- •Министерство образования и науки Российской Федерации кубанский государственный университет
- •Перечень основных расчетных показателей и коэффициентов
- •Характеристика основных показателей и коэффициентов
- •2. Доля привилегированных акций в общем их количестве (Дпа):
- •7. Коэффициент абсолютной ликвидности (акл):
- •8. Коэффициент автономии (Ка):
- •9. Коэффициент вариации (n):
- •10. Коэффициент восстановления (утраты)
- •11. Коэффициент динамики финансовой устойчивости (кдфу):
- •12. Коэффициент доли в активах потенциально возможных средств для формирования инвестиций (кпи):
- •13. Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств, плечо финансового рычага) (Кзт):
- •14. Коэффициент инвестирования (ки):
- •23. Коэффициент текущей ликвидности (ктл):
- •25. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу):
- •26. Коэффициент чистой выручки (кчв) отражает удельный вес остаточной денежной наличности в выручке от реализации или сколько чистой прибыли получено с каждого рубля выручки:
- •Содержание Квадрантов матрицы финансово-экономической стратегии предприятия
- •29. Нетто-результат эксплуатации инвестиций (нрэи):
- •31. Общий коэффициент покрытия (окп):
- •33. Показатель, определяющий политику привлечения заемных средств (ппзс):
- •34. Порог рентабельности (пr).
- •36. Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (пкпко):
- •37. Результат финансовой деятельности (рфд):
- •39. Результат хозяйственной деятельности предприятия (рхд):
- •42. Собственные оборотные средства (сос):
- •43. Соотношение доли финансовых затрат, связанных с обеспечением долга и экономического эффекта (сфэ):
- •44. Среднее квадратическое отклонение (s):
- •45. Уровень платежеспособности (уп):
- •47. Чистая прибыль на обыкновенную акцию (чПоа):
- •48. Чистые активы, обеспечивающие обыкновенные акции (чАоа):
- •49. Чистые активы, обеспечивающие привилегированные
- •Задания
- •Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
- •Анализ и диагностика стратегии (привлечения) заемных средств
- •Анализ и диагностика гибкости стратегии развития производства
- •Анализ и диагностика финансовой устойчивости
- •Общая оценка инвестиционной привлекательности предприятия
- •Рекомендуемая литература Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •Нормативно-правовые акты:
- •Периодические издания:
- •Интернет-ресурсы:
- •Электронные ресурсы:
- •Вопросы для самопроверки
- •350040 Г. Краснодар, ул. Ставропольская, 149
Анализ и диагностика стратегии (привлечения) заемных средств
№ п/п |
Показатели |
Предшествующий предыдущ.период на _________ |
Предыдущий период на _________ |
Отчетный период на ____ |
Прогнозируемые значения |
Отклонения |
||
|
|
|
||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1 |
Эффект финансового рычага (ЭФР) |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Рентабельность собственных средств (РСС), % |
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Экономическая рентабельность (ЭР), % |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Заемные средства (ЗС), тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
Один из важных моментов в процессе подготовки принятия управленческого решения и управления экономической деятельностью предприятия оценка правильного распределения прибыли на развитие, кроме того, необходимость выплаты дивидендов (для акционерных обществ). Допустим, что вся прибыль предприятия была направлена на развитие. Эта ситуация может оказаться пагубной для предприятия при переориентации производства на новый вид продукции или перепрофилировании производства. Предприятию также необходимо выплатить дивиденды. Большой процент дивидендов ведет к замедлению развития предприятия. Такая ситуация может возникнуть на любом предприятии при любой форме собственности, при которой прибыль распределяется пропорционально паю (вкладу) в уставный фонд. Оптимальное соотношение собственных и заемных средств обеспечивает максимальную рентабельность предприятия, эффективное использование собственных средств предприятия. Оптимальная рентабельность собственных средств определяет верхний уровень потенциального развития производства, который обеспечивает определенную прибыль. Часть рентабельности собственных средств поглощается дивидендами, другая часть уходит в расширенное производство. Этот процесс осуществляется под непосредственным воздействием принятой предприятием нормы распределения. Норма распределения показывает, какая часть прибыли распределяется на дивиденды акционерам. Применительно к предприятиям с другими формами собственности это будет норма распределения прибыли пропорционально долям.
Если отталкиваться от показателя рентабельности предприятия, то цель управления в данном случае следующая: достичь тех же результатов с меньшими собственными средствами или установить норму распределения в предыдущем периоде, чтобы достичь тех же результатов (табл.8).
Таблица 8
Анализ и диагностика гибкости стратегии развития производства
и распределения прибыли
№ п/п |
Показатели |
Предшествующий предыдущ.период на _________ |
Предыдущий период на _________ |
Отчетный период на ____ |
Прогнозируемые значения |
Отклонения |
||
|
|
|
||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1 |
Рентабельность собственных средств (РСС), % |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Экономическая рентабельность (ЭР), % |
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Прибыль (убыток) отчетного периода (БП), тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Собственные средства (СС), тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Заемные средства (ЗС), тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Соотношение заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) (ЗС/СС) |
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Средняя ставка процента за кредит (ССП), % |
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Норма распределения (НР) |
|
|
|
|
|
|
|
Составная часть финансовой стратегии достижение основных параметров текущей деятельности организации. Важным аспектом равновесия, связанным со стабилизацией деятельности, является устойчивость. Поэтому важное направление в процессе подготовки принятия управленческих решений диагностика и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Устойчивости можно достичь, если уравновесить хозяйственные и финансовые результаты деятельности предприятия. Задача управления финансовой устойчивостью заключается в оценке действий управляющего персонала, обеспечивающего условия достижения равновесия финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.
В показателе результата финансовой деятельности (РФД) отражается политика предприятия: при привлечении заемных средств РФД может иметь положительное значение, без привлечения заемных средств отрицательное. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано положительным значением результата хозяйственной деятельности (РХД). Результат хозяйственной деятельности денежные средства после финансирования развития, другими словами, уровень ликвидности предприятия в результате совершения хозяйственных операций. Положительное значение РХД дает возможность предприятию внедрять новую технику, планировать инвестиции в другие сферы деятельности. Сумма результатов финансовой и хозяйственной деятельности дает третий показатель результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД).
Добиться безупречного равновесия трудно, но нужно удерживать предприятие в пределах безопасной зоны. И поэтому проводить диагностику необходимо не только для того, чтобы определить как далеко предприятие от своей устойчивости (равновесия), но и чтобы выяснить, какие действия были предприняты, чтобы подойти к этому состоянию и на основе этого спрогнозировать ситуацию на будущее (табл. 9).
Таблица 9