Показатели фундаментального анализа

Показатели	Базисный период	Текущий период
1. Рыночная капитализация, тыс. р. (MCAP-Р): 1.1 Рыночная цена акции, тыс. р. 1.2 Количество акций, шт.	55 650 55,650 1000	54 075 54,075 1000
2. Выручка, тыс. р. (S)	156 701	186 587
3. Операционные затраты (за исключением амортизации), тыс. р.	152 431	178 617
4. Прибыль до вычета амортизации, уплаты процентов по кредитам и налогов, тыс. р. (EBITDA)	4 270	7 970
5. Амортизация, тыс. р.	1 699	1 228
6. Прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам, тыс. р. (EBIT)	2 571	6 742
7. Проценты по кредитам, тыс. р.		2 327
8. Прибыль до уплаты налогов, тыс. р. (EBT)	2 571	4 415
9. Чистая прибыль, тыс. р. (E), Т=24 %	1 953	3 355
10. P/S	0,35	0,29
11. P/E: Рыночная цена обыкновенной акции/Чистая прибыль на акцию	28,5	16,1
12. Собственный капитал, тыс. р.	23 728	29 914
13. MVA
14 MVA /EBIT
13. MVA /S
14. P/CF
15. ROA: Е/Всего активов
16. ROE-рентабельность собственного капитала: Е/Собственный капитал

Тема 4. Денежные потоки:

1. Денежный поток (Cash flow).

2. Свободный денежный поток(Free Cash Flow- FCF).

3. Текущая операционная деятельность (operating activities).

4. Инвестиционная деятельность (investing activities).

5. Финансовая деятельность (financing activities).

6. Отчет о движении денежных средств.

Методические указания

Денежный поток предприятия (cash flow) представляет собой:

Денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация материальных и нематериальных активов (неденежные затраты).

Свободный денежный поток (Free Cash Flow- FCF) –поток средств, доступный для распределения между инвесторами после инвестиций в основные средства и оборотный капитал.

Свободный денежный поток = Денежный поток – Инвестиции в операционные оборотные и внеоборотные активы.

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод). Для разработки отчета итоговые бухгалтерские данные группируют по видам деятельности. Все операции предприятия разделяют на три категории.

Текущая операционная деятельность(operating activities): чистая нераспределенная прибыль, амортизация и изменения в оборотных активах и обязательствах за исключением денежных средств на счете и краткосрочных финансовых вложений. Увеличение материально-производственных запасов и дебиторской задолженности снижает запас денежных средств предприятия, а сокращение этих активов его увеличивает. С увеличением кредиторской задолженности предприятие сберегает собственные денежные средства, а сокращение кредиторской задолженности предполагает расходование денежных средств на погашение долгов перед поставщиками и по другим обязательствам.

Инвестиционная деятельность (investing activities) –инвестиции в основные средства или продажа основных средств.

Финансовая деятельность (financing activities): получение (расходование) денежных средств в результате операций с краткосрочными финансовыми вложениями, эмиссии акций или выкупа выпущенных в обращение акций, изменения долгосрочных обязательств, выплата дивидендов.

Задание 1. Составьте отчет о денежных потоках предприятия за год (в форме табл. 6), используя данные бухгалтерской отчетности предприятия (Приложение 1, индивидуальный вариант), выполните анализ его итогов. Рассчитайте чистый денежный поток и свободный денежный поток, дайте оценку полученным результатам.

Пример. Деятельность предприятия за отчетный период характеризуется следующими данными бухгалтерской отчетности (табл. 5).

Таблица 5