Анализ с помощью графиков Линии тренда
Движение цен на фондовом рынке происходит волнообразно, за каждым подъемом следует спад для восходящего тренда, и наоборот, после каждого спада начинается подъем для нисходящего тренда.
При положительной тенденции, каждый последовательный минимум и максимум цен выше предыдущего. Соединив линией точки минимума для восходящего тренда, мы получим линию поддержки (рис. 6).
Рис. 6. Линия поддержки.
При отрицательной тенденции, каждый последовательный минимум и максимум ниже предыдущего. Соединив точки максимума для нисходящего тренда, мы получим линию сопротивления (рис. 7).
Рис. 7. Линия сопротивления.
Тренд продолжается, пока не преодолен предыдущий минимум для восходящего тренда или предыдущий максимум для нисходящего тренда. Если цены пробивают минимум или максимум, то это может быть сигналом к смене тенденции. Если цены отклонились от линии на 3% и более от курса ценной бумаги – это уже является подтверждением смены тренда[11].
В процессе развития цен линию тренда приходится корректировать несколько раз. Инвестору бывает сложно опознать действительные разворотные сигналы, пробои трендовых линий часто являются ложными сигналами.
Существует три способа проверки надежности построенной трендовой линии:
Чем чаще уровень цен доходил до линии, не пробив ее, тем она точнее;
Чем дольше построенную линию не приходилось корректировать (минимум пробоев линии), тем она надежнее;
Чем круче трендовая линия, тем она менее надежна, чем положе она проходит по отношению к горизонтальной оси, тем более надежной она является и, тем большее значение надо будет придавать ее пробою.
Линию тренда и параллельную ей линию, ограничивающую область ценового трена, называют трендовым коридором, или торговым диапазоном.
Если инвестор придерживается спекулятивной стратегии, то он открывает позицию при соприкосновении графика цен с линией восходящего тренда (при этом выжидается подтверждение, что цена снова начала расти) и при соприкосновении графика с верхней линией трендового коридора инвестор закрывает позицию.
Если инвестор придерживается консервативной стратегии, то он покупает акцию также при соприкосновении графика с линией поддержки, но продолжает ее держать также после соприкосновения графика цен с верхней линией трендового коридора до тех пор, пока уровень цены не упадет ниже линии поддержки и не отклонится от нее более чем на 3%.
Инвестор, готовый к риску, может извлекать прибыль из нисходящего тренда, если он купит акцию в точке соприкосновения графика цены с нижней линией трендового коридора, при этом выждав подтверждения, что цены возвратятся на уровень выше уровня нижней линии трендового коридора. Позиция закрывается, когда цена находится на уровне, близком к уровню линии сопротивления, но если цена продолжает расти и линия будет пробита, инвестор может продолжить держать позиции открытыми и получить еще больше прибыли.
Разворотные формации
В конце повышательного или понижательного тренда всегда появляется разворотная формация. Это фигура на графике, после которой тренд меняет свое направление.
Основные разворотные формации это:
Голова и плечи и перевернутая голова и плечи (рис. 8 и 9). Она представляет собой конфигурацию из трех вершин: левое плечо, голова, правое плечо.
Чтобы убедиться, что на графике появляется именно эта формация, необходимо наблюдать за графиком изменения объема. Объем должен увеличиваться, начиная с левого плеча, затем, при движении графика цены вверх – объем должен уменьшаться, на уровне высшей точки правого плеча он должен быть значительно меньше величины объема на уровне головы и левого плеча.
Как только график цены пробил линию шеи, это будет являться для инвесторов сигналом к продаже, объем должен значительно увеличиться. Пробой линии шеи будет означать завершение всей формации. Цена после пробоя будет продолжать падать на величину, равную, как минимум, расстоянию между головой и линией шеи. Завершение всей формации означает начало нисходящего тренда.
Перевернутая голова и плечи может возникнуть в конце понижательного тренда. Эта формация является зеркальным отражением формации голова и плечи.
Рис. 8. Голова и плечи для восходящего тренда.
Рис. 9. Перевернутая голова и плечи для нисходящего тренда.
V – образные вершины и впадины (рис. 10 и 11).
Чем дольше цена падает при V – образной формации при восходящем тренде, тем больше будет вероятность того, что инвесторы захотят избавиться от данных акций и постараются закрыть позиции. Цена на акции может в конце еще раз сильно упасть, затем начинается сильное возрастание цен, которое будет прервано боковым движением.
Рис. 10. V – образная вершина для восходящего тренда.
Рис. 11. V – образная впадина для нисходящего тренда.
Двойные вершины и впадины (рис. 12 и 13).
Две вершины и впадины, образующие формацию, не должны быть абсолютно одинаковыми, они будут близки друг к другу по уровню цен (±3%). Такие формации развиваются между двумя параллельными линиями поддержки и сопротивления. Расстояние между вершинами и впадиной должно составлять не менее 10% от курса. Объем торговли должен сильно увеличиться на уровне левой вершины, а затем уменьшиться на уровне правой вершины.
Для формации двойная вершина действительно то, что чем выше уровень вершин и чем больший промежуток времени лежит между двумя вершинами (в идеальном варианте не меньше месяца), тем важнее для инвестора значение этой разворотной формации.
Рис. 12. Двойная вершина для восходящего тренда.
Рис. 13. Двойная впадина для нисходящего тренда.
Ошибочные сигналы
Чем положе и короче движение графика цен внутри какой-либо формации, тем больше вероятность того, что прогнозируемая формация окажется ложной, она даже может развиться в противоположном направлении.
Бычья ловушка. На графическом изображении бычьей ловушки курс уверенно пробивает трендовый коридор снизу вверх. Это является четким сигналом для открытия позиций. Цена начинает расти, но вопреки всем прогнозам она опять падает, и график цены пробивает линию поддержки сверху вниз, что заканчивается появлением нового нисходящего тренда. Позиции, открытые после первого пробоя трендового коридора должны быть закрыты самое позднее – в момент второго пробоя трендового коридора (верхней линии) сверху вниз.
Медвежья ловушка. Появление медвежьей ловушки характеризуется тем, что график цены пробивает линию поддержки сверху вниз, а это интерпретируется как сигнал к продаже, но вопреки прогнозам цена после недолгого падения пробивает линию сопротивления снизу вверх и начинается новый восходящий тренд. После второго пробоя линии трендового коридора (нижней линии) инвесторы должны открывать позиции.