4. Показатели эффективности использования внеоборотных активов

Для измерения эффективности использования основного капитала предприятия применяется система показателей: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность, рентабельность основного капитала и др.

Для расчета фондоотдачи и фондоемкости используют показатели объема произведенной (реализованной) продукции за вычетом косвенных налогов и среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

Фондоотдача (ФО) показывает, на сколько рублей произведено и реализовано продукции (работ, услуг) с каждого рубля стоимости основных фондов, и рассчитывается по формуле:

,

где ВОР – выручка от реализации продукции за вычетом косвенных налогов; ОФ_сс – среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

На уровень фондоотдачи оказывают влияние следующие внутренние факторы:

• доля и структура активной части основных производственных фондов;

• время работы оборудования;

• уровень среднечасовой выработки;

• технико-технологическое состояние оборудования;

• социальные факторы (улучшение условий труда, повышение квалификации работников и др.).

Фондоемкость (ФЕ) является показателем, обратным показателю фондоотдачи, и рассчитывается по формуле:

.

Фондоемкость показывает, сколько рублей стоимости основных фондов приходится на один рубль выручки от реализации продукции. | Фондовооруженность (ФВ) показывает, сколько рублей стоимости основных производственных фондов приходится на одного работника, и рассчитывается но формуле:

,

где СЧ_р – среднесписочная численность работников основного производства (включая штатных работников, а также работающих по совместительству). Среднесписочная численность определяется как среднее арифметическое численности работающих на начало и конец отчетного периода.

Эффективность использования основного капитала характеризуется его рентабельностью (Р_ок). Для расчета рентабельности используются показатели общей прибыли и среднегодовой стоимости основного капитала:

,

где ОП – общая прибыль; ОК_сс – среднегодовая стоимость основного капитала.

Рентабельность основного капитала показывает, сколько общей прибыли получено на каждый рубль имеющегося у предприятия основного капитала. Применительно к основным средствам этот показатель называется рентабельностью основных средств (Р_оф):

,

где ЧП – чистая прибыль.

При расчете рентабельности основных средств целесообразно вместо общей прибыли использовать показатель чистой прибыли либо прибыли от производства и реализации продукции, поскольку она образуется именно в результате использования основных средств. Кроме того, следует брать в расчет только стоимость объектов основных средств, используемых в производстве, так как остальные не участвуют в производственной деятельности предприятия и в получении прибыли.

В настоящее время одной из основных проблем развития экономики Беларуси является старение основного капитала.

РЕЗЮМЕ

При изучении материалов модуля необходимо обратить внимание на:

• сущность инвестиционной деятельности и формы ее регулирования;

• этапы инвестиционной политики предприятия;

• источники инвестиционных ресурсов предприятия;

• характеристику форм реального и финансового инвестирования и оценку их эффективности;

• характеристику этапов планирования инвестиционной деятельности;

• экономическое содержание и структурные элементы внеоборотных активов;

• характеристику условий эксплуатации основных средств;

• нормативные документы, регулирующие амортизационную политику в РБ;

• расчеты амортизационных отчислений с использованием различных методов;

• различия в методах начисления амортизации;

• отнесение амортизационных отчислений на себестоимость продукции или операционные расходы;

• порядок начисления и отражения амортизационных отчислений при изменении условий функционирования амортизируемого имущества; методику расчета и интерпретацию показателей эффективности использования внеоборотных активов.

МАТЕРИАЛЫ К ПРАКТИЧЕСКИМ (СЕМИНАРСКИМ) ЗАНЯТИЯМ И КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях:

1. Дайте определение инвестиций, инвестиционной деятельности, капитальных вложений.

2. Охарактеризуйте источники финансирования капитальных вложений. Выделите преимущества и недостатки их использования.

3. Что такое лизинг? Какими нормативно-правовыми актами регулируется лизинговая деятельность в Республике Беларусь?

4. На каких условиях и каким образом предоставляются бюджетные средства для финансирования инвестиционных проектов?

5. Какие альтернативные формы кредитования можно использовать для финансирования инвестиционной деятельности в Республике Беларусь?

6. Охарактеризуйте амортизацию, основной источник финансирования обновления основных фондов в Республике Беларусь.

7. Оцените привлекательность инвестиционного климата в Республике Беларусь.

