65. Причины внедрения финансового риск-менеджмента в корпорациях и банках

Внедрение систем управления рисками (СУР) в банках и корпорациях экономически развитых стран началось несколько десятилетий назад. Основными причинами возникновения СУР являлись построение доверительных отношений с инвесторами в целях гарантирования сохранности инвестиций, а также обеспечения достижения стратегических целей бизнеса. Причины внедрения можно разделить на 2 группы: 1)внутренние, обусловленные инициативой банков и предприятий (достижение стратегических целей банка и предприятия, увеличение стоимости банка, оптимизация программ страхования, улучшение имиджа банка). 2) Внешние причины, обусловленные внешними ограничениями: выход на IPO, получение рейтинга, соответствие каким-либо требованиям регуляторов. Считается, что становление финансового риск-менеджмента как самостоятельной области практической деятельности приходится на 1973 г. Переход к системе свободно плавающих валютных курсов в большинстве развитых стран поставил банки перед ранее не проявлявшейся столь сильно угрозой потерь из-за резко возросшей волатильности валютных курсов и процентных ставок. Это дало мощный стимул к количественному измерению и управлению валютными и процентными рисками. Крупные потери заставили банки и финансовые компании более качественно управлять рисками: период создания и реформирования систем риск-менеджмента у многих финансовых институтов пришелся на активную фазу кризиса. Передовые банки, УК, СК, НПФ используют схожие меры и методы по управлению рисками, их опыт может и должен быть обобщен для создания публичных единых правил финансового риск-менеджмента в РК. При этом если до 2008 года риск-менеджмент в большинстве финансовых институтов существовал «для галочки», то с осени 2008 года функционирование профильных подразделений стало важным элементом инвестиционного процесса по крайней мере для всех крупнейших игроков. Средние и мелкие компании пока часто не заинтересованы в увеличении своих затрат и развитии системы риск-менеджмента. Историческая неравномерность развития различных секторов финансового рынка отразилась на степени «проникновения» риск-менеджмента в этих сегментах. Ожидаемо наиболее продвинутым в вопросах управления рисками стал банковский сектор. Однако значительная доля банковского риск- менеджмента сводится к выполнению нормативных требований ЦБ, вследствие чего значительно возрастает степень формализма в управлении рисками. «Рыночный» риск-менеджмент в основном распространен в управляющих компаниях, причем на этом рынке вопросам управления рисками уделялось внимание и до кризиса, однако именно после существенных потерь УК в 2008 году этот вопрос стал набирать популярность.

66. Система управления интегрированным фр

Интегрированная система риск-менеджмента представляет собой подсистему стратегического финансового управления, обеспечивающую непрерывное определение и последовательное поддержание стратегического соответствия между рисками, ликвидностью и эффективностью деятельности банка, предприятия, а также рисками и совокупным объемом риск-капитала, выделенного для их покрытия. Главная цель интегрированного РМ состоит в нахождении оптимального соотношения между риском и доходностью в масштабе всей компании. Объектом анализа и управления выступает «интегральный» риск банкротства предприятия, который может быть обусловлен проявлением одного или нескольких перечисленных выше видов риска. Количественной мерой «интегрального» риска обычно выступает волатилъность рыночной стоимости предприятия, для оценки которой используют стандартное отклонение доходности акций или стандартное отклонение рентабельности активов. Процесс интегрированного управления рисками включает 5 этапов: -идентификация рисков и оценка их существенности; -формирование систем управления существенными рисками; -планирование уровня подверженности предприятия рискам; -управление совокупными рисками.

Для формирования эффективной системы управления интегральным фин.риском необходимо соблюдение след.принципов: -полное покрытие ожидаемых и непредвиденных рисков предприятия его капиталом, формирование лимитов на основе процедуры распределения риск-капитала; -учет воздействия рисков на оперативную деятельности и реализацию стратегии; -безусловное соблюдение действующего законодательства; -принцип разделения функций принятия рисков и контроля рисков; -предоставление полномочий финансовому директору по централизованному -контролю рисков и эффективности; -стандартизация и нормативное закрепление всех процедур контроля за рисками; -сочетание предварительной и последующей оценки риска всех проводимых операций;

-непрерывность процессов идентификации и измерения рисков текущих операций; -использование в ходе оценки рисков процедур регулярного формирования профессиональных суждений персонала банка, основанных на анализе информации о состоянии внешней и внутренней среды функционирования предприятия и отражаемых в системе управленческого учета; -использование универсальной информационной системы (системы управленческого учета) для оценки риска и оценки эффективности проводимых операций.

Успешная реализация концепции интегрированного риск-менеджмента возможна только при взаимодействии трех ключевых составляющих: 1)          организационного сопровождения; 2)          методологического обеспечения, включающего:         количественную оценку подверженности риску;         расчет экономического эффекта (EVA, SVA) и эффективности (RAROC) с учетом риска;         проверку на устойчивость (стресс-тестирование); 3)          информационно-аналитических систем.