- •Сутність та еволюція фінансового менеджменту. Мета фінансового менеджменту.
- •Функції фінансового менеджменту.
- •Основні завдання фінансового менеджменту. Проблеми використання прийомів фінансового менеджменту на підприємствах України.
- •Система організаційного забезпечення фінансового менеджменту.
- •Система інформаційного забезпечення фінансового менеджменту.
- •Фінансова звітність. Основні користувачі фінансових звітів. Підготовка інформації для різних користувачів.
- •Необхідність і значення визначення вартості грошей у часі.
- •Майбутня вартість грошей та її зміст.
- •Теперішня вартість грошей та її зміст.
- •Аналітичні фінансові документи та їх використання в діагностиці та управлінні фінансами.
- •Фінансові показники. Аналіз та використання в управлінні фінансами.
- •Комплексний аналіз фінансового стану підприємства.
- •Сутність і завдання управління формуванням та розподілом прибутку.
- •Операційний ліверидж.
- •Підприємницький ризик. Запас фінансової міцності.
- •Поняття і класифікація капіталу.
- •Вартість і структура капіталу. Фактори, що впливають на структуру капіталу.
- •Фінансовий леверидж і ефект фінансового важелю.
- •Фінансовий ризик.
- •Сутність інвестицій та інвестиційна стратегія підприємства.
- •Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів.
- •Фінансова інвестиційна діяльність підприємства.
- •Інструменти довгострокового фінансування інвестицій.
- •Сутність політики управління оборотним капіталом.
- •Управління виробничими запасами та дебіторською заборгованістю.
- •Стратегія фінансування оборотних активів
- •Комплексне управління поточними активами та пасивами.
- •Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація
- •Зміст управління фінансовими ризиками
- •Методи розрахунку ризиків
- •Способи уникнення та нейтралізації ризиків.
- •Стратегічні цілі розвитку підприємства.
- •Методи фінансового прогнозування та планування.
- •Оперативне фінансове планування, його зв’язок із контролінгом.
- •Сутність та основні підходи до оцінки грошових коштів.
- •Характеристика грошових потоків підприємства.
- •Основні завдання, напрямки та зміст управління грошовими коштами підприємства.
- •Принципи антикризового управління.
- •Методи прогнозування банкрутства.
- •Проблеми фінансової санації і реструктуризації підприємства.
- •Сутність та еволюція фінансового менеджменту. Мета фінансового менеджменту.
Принципи антикризового управління.
Антикризовий фінансовий менеджмент – це система заходів, яка дозволяє підприємству підтримувати фінансову стійкість. Антикризовий фінансовий менеджмент спрямований на: ▪Виявлення причин виникнення кризи. ▪Розмежування внутрішнього і зовнішнього середовища. ▪Розробка схеми аналізу для визначення можливої небезпеки, кризи. ▪Опрацювання можливих шляхів виходу з кризи. ▪Діагностика загрози банкрутства. Для підтримки фінансової стійкості необхідно підтримувати балансові пропорції: ▪Найбільш ліквідні активи мають бути забезпечені страховими зобов’язаннями (кредиторська заборгованість) або перевищувати їх. ▪Активи, які швидко реалізуються повинні бути забезпечені короткостроковими пасивами (короткострокові позики) або перевищувати їх. ▪Активи, що повільно реалізуються (запаси сировини, матеріалів) повинні забезпечуватися довгостроковими пасивами або перевищувати їх. ▪Активи, які важко реалізуються (споруди, земля, устаткування) повинні забезпечуватися постійними пасивами (власними коштами), але не перевищувати їх. Принципи: ▪Готовність до можливого порушення фінансової рівноваги. ▪Упереджувальна діагностика кризових явищ. ▪Диференціація індикаторів за ступенем небезпеки для фінансового розвитку. ▪Терміновість реагування на окремі кризові явища. ▪Адекватність реагування на ступінь загрози. ▪Повна реалізація внутрішніх можливостей. ▪Використання оптимальної моделі санації. Політика антикризового фінансового управління є часткою загальної фінансової стратегії підприємства. Заходи попередньої діагностики: Постійний моніторинг фінансового стану. Визначення масштабів кризового стану. Дослідження і формування основних чинників, обумовлених кризовим станом. Формування цілей, які орієнтовані на усунення неплатоспроможності. Вибір і використання внутрішніх механізмів та форм досудової санації. Забезпечення контролю за реалізацію розроблених заходів. Ознаки банкрутства: Зниження обсягів виробництва. Зниження попиту на продукцію. Невідповідність цін якості. Збільшення заборгованості перед постачальником та банком. Збільшення заборгованості перед бюджетом та фондами. Затримка виплати зарплати. Текучість кадрів. Знецінювання грошей інфляцією. Недостатня кваліфікація персоналу та некваліфікований менеджмент. Перевищення фінансових зобов’язань над активами. Види банкрутства 1.Реальні - Нездатність відновити фінансову стійкість і платоспроможність. 2.Технічні - Неплатоспроможність, викликана простроченою дебіторською заборгованістю, що перевищує кредиторську заборгованість у багато разів. 3.Навмисне - Неплатоспроможність підприємства, яка створена навмисно керівництвом в особистих інтересах. 4.Фіктивне - Оголошення підприємства банкрутством в цілях введення в оману кредиторів для отримання відстрочки у виконанні зобов’язань або знижки (скасування) суми заборгованості.
Методи прогнозування банкрутства.
Прогнозування вірогідності банкрутства за допомогою ₤ - моделі Альтмана (Двофакторна ₤ - модель)
₤ = -0,3877 + (-1,0736)*Коефіцієнт поточної ліквідності + 0,579* Питома вага позикових коштів у пасиві
Якщо ₤ > 0 – велика вірогідність банкрутства, ₤ < 0 – мала вірогідність банкрутства. П’ятифакторна ₤ - модель ₤=1,2X1+1,4X2 +3,3X3+0,6X4+0,999X5, де X1 = (поточні активи – поточні пасиви): обсяг активу, X2 = нерозподілений прибуток: обсяг активу, X3 = НРЕІ: обсяг активу, X4 = курсова вартість акції: позикові кошти, X5 = чиста виручка від реалізації: обсяг активу. Якщо ₤<1,8 – висока вірогідність банкрутства; 1,8 <₤<2,7 – середня вірогідність банкрутства; 2,7 <₤< 2,99 – невелика вірогідність банкрутства; ₤>2,99 – вкрай мала вірогідність банкрутства.