8. Охарактеризуйте структуру инвестиционных вложений в Республике Беларусь за последние три года.

9. Предприятия каких отраслей имеют преимущества в привлечении инвестиций?

Задача

Для каждого из нижеприведенных проектов (данные – в ден. ед.) рассчитайте NPV, рентабельность инвестиций, если значение коэффициента дисконтирования равно 20 %. Проанализируйте ситуацию, сделайте выводы.

Проект	Инвест. вложения	Доход 1-й год	Доход 2-й год	Доход 3-й год	Доход 4-й год	Доход 5-й год
А	370	–	–	–	–	1000
Б	240	60	60	70	60	–
В	263,5	100	100	110	110	100

Задача

Проанализируйте два альтернативных проекта по простому и дисконтированному сроку окупаемости, если цена капитала 10 %.

Проект	Инвест. вложения	Доход 1-й год	Доход 2-й год	Доход 3-й год	Доход 4-й год
А	200	20	40	60	80
Б	240	60	60	60	–

Задача

Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18000 у.е., предполагаемые доходы: в первый год – 1500 у.е., в последующие 8 лет – по 3600 у.е. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10 %.

Задача

Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте NPV и IRR, если значение коэффициента дисконтирования равно 20 %:

Проект	Инвест. вложения	Доход 1-й год	Доход 2-й год	Доход 3-й год	Доход 4-й год	Доход 5-й год
Б	-240	60	60	60	60	–
В	-263,5	100	100	100	100	100

Задача

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составляет 20 млн руб., срок эксплуатации – 5 лет. Износ на оборудование начисляется по линейному методу. Выручка от реализации продукции прогнозируется без учета налогов и отчислений из выручки по годам в следующих объемах (млн руб.): 73; 83; 78; 70. Текущие расходы (с учетом / без учета амортизационных отчислений) по годам планируются следующим образом: 38 млн руб. в первый год эксплуатации с последующим ежегодным ростом их на 2 %. Ставка налога на прибыль – 24 %. Цена авансированного капитала – 20 %. В соответствии со сложившейся практикой принятия решений в области инвестиций руководство предприятия не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более пяти лет. Целесообразен ли данный проект для реализации?

Задача

В наличии на 01.01.2003 г. у предприятия имеется токарный станок.

Нормативный срок службы по классификатору – 20 лет.

Диапазон срока полезного использования – 5 – 30 лет.

Срок полезного использования (выбранный) – 10 лет.

Фактический срок службы на 01.01.2003 г. – 1,58 лет.

Первоначальная стоимость – 300000 у.е.

Накопленные амортизационные отчисления предыдущих периодов – 23760 у.е.

Определить:

• недоамортизированную (остаточную) стоимость (данные расчета свести в таблицу);

• остаточный срок полезного использования;

• годовую норму амортизационных отчислений;

• месячную норму амортизационных отчислений;

• месячную сумму амортизационных отчислений,

если

1. станок находился в эксплуатации и предприятие выбрало метод уменьшаемого остатка с коэффициентом ускорения 2,5;

2. станок находится в простое с января 2003 г. и передан в эксплуатацию из простоя в июле 2003 г. При передаче в эксплуатацию предприятие имеет право пересмотреть метод начисления амортизации. В данном случае он был изменен на линейный;

3. станок находится в запасе с января 2003 г. и передан в эксплуатацию из запаса в июле 2003 г. При передаче в эксплуатацию предприятие имеет право пересмотреть метод начисления амортизации. В данном случае он был изменен на линейный;

4. станок находился на модернизации с января по июль 2003 г. Стоимость модернизации составила 110595 у.е. После проведения модернизации организация вправе пересмотреть срок полезного использования и способ начисления амортизации. В данном случае срок полезного использования увеличен на один год и выбран линейный способ начисления амортизации;

5. станок находился на модернизации с 10 по 20 февраля 2003 г. Стоимость модернизации составила 80000 у.е. После проведения модернизации организация вправе пересмотреть срок полезного использования и способ начисления амортизации. В данном случае срок полезного использования увеличен на один год и выбран линейный способ начисления амортизации.

