- •Тема 1. Методика идентификации и обоснования организационно-правовых форм предприятий в Республике Беларусь
- •Тема 2. Методика обоснования выбора места расположения предприятия
- •Алгоритм оценки бизнесной привлекательности регионов Республики Беларусь
- •Тема 3. Методика оценки потенциальных возможностей людей заниматься предпринимательством
- •Алгоритм оценки потенциальных способностей людей заниматься бизнесом
- •Тема 4. Методика определения уровня концентрации производства
- •Задания для практических занятий
- •Тема 5. Методика определения специализации предприятий
- •Задания для практических занятий
- •Тема 6. Методология определения стоимости имущества денационализируемого предприятия
- •6.1. Алгоритм определения стоимости имущества
- •Денационализируемого предприятия
- •6.2. Методика определения оценки стоимости имущества предприятия согласно затратному подходу
- •6.3. Методика обоснования рыночных методов оценки имущества денационализируемого предприятия
- •6.4. Методика обоснования доходных методов оценки имущества денационализируемого предприятия
- •Задания для практических занятий
- •Тема 7. Методика оценки стоимости предприятия
- •7.1. Научные основы оценки стоимости предприятия
- •Определение величины чистых активов предприятия
- •Скорректированный баланс, тыс. Руб.
- •7.2. Гудвилл и методика его оценки
- •Примерные значения коэффициентов (множителей)
- •7.3. Методика определения стоимости предприятия на основе вычисления балансовой оценки чистых активов
- •Наличие основных средств предприятия (название)
- •7.4. Методика определения стоимости предприятия на основе оценки его доходности
- •Методы оценки стоимости предприятия по его доходу
- •Расчет оценки будущих наличных денежных поступлений
- •Задания для практических занятий
- •Тема 8. Методология оценки эффективности функционирования предприятия
- •8.1. Научные основы оценки эффективности
- •Функционирования предприятия
- •8.2. Методика оценки рейтинга предприятия
- •8.3. Методика оценки инвестиционного климата предприятия
- •8.4. Методика оценки деловой активности предприятия
- •8.5. Методика оценки эффективности производственной деятельности предприятия
- •Целевые установки основных участников бизнеса на предприятии
- •8.6. Методика оценки эффективности финансовой деятельности предприятия
- •8.7. Методика оценки рентабельности предприятия
- •Рассчитав величину прибыли, необходимо приступить к определению рентабельности деятельности предприятия, используя алгоритм, который приведен в таблице 36.
- •Алгоритм расчета показателей рентабельности деятельности предприятия
- •8.8. Методика оценки финансового состояния предприятия
- •Алгоритм расчета показателей финансовой независимости
- •По критерию покрытия денежными средствами себестоимости
- •Алгоритм расчета показателей покрытия кредиторской задолженности денежными средствами
- •8.9. Методика оценки платежеспособности предприятия
- •Показатели ликвидности баланса предприятия
- •Алгоритм расчета показателей динамики денежных средств
- •8.10. Методика оценки рейтинга предприятия на рынке ценных бумаг
- •8.11. Методика учета инфляции при оценке эффективности деятельности предприятия
- •Инфляция (рост цен на активы)
- •8.12. Методика оценки экономической эффективности деятельности предприятий с иностранным капиталом
- •Алгоритм оценки эффективности предприятия с иностранными
- •Задания для практических занятий
- •Расчет эффекта производственного левериджа
- •Тема 9. Методика прогнозирования финансовой деятельности предприятия
- •9.1. Научные основы прогнозирования финансовой деятельности предприятия
- •9.2. Методика прогнозирования объема продаж
- •9.3. Методика контроллинга безубыточного функционирования предприятия
- •Отчет о фактических и запланированных объемах продаж
- •Рентабельность инвестированного капитала
- •Задания для практических занятий
- •Тема 10. Методика оценки эффективности использования персонала предприятия и его оплаты
- •10.1. Методика определения показателей наличия и использования персонала
- •Эффективность использования рабочего времени оао «х»
- •10.2. Методика планирования потенциального резерва работников
- •Примерный перечень вопросов для собеседования с кандидатом
- •16. Общая ориентация. Определили ли Вы собственные цели в жизни? Имеются ли у Вас соображения о том, какая должность будет удовлетворять Вашим интересам, знаниям, навыкам и целям?
- •10.3. Методика составления гибкого рабочего графика
- •10.4. Методика обоснования критериев оплаты труда и методы расчета заработной платы
- •Методы учета полноты и уровня требований при оценке труда
- •10.5. Методика применения основных форм и систем оплаты труда
- •Расчет повременного заработка
- •10.6. Методика применения тарифной системы на предприятии
- •10.7. Методика повышения тарифной части заработной платы работников предприятия
- •10.8 Методика определения коэффициента трудового участия работника (кту)
- •10.9. Методика обоснования фонда заработной платы предприятия
- •Задания для практических занятий
- •Тема 11. Методология и инструменты определения цен
- •11.1. Методика определения оптимальных цен на товары и услуги
- •11.2. Методика определения цены на основе расчета безубыточности производства и реализации товара, услуги
- •11.3. Методика определения цены товара, услуги на основе зачетного метода исчисления ндс
- •Потребительским товарам при использовании зачетного метода
- •11.4. Методы определения цены на основе прогрессивного (затратного) подхода
- •Исчисления маржинального дохода
- •11.5. Методика формирования отпускной цены предприятия
- •11.6. Методика классификации затрат и способы калькулирования себестоимости единицы продукции
- •Продукции при формировании цены на основе полных затрат
- •11.6. Методика определения цены товара, услуги на основе ретроградного (рыночного) подхода
- •11.10. Методика формирования оптимальных ценовых взаимоотношений предприятий-партнеров по бизнесу
- •11.11. Методика определения цены с учетом условий поставки и страхования
- •Учета транспортных затрат и затрат страхования товара, млн. Руб.
