- •1.Характеристика основных теорий финансовых рисков.
- •2. Условия принятия решений при анализе финансового риска; способы оценки степени риска; кривая риска.
- •3.Критерии количественной оценки финансового риска
- •4.Функции финансового риска.
- •6. Принципы управления финансовыми рисками.
- •8. Методы финансирования рисков
- •9. Способы снижения степени риска
- •11. Соотношение доходности и риска
- •12. Основы количественного анализа инвестиционного риска
- •13.Риск инвестиционного портфеля
- •14. Модель оценки доходности финансовых активов
- •15.Понятие и сущность финансового риска
- •16. Возможные причины возникновения финансового риска
- •17. Деловые риски предприятия
- •18. Основные подходы к управлению деловыми рисками
- •19. Методы управления рисками
- •20. Юридические методы управления рисками
- •21. Административные методы управления рисками
- •22.Экономические методы управления рисками
- •23. Социальные методы управления рисками
- •24. Методы финансирования рисков и их особенности
- •25. Технология управления рисками
- •26. Планирование в системе риск- менеджмента
- •27. Организационные функции управления рисками
- •28. Оценка эффективности управления рисками
- •29. Выбор методов управления рисками
- •30. Управление риском собственного капитала
- •31.Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении «портфелем» рисков предприятия
- •32. Этапы анализа инвестиционных возможностей в условиях неопределенности и их влияние на инвестиционную деятельность предприятия.
- •33. Соотношение и взаимосвязь банковских и финансовых рисков в финансовой деятельности предприятия
- •34. Производственные и финансовые рычаги.
- •35. Производственный и финансовый риски.
- •37.Использование валютных фьючерсных контрактов на пути снижения уровня финансового риска.
- •38.Базовые концепции и принципы управления финансовыми рисками в хозяйствующих субъектах.
- •39. Сущность ссп как инструмента стратегического планирования в риск-менеджменте.
- •40.Сущность модели Дюпона и скрытые риски в расчетах.
- •41. Способы оценки инвестиционных рисков: npv, irr, pp
- •42. Риски, возникающие из-за внешних ограничений в процессе ориентации на увеличение стоимости хозяйствующего субъекта.
- •44. Рыночный риск: сущность, виды, методы оценки.
- •45. Кредитный риск: сущность, виды, методы оценки.
- •46. Мотивации в управлении рисками
- •47. Учет и контроль в системе управления рисками
- •48. Идентификация и анализ рисков
- •40. Концепции в управлении рисками
- •50. Структура финансового плана
- •51. Структурв «бизнес-плана»
- •52. Финансовые показатели предприятия
- •53. Коэффициенты ликвидности предприятия
- •54. Коэффициенты устойчивости предприятия
- •55. Коэффициенты деловой активности
- •56. Коэффициенты прибыльности
- •57. Коэффициенты рентабельности предприятия
- •58. Международные стандарты в области финансового менеджмента
- •59. Риск-менеджмент как инструмент принятия стратегических решений
- •60. Макроэкономические риски, складывающиеся на финансовом рынке казахстана
- •61.Тенденции развития международного риск-менеджмента по управлению финансами хозяйствующих субъектов.
- •62. Основные направления влияния корпоративного риск-менеджмента на экономику казахстана
- •63. Аудит рисков и составление карты рисков корпорации
- •64.Сущность концепции рентабельности капитала с учетом риска и ее разновидности
- •65. Причины внедрения финансового риск-менеджмента в корпорациях и банках
- •66. Система управления интегрированным фр
- •67. Применение системы сбалансированных показателей в системе фрм
- •68. Сравнительные характеристики методов расчета денежных потоков
- •69. Риски и методы оценки производных экономической прибыли
- •70. Практическое применение «налогового щита» казахстанскими предприятиями
- •71. Методы расчета минимально-приемлемой нормы доходности для финансовых инструментов, работающих на казахстанском и зарубежном рынках капитала.
- •72. Практическое применение банками концепции рисковой стоимости (var) и ее разновидностей.
- •73. Процедура оценки кредитного риска при помощи метода edf.
- •74. Информационно -аналитические системы финансового риск-менеджмента для банка.
- •75. Основные показатели чувствительнсти для рынка производных финансовых инструментов
- •77. Отличия метода исторического моделирования от метода стрессового тестирования.
- •78.Методы оценки кредитного риска, используемые рейтинговыми агентствами
- •80.Применение концепции рисковой стоимости (var) при управлении финансовыми рисками корпорации
- •81.Разработка политики корпорации для управления операционными рисками
- •83.Опишите методы оценки финансовых рисков корпораций, используемые кредитными рейтинговыми агентствами
- •84.Сравните классификацию финансовых рисков банков в соответствии с требованиями нбрк и базельского комитета по банковскому надзору.
