11. Фінансові показники. Аналіз та використання в управлінні фінансами.

Найбільш поширеним методом, який використовується для аналізу фінансової звітності, є аналіз коефіцієнтів (відносних показників). Фінансові коефіцієнти - знаряддя, що допомагає знайти ключі до загадок або виявити симптоми, які проявляються у фінансовому житті компанії. Фінансові коефіцієнти набувають сенсу, коли їх порівнюють з коефіцієнтами попередніх періодів; первинними встановленими стандартами; нормами чи інтервалами значень в інших компаніях даної галузі або в подібних галузях. Корисність фінансових коефіцієнтів залежить від уміння їх інтерпретувати. Кількість коефіцієнтів, які можливо вирахувати на підставі фінансової звітності компанії, дуже велика. Одні коефіцієнти мають загальне застосування, інші використовуються у специфічних ситуаціях або галузях. Фінансові коефіцієнти групуються в категорії: Коефіцієнти ліквідності, Коефіцієнти прибутковості акцій, Коефіцієнти структури капіталу, Коефіцієнти оборотності капіталу, Коефіцієнти рентабельності власного капіталу та активів. Кожна категорія коефіцієнтів допомагає відповісти на запитання про діяльність фірми, а саме: 1. Коефіцієнти ліквідності: чи має підприємство достатньо коштів для оплати своїх поточних зобов’язань? 2. Коефіцієнти структури капіталу: за рахунок яких ресурсів компанія фінансує свою діяльність – власних чи запозичених? 3. Коефіцієнти оборотності активів: наскільки ефективно компанія використовує свої активи для отримання доходу? 4. Коефіцієнти рентабельності власного капіталу та активів: якою є частка прибутку компанії у її доході від реалізації? Чи заробила компанія достатньо прибутку порівняно з вартістю задіяних активів та вкладеним капіталом? 5. Коефіцієнти прибутковості акцій: як змінюється вартість акцій підприємства? Чи вигідно інвесторам вкладати кошти в акції компанії? Яка прибутковість акцій компанії у порівнянні з акціями інших компаній?

Найбільш уживані коефіцієнти зазначених категорій

Коефіцієнти ліквідності	Коефіцієнти фінансової стабільності	Коефіцієнти оборотності активів	Коефіцієнти прибутковості	Коефіцієнти прибутковості акцій
1	2	3	4	5
К поточної ліквідності	К загальної заборгованості	К оборотності запасів	К чистого прибутку	Чистий прибуток на акцію (EPS)
К критичної ліквідності	К довгострокової заборгованості	К оборотності дебіторської заборгованості	К рентабельності активів (ROA)	Відношення ціни до прибутку на акцію (P/E)
К абсолютної ліквідності	К фінансової незалежності	К оборотності кредиторської заборгованості	К рентабельності власного капіталу (ROE)
		К оборотності активів

Використання окремих коефіцієнтів різниться відносно користувачів

Групи користувачів	Коефіцієнти та інші фінансові дані
Акціонери та потенційні інвестори	- Рентабельність власного капіталу - Прибуток на акцію - Сума дивідендів на акцію - Коефіцієнти ліквідності - Коефіцієнти прибутковості
Позичальники (банки, покупці облігацій)	- Показники структури капіталу - Коефіцієнти фінансової незалежності
Менеджери	- Усі коефіцієнти, а особливо коефіцієнти прибутковості
Постачальники та інші кредитори	- Коефіцієнти ліквідності - Коефіцієнти прибутковості - Оборотність кредиторської заборгованості
Покупці	- Коефіцієнти прибутковості - Коефіцієнти ліквідності
Державні та місцеві органи	- Коефіцієнти прибутковості - Суми сплачених податків до місцевого і державного бюджетів
Громадськість	- Тут перелік питань може бути дуже великим