- •Задания для практических занятий
- •Тема 12. Методология обоснования сметы расходов денежных средств
- •Задания для практических занятий
- •Тема13. Методика обоснования сравнительных преимуществ финансирования за счет собственного и заемного капитала
- •Задания для практических занятий
- •Тема 14. Методика разработки финансового плана предприятия
- •Задания для практических занятий
- •Тема 15. Методика разработки финансовых решений
- •Задания для практических занятий
8.2. Методика оценки рейтинга предприятия
Методика оценки корпоративного рейтинга компаний базируется на учете двух основных параметров: размер рыночной капитализации (стоимость, полученная в результате умножения числа выпущенных акций на их рыночную цену) и прибыльность. Другими словами, предприятия сориентированы главным образом на постоянное увеличение своего капитала при одновременном росте его доходности.
Методика включает оценку:
рентабельности с продаж, доходности инвестиций, активов, собственного капитала;
стабильности (жизнеспособности): уровень дохода (заработной платы), объем продаж (емкость рынка), коэффициент оборачиваемости активов;
ликвидности.
Модель оценки рейтинга предприятия, объединяющую оценку прибыльности, стабильности и ликвидности можно представить в виде следующей схемы коэффициентов:
(30)
где РП – рейтинг предприятия;
ЧП – чистая прибыль;
П – проценты;
Н – налоги;
АМ – амортизация;
ИК – инвестированный капитал;
ВР – выручка от реализации;
ТА – текущие активы;
КО – краткосрочные обязательства;
А – активы;
ЗС – запасы;
ЗТ – затраты;
СК – собственный капитал;
ЗП – заработная плата;
ДП – дополнительные доходы.
Приведенная модель в определенной мере иллюстрирует экономическую природу, архитектонику, алгоритм расчета рейтинга предприятия и позволяет практически бизнесмену оценить его уровень. При оценке эффективности функционирования предприятия важно сегментировать доходы, полученные от реализации товаров и услуг на внутреннем и внешнем рынках.
Аргументом этому служит большая степень ненадежности оценки полученных доходов в бизнесе в силу неоднозначности расчета их в той или другой валюте. Так как экспорт, как правило, предполагает применение их оценки в свободно-конвертируемой валюте. Более того, сам факт экспортоориентированного бизнеса свидетельствует о высокой степени его конкурентоспособности, а, следовательно, и рейтинга предприятия. Следует рекомендовать любому предприятию добиваться не менее 30% экспорта своей продукции (услуг) с тем, чтобы быть уверенными в "завтрашнем дне". Указанное замечание архиважно для национального бизнеса в силу известных причин: низкого уровня конвертируемости белорусской валюты, конкурентоспособности продукции на внешнем рынке и т.д.
Учитывая определенную сложность и недостаточную методологическую обоснованность изложенной выше модели определения рейтинга функционирования предприятия с позиции интересов предпринимателей, можно рекомендовать в повседневной практике менеджмента несколько сокращенный алгоритм его определения, который можно представить в виде следующей формулы:
(31)
где ИКЭф – интегральный коэффициент рейтинга бизнеса;
РП – коэффициент рентабельности продаж;
РиК – коэффициент рентабельности инвестированного капитала;
КРСК – коэффициент роста собственного капитала;
КРП – коэффициент роста объема продаж;
КРЭ – коэффициент роста экспорта.
Определив рейтинг своего предприятия, бизнесмен заинтересован в оценке возможностей его экономического роста на перспективу, учитывая, что главной целью бизнесмена выступает положительная динамика его бизнеса.
Теория экономического роста предполагает применять концепцию рычага, предполагающую расчет таких показателей, как эффект финансового рычага, производственного и финансового левериджа.
Эффект финансового рычага позволяет комплексно оценить доходность инвестированного, заемного и собственного капитала и представляет собой разность между доходностью собственного и инвестированного капитала после уплаты налогов. Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается доходность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если ставка доходности на инвестированный капитал выше ссудного процента. Например, доходность инвестированного капитала после уплаты налога составляет 10 %, а процентная ставка за кредиты – 6 %. В этом случае можно увеличивать плечо финансового рычага, т. е. долю заемного капитала.
Производственный леверидж согласно существующей методологии определяется отношением темпов прироста прибыли до выплаты процентов и налогов к темпам прироста объема продаж в натуральных единицах и характеризует потенциальную возможность влияния на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выручки.
Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением на предприятии устойчивого экономического роста.
В качестве обобщающего показателя оценки производственного (ПЛ) и финансового левериджа (ФЛ) можно рекомендовать расчет интегрального левериджа (ИЛ), который определяется по следующей формуле:
(32)
Он характеризует общую возможность экономического роста на предприятии посредством роста объема производства продукции, услуг и оптимизации структуры собственного и заемного капитала.