Показатели отчетного баланса предприятия

Актив	На начало года	На конец года
1.Основные средства и внеоборотные активы, млн р.	30	45
1.1. Основные фонды (восстановит.ст-ть), млн р.	35	52
1.2. Амортизация, млн р.	5	7
2.Оборотные средства, млн р.	20	40
2.1. Денежные средства, млн р. 2.2. Дебиторская задолженность, млн р. 2.3. Материально-производственные запасы, млн р. в т.ч. НДС по приобретенным ценностям, млн р. 2.4. Краткосрочные финансовые вложения, млн р.	4 6 7 2 3	8 17 15 3,5 -
Итого	50	85
Пассив
3. Собственный капитал, млн р.	35	45
3.1. Акционерный капитал, млн р.	30	38
3.2. Нераспределенная прибыль*, млн р.	5	7
4. Долгосрочные кредиты банка, млн р.	-	20
5. Краткосрочная задолженность, млн р.	15	20
5.1. Краткосрочные кредиты банка, млн р. 5.2. Задолженность бюджету, млн р. 5.3. Задолженность поставщикам, млн р. 5.4. Задолженность по заработной плате, млн р.	6 1 7 1	5 2 9 4
Итого	50	85

*П р и м е ч а н и е. Чистая прибыль по форме 2 «Отчет о прибылях и убытках» составила 4,5 млн р. Израсходовано прибыли на дивиденды и другие цели – 2,5 млн р., в результате нераспределенная прибыль отчетного года – 2,0 млн р. увеличила сумму нераспределенной прибыли в отчетном балансе предприятия с 5 до 7 млн р.

Таблица 6

Отчет о денежных потоках предприятия за год

Изменение денежных средств	Притоки (+), млн р.	Оттоки (-), млн р.
1	2	3
1. Операционная деятельность
Чистая прибыль	4,5
Корректировки:
неденежные статьи: амортизация	2,0	-
изменение оборотных активов:
изменение дебиторской задолженности	-	(11,0)
изменение материально- производственных запасов	-	(8,0)
изменение задолженности по краткосрочным кредитам банка		(1)
изменение задолженности перед бюджетом	1,0
изменение задолженности перед поставщиками	2,0
изменение задолженности по заработной плате	3,0
Чистый операционный денежный поток	12,5	(20,0) (7,5)
2. Инвестиционная деятельность
Расходы на приобретение основных средств	-	(17,0)
Чистый инвестиционный денежный поток :		(17,0)
3. Финансовая деятельность
Продажа краткосрочных финансовых вложений	3
Привлечение долгосрочных кредитов	20,0
Эмиссия акций	8,0
Выплата дивидендов и др.расходы из чистой прибыли		(2,5)
Чистый денежный поток от финансовой деятельности	31,0 28,5	(2,5)
Итого Чистое изменение запаса денежных средств за период Денежные средства в кассе и на счетах в банках на начало года Денежные средства в кассе и на счетах в банках на конец года	28,5 4,0 4 8	(24,5)

Если отчет составлен правильно, итоговое изменение денежного потока должно равняться изменению денежных средств в кассе и на банковских счетах предприятия. Отчет используется в финансовом анализе для ответа на вопросы о достаточности денежных потоков для формирования дополнительных активов, погашения задолженности, направлениях использования в анализируемом периоде дополнительно полученных притоков средств. Так, из табл. 6 видно, что основные дополнительные притоки были получены в результате финансовой деятельности: продажи краткосрочных финансовых вложений, эмиссии акций и привлечения долгосрочного займа (28,5 млн р.).

В операционной деятельности сложился дефицит денежных средств в сумме 7,5 млн р.: оттоки превысили притоки из-за нарастания дебиторской задолженности и запасов. Финансовый менеджмент предприятия должен установить причины дефицита и предложить управленческие меры по его ограничению(нормирование запасов, контроль за сроками погашения дебиторской задолженности и т.п.).

Чистое изменение денежных средств за период составило 4 млн р. Эта цифра соответствует приросту денежных средств на счетах предприятия .

Чистый денежный поток (годовая нераспределенная прибыль + амортизация) на рассматриваемом предприятии составил 6,5 млн р.

Свободный денежный поток (Free Cash Flow- FCF) = 6,5 (чистый денежный поток) - 7,5 (инвестиции в операционные оборотные активы) –

– 17 (инвестиции во внеоборотные активы) = -18,5 млн р.

Вывод по отчету таков: FCF – отрицательный, т.е у предприятия образовался дефицит денежных средств. Дефицит возник в результате приобретения основных средств, прироста дебиторской задолженности и материально-производственных запасов, не компенсированных ростом краткосрочных обязательств. Предприятие покрыло дефицит за счет привлечения долгосрочного займа, дополнительной эмиссии акций и продажи имевшихся краткосрочных финансовых вложений. Менеджменту необходимо обосновать, в какой мере величина дефицита вызвана программами инвестиций и роста производства и продаж.