8.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

• по месту возникновения – внешние и внутренние;

• по важности результата – основные и второстепенные;

• по структуре – простые и сложные;

• по времени действия –постоянные и временные.

Показатели финансовой устойчивости

Абсолютные показатели

К числу абсолютных показателей относятся показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Исходные данные – группа статей «Запасы» второго раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

• Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС=СИ  ВА,

где СИ – собственные источники (1 раздел пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (1 раздел актива баланса); этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)

СД=СОС+ДП,

где ДП - долгосрочные пассивы (4 раздел пассива баланса).

• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ=СД+КЗС,

где КЗС – краткосрочные заемные средства.

Соответственно выделяют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :

где З - запасы.

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов :

.

• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов

.

Отмеченные выше показатели интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

,

характеризующий тип финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость

S={1;1;1}, т.е. (в современных условиях России встречается крайне редко).

• Нормальная устойчивость

S={0;1;1}, т.е. гарантирующая платежеспособность предприятия.

• Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов:

S={0;0;1}, т.е. .

• Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, т.к. основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия.

S={0;0;0}, т.е.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Все относительные показатели делятся на 2 группы: