33. Соотношение и взаимосвязь банковских и финансовых рисков в финансовой деятельности предприятия

Банковские и финансовые риски сильно взаимосвязаны так как, самая многочисленная группа банковских рисков составляют финансовые риски, которые определяются вероятностью денежных потерь и связаны с непредвиденными изменениями в объемах, доходности, стоимости и структуре активов и пассивов. К финансовым рискам относятся валютный, кредитный, инвестиционный, рыночный, риск ликвидности, риск изменения процентных ставок, инфляционный, базисный и т.д.

Компании входе финансово хозяйственной деятельности могут подвергаться определенному кредитному риску в своих операциях с банком. Если компания имеет много свободных средств, которые она помещает на банковский депозит, то при возникновении риска ликвидации банка и за недостаточной ликвидности его компания потеряет большинство своих вкладов. Подверженность кредитному риску существует в течение всего периода кредитования. При предоставлении коммерческого кредита риск возникает с момента продажи и остается до момента получения платежа по сделке. Компании, превышающие нормальный объем продаж, имеют высокую степень риска. Чрезмерный объем продаж возникает в случае, когда компания очень высоко оценивает свои ресурсы и пытается поддержать слишком большой объем деловой активности при недостаточных источниках финансирования. Предприятие, которое все больше зависит от краткосрочных кредитов, оттягивая сроки платежей поставщикам по налоговым счетам, в конце концов может испытать кризис притока денежных средств. Можно сказать, что компании, которые имеют высокие постоянные затраты и действуют на рынке с переменным объемом продаж, обладают высокой степенью кредитного риска. Компании с чрезмерными обязательствами по инвестированию так же обладают высоким кредитным риском.

Где кредитный риск там есть и риск процентной ставки. Кампания может подвергаться данному виду риск не только через банковские риски, но и через риски финансовой неустойчивости предприятия в случае если компания поглощает другую фирму. В случае поглощения другой фирмы риск возникает в если поглощаемая фирма раннее финансировалась за счет заемных средств, а не путем выпуска. Чем больше подвижность ставки тем больше процентный риск. Получая заем по фиксированной ставке, заемщик подвергается риску из-за падения ставок, а в случае займа по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-за их увеличения.

Так же для всех видов финансовой деятельности предприятия существует риск инфляции. В связи с чем многие предприятия предпочитают держать свой средства в валюте тои страны которая подвержен меньшему уровню инфляции. Таким образом можно заключить что все виды финансовых и банковских рисков взаимосвязаны.

34. Производственные и финансовые рычаги.

Леверидж в финансовом анализе трактуется как фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей.

Производственный леверидж — это механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат. С его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж, а также определить точку безубыточной деятельности. Минимальный объем выручки, необходимый для покрытия всех расходов, называется точкой безубыточности, в свою очередь, насколько может уменьшиться выручка, что бы предприятие сработало без убытков показывает запас финансовой прочности. Производственный леверидж определяется с помощью одной из двух формул: Эпл = TCM / π, Эпл = (TFC + π) / π = 1 + (TFC / π), где Эпл — эффект пр левериджа; ТСМ — общий маржинальный доход; TFC — общие постоянные затраты; π — прибыль. В основе изменения эффекта производственного левериджа лежит изменение удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем больше изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия. Между производственным левериджем и прибылью предприятия существует обратная зависимость. Чем выше прибыль предприятия, тем ниже эффект производственного левериджа, и наоборот. Это позволяет сделать вывод о том, что производственный леверидж является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления производственной деятельности.

Эффект производственного левериджа проявляется только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты предприятия остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени.

Финансовый леверидж — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение.

Суть метода состоит в том, что собственные денежные средства заменяются взятыми в кредит деньгами, и все финансовые операции проводятся с использованием только заёмных средств. доходности: чем больше предполагаемый доход, тем риск будет выше, потому что для получения большой прибыли понадобится большое количество заемных денежных средств. Эффект финансового левериджа является отражением уровня дополнительной прибыли на собственный капитал предприятия с учётом различной доли использования кредитных средств. Зачастую при его расчёте используется формула: ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, где  ЭФЛ - эффект финансового левериджа, %; Cнп - ставка налога на прибыль; КBРа - коэффициент валовой рентабельности активов %; ПК - средний размер процентов по кредиту, %; ЗК - средняя сумма используемого привлечённого капитала; CК - средняя сумма собственного капитала предприятия.