Функции управления денежными потоками.
Управление денежными потоками в процессе операционной деятельности (речь идет об управлении доходами, текущими затратами, налоговыми платежами и остатками денежных средств при осуществлении основной деятельности предприятия).
Управление денежными потоками в процессе инвестиционной деятельности (речь идет об оптимизации пропорций распределение ресурсов по основным направлениям и формам инвестиционной деятельности). Обеспечение финансирования реальных инвестиционных программ, формирование портфеля фин.инвестиций и собственной окупаемости инвестиций.
Управление денежными потоками в процессе финансовой деятельности о привлечении капитала в денежной форме для развития хозяйственной деятельности организации обслуживает и своевременного возврата суммы основного долга.
Методы оценки и анализа денежных потоков.
В соответствии с международными стандартами учета и сложившийся практикой подготовки отчетности о движении денежных средств используют два основных метода – прямой и косвенный, они различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами и т.д.
Прямой метод направлен на получение данных характеризующий как валовой, так и чистый поток предприятия. При прямом (бухг.) методе расчет осуществляется на основе счетов бухг.учета, расчетный счет и касса, характеризующий все виды поступлений и расходование денежных средств.
Формула, по которой осуществляется расход чистого денежного потока по операционной деятельности прямым методом имеет следующий вид:
ЧДПо = РП + ППо + Зтн – ЗПо – Зпау – НП – НПвф – ПВо
ЧДП – чистый денежный поток
РП – деньги пост. от реализ. продукции
ППо – прочие постоянные деньги в процессе операционной деятельности (аренда)
ЗПо - зарплата оперативного персонала
ЗПау – зарплата администр. управленческого персонала
НП – налоговый платеж в бюджет
НПв - налоговый платеж во вне бюджет
ПВо – сумма прочих выплат в процессе оперативной деятельности
Расчет суммы денежного потока по инвестиционной финансовой деятельности, а так же по предприятию в целом будут осуществляться по тем алгоритмам, что и при косвенном методе и будут рассмотрены далее.
Использование прямого метода позволяет выявить основные источники ее величины притока и оттока денежных средств, а так же дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по обязательствам.
Косвенный метод направлен на получение данных характеризующий нисший денежный поток предприятия в отчетном периоде.
Источником информации является отчетный баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2).
В основе расчетовчистая прибыль , амортизационные отчисления, а так же изменение величин активов и пассивов организации. При расчете пассивов положительные денежные потоки увеличиваютс, а при росте активов уменьшаются.
Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по всем видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом. Этот метод позволяет увязать разные виды деятельности и установить соотношение между чистой прибылью и в изменении в активах и пассивах баланса.
Преимущества косвенного метода является то, что он позволяет установить соответствие между прибылью и собственными оборотными средствами прямым методом не увидим.
Формула, по которой осуществляется расчет чистого денежного потока, определяет косвенным методом:
ЧДПо = ЧП + Аос + Ана ± Δ ДЗ ± Δ Зтм ± Δ КЗ ± Δ Р
ЧДП – чистый денежный поток
Аос – амортизац.основные средства
Анна – сумма амортиз.нематер.активов
ДЗ – прирост (снижение) суммы текущей дебиторской задолженности
Δ Зтм – прирост (снижение) суммы запасов, товароматериальных ценностей
Δ КЗ – прирост (снижение) сумм задолженностей
Δ Р – прирост (снижение) суммы резервного капитала и др. страховых фондов.
В инвестиционной деятельности сумма чистого денежного капитала определяется как разница между суммой реализации определенных видов необоротных активов (ОК) и суммы их приобретения в отчетном периоде.
Формула:
ЧДПi = Рос + РНа + Рдфи + Рса + Дп – Пос – Δ НКС – Пна – Пдфи – Вса
Рос – сумма реализации выбывших основных средств
Рна - сумма реализации выбывших не матер.активов
Рдфи – сумма реализации долгосрочн.фин.инструментов.
Рса - сумма повторной реализации ранее выпущенных собственных акций предприятия
Дп – сумма дивидендов полученных предприятием по долгосрочн. фин. Инвестициям
Пос – сумма приобретенных основных средств
Δ НКС – сумма прироста незавершенного капитального строительства
Пна – сумма приобретений не материальных активов
Пдфи – сумма приобр.долгосрочн.фин.инструментов
Вса – сумма внутренних собственных акций предприятия
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяестя как разница между суммой финансов.ресурсов привлеченных из внешних источников и суммой основного долга, а так же дивидендов выплаченных собственникам предприятия
ЧДП ф = Пок + Пдк + Пк + ВЦФ – Вдп – Вкк – Ду
Пок – сумма дополнит.привлеченного из внешних источников акционерного или паевого капитала
Пдк - сумма долгоср.кредитов и займов
Пк – сумма краткосрочн.кредитов и займов
ВЦФ – сумма средств поступивших порядке безвозмездного целевого финансирования
Вдк – сумма выплат краткосрочн.кредитов и займов
Ду – сумма дивидендов, % уплаченных на вложенный капитал
ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф