. Tversky, 1990, p. 75. Подробнее об этом см.: [Kahneman, Tversky, 1979].

7. Я благодарен доктору Ричарду Гейтсу из Гарвардской медицинской школы за то, что он обратил на это мое внимание.

8. Tversky, 1990, р. 75.

9. Ibid.

10. Ibid., p. 58-60.

11. Miller E., 1995.

12. Kahneman, Tversky, 1984.

13. МсКеап, 1985, p. 30.

14. Ibid., p. 29.

15. Этот случай приводится в неопубликованной статье Талера «Ментальный учет ра­ ботает».

16. МсКеап, 1985, р. 31.

17. Redelmeier, Shafir, 1995, p. 302-305.

18. Tversky, Koehler, 1994, p. 548.

19. Redelmeier, Koehler, Lieberman, Tversky, 1995.

20. Ellsberg, 1961.

21. Fox, Tversky, 1995.

22. Ibid., p. 587-588.

23. Kahneman, Tversky, 1992.

24. Kahneman, Tversky, 1973.

25. Thaler, 1995.

26. Kagel, Roth, 1995, p. 4.

27. Von Neumann, 1953, p. 5.

Глава 17

1. Из частной беседы.

2. Bell D., 1983, p. 1160.

3. «Недавнее оживление на рынке долгосрочных облигаций вызвано кратковремен­ ными спекуляциями», Roger Lowenstein, Intrinsic Value, «The Wall Srteet Jour­ nal», June 1, 1995, p. Cl.

4. Keynes, 1936, p. 158.

5. Из частной переписки.

6. Следующий пример взят из: [Thaler, 1991, p. xi-xii].

7. Ibid., p. xii.

8. Statman, 1982, p. 451.

9. Thaler, Shefrin, 1981.

10. Shefrin, Statman, 1984.

11. Miller M., 1987, p. 15.

12. Bernstein, 1986, p. 805.

13. Lakonishok, Shleifer, Vishny, 1993.

14. Kahneman, Knetsch, Thaler, 1990, p. 170-177.

15. French, Poterba, 1989.

16. Keynes, 1936, p. 155-156.

17. Bernstein, 1992, p. 34.

18. Ibid., p. 143.

19. Подробное обсуждение этого вопроса и список литературы см.: [Shiller, 1989].

20. Vertin, 1974, p. 10.

Глава 18

1. Цитируется по: Unemployment and Mr. Keynes's Revolution in Economic Thought // Canadian Journal of Economics and Political Science, 1977, vol. 3, p. 113.

2. См.: [Garber, 1989].

3. Подробнее об этом см.: [Smithson, Smith, 1995, p. 26-28 (с иллюстрацией); Ball, 1991, p. 74-79, appendix E].

4. Подробнее об этом см.: [Bernstein, 1992, ch. 11].

5. Подробнее историю страхования портфелей ценных бумаг см.: [Bernstein, 1992, ch. 14].

6. Office of the Comptroller of the Currency // The New York Times, 1995, June 15.

7. Global Market for Derivatives // The Wall Street Journal, 1995, December 19, p. 1.

8. Этот пример взят из: [Loomis, 1995].

9. Если нет специальной сноски, все цитаты отсюда до конца главы взяты из: [Loomis, 1995].

10. Цитируется по: Grant's Interest Rate Observer // Financial Times, 1995, March 17.

11. Выступление в Garn Institute of Finance, University of Utah, November 30, 1994.