7 Финансовый план

Данный раздел бизнес-плана является итоговым и формируется по результатам прогноза объемов производства и реализации продукции.

Финансовая состоятельность (реализуемость) проекта, то есть способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам – это одна из основных задач данного раздела бизнесс-плана. Не менее важной задачей является экономическая оценка инвестиций в данный проект.

Финансовое обоснование проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

При осуществлении любого проекта можно выделить три вида деятельности:

• инвестиционная;

• операционная;

• финансовая.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток и оттокденежных средств. При этом в качестве эффекта наt-ом шаге выступает поток реальных денег, который и определяется разностью между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта

.

Поток реальных денег от операционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат (таблица 27).

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат, распределенных по периодам расчета (таблица 32).

Таблица 31 – Расчет эффекта от операционной деятельности

№	Показатели	Период планирования
		1-й	2-й	…	n-й
1	Объем продаж
2	Цена
3	Выручка (стр.1стр.2)
4	Внепроизводственные расходы
5	Переменные затраты
6	Постоянные затраты
7	Амортизация зданий, производственной площади
8	Амортизация оборудования
9	Проценты по кредитам
10	Прибыль до вычета налогов (стр.3-стр.4-стр.5-стр.6-стр7-стр.8-стр.9)
11	Налог на прибыль (24 % от стр.10)
12	Проектируемый чистый доход (стр.10-стр.11)
13	Амортизация (стр.7+стр.8)
14	Эффект от операционной деятельности (чистый приток от операций) (стр.12+стр.13)

Таблица 32 – Расчет эффекта от инвестиционной деятельности

№	Показатели	Период планирования
		1-й	2-й	…	n-й
1	Здания, сооружения
2	Машины и оборудование, передаточные устройства
3	Нематериальные активы (затраты на патентование и приобретение лицензий, результатов НИОКР, услуг «ноу-хау»)
4	Итого: вложения в основной капитал (стр.1+стр.2+стр.3)
5	Прирост оборотного капитала
6	Эффект от инвестиционной деятельности (стр.4+стр.5)

Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности. Для реализации проекта достаточным считается такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина баланса денежных потоков во все периоды деятельности предприятия будет положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы, то есть фактически является банкротом. Целью финансирования является обеспечение положительного ликвидного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца реализации проекта.

По результатам анализа таблицы 32 определяется сумма средств, необходимых для финансирования проекта, и выявляются источники финансирования (таблица 33).

Необходимо структуру источников финансирования показать на круговой диаграмме.

Таблица 33 – Источники финансирования

Основные виды источников финансирования	Период планирования
	1-й	2-й	…	n-й
Акционерный капитал
Нераспределенная прибыль
Фонды накопления
Федеральные программы
Кредит
Прочие источники
ИТОГО:

Финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих предприятиях.

Целесообразность вложения средств и возможность получения инвесторами дохода определяется с помощью показателей срока окупаемости инвестиций и уровня рентабельности.

Поток реальных денег от текущей финансовой деятельности, не связанной с реализацией оцениваемого проекта включает в себя следующие виды доходов и затрат, приведенные в таблице 34.

Таблица 34 – Поток реальных денег от финансовой деятельности

Показатели	Период планирования
	1-й	2-й	…	n-й
Прирост собственного капитала
Кредиты полученные
Погашение задолженности по кредитам
Выплата дивидендов
Эффект от финансовой деятельности (стр.1+стр.2–стр.3–стр.4)