Анализ рентабельности организации

Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчетный пе­риод являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рас­считываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на её получение.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффектив­ность использования вложенных в организацию собственных средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности ис­пользования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чис­той прибыли (убытка) к совокупным активам организации. Нормативное значение не менее 0,1.

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйст­венной деятельности организации. Измеряется в % и определяется как от­ношение чистой прибыли к выручке (нетто). Нормативное значение 1. Про­ведем анализ рентабельности ООО «Хортица»на основе табл.7.

Таблица 7.

Показатели рентабельности ООО «Хортица»

Наименование показателя	2009	2010	2011
Выручка, тыс.руб.	2171950	1607580	732450
Валовая прибыль, тыс.руб.	2003400	2209820	922650
Чистая прибыль (нераспреде­ленная прибыль (непокрытый убы­ток), тыс. руб.	289300	113100	157500
Рентабельность собственного капитала, %	29,0	10,1	12,4
Рентабельность активов, %	5,7	4,7	4,2
Коэффициент чистой прибыль­ности, %	1,3	0,7	2,1

При сравнении относительных коэффициентов, характеризующих результативность функционирования предприятия, наблюдается сниже­ние и рентабельности собственного (по сравнению с 2009 сократилась более, чем в 2 раза, но наблюдается положительная динамика по сравне­нию с 2010) и рентабельности активов. Рентабельность чистой прибыли в 2011 составила 2,1%, что немного выше значений в 2 предыдущих года.

Основной причиной такого снижения послужило резкоесни­жение валовой прибыли от осуществления основной деятельности ООО «Хортица». Причем большое влияние на это оказали последствия финансового кризиса 2008, после которого выручка и, соответственно, прибыль резко упали.

Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать резуль­таты и эффективность текущей основной производственной деятельно­сти. Для характеристики работы предприятия анализируется оборачи­ваемость отдельных балансовых показателей, которая харак­теризует интенсивность использования ресурсов и имущества предпри­ятия.

Таблица 8

Показатели деловой активности

Наименование показателя	2009	2010	2011
Коэффициент оборачиваемости сово­купных активов	1,60	1,62	1,02
Коэффициент оборачиваемости обо­ротных активов	1,86	2,07	1,40
Коэффициент оборачиваемости запа­сов	1,53	1,69	1,75
Оборачиваемость запасов (в днях)	62,1	65,2	73,1
Фондоотдача ос­новных средств	39,71	42,16	30,49
Коэффициент оборачиваемости деби­торской задолженности	12,9	12,92	12,16
Оборачиваемость дебиторской задолжен­ности (в днях)	29,8	28,2	29,3
Коэффициент оборачиваемости кре­диторской задолженно­сти	6,5	7,8	8,9
Оборачиваемость кредиторской задол­женности (в днях)	31,9	32,5	29,27

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2010 году со­ставил 1,40 – это говорит о том, что реально работающие активы де­лают чуть более 1 оборота за год.

Фондоотдача в 2011 году по сравнению с 2010 годом уменьши­лась на 11,67%. Уменьшение показателя фондоотдачи свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств. Данная ситуа­ция стала результатом уменьшения выручки от реализации.

Оборачиваемость запасов представляет собой отношение себе­стоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней ве­личине запасов в этом периоде и показывает, сколько раз в среднем реа­лизуются запасы предприятия за некоторый период времени. Данный показатель за отчетный период равен 1,75 оборота, а период оборачи­ваемости запасов равен 73,1 дня, что говорит об относительно быстрой реализуемости товарно-материальных запасов предприятия, однако на­блюдается тенденция к увеличению периода оборачиваемости по срав­нению с 2009. Таким образом, руководству предприятия следует увели­чить оборачиваемость запасов (вести работу по уменьшению запасов), готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за 2009 год составил 6,5, а за 2011 год – 8,9, что говорит об уменьшении кредита предоставляемому предприятию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за ана­лизируемый период почти не изменился и свидетельствует об эффективно­сти финансовой деятельности.

В целом, необходимо отметить, что предприятие имеет довольно высокие результаты по эффективности использования активов.

Однако предприятию следует пересмотреть политику расчетов с кли­ентами, сократить время оборачиваемости и сбалансировать соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей.

Устойчивость финансового состояния предприятия в значительной сте­пени зависит от целесообразности и правильности вложения финансо­вых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации и величина активов, и их структура пре­терпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источ­ников, а так же динамики этих изменений можно получить с помощью вер­тикального и горизонтального анализа отчетности.

В практике финансово-хозяйственной деятельности фирм для анализа банкротств широко используется пятифакторная модель Альтмана, в которой в качестве переменных (факторов) используются показатели рентабельности активов, динамики прибыли, кумулятивной прибыльности, совокупных активов, коэффициенты покрытия процентов по кредитам, ликвидности, автономии. Эта модель позволяет прогнозировать банкротство на пятилетний период с точно­стью до 70%. Она имеет вид:

где Z –– надежность, степень отдаленности от банкротства, причем, чем больше Z превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкрот­ства у компании.

Проведя анализ вероятности банкротства для предприятия ООО «Хортица» были получены следующие значения «Z»:

2008 год –4,49;

2009 год –3,64;

2010 год – 3,25.

Из полученных данных видно, что вероятность банкротства на анали­зируемом предприятии мала, однако в 2010 году прослеживается тенденция к уменьшению показателя «Z», которая обусловлена снижением объема продаж, а следовательно и величины чистой прибыли.