docs_232

Раздел II. Микроэкономика

Нарынкетрудаимеетместодискриминация,котораяпроявляется в различных уровнях заработной платы. Дискриминация может применяться по полу, возрасту, национальному признаку, религиозным убеждениям.

Дискриминациязатрудняетдоступнарыноктрудаопределенным категориям работников. Такие работники ищут альтернативные формызанятости,какправило, схудшимиусловиямитруда.Вэтомслучае страдает работник и его семья, но общество несет потери в валовом национальном продукте, недополученном в результате снижения производительности труда. Для определения таких потерь используется «социальнаяценадискриминации».Онаопределяетсякакразницамежду доходом от предельного продукта (w) в отрасли, где работнику отказали и доходом от предельного продукта (w), где был принят на работу этот работник.

Работникпостоянноосуществляетвыбормеждутрудомиотдыхом. Работник не может работать 24 часа в сутки, поэтому он постоянно осуществляет выбор между рабочим временем и свободным. Увеличениерабочеговремениприводиткростудохода,ноприэтомуменьшается свободное время. На выбор между свободным и рабочим временем оказывают влияние экономические и неэкономические факторы.К экономическим факторам можно отнести величину ставкиза- работнойплаты.Кнеэкономическимфакторам–возраст,пол,семейное положение, образование. Изменение ставки заработной платы определяет действие двух эффектов: эффекта замены и эффекта дохода.

Эффект замены состоит в том, что при определенных условиях с ростом дохода работник сокращает свое свободное время и увеличивает свое рабочее время ради увеличения дохода. Такое поведение характерно для людей в молодом возрасте, людей, обремененных семьей. Больший доход дает больше возможностей для решения материальных проблем.Вэтомслучаекриваяпредложениятрудабудетиметь положительный наклон.

Эффект дохода состоит в том, что при достаточном доходе работник начинает в большей мере ценить свободное время и сокращает свое рабочее время. Кривая предложения труда в этом случае будет отражать обратную зависимость рабочего времени от дохода, величиныставкизаработнойплаты:чемвышеставка,темменьшебудетпредложение труда.

81

Е. Г. Гужва, М. И. Лесная. Экономика

Таким образом эффект замены и эффект дохода позволяют представить кривую предложения труда как загибающуюся линию.

Вопросы для самопроверки

1.Как формируется спрос и предложение на рынке труда?

2.Дайте характеристику заработной плате как факторного дохода до процесса труда, в процессе труда и после процесса труда.

3.Дайте характеристику равновесия на рынке труда.

4.В чем суть дискриминации на рынке труда?

5.Дайте характеристику влияния на занятость действий проф-

союзов.

6.Какую роль играют эффекты замены и эффект дохода?

10.РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ

Процент,так же,какизаработнаяплата,являетсяоднойизразновидностей факторных доходов. Владелец фактора-капитала получает свой доход в форме процента. Капитал, как известно, можно определить как ценность, приносящую поток дохода. Однако это определение капитала на достаточно высоком уровне абстракции.

Капитал бывает реальным и финансовым. В производственном процессе участвует реальный капитал. Реальный капитал делится на физический капитал и человеческий капитал. Физический капитал делитсянаосновнойиоборотныйкапитал.Подкапиталомнарынкефакторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды или активы. Производственные фонды являются капитальным благом, используя которое, можно в будущем увеличить поток доходов.

Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъектом спроса на капитал являются бизнес, предприниматели. Субъекты предложения капитала – это домашние хозяйства.

Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, а не простонаденьги.Когдаговорятоспросенакапиталкакфакторпроизводства, то имеют в виду спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической форме (машины, оборудование и т. п.). Другими словами, важно различать форму, в которой представлен спрос на капитал, и содержание этого спроса.

82

Раздел II. Микроэкономика

По мере роста инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала. Эта закономерность наблюдалась и при росте нанимаемой рабочей силы (труда) и снижении предельного продукта труда.Следовательно,мысталкиваемсясужеизвестнымзакономубывающейдоходности. Этот законпомогаетпонять динамику уровня дохода на капитал, или чистой производительности капитала и соответственно динамику спроса на капитал.

По мере роста инвестиционных средств, при прочих равных условиях, чистая производительность капитала или «естественная» нормапроцента,илиуровеньдохода накапитал(рассматриваемыекатегории используются как синонимы) имеет тенденцию к понижению. В условиях совершенной конкуренции, при миграции капитала между различными отраслями и регионами, норма процента имеет тенденцию к выравниванию. Следует иметь в виду, что инвестор, вкладывая в производство заемный или собственный капитал, учитывает и в том и в другом случае величину ставки ссудного процента, т. е. учитывает альтернативность использования капитала и его доходность.

Домашниехозяйства,отказываясьотсамостоятельногоальтернативного применения инвестиционных средств, предлагают их бизнесу. Следовательно, чем большая сумма капитала предлагается в ссуду, тем больше его предельная альтернативная стоимость, или предельные издержки упущенных возможностей – MOC (marginal opportunity cost). Совпадение спроса на ссудный капитал с его предложением сви-

детельствуетосовпадениипредельнойдоходностикапиталаипредельных издержек упущенных возможностей, а категория процента выступает как своеобразная равновесная цена.

При определении категории процента очень важно подчеркнуть роль фактора времени. Экономическая теория подчеркивает, что сегодняшние блага люди ценят выше будущих благ. Для того чтобы побудить владельца капитала отказаться от сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такой отказ. Хозяйственные агенты, которые получают возможность использовать сегодня заемные средства, должны заплатить за это владельцу капитала. «Процент есть цена, – отмечает П. Хейне, – которую люди платят за то, чтобыполучитьресурсысейчас,вместотого,чтобыждатьдотехпор,пока они заработают деньги, на которые эти ресурсы можно купить».

Доход ссудного капитала, выраженный в годовых процентах, называют ставкой процента.

83

Е. Г. Гужва, М. И. Лесная. Экономика

Различают среднюю ставку процента, которая определяется за длительный период времени, и рыночную ставку процента, которая складывается ежедневно. На нее влияют величина капитала, производительность капитала, соотношение между спросом и предложением на капитал.

Различают также номинальные и реальные ставки процента. Номинальная– это ставка,выраженнаявденежнойединицепо ее

курсу.

Реальная – это процентная ставка с учетом инфляции. Диапазон ставок может меняться в зависимости от следующих

факторов:

1.Риск. Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем больший ссудный процент будет взимать кредитор.

2.Срочность. Долгосрочные ссуды обычно выдают под более высокий процент, чем краткосрочные, так как долгосрочные кредиторы могут понести финансовый ущерб из-за отказа альтернативного использования своих денег.

3.Размер ссуды. Как правило, на меньшую ссуду ставка процента выше. Причина в том, что административные расходы крупной

имелкой ссуды почти совпадают.

Существуют и такие факторы, какусловия конкуренции, уровень налогообложения и другие.

Роль процентной ставки весьма велика, так как она влияет как на уровень, так и на структуру производства. Низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и расширению производства. Высокая процентная ставка с учетом альтернативности использования денежных средств сокращает инвестиции и сдерживает производство.

Ставка процента влияет и на размещение капитала. Она распределяет деньги между теми отраслями, где они окажутся наиболее прибыльными.

Таким образом, процент как своеобразная цена капитала определяется одновременно и закономерностями спроса – убывающей предельной доходностью (MRPK) – и закономерностями предложения – предельными издержками ресурса (MICK) и предельными издержками упущенных возможностей (MOC). В этом случае кривая спроса на капитал (DK) совпадает с кривой предельной доходности на капитал (MRPK), кривая предложения капитала (SK) совпадает с кривой издержек упущенных возможностей (MOC).

84

Раздел II. Микроэкономика

Равенство спроса и предложения на капитал (рис. 21) определяет равновесную ставку процента (i). Равновесие спроса и предложения в единстве всех показателей можно представить в следующем виде:

DK = SK = MRPK = MICK = MOCK = i.

i

SK, MOC

e

ie •

DK, MRPK

K

Рис. 21. Спрос и предложение на капитал

Инвестирование характеризует приток нового капитала. Инвестиции бывают краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочныеинвестиции–это,какправило,однолетниеинве- стиции. По краткосрочным инвестициям доходность характеризуется предельнойнормойокупаемостиинвестиций–r (marginalrateofreturn on the investment). Она определяется по следующей формуле:

r = (MRPK – MICK) / MICK · 100 %.

Предельную норму окупаемости ресурсов сравнивают с нормой ссудного процента. Возможны три варианта соотношения этих двух показателей:

•r > i – в этом случае предприятию выгодно осуществлять инвестиции, предприятие будет получать экономическую прибыль;

•r = i – при таком соотношении показателей уровень инвестиций будет оптимальным, это условие максимизации прибыли в условиях совершенной конкуренции;

•r < i – при таком соотношении показателей невыгодно инвестировать в производство.

