8. Дилеры: правовой статус, цели функционирования, права и обязанности

Согласно Статье 4 Главы 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг», дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные организации могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом. Дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены и выступает таким образом оператором рынка ценных бумаг.

В России на рынке ценных бумаг в роли дилера может выступать также инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки.

Функциями дилера являются:

– совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;

– дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;

– раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

Основная роль дилера состоит в готовности назвать двустороннюю котировку рыночным посредникам для обеспечения ликвидности ценных бумаг. Эту задачу выполняет на бирже маркет-мейкер, который поддерживает двустороннюю котировку на покупку/продажу ценных бумаг, а в рамках трехстороннего договора – оказание услуг эмитенту по включению и поддержанию ценных бумаг в котировальных списках.

9. Классификация ценных бумаг

Всю совокупность ценных бумаг можно распределить на :

1. Долевые (свидетельства о доле)

• Акция

2. Долговые (свидетельства о долге)

• Государственные ценные бумаги

• Облигации

• Векселя

• Сертификаты

• Коммерческие ценные бумаги

В зависимости от прав владельца:

1. Именные – имя владельца указывается на титуле бумаги и в реестре владельцев именных ценных бумаг. При переходе права собственности (купли-продажи, наследование, дарение) имя прежнего владельца заменяется на нового собственника и в реестре и на титуле.

• Акции

• Облигации

• Государственные ценные бумаги

2. Предъявительские – имя владельца нигде не фиксируется, передача права собственности происходит путем простой передачи бумаги

• Государственные ценные бумаги

• Облигации

• Сертификаты коммерческих банков

• Коммерческие ценные бумаги

3. Ордерные ценные бумаги – имя владельца указанно на титуле, но реестр владельцев не ведется. Переход права собственности осуществляется путем оформления передаточной надписи – индосамент.

• Векселя

• Сертификаты коммерческих банков

В зависимости от характера сделок

1. Фондовые ценные бумаги – имеют развитый вторичный рынок и могут продаваться на фондовой бирже.

• Эмиссионные ценные бумаги – им присуще соблюдение нескольких признаков

• Массовость выпуска

• Равнозначность ценных бумаг внутри этого выпуска по номинальной стоимости и объемом прав которые они предлагают своим владельцам