Количество денег в обращении.
Совокупность наличных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров в народном хозяйстве образует денежную массу.
В ее структуре по принципу ликвидности выделяются денежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой ликвидностью входит составной частью в агрегат с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система денежных агрегатов:
- М0 – наличные металлические (разменная монета) и бумажные (банковские билеты) деньги в обращении;
- М1 - активная часть денежной массы, это деньги для текущих сделок. Выполняют функции средства обращения и средства платежа. Они включают: а) Мо; б) безналичные деньги - это “кошелек в банке”, т.е. деньги на беспроцентных счетах в банках у домохозяйств и расчетные, текущие счета фирм. Их символами являются чеки, кредитные карточки, платежные требования, поручения.
- М2 - деньги в широком смысле. Включает: а) денежный агрегат М1; б) квазиденьги - это пассивные деньги, деньги в активах на сберегательных счетах (до востребования) и небольших по срокам вкладах в банках. Владельцы этих вкладов получают доход - процент. Это менее ликвидные деньги, они не могут быть использованы как средство обращения или платежа. Здесь деньги выступают в функции средства накопления.
- М3 – включает: а) М2 и крупные срочные вклады, ценные бумаги.
Денежные агрегаты позволяют определить количество денег в обращении.
Согласно уравнению обмена И. Фишера, количество денег в обращении (М) должно быть таким, чтобы соблюдался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров:
M = P х Q : V
где V – скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое денежная единица расходуется на приобретение товаров);
P – уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров);
Q – реальный объем национального производства.
Из формулы видно, что чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением физического количества товаров приходится наращивать и денежную массу. Уровень цен и количество денег в обращении находятся в прямой зависимости: рост цен ведет к увеличению денежной массы и, наоборот, увеличение денежной массы приводит к росту цен.
Спрос на деньги. Денежный рынок.
Спрос на деньги предопределяется такими их функциями, как средство обращения и средство накопления. Совокупный (общий) спрос на деньги включает в себя:
– спрос на деньги для оплаты товаров (текущий спрос) – DMt,
- спрос на свободные деньги (деньги для сбережений) - DMi.
Спрос на деньги для оплаты товаров связан с тем, что каждый экономический субъект в каждый данный момент должен располагать определенной суммой денег, чтобы иметь возможность беспрепятственно совершать сделки. Существует прямая связь между спросом на текущие деньги и количеством товаров, т.е. реальным ВНП, между спросом на текущие деньги и уровнем цен на товары. Спрос на текущие деньги не зависит от ставки процента, поскольку данные деньги не предлагаются для хранения:
Рис. Спрос на деньги для текущих сделок
Деньги для возможных сделок в будущем могут оставаться свободными, а могут быть предоставлены в пользование бизнесу, т.е. приобрести вид ценных бумаг. Тогда количество свободных денег на руках у населения будет тем меньше, чем большую плату предложит бизнес за их использование.
Рис. 32. Спрос на деньги для текущих сделок
Таким образом, спрос на деньги зависит от реального объема производства (ВНП), уровня цен и нормы ссудного процента.
Общий спрос на деньги для текущих и для возможных в будущем сделок определяется суммированием. Участниками денежного рынка являются все субъекты экономики: домохозяйства, предприятия, правительство. Особенностью денежного рынка является то, что товаром здесь выступают деньги, практически здесь обменивается ликвидность активов, измеренная в единицах ставки процента. Как на любом рынке равновесие имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения. Предложение – это количество бумажных денег, выпущенных в обращение банковскими учреждениями, поэтому оно представлено определенным объемом, кривая предложения вертикальна.
Рис. Общий спрос на деньги и денежный рынок
Равновесие означает равенство количества активов, которые хозяйствующие агенты хотят иметь в виде денег, количеству денег, которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной норме процентной ставки (ie).
Если ставка процента превышает уровень равновесия (ie), то хозяйственные агенты не захотят иметь то количество денег, которое предлагается банковской системой. Норма процента повысилась, стоимость ценных бумаг упала, они стали более доходными (цена ценных бумаг равна отношению дивиденда к ставке процента), и хозяйственные агенты предпочтут ценные бумаги, т.е. неденежные активы денежным. Падение спроса на деньги понизит норму ссудного процента до достижения равновесного положения.
Когда же, наоборот, процентная ставка оказывается меньше равновесной, сокращается число желающих держать свои активы в ценных бумагах. Те, у кого есть сбережения, будут все больше предпочитать ликвидность, сознавая, что низкие проценты тождественны высоким ценам на ценные бумаги. Спрос на них упадет, что вызовет повышение их курса. Это отразится на процентных ставках, которые пойдут вверх, к равновесию.
Теперь следует рассмотреть, как отражается на денежном рынке изменение реального ВНП и цен. Изменение реального ВНП (дохода) отразится на обеих частях спроса на деньги – и на деловом спросе (DMt) и на спросе на деньги как средстве сбережения (DMi) – кривая спроса сдвинется и равновесие изменится.
Изменение цен товаров также отражается на денежном спросе. При повышении товарных цен деловой спрос на деньги повышается. Возникает инфляционный механизм спроса.
Таким образом, денежный и товарный рынки тесно связаны между собой. События денежного рынка отражаются на товарном. В свою очередь, перемены в объемах производства товаров влияют на спрос на деньги, а колебания процентной ставки сказываются на инвестициях и совокупном спросе.