62. Управление фин. Рисками. Понятие и классификация рисков. Оценка рисков. Методы управления рисками.

Риск - это вероятность возникновения трудовых, фин. потерь в результате хозяйственной деятельности, осущ. в услов. неопред-ти. Классификации рисков:

1.Чистые риски - это вероятность возникновения потерь либо нулевого результата под влиянием политич, экологич, техногенных факторов;

2.Спекулятивные риски - это вероятность возникновения либо прибыли, либо убытка в результате ведения хозяйственной деятельности.

Большую долю портфеля спекулятивных рисков занимают фин. (80%).

Финансовый риск - это вероят. фин, потерь в условиях неопределённости финансово- хозяйственной деятельности. Характеристика финансовых рисков:

1. Экономич. природа фин. рисков;

2. Объективность проявления:

3. Стохатическая (вероятностная) природа риска;

4. Неопределённость последствий риска;

5. Субъективность оценки риска. Классификация рисков:

   1. По видам:

      1. Риск потери ликвидности;

      2. Инфляционный риск;

      3. Процентный риск - риск, обусловленный изм-ми процент ставок;

      4. Инвестиц риск;

      5. Кредит риск;

      6. Операционный риск - риск, обусловл стр-ой затрат, соотноше условно-пост и условно-перемен.

Чем выше доля условно-пост затрат, тем выше операц риск.

1. Налоговый риск.

1. По источникам:

   1. Внешние риски (рыночные или систематические) - риски, обусловленные влиянием внешней среды, значит неуправляемые.

Мерой систематического риска является коэфф р, который представляет собой меру чувствительности изм-ия курсовой стоим акций конкрет компании по сравнению со среднесроч. активом, р = 1 - характ. среднерыноч. риск, р > 1 - риск выше среднерыночного р = 0 — отсутствует систематический риск р < 1 - риск ниже среднерыноч

1. Несистематические риски (внутр. или нерыночные) - это риски, обусловленные факторами внутр. среды.

1. По фин. последствиям:

   1. Риск эконом, потерь - это возмож потери прибыли или всего капитала;

   2. Риск упущенной выгоды - это неиспольз каких-либо преимуществ;

   3. Спекулятивные риски - это вероятн либо положит, либо отриц. рез-та.

2. По уровню фин. потерь:

   1. Допустимый риск - это возможн фин, потерь, не превышающая размеров расчётной прибыли по операции;

   2. Критический фин. риск - это возможные потери не превышающие размера расчётной суммы валовой прибыли;

   3. Катастрофический риск - это вероятн потерь в виде частичной или поной утраты СК.

Принципы управления рисками:

1. Осознанность принимаемых рисков;

2. Контроль уровня допустимых рисков:

к = сумма убытков/сумма собственного капитала < 0,3

1. Прогноз последствий риска;

2. Многовариантность фин. реш;

3. Независимость упр-я различ видами рисков;

4. Учёт временного фактора фин. решений;

5. Экономич-ть упр-я рисками. Механизм управления рисками:

   1. Методы внутр упр-я рисками - носят профилактический хар-р:

      1. Избежание риска;

      2. Минимизация риска;

      3. Диверсификация риска;

      4. Лимитирование риска;

      5. Распределение рисков (трансферт - передача риска на партнёра); 6) Самострахование.

   2. Методы внеш упр-я рисками - это все виды страх-я имущ. Процесс упр рисками осущ в неск этапов:

1. Идентификация рисков;

2. Оценка факторов риска;

3. Оценка риска:

   1. Кач. - опирается на экспертный метод;

   2. Колич. - осущ с помощ показ-й вариации (измеряет меру риска). Дисперсия

Среднеквадр.откл-ие Коэффициент вариации

4. Установл предельно допустимых размеров риска, т.е. зон риска:

   1. Зона допустимого риска (без существенных фин. потерь);

   2. Зона умерен риска - убыток по одной операции перекрывается дох-и по другим;

   3. Зона высок, риска - ухудш фин, полож;

   4. Зона недопустимого риска — риск неплатежеспособн или банкротства.

5. Выбор адекватных методов упр;

6. Разработка меропр по управл рисками;

7. Оценка рез-в.