3.5. Венчурный бизнес и его формы

Становление инновационного предпринимательства тесно сопряжено с развитием практики венчурного (рискового) финансирования. В широком понимании под ним подразумевается все вложения в рискованные с точки зрения финансовых результатов проекты, прежде всего в области высоких технологий. В узком смысле оно означает долго – и среднесрочное инвестиции в виде кредитов или вложений в акции, осуществляемые венчурными фондами с целью создания малых быстрорастущих компаний. Чаше всего малые рисковые (или венчурные) предприятия связаны со сферой НИОКР, поэтому для их обозначения используется термин «малые инновационные предприятия».

Венчурный, или рисковый капитал, сочетающий в себе различные формы приложения каптала (акционерного, ссудного и предпринимательского), выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких мероприятий, венчуров, путем создания рисковых фирм – инвесторов. Они подразделяются на независимые частные фирмы рискового капитала, специализированные дочерни компании крупных корпораций, ответвления кредитно – финансовых институтов и компаний, связанные с государственной поддержкой малого бизнеса.

Венчурные фирмы работают на этапе роста и насыщения изобретательской активности и еще сохраняющееся, но уже падающей активности научных изысканий.

Венчурные предприятия могут быть двух видов:

1. собственное рисковый бизнес;

2. внутренний рисковые проекты крупных корпораций;

В свою очередь, собственно рисковый бизнес представлен двумя основными видами хозяйственных субъектов.

1. независимые малые инновационные предприятия (МИП);

2. предоставляющие им капитал финансовых учреждений.

Конкретное представление о функциях и принципах деятельности рискового капитала дает рассмотрение этапов венчурного финансирования.

Первый этап – зарождение венчура: финансируется преимущественно из средств основателей фирмы, их сбережений, личных займов, расходующихся на разработку изделий, идея производства которых и привела к созданию фирмы.

Второй этап – создание притока новшества (длится около года): начинается осуществляться поддержка венчура профессиональным рисковым капиталом. Этому предшествует жесткий отбор представленных экспертным советом фирмы рискового капитала бизнес-плана. Положительное решение о финансировании принимается в отношении 1-6% поступивших предложений.

Третий этап развития венчура длится около 4-6 лет – этап расширения производства.

Четвертый этап – выход на рынок первых эмиссий: стартовая компания-венчур меняет статус частной корпорации на статус открытой компании, акции которой продаются.

В последние годы и со стороны государства били приняты действенные меры для активизации инновационной деятельности. Были приняты законы, которые обеспечивали бы правовую основу предпринимательской деятельности и защиты в конкурентной среде:

• патентный закон;

• закон о товарных знаках;

• закон о правовой охране программ для ЭВМ;

• закон о правовой охране топологии интегральных схем;

• закон о авторском праве и смежных правах.

Основными видами деятельности венчурного фонда в Российской Федерации являются:

1. финансирование предварительных исследований, оценка потенциального рынка инноваций, составление бизнес – планов бедующей компании, патентование о оценка будущих инвестиций;

2. создание инновационных предприятий с производственным освоением инноваций и финансированием за счет продаж продукции и услуг инновационной деятельности;

3. обеспечение ликвидности акций инновационных предприятий и продажи акций на вторичном рынке ценных бумаг;

4. выход акций на международные фондовые биржи и обеспечение имиджа инновационных предприятий с целью привлечения иностранных инвестиций.