64. Управление фин. Инвестициями. Формы фин. Инвестиций и особенности управления ими. Формирование и управление портфелем фин. Инвестиций.

Инвестиционная деятельность - это проц разработки и реализация решений по эффективному вложению капитала. Особенности:

1 .Высокая значимость в формировании прироста экономического потенциала;

2. Цикличность инвестиционной деятельности;

3. Долговрем. характер инвестиционных вложений;

4. Высокая степень риска, особенно вложений в инновации;

5. Разнонаправленность денежных потоков. Классификация инвестиций:

1 .По объектам вложения:

1. Влож в реал инвестиции (в основные средства, в нематериальные активы, запасы);

2. Вложения в фин. инвест, (в фин. инструменты и ден. инструменты).

   2. По характеру участия:

      1. Прямые;

      2. Опосредованные - через фин. посредников.

   3. По срокам инвестирования:

      1. Краткосрочные - срок не более 1 года с реинвестированием в другие проекты;

      2. Долгосрочные - на срок более 1 года.

   4. По субъектам инвестир:

      1. Гос. (национальные проекты);

      2. Частные;

      3. Смешанные.

Инвестиционная политика - это сиет принц-в разработки и выбора рацион путей наращивания эк потенциала п/п. Принципы формирования инвестиционной политики:

1. Максимум экономич. научно-технич и соц. эф-та;

2. Получение макс прибыли на вложенный кап;

3. Обеспечение макс инвестиционных рисков;

4. Обеспечение ликвидности проекта.

Факторы формирования инвестиционной политики:

1. Технический уровень производства;

2. Фин. вложения пред-я;

3. Инвестиционный климат;

4. Эффективность рассматриваемых проектов и др. Формы реальных инвестиций:

   1. Приобретение целостного имущ комплекса;

   2. Новое строительство: 3 .Реконструкция;

      4. Модернизация;

      5. Обновление;

      6. Вложения в нематериальные активы:

         1. Собственные научные разработки;

         2. Покупка готовых инноваций (на рынке новшеств).

      7. Инвестирование в запасы в рамках инновационного проекта. Этапы процесса принятия инвестиц решений:

1. Разработка;

2. Выбор;

3. Реализация.

На названных стадиях наиболее актуальным является этап экономической оценки инвестиций. Принципы оценки инвестиционных проектов:

1. Оценка базируется на учёте чистого ден. потока (чистая прибыль от проекта + амортизация);

2. Учёт временных факторов риска.

В целях минимизации рисков для последних лет инвестиц проекта осущ. корректировка ставки рефинансир на временные риски. Либо применяются понижающие коэффециенты для притоков последних лет.

3. Соответ ставки дисконтир базовым периодам анализа;

4. Необходимо учитывать все положит, потоки, в течении всего жизненного цикла проекта (ликвидационная стоим).

Подходы к оценке инвестиционных проектов:

1. Без учёта фактора времени;

2. С учётом фактора времени, кот основан на методе дисконтирования.

Методы оценки инвестиционных проектов (сист показ-й инвестиц характера):

NPV=APV-AJC=X

NPV - чистый приведённый эффект;

PV - приведённые притоки

;га = -2—' 1— 2

/7-1

о Оптимальные

• По отношению к нормативу о ТЗ сверхнормативные

о ТЗ ниже норматива о ТЗ в пределах норматива

По отношению к плановому периоду Для оценки состояния ТЗ существует система показателей:

1) Абсолютная сумма ТЗ

ТЗ

ТЗ = —

¹ дни

3) Оборачиваемость ТЗ определяется в днях и количестве

— О =В

ини С) раз ■/■-,

оборотов (раз) ^т , <>"" , '->

Факторы, оказывающие влияние на ТЗ и оборачиваемость (О):

• Объем оборота

• Структура ТО

• Частота завоза товара

• Условия поставки

• Материально-техническая база

• Кадры и т.д.

5. Цель анализа ТЗ - выявление резервов для нормализации, оптимизации ТЗ и ускорения оборачиваемости.

1Уровень ТЗ определяемых в днях к обороту , где ТЗ - товарные запасы на конкретную дату (как правило на конец периода); m - однодневный товарооборот предыдущего или следующего периода

1