2 Вопрос.

В мировой практике, как правило, выделяют две формы услуг, основанных на финансировании под уступку денежных требований: факторинг и фондирование.

Фондирование включает в себя только финансирование долга и не сопровождается дополнительными услугами

В процессе своего развития факторинг становится все более многообразным. Исторически первым возник конвекционный факторинг, который является универсальной формой обслуживания предприятий. Он включает ведение бухгалтерского учета, расчеты с поставщиками и покупателями. При этом предприятие занимается выпуском товара, а банк — бухгалтерским учетом. Поскольку для ведения бухгалтерского учета требуются большие расходы (нужны помещение, компьютеры, их покупка и обслуживание, выплачиваются заработные платы работникам и т.д.), для предприятия факторинг дешевле, чем создание своей бухгалтерии. Для банка также есть неоспоримые выгоды, поскольку он может использовать банковских бухгалтеров и операционистов, которые ведут счета предприятия, и получить за счет этого прибыль.

Этот вид факторинга часто сочетается с дисконтированием фактур — приобретением счетов-фактур коммерческим банком (фактором). Банк покупает у своего клиента право на получение денег от его покупателей, при этом сразу же зачисляет на счет поставщика около 80% стоимости отгруженного товара, а остальную сумму перечисляет ему в строго установленный срок, независимо от получения денег банком. За это банк получает комиссионное вознаграждение. По сути, такая операция представляет собой кредит под отгруженные товары, за который клиент платит обусловленный процент. При факторинге такого вида должники уведомлены об участии в сделке банка, и эта запись делается на счете-фактуре.

В последние годы широкое распространение получил конфиденциальный факторинг, который ограничивается выполнением только некоторых операций, таких как уступка права на получение денег, оплата долгов и т.п. Это форма предоставления поставщику — клиенту факторинга кредита под отгруженные товары, а покупателю — клиенту факторинга — платежного кредита. В то же время при конфиденциальном факторинге должники не информированы о посредничестве банка.

Выделяют также «тихий» факторинг, в соответствии с которым клиент передает фактору копии счетов по заключенным сделкам с партнерами, а тот выплачивает часть этой суммы немедленно. После получения всей суммы клиент расплачивается с фактором, возвращая ему полученный кредит и проценты по нему. Если контрагент не оплачивает счета в установленный срок, то клиент передает фактору счета на получение денег.

Наиболее характерными являются следующие виды факторинга: с ответственностью за риск неплатежеспособности и без права регресса; без принятия рисков неплатежеспособности, однако с правом регресса; с финансированием к моменту покупки; с финансированием ко времени наступления срока платежа; с управлением дебиторской бухгалтерией; без права управления дебиторской бух­галтерией.

На практике применяются следующие виды факторинговых операций:

- внутренние, когда участники факторингового договора находятся в одной стране, и международные;

- открытые, когда должник информируется об участии в сделке фактора, и закрытые (конфиденциальные);

- с правом регресса, когда возникает требование к поставщику вернуть выданную ранее сумму, или без права регресса;

- при условии кредитования поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований или оплаты требований к определенной дате).

В зависимости от объема оказываемых услуг различают полный и неполный факторинг. При полном факторинге фактор предоставляет своему клиенту весь комплекс факторинговых услуг, а при неполном — только некоторые из них.

Различают факторинг с финансированием и без финансирования. При факторинге с финансированием клиент (поставщик товара) уступает фактору-посреднику право последующего получения платежей от покупателей. Обычно клиенты получают от фактора 80—90% стоимости отгруженной продукции. Таким образом, фактор-посредник предоставляет клиенту кредит в виде досрочной оплаты поставленных товаров.

Резервные 10—20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на определенном счете на случай претензий в его адрес от покупателя к качеству продукции, цене и возмещаются поставщику в последующем в момент поступления платежа за товар. Получение такой услуги отвечает потребностям предприятия, поскольку позволяет ему превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и на этой основе ускорить движение капитала, сократить объем неплатежей.

За свои услуги фактор-посредник получает:

• комиссионные (за инкассацию счетов), обычно это 0,75—3% стоимости сделки;

• процент по факторинговому кредиту. Он взимается от даты предоставления кредита до срока поступления средств за продук­цию от покупателя. В мировой практике этот процент обычно на 1—2 пункта выше учетной ставки.

Под факторингом без финансирования понимают инкассирование фактором-посредником дебиторских счетов клиента. В этом случае клиент факторинговой компании или банка, отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через фактора-посредника, задача которого состоит в получении причитающегося в пользу клиента платежа в сроки, согласованные клиентом (поставщиком) и покупателем в хозяйственном договоре.

В зависимости от того, уведомлен ли покупатель о том, что поставщик заключил договор с факторинговой компаний, или нет, различают конвенционный (открытый) и конфиденциальный (закрытый) факторинг. При конвенционном факторинге плательщик, поставленный в известность о факторинговой сделке, осуществляет платежи на счет фактора. В случае конфиденциального факторинга плательщик осуществляет платежи поставщику, который перечисляет эти платежи на счет фактора.

В зависимости от кредитного риска различают факторинг с рег­рессом, с частичным регрессом и без регресса. Наличие регресса означает, что фактор может предъявить требование по оплате к своему клиенту (поставщику), если в определенный срок не получит платеж от дебитора (покупателя).

Факторинг без права регресса означает, что фактор-посредник при неоплате покупателем счетов в течение определенного срока (обычно от 36 до 90 дней) должен уплатить все расходы по взысканию долга в пользу кредитора (поставщика). В этом случае поставщик не несет риска по проданной им фактору дебиторской задолженности.

В договоре между клиентом и фактором-посредником может предусматриваться и право регресса, т.е. право возврата фактором клиенту неоплаченных покупателем счетов с требованием погашения кредита. На практике факторинг с правом регресса применяется крайне редко (на Западе, в РФ – наоборот).

Льготный период – промежуток времени с момента окончания отсрочки платежа, предоставленной клиентом дебитору, до момента наступления регрессного требования, в точении которого фактор не использует право регресса. На протяжении льготного периода (15-30 дней) фактор предпринимает действия по взысканию долгов с дебитора клиента.

В зависимости от объема оказываемых услуг различают полный и неполный факторинг. При полном факторинге фактор предоставляет своему клиенту все перечисленные услуги, а при неполном — только некоторые из них.

Реверсивный факторинг разработан для компаний, по определенным причинам ограниченных в возможности получения от своих поставщиков отсрочки платежа на закупаемый товар, либо желающих увеличить предоставляемые сроки отсрочки платежей или суммы заказов. Основное отличие реверсивного факторинга от классического (полного) — его нацеленность на покупателя. Именно покупатель становится инициатором заключения сделки, и все риски, связанные с неплатежеспособностью покупателя, а также бремя выплаты комиссии Фактору перекладываются с поставщика на покупателя. Более того, если в классический факторинг входит комплекс услуг по финансированию, управлению дебиторской задолженностью, ведению бухгалтерского учета, страхованию, консалтингу, администрированию задолженности и информационно-аналитическому обслуживанию, то основное в реверсивном факторинге — финансирование кредиторской задолженности, покрытие рисков поставщика и информационно-аналитическое обслуживание.

Как правило, при реверсивном факторинге Фактор принимает на себя обязательство по оплате покупателю поставок, производимых поставщиком на условиях отсрочки платежа. Предприятию (покупателю) устанавливается лимит, в пределах которого факторинговая компания гарантирует поставщикам предприятия оплату отгруженных партий товара на условиях отсрочки платежа. Оплата производится в течение суток после предоставления отгрузочных документов. При этом никаких требований к финансовому состоянию поставщика Фактор не предъявляет. По истечении отсрочки платежа покупатель расплачивается с Фактором, погашая задолженности за поставленный товар, перечисляя причитающуюся финансовому агенту комиссию.

Типы Факторов на российском и мировом рынках

Первая группа участников факторингового рынка — банки, декларирующие наличие факторинга в своей продуктовой линейке, но при этом не занимающиеся активным продвижением этого продукта на рынке. Таких Факторов в России абсолютное большинство.

К преимуществам организации факторинга в банке можно отнести собственную ресурсную базу, что дает возможность обеспечить Клиенту бесперебойное финансирование и предложить более выгодные тарифы. Однако банки скованы нормативами ЦБ РФ по структуре финансирования внутренними регламентами принятия решений, жесткими условиями срочности.

В банках факторинг предлагается как один из продуктов для корпоративных Клиентов, находящихся с ними в партнерских отношениях. Сторонним Клиентам факторинговые услуги предоставляются редко, поскольку банк не занимается их активным поиском и не обладает соответствующими технологиями, а так как факторинг — довольно сложный продукт, банки предлагают усеченный «банковский» факторинг. Как травило, факторинговое подразделение, созданное внутри банка, — не профильное, а составная часть кредитного управления (департамента, отдела). Соответственно в области оценки рисков, связанных с факторингом, используется кредитный подход, что в корне неверно по причине разной природы и назначения данных продуктов. Как следствие, процесс принятия решения занимает длительное время, а само решение не может в полной мере удовлетворить ожиданий Клиента, которые он возлагает на факторинг.

Многие кредитные организации не могут вывести факторинг даже на уровень самоокупаемости (залог успешного развития факторингового бизнеса — значительные трудозатраты и инвестиционные вложения как в систему риск-менеджмента, так и в автоматизацию процессов).

Ко второй категории Факторов относятся специализированные компании, занимающиеся предоставлением факторинговых услуг, однако, не имеющие при этом банковской лицензии. Факторинг — их основной вид деятельности, а следовательно, Клиенты таких Факторов получают обслуживание высокого класса, полностью реализуя свои планы по расширению бизнеса. Почти в ста процентах случаев специализированные факторинговые компании создаются банковскими или финансово-промышленными группами, и это совершенно естественно, так как осуществление факторинговой деятельности требует больших объемов денежных средств.

