Моделювання факторних систем фынансових показникыв

1. Факторний аналіз рентабельності власного капіталу

Перш ніж почати говорити про один з видів фінансового аналізу - факторному аналізі, нагадаємо, що таке фінансовий аналіз та її мети.  Фінансовий аналіз являє собою метод оцінки фінансового стану та ефективності роботи господарюючого суб'єкта на основі вивчення залежності і динаміки показників фінансової звітності.  Фінансовий аналіз переслідує кілька цілей:  · Оцінку фінансового положення;  · Виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;  · Виявлення основних факторів, що викликали зміни у фінансовому стані;  · Прогноз основних тенденцій в фінансовому стані.  Як відомо, існують такі основні види фінансового аналізу:  · Горизонтальний аналіз;  · Вертикальний аналіз;  · Трендовий аналіз;  · Метод фінансових коефіцієнтів;  · Порівняльний аналіз;  · Факторний аналіз.  Кожен вид фінансового аналізу грунтується на застосуванні будь-якої моделі, що дає можливість оцінити і проаналізувати динаміку основних показників діяльності підприємства. Виділяють три основні типи моделей: дескриптивні, предикативні та нормативні.  Дескриптивні моделі відомі також, як моделі описового характеру. Вони є основними для оцінки фінансового стану підприємства. До них належать: побудова системи звітних балансів, подання фінансової звітності в різних аналітичних розрізах, вертикальний і горизонтальний аналіз звітності, система аналітичних коефіцієнтів, аналітичні записки до звітності. Всі ці моделі засновані на використанні інформації бухгалтерської звітності.  В основі вертикального аналізу лежить інша думка бухгалтерської звітності - у вигляді відносних величин, що характеризують структуру узагальнюючих підсумкових показників. Обов'язковим елементом аналізу є динамічні ряди цих величин, що дозволяє відстежувати та прогнозувати структурні зрушення в складі господарських засобів і джерел їх покриття.  Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей або їх груп, що входять до складу бухгалтерської звітності. В основі цього аналізу лежить літочислення базисних темпів зростання статей балансу і звіту про прибутки та збитки.  Система аналітичних коефіцієнтів - основний елемент аналізу фінансового стану, застосовується різними групами користувачів: менеджери, аналітики, акціонери, інвестори, кредитори та ін Існують десятки таких показників, що поділяються на кілька груп за основними напрямками фінансового аналізу:  · Показники ліквідності;  · Показники фінансової стійкості;  · Показники ділової активності;  · Показники рентабельності.  Предикативні моделі - це моделі предсказательной характеру. Вони використовуються для прогнозування доходів підприємства і його майбутнього фінансового стану. Найбільш поширеними з них є: розрахунок точки критичного обсягу продажу, побудова прогнозних фінансових звітів, моделі динамічного аналізу (жорстко детерміновані факторні моделі і регресивні моделі), моделі ситуаційного аналізу.  Нормативні моделі. Моделі цього типу дозволяють порівняти фактичні результати діяльності підприємств з очікуваними, розрахованими за бюджетом. Ці моделі використовуються в основному у внутрішньому фінансовому аналізі. Їх суть зводиться до встановлення нормативів по кожній статті витрат за технологічними процесами, видами виробів, центрами відповідальності і т. п. і до аналізу відхилень фактичних даних від цих нормативів. Аналіз значною мірою базується на застосуванні жорстко детермінованих факторних моделей.  Як ми бачимо, моделювання, і аналіз факторних моделей займають важливе місце в методології фінансового аналізу. Розглянемо цей аспект докладніше.