5 Инвестиционный план

В данном разделе бизнес-плана отражаются этапы, источники и объемы финансирования работ по подготовке предприятия к производству. В разделе указываются:

- потенциальные источники инвестиций и условия их привлечения (собственные средства, заемные средства, процентная ставка, сроки);

- прогноз затрат по направлениям и этапам реализации проекта;

- планируемый график возврата заемных средств (процентные платежи, погашение кредита).

Информацию необходимо представить в таблицах 28-29.

Таблица 28 - План затрат по этапам реализации проекта

Направления затрат	Источники финансирования	Условия финансирования		График финансирования и возврата
		срок	% ставка	1	2	3	4	……
1. Покупка оборудования
2. Монтаж и наладка оборудования
3. Финансирование оборотных средств
4. Подготовка кадров
………

Таблица 29 - График возврата заемных средств

Платежи	Период планирования
	1	2	3	4	….	т.д.
Процентные платежи
Погашение кредита
Итого

6 План по рискам

Для крупных проектов необходим тщательный просчет рисков с использованием специального, довольно сложного математического аппарата теории вероятности. Для небольших проектов (в малом и среднем бизнесе) достаточен анализ риска с помощью чисто экспертных методов.

Значение раздела состоит в оценке опасности того, что цели, поставленные в плане, не могут быть достигнуты полностью или частично.

. В связи с этим:

• первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков;

• второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей совокупности;

• третьей задачей является оценка вероятностей наступления события, относящихся к каждому простому риску;

• четвертая задача - дать балльную оценку наступления риска по всем стадиям проекта.

При составлении перечня рисков особое внимание надо уделить финансово-экономическим рискам (таблица 30).

Таблица 30 - Финансово-экономические риски

Виды рисков	Отрицательное влияние на прибыль
Неустойчивость спроса	Падение спроса с ростом цен
Появление альтернативного продукта	Снижение спроса
Снижение цен конкурентов	Снижение цен
Увеличение производства у конкурентов	Падение продаж или снижение цен
Рост налогов	Уменьшение чистой прибыли
Снижение платёжеспособности потребителей	Падение продаж
Рост цен на сырьё, материалы, перевозки	Снижение прибыли из-за роста цен на сырьё, материалы, перевозки
Зависимость от поставщиков, отсутствие альтернативы	Снижение прибыли из-за роста цен
Недостаток оборотных средств	Увеличение кредитов или снижение объёма производства

Риск из-за потери прибыли (падения рентабельности) в результате неустойчивости спроса (положение на новом рынке) на планируемую продукцию может быть рассчитан с использованием статистических методов.

Все разделы должны быть органично связаны организационным планом (конкретной схемой реализации проекта) с соответствующим просчетом рисков и выделением компенсационных мероприятий

Пример оценки риска рентабельности.

Допустим, за предыдущие пять лет уровень рентабельности на планируемую продукцию по аналогичным предприятиям составлял: 5%, 10%, 7%, 6%, 8%, а планируемый уровень рентабельности – 11%.

Чтобы определить, насколько рискован запланированный уровень рентабельности, производятся расчёты в следующей последовательности:

1. Определяем средневзвешенную рентабельность через вероятности, поскольку событий (данных об уровне рентабельности) 5, то вероятность каждого события составит 1/5, следовательно:

Средняя рентабельность = 5 * 1/5 + 10 * 1/5 + 7 * 1/5 + 6 * 1/5 + 8 * 1/5 7,2%.

2. Определяем дисперсию как сумму произведений всех квадратов разниц между фактической и средней их величиной на соответствующую величину вероятности данного события:

Дисперсия = (5- 7,2)² 1/5 + (10 – 7,2)² 1/5 + (7 – 7,2)² 1/5 + (6 – 7,2)²

1/5 + +(8 – 7,2)² 1/5 = 2,96.

3. Рассчитываем стандартные отклонения как величину, соответствующую квадратному корню из дисперсии. Размер стандартного отклонения и есть уровень риска. Чем выше стандартное значение, тем рискованней рассматриваемый проект:

Стандартное отклонение = =1,7.

Это значит, что наиболее вероятное отклонение рентабельности продукции от её средней величины составит 1,7%, т.е. по пессимистическому прогнозу можно ожидать, что рентабельность продукции по расчётам составит 5,5% (7,2 – 1,7), а по оптимистическому прогнозу – 8,9% (7,2 + 1,7). Проект достаточно рискованный, поскольку планируется уровень рентабельности продукции – 11%.

После оценки степени риска разрабатывается перечень мер, позволяющих его уменьшить.