Еще одно важное преимущество специализированной факторинговой компании — возможность оперативно принимать решения, связанные с условиями факторингового обслуживания. Независимость от стандартов работы кредитного подразделения, проецирующего кредитный подход на оценку рисков, связанных с факторингом, в короткие сроки позволяет принимать Факторам такого типа правильные решения, а также предлагать Клиентам индивидуальные схемы факторингового обслуживания, т. е. полностью реализовывать главное преимущество факторинга перед кредитом — гибкость и оперативность в сочетании с беззалоговым характером финансирования.

К недостаткам специализированных факторинговых компаний следует отнести удаленность от источников финансирования. Это может быть опасно в условиях периодических волн дефицита ресурсов. Как показывает практика, в период кризиса ликвидности ряд специализированных факторинговых компаний испытывал нехватку финансовых ресурсов и был вынужден приостановить финансирование. Также, сталкиваясь с необходимостью заимствования ресурсов, данные Факторы вынуждены финансировать в объеме, значительно меньшем установленных лимитов, и увеличивать стоимость оказанных услуг на расходы по приобретению ресурсов.

Третья группа Факторов — факторинговый монобанк. Такая форма ведения факторингового бизнеса — своего рода восполнение пробелов в отечественном законодательстве, которые фактически блокируют воз­можность заниматься факторингом любым организациям, кроме банков. Факторинговая деятельность в структуре факторингового монобанка имеет свои благоприятные и негативные последствия как для Фактора, так и для Клиента.

Главное преимущество такого способа ведения факторингового бизнеса, как и в случае со специализированной факторинговой компанией, — высокое качество услуг, так как факторинг — их основной вид деятельности. При этом полностью нивелируются юридические риски, неизбежно возникающие при отсутствии банковской лицензии. Ряд преимуществ факторингового монобанка дополнительно заключается в его статусе кредитной организации.

Основной недостаток для Клиентов такого типа Факторов — высокая цена услуг, что обусловлено, главным образом, высокими издержками, которые вынужден нести Фактор. Высокий уровень издержек — следствие того, что Фактор должен соблюдать достаточно жесткие требования, предъявляемые к коммерческим банкам, что влечет за собой необходимость содержания большого количества дополнительного персонала. В обычном многопрофильном коммерческом банке такие затраты планомерно распределяются между всеми центрами прибыли, в то время как в факторинговом монобанке все эти затраты покрываются только за счет единственного источника получения комиссии — факторинговых услуг.

Есть и много положительных аспектов. Например, возможность самостоятельно привлекать финансирование на межбанковском рынке, влады юридических и физических лиц, открывать расчетные счета своим Клиентам. Однако, в виду того, что почти все специализированные факторинговые компании — дочерние компании финансовых групп, они оже получают возможность оказывать все эти услуги (открытие счетов для клиентов, привлечение финансовых ресурсов для факторинговых операций), но делают это не у себя в компаниях, а в аффилированных банках.

Четвертая группа Факторов — самостоятельные факторинговые подразделения в структуре коммерческих банков. По этой схеме работают многие операторы факторингового рынка, входящие в число лидеров. Такие факторинговые подразделения, поскольку они не входят в состав кредитного управления (департамента), не испытывают на себе влияния кредитных подходов на принятие решений и процедуру оценки рисков.

Выделение факторинга в отдельное направление бизнеса банка свитетельствует о том, что руководство высоко оценивает перспективность развития этого продукта, придает ему необходимый приоритет, а также готово инвестировать в развитие факторинга финансовые ресурсы \ время с тем, чтобы на выходе получить эффективный продукт. Деятельность самостоятельных факторинговых подразделений, с одной стороны, поддерживается имиджем и средствами банка, с другой — специализация на факторинге как отдельном продукте дает возможность оказывать Клиентам полный комплекс услуг.

Выделение факторингового бизнеса из банка в отдельную компа­нию — общемировая практика. Но в России, особенно при наличии определенных юридических рисков, эти процессы возникают в большей степени не из-за стремления повысить качество услуг, а в связи с решением внутренних противоречий и оптимизацией бизнеса. Если провести сравнительный анализ специализированной факторинговой компании и самостоятельного факторингового подразделения в структуре коммерческого банка, то качество услуг и их стоимость окажутся практически идентичными.

В то же время оказание факторинговых услуг специализированной факторинговой компанией более привлекательно для самого Фактора, с точки зрения оптимизации собственных затрат и повышения эффективности управления бизнесом. Поэтому многие банки в качестве главного направления развития факторингового бизнеса рассматривают создание специализированной факторинговой компании, ожидая разрешения во­проса по лицензированию факторинговой деятельности.