Ситуация

Активная часть основных фондов составляет 1400 млн ден. ед., их удельный вес на начало года в общей стоимости основных фондов – 45 %. В мае вводится основных фондов на сумму 40 млн ден. ед., в октябре – на сумму 85 млн ден. ед. В марте выбыло основных фондов на сумму 25 млн ден. ед., в ноябре – на сумму 34 млн ден. ед. Рассчитайте, как движение основных фондов повлияло на изменение их удельного веса в общей стоимости.

Задача

На основе нижеприведенных данных рассчитать сумму амортизационных отчислений на планируемый год по основным производственным фондам.

Стоимость основных фондов на начало планируемого года составила 406000 ден. ед.

В том числе:

полностью самортизированных машин, оборудования, транспортных средств – 29800 ден. ед.;

непроизводственных фондов – 57200 ден. ед.

В планируемом году предусматривается ввод в действие амортизируемых основных фондов на сумму 96000 ден. ед.

В том числе:

в мае – 36000 ден. ед.;

в сентябре – 60000 ден. ед.

Выбытие основных фондов планируется в июле на сумму 44000 ден. ед.

Средняя сложившаяся норма амортизационных отчислений на предприятии – 10 %.

Задача

Предприятие приобрело станок стоимостью 450 млн. руб. Срок полезного использования такого оборудования составляет 5 лет. Начислите амортизацию равномерным методом и методом суммы чисел (лет). Сравните данные методы.

Задача

АО приобрело оборудование на сумму 800 млн.руб. со сроком полезного использования 5 лет. Начислите амортизацию методом уменьшающегося остатка.

Ситуация

Необходимо рассчитать показатели абсолютной (общей) экономической эффективности использования основных фондов, исчисленные на основе амортизируемой и остаточной стоимости, используя следующие данные:

• объем выпущенной (реализованной) продукции – 3200 у.е.;

• прибыль – 457 у.е.;

• амортизация –154 у.е.;

• стоимость основных производственных фондов – 5470 у.е.

Ситуация

Необходимо рассчитать стоимость основных фондов предприятия, выделить величину производственных и непроизводственных основных фондов, а также рассчитать удельный вес активной и пассивной части основных фондов, используя следующие данные:

• здания производственного назначения – 2450 у.е.;

• здания поликлиники – 198 млн у.е.;

• здания общежития – 297 млн у.е.;

• здания детского сада – 128 млн у.е.;

• спортивные сооружения – 150 млн у.е.;

• производственный инвентарь – 18 млн у.е.;

• транспортные средства – 1270 млн у.е.;

• силовые машины и оборудование – 256 млн у.е.;

• электроаппаратура – 82 млн у.е.;

• устройства электропередачи – 145 млн у.е.;

• инструмент – 25 млн у.е.

Задача

Предприятие рассматривает проект модернизации производства (млн руб.):

Стоимость оборудования	Срок эксплуатации, лет	Базовая ставка, %
920	8	10

Прибыль отчетного периода, млн. руб.

1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
180	250	200	300

Амортизация начисляется методом суммы чисел лет, оборудование может быть продано по остаточной стоимости. Оцените эффективность реализации проекта по четырем критериям.

Задача

Предприятие приобрело и установило оборудование стоимостью 2500 млн руб.

Предприятие при расчете амортизационных отчислений применяет метод уменьшаемого остатка с нормой амортизации 20 %.

Норма амортизации для обычного предприятия – 15 %.

Рассчитайте сумму амортизационных отчислений за 5 лет и сумму экономии денежных средств по налогу на прибыль по сравнению с обычным предприятием за первый год.

ПОСЛЕ ИЗУЧЕНИЯ ДАННОГО МОДУЛЯ НЕОБХОДИМО

Знать:

• понятие инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия;

• виды инвестиций;

• источники финансирования инвестиций;

• сущность капитальных вложений;

• понятие амортизации и методы ее начисления;

• методики оценки эффективности инвестиционных проектов;

• принципы формирования портфеля ценных бумаг;

• модель взаимосвязи риска и доходности ценных бумаг.

Уметь:

• начислять амортизационные отчисления различными методами;

• рассчитывать эффективность инвестиционных проектов;

• определять стоимость лизинговых услуг;

• исчислять доходность ценных бумаг.

ЕСЛИ ВЫ УВЕРЕНЫ В СВОИХ ЗНАНИЯХ, УМЕНИЯХ И НАВЫКАХ, ВАМ НЕОБХОДИМО ПРОЙТИ ИТОГОВЫЙ ТЕСТ.