- •85.Требования нбрк по управлению финансовыми рисками кредитной организации
13.Риск инвестиционного портфеля
Риски инвестиционного портфеля закладываются в момент его формирования. Так, сам инвестор на стадии выбора инструментов определяет для себя. Будет ли его портфель агрессивным и рискованным или же спокойным и малорисковым. К основным видам рисков портфельного инвестирования можно отнести систематические по-другому рыночные и специфические риски.
Систематический риск является риском вариабельности доходности рынка ценных бумаг в целом. Он не связан с конкретной ценной бумагой и является недиверсифицируемымпоскольку различные виды рисков, входящих в него, влияют на все акции одновременно. К систематическим рискам можно отнести:
-инфляционный риск уменьшает реальную прибыль компаний, что негативно влияет на рынок, а также вызывает появление другого риска – риска изменения процентной ставки при котором увеличение процентной ставки увеличивает стоимость кредитов, получаемых компаниями, и снижает рост их прибыли, что оказывает негативное влияние на рынка акций.
-валютный риск
-политический риск
В этом случае для инвестора важно оценить не столько риск каждой ценной бумаги, сколько риск всего рынка в целом. Показателями общего состояния рынка являются фондовые индексы.
Специфический риск является риском, связанным с вложением в конкретные ценные бумаги. Специфический риск является диверсифицируемым, понижаемым и второстепенным по существенности вклада в динамику доходности инструмента.
К несистематическим рискам можно отнести:
-отраслевой риск; -деловой риск; -кредитный риск корпорации возникает, когда часть капитала компании формируется за счёт долговых обязательств.
Чем меньше ценных бумаг в инвестиционном портфеле, тем выше величина несистематического риска. Исходя из теоретических исследований, портфель, состоящий из 40 случайным образом отобранных акций, является в достаточной степени диверсифицированным, и добавление в него каждой новой акции не даёт высокого снижения несистематического риска, как это было для первых 40 акций.
Объединение различных акций в портфель позволяет уменьшить несистематический риск. Диверсификация с помощью покупки акций различных компаний дает возможность удерживать доходность всего портфеля от значительных колебаний за счёт того, что компоненты портфеля – различные акции – имеют разнонаправленное изменение доходности.
14. Модель оценки доходности финансовых активов
CAPM — модель оценки финансовых активов. Модель используется для того, чтобы определить требуемый уровень доходности актива, который предполагается добавить к уже существующему хорошо диверсифицированному портфелю с учётом рыночного риска этого актива.
Согласно модели риск, связанный с инвестициями в любой рисковый финансовый инструмент, может быть разделен на два вида: систематический и несистематический. Систематический риск обусловлен общими рыночными и экономическими изменениями, воздействующими на все инвестиционные инструменты и не являющимися уникальными для конкретного актива. Несистематический риск связан с конкретной компанией-эмитентом.
Систематический риск уменьшить нельзя, но воздействие рынка на доходность финансовых активов можно измерить. В качестве меры систематического риска в CAPM используется показатель β (бета), характеризующий чувствительность финансового актива к изменениям рыночной доходности. Зная показатель β актива, можно количественно оценить величину риска, связанного с ценовыми изменениями всего рынка в целом. Чем больше значение β акции, тем сильнее растет ее цена при общем росте рынка, но и наоборот - акции компании с большими положительными β сильнее падают при падении рынка в целом.
Несистематический риск может быть уменьшен с помощью составления диверсифицированного портфеля из достаточно большого количества активов или даже из небольшого числа антикоррелирующих между собой активов.
Теория оценки акций предполагает, что премия за риск растёт пропорционально β акции или инвестиционного портфеля.
Бета-коэффициент акции является мерой рыночного риска акции, показывая изменчивость доходности акции к доходности на рынке в среднем.
За безрисковую ставку дохода на американском и международном рынках принято брать ценные бумаги, выпущеные американским правительством (в некоторых случаях также Великобритании).
САРМ имеет важное значение по двум причинам. Во-первых, эта модель обеспечивает теоретическую базу для распространенной практики пассивного инвестирования, известной как индексирование. Стратегия индексирования предусматривает формирование и поддержание диверсифицированного портфеля ценных бумаг в пропорциях, соответствующих их удельному весу в фондовых индексах международных рынков. Во-вторых, при помощи САРМ можно в ряде случаев оценить предусматриваемые ставки доходности. САРМ используется также для: а) сопоставления разных инвестиций с точки зрения их риска и дохода на них; б) установления "справедливых норм прибыли для оценки отдачи вложенного капитала в государственных предприятиях или фирмах, использующих в своей деятельности метод ценообразования "расходы плюс фиксированная прибыль".