85

Е. Г. Гужва, М. И. Лесная. Экономика

Инвестораинтересуетиприкраткосрочныхинвестицияхстепень выгодности вложения капитала в производство, поэтому он рассчиты-

ваетпредельнуючистуюокупаемостькраткосрочныхинвестиций, как разницу между предельной нормой окупаемости и нормой ссудного процента:

Предельная чистая окупаемость инвестиций r = i

Принятие решений по долгосрочному инвестированию связано с оценкой будущих доходов, величиной прибыли, которую предприятие планируетполучитьвбудущем.Дляэтогопредприятиеучитываетсрок службы капитального ресурса и величину прироста дохода за каждый год службы этого ресурса. Доходы должны быть выше, чем издержки, связанные с инвестициями. Для оценки степени выгодности инвестиционных проектов используется дисконтирование. Инвестирование осуществляется ради прироста дохода в будущем.

Для определения сегодняшней стоимости будущего дохода и используется дисконтирование. Для этого применяется показатель PDV

(present discount value) – текущая дисконтированная (приведенная) стоимость.

Этот показатель учитывает ежегодный планируемый прирост дохода от инвестиций (R), срок службы инвестиционного ресурса (станка, здания) – период времени (1, 2,…, n лет) инорму ссудного процента (i):

PDV = R1 / (1 +i) + R2 / (1 +i)2 +…+ Rп / (1 +i)n,

где i – норма дисконта; (1+ i) – сложный процент.

ПоказательPDV позволяетопределитьвеличинутекущих(сегодняшних) инвестиций ради получения ожидаемого дохода. Чем ниже процентная ставка, тем выше будет дисконтированная стоимость, тем выгоднее будет рассматриваемый инвестиционный проект. Но этого еще недостаточно для принятия решения об инвестициях. Необходимым и достаточным условием для принятия инвестиционного реше-

ния является чистая дисконтированная стоимость –NPV(net present discount value):

NVP = PDV –I,

где I – величина инвестиции.

86

Раздел II. Микроэкономика

Инвестирование будет прибыльным при условии, что NPV > 0, т. е. будущий чистый доход будет превышать величину инвестиционных вложений.

Источником инвестиций являются сбережения домохозяйств. Домохозяйства распределяют свои доходы на текущее потребление ина сбережения,приэтомонипостоянно стоят перед выбором:увеличить текущее потребление (Cp) или будущее (Cf). Во многом определяющиммоментомвременныхпредпочтенийдомохозяйствявляетсяставка ссудного процента. Временные предпочтения домохозяйств графически можно представить в виде кривых безразличия, угол наклона которых будет определяться предельной нормой временного предпоч-

тения MRTP (marginal rate of time preference):

MRTP = ∆Cf / ∆Cp ,

где ∆Cf – величина изменения будущего дохода; ∆Cp – величина изменения текущего потребления. Распределение дохода на текущее и будущее потребление зависит не только от величины ссудного процента, но и от дохода, бюджетных ограничений домохозяйств, или точнее от межвременных бюджетных ограничений.

Уравнение межвременных бюджетных ограниченийопределяет-

ся следующим образом:

Cf = (1 + i) · (I – Cp),

где I –доходдомохозяйства;Cf – величинабудущего дохода(потребления); Cp – величина текущего потребления; (1 + i) – сложный процент.

Построение линии межвременного бюджетного ограничения (I/Cf I/Cp) осуществляется с учетом распределения дохода между текущимибудущимпотреблением.ТочкаI/Cf награфике(рис.22)показывает, что весь доход (I) перераспределяется в пользу будущего потребления. Точка I/Cp показывает, что весь доход перераспределяется в пользу текущего потребления.

Межвременное равновесие достигается в точке E. Угол наклона кривой безразличия, определяемый MRTP, и угол наклона линии межвременногобюджетногоограничения,определяемыйвеличинойсложного процента (1 + i), вточке E равны,т. е. условиемравновесия домохозяйств на рынке капитала является:

MRTP = ∆Cf / ∆Cp = (1 +i).

87

Е. Г. Гужва, М. И. Лесная. Экономика

Cf

I/Cf

• E

IC
I/Cp	Cp

Рис. 22. Межвременное равновесие

Это уравнение характеризует возможности и величину предложения капитала под инвестиции. На кривую предложения капитала оказывают влияние эффект замены и эффект дохода.

С изменением ставки ссудного процента изменяется угол наклона линии межвременного бюджетного ограничения. Если сбережения для домохозяйств считаются качественным благом, то с повышением ставки ссудного процента эффект замены будет больше, чем эффект дохода. В результате этого кривая предложения капитала будет иметь положительный наклон. Если же с повышением ставки ссудного процента сбережения остаются фиксированной величиной или уменьшающейся, то в этом случае в большей мере будет действовать эффект дохода. В результате предложение инвестиционных ресурсов будет уменьшаться,икриваяпредложениякапиталабудетиметьотрицательный наклон. В точке E эффект дохода будет равен эффекту замены.

Вопросы для самопроверки

1.В чем особенности спроса на капитал?

2.Какие факторы определяют предложение капитала?

3.Что представляет внутренняя норма окупаемости?

4.Какую роль в принятии инвестиционных решений играет текущая дисконтированная стоимость?

5.Какую роль в формировании инвестиционных расходов играют межвременные предпочтения, эффект замены и эффект дохода?

88

Раздел II. Микроэкономика

11. РЫНОК ЗЕМЛИ И РЕНТА. ЦЕНА ЗЕМЛИ

Землякак объектэкономическогоанализарассматривалась втеории физиократов. Она считалась единственным производительным факторомпроизводства,иработники,занятыеземледелием,считались единственным производительным классом, реально увеличивающим богатство общества. Теория ренты получила развитие в трудах Д. Рикардо, в логически завершенном виде теория ренты представлена в трудах К. Маркса.

Земля какфактор производства характеризуется рядом особенностей:

•земляпространственно ограничена, невоспроизводима.Более того, земельные площади, используемые в сельском хозяйстве, постоянно сокращаются, используются под жилую застройку, прокладку дорог, строительство промышленных объектов, линий электропередач

ит. п.;

•неперемещаема пространственно;

•устойчиво сохраняет качественную неоднородность. В качестве примера можно назвать зоны черноземья и нечерноземья, песчаник, глинозем и др.;

•как природный фактор стоимости не имеет. Хотя у плодородия почвы есть балансовая оценка, поскольку оно должно постоянно поддерживаться в ходе хозяйственной деятельности;

•неимеетнифизического,ниморальногоизноса.Прирациональном использовании земель, их плодородие только может повышаться.

С учетом этих характеристик земли как объекта купли-продажи на рынке земли предложение является вполне определенным, фиксированным. Причем такая определенность имеет место не только на уровне народного хозяйства в целом, т. е. на макроуровне, но и на микроуровне. Каждая сельскохозяйственная единица привязана к определенной местности, рынку сбыта своей продукции. Кроме того, на еедеятельностьивкратко-ивдолгосрочномпериодахоказываютвли- яние пространственная ограниченность земель определенного региона,районадеятельности,плодородиеиместоположениеземельногоучастка. С учетом этого ограниченными являются количественно лучшие

исредние по плодородию и местоположению земли. Поэтому предло-

жение земли неэластично.

89

Е. Г. Гужва, М. И. Лесная. Экономика

Спрос эластичен, поэтому на цену земли существенное влияние оказывает именно спрос на землю как фактор производства. Хотя

исам спрос на землю является производным от спроса на сельскохозяйственнуюпродукцию. Зависимость спроса на землю как объект хозяйства от спроса на сельскохозяйственнуюпродукцию неоднозначна. Прослеживаетсяследующаязависимость.Спроснасельскохозяйственную продукцию неэластичен. Он всегда есть в определенных пределах. Поэтому, если повышаются цены на продовольствие, то объем спроса сокращается незначительно. Если же увеличивается предложение и снижаются цены, то спрос практически не изменяется. Эти особенностиспросаипредложениясельскохозяйственнойпродукцииоказывают влияние на спрос и предложение земли. Равновесие спроса

ипредложения земли в точке E определяет уровень равновесной цены земли (рис. 23).

r	St

re

Dt = MRPt

t

Рис. 23. Равновесие земли на рынке

На цену земли оказывают влияние два показателя: рента и ссудныйпроцент.Чтобыпонять влияниерентынаценуземли, следуетрассмотреть более подробно это понятие.

Понятие «рента» (от лат. reddita – отданная) в экономической литературе имеет двоякий смысл – широкий и узкий. В широком смысле рента – это регулярное получение дохода с капитала, имущества, землиит.д.,нетребующегоот получателяпредпринимательскойдеятельности. В этом смысле содержание ренты во многом совпадает с содержанием процента.

В узком смысле рента – это доход с земли, который получаетсобственник(землевладелец)вотличиеотдохода,которыйполучаетпред-

90