- •1. Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка и его функции.
- •2. Акционерные инвестиционные фонды (аиФы) на фондовом рынке рф.
- •3. Цели, основные элементы и уровни государственного регулирования рцб.
- •4. Паевые инвестиционные фонды (пиФы) на фондовом рынке рф.
- •5. Законодательная и нормативная база правового регулирования рцб.
- •6. Порядок эмиссии и способы размещения первичных выпусков акции.
- •7. Функции Федеральной службы по финансовым рынкам.
- •8. Характеристика паевых инвестиционных трастов на рынке сша.
- •10. Характеристика управляемых инвестиционных компаний закрытого типа на рынке сша10.
- •11. Брокерская и дилерская профессиональная деятельность на рцб.
- •12. Цели и основные задачи стратегических инвесторов.
- •13. Профессиональная деятельность на рцб по хранению сертификатов ценных бумаг и ведению реестра владельцев ценных бумаг (стр. 29-30)
- •14. Цели и основные задачи институциональных инвесторов.
- •15. Профессиональная деятельность по организации торговли на рцб (стр. 30-32)
- •17. Понятие ценной бумаги в гк рф. Виды ценных бумаг, разрешённые к обращению на российском фондовом рынке.
- •18. Характеристика депозитного и сберегательного сертификата (стр. 88)
- •19. Классификация ценных бумаг по видам, доходности, способу обращения, срокам обращения и в зависимости от базового актива.
- •20. Характеристика еврооблигаций.
- •21. Сущность обыкновенной акции и характеристика прав её владельца.
- •22. Инвестиционные компании и их виды. Функции инвестиционных компаний на фондовом рынке.
- •23.Объявленные и размещённые акции. Рыночная капитализация акционерного общества.
- •24. Индивидуальные инвесторы и характеристика их предпочтений в терминах «риск-доходность».
- •25. Порядок и цели дробления и консолидации акций.
- •26. Ведущие фондовые индексы в сша, Японии и странах Западной Европы.
- •27. Сущность дивиденда по обыкновенным акциям: формы, сроки, и порядок его выплаты. Ограничения на выплату дивиденда (стр. 64-68)
- •28. Простой вексель и его основные реквизиты. Процентный и дисконтный вексель.
- •30. Проспект эмиссии, его назначение и основные положения.
- •32. Характеристика основных российских фондовых индексов.
- •33. Характеристика привилегированной акции и её разновидностей. Возможности предоставления права голоса владельцам привилегированных акций в соответствии с законодательством (стр. 62-63)
- •35. Характеристика номинальной, эмиссионной, рыночной, балансовой и ликвидационной стоимости акций.
- •37. Сущность облигации и их классификация по срокам обращения, целям выпуска, способам выплаты дохода (стр. 76)
- •По эмитентам
- •38. Переводной вексель. Индосамент. Аваль (стр. 87)
- •40. Андеррайтинг, его цели и функции. Виды андеррайтинговых соглашений.
- •41. Основные различия между обыкновенной акцией и облигацией. Привилегированная акция как симбиоз характеристик акций и облигаций.
- •42. Организованный внебиржевой рынок. Роль электронной коммуникационной сети насдак на фондовом рынке сша.
- •Внебиржевой рынок (рынок на обочине) Non-exchange market; Over-the-counter market (otc market)
- •Внебиржевой рынок - рынок, на котором осуществляется внебиржевой оборот биржевого товара.
- •Внебиржевой рынок - рыночная сеть дилеров, продающих и покупающих ценные бумаги, предоставляющая возможность с помощью электронных средств связи заключать сделки с ценными бумагами.
- •43. Характеристика депозитарных расписок и целей их размещения для эмитентов и инвесторов (стр. 74-75)
- •44. Участники биржевой торговли на фондовых биржах рф, сша, Германии, Франции.
- •46. Фондовая биржа: статус, организационная структура и функции (см. Вопрос №15)
- •47. Характеристика основных видов государственных ценных бумаг в России: гдо, гко, оввз, офз, огсз.
- •48. Механизм сделок с ценными бумагами и виды заявок инвесторов на куплю-продажу ценных бумаг на фондовой бирже.
- •49. Значение гко на российском фондовом рынке в 90-е годы: цели выпуска, виды по срокам обращения, участники данного сегмента рынка, порядок первичного размещения.
- •50. Значение и функции вторичного рынка ценных бумаг и его сегменты.
- •51. Цели выпуска и виды муниципальных облигаций.
- •52. Роль и функции ртс на фондовом рынке России.
- •53. Листинг ценных бумаг, принципы построения и параметры на основных биржах.
- •54. Характеристика взаимных фондов на рынке сша.
48. Механизм сделок с ценными бумагами и виды заявок инвесторов на куплю-продажу ценных бумаг на фондовой бирже.
Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение прав и обязанностей в отношении биржевых товаров и совершенные в в установленном порядке.
Сделки с ценными бумагами представляет собой сложную процедуру и совершается на фондовом рынке в несколько этапов:
заключение сделки (составление договора).
сверка параметров заключенной сделки.
клиринг.
исполнение сделки.
Торговля осуществляется на основе приказов. Виды приказов (поручение клиента брокерам):
1. Рыночный - приказ о немедленном исполнении сделки по наиболее выгодной на данный момент цене. (минус – пока идёт исполнение приказа, цена может поменяться в худшую сторону)
2. Лимитный – приказ купить бумагу не выше и продать не ниже
3. Стоп-приказ на продажу – страхование от падения цены – определяется цена, по достижении которой брокер обязан продать бумагу.
4. Стоп-приказ на покупку – если цена растёт, она может расти и дальше – надо покупать – приказ купить по определенной цене, если растёт ещё – прибыль инвестора.
5. Стоп-лимитный приказ – на покупку /на продажу – приказ продать по 100, но если уже опустилась до 80 – продавать не надо или покупать по 110, но если 120 – покупать не надо.
Оговаривается время действия, указывается: действие до исполнения или до отмены.
В зависимости от сроков различают:
- приказ на 1 день;
- приказ до отмены (открытый приказ).
49. Значение гко на российском фондовом рынке в 90-е годы: цели выпуска, виды по срокам обращения, участники данного сегмента рынка, порядок первичного размещения.
ГКО – государственная краткосрочная облигация с номиналом 1000 рублей. Эмитент – Минфин, обслуживает ЦБ. Бескупонная бумага, владельцами могут быть иностранные и российские физ./юр. лица. Выпускаются в документарной форме с централизованным депонированием. Размещаются выпусками. На руки не выдаются.
Основные задачи рынка ГКО:
1. Финансирование дефицита бюджета;
2. Регулирование с помощью государственных обязательств размеров денежной
массы, находящейся в обращении.
История:
1992 г. Начало разработки программ неэмиссионного финансирования дефицита бюджета.
18.05.1993 гг. Первый межбанковский аукцион по ГКО. В основном – ГКО на 3 и 6 месяцев. Размещение – на ММВБ.
1996 г. Институт «первичных дилеров».
1996 г. Допуск нерезидентов (к началу 1998 г. – 35-40% рынка)
До 1998 г. ГКО - основной инструмент, главная альтернатива другим инвестициям, высокий % (до 140%!!!!), влияли на банковский % (по депозитам и кредитам).
Роль в покрытии дефицита:
1993 г. 1% дефицита
1994 г. 8,8%
1995 г. 70,2%
В конце 1996 г. расходы по обслуживанию стали больше первичного бюджета ГКО => финансовая пирамида.
01.01.1998 г. прекращено финансирование дефицита за счет ГКО. Все доходы официально направляются на обслуживание долга.
17.08.1998 – дефолт по внутреннему долгу.
1999 г. Новация долга по тем выпускам ГКО-ОФЗ, на которые распространялся дефолт. Сумма новых обязательств <= дисконтирование пакетов исходя из доходности 50% годовых с 19 августа 1998 до даты погашения.
Порядок первичного размещения ГКО
Первичное размещение 2 раза в неделю: вторник и четверг. Информация об условиях выпуска не позднее, чем за 7 дней до проведения аукциона: дата, объем выпуска по номиналу, размер по неконкурентным заявкам.
Заявки дилеров (с 10 до 13 часов в день проведения аукциона):
1) конкурентные - где указывается кол-во ГКО и цена, по которой они хотели бы их приобрести. Цена в виде % от номинала (2 знака после запятой).
2) неконкурентные – готовность купить ГКО по средневзвешенной цене (прим 30% от объема размещения).
Аукцион состоялся, если размещено не <20% обл. Остаток размещается ЦБ РФ на вторичном рынке.
Тип аукциона – голландский: подаются заявки, по ним определяется цена отсечения, ниже которой ГКО не продаются. Затем удовлетворяются все остальные заявки так, чтобы разместить max число облигаций.
1996-1998 гг. Система «первичных дилеров». Цель – повышение ликвидности и поддержание котировок. Обязаны поддерживать двусторонние котировки с определенным спрэдом и выкупать часть выпуска. Также обязаны были:
-выставлять на каждом аукционе заявки не < определенной суммы;
-держать портфель ГКО постоянно на определённую сумму;
- РЕПО - могут заложить ГКО, получить финансовые ресурсы из ЦБ, а затем выкупить обратно по > высокой цене.
Участники сегмента ГКО: спекулянты, Credit Suisse – 40% ГКО перед